Банк Санкт-Петербург: основной рост по-прежнему сосредоточен в рознице

Чистая прибыль увеличилась на 4% год к году. Банк Санкт-Петербург опубликовал ключевые показатели отчетности за 1 кв. 2019 г. по РСБУ. Чистая прибыль относительно высоких уровней 4 кв. снизилась на 60%, но год к году показатель вырос на 4%. ЧПД год к году прибавил 3%, чистые комиссии – 7% (против 9% по итогам 2018 г.), но общий операционный доход уменьшился на 7% из-за убытка по торговым операциям. Операционные расходы за год выросли на 17%, что довольно много, однако данный показатель по РСБУ бывает волатильным. Соотношение Расходы/Доходы, по расчетам самого банка, в 1 кв. составило 56% против 45% в 1 кв. 2018 г. и 43% по итогам 2018 г. Отчисления в резервы банк в данном формате не раскрывает.

Розничные кредиты продолжают расти примерно на 20% год к году. Банк сократил корпоративный портфель на 2,8% за квартал в номинальном выражении (укрепление рубля оказало давление на динамику), год к году рост составил 2,2%. Розница выросла на 5,1% за квартал и на 22% год к году (с поправкой на секьюритизированный ипотечный портфель, который в декабре достиг 11 млрд руб.). Общий портфель, таким образом, год к году увеличился на 6,6% (прогноз менеджмента по итогам года, напомним, составляет 5%). Доля просроченных кредитов выросла на 20 б.п. за квартал до 4,9%. Вклады населения за квартал уменьшились на 3,1%, корпоративные депозиты – на 1,3%, на динамике депозитов также должно было сказаться укрепление рубля.

Достаточность капитала после выплаты дивидендов может составить около 10%. Нормативы Н1.1 и Н1.2 выросли на 100 б.п. за месяц и на 120 б.п. за квартал до 10,4% (против 9,2% на конец 2018 г.), по всей видимости, банк провел аудит прибыли и включил прибыль прошлого года в капитал 1-го уровня. Н1.0 вырос на 70 б.п. за квартал до 14,5% (против 13,8% на конец 2018 г.). В этом году банк должен заплатить дивиденды в размере 20% от чистой прибыли по МСФО, или 3,6 руб./акция, с доходностью около 6,5% (дата закрытия реестра – 10 июня). Это, как мы уже оценивали ранее, может стоить банку около 35 б.п. достаточности капитала, то есть после выплаты дивидендов Н1.1 будет ближе к 10%. 29 мая будет приниматься решение о потенциальном выкупе акций, ориентиром для которого служит уровень Н1.1 выше 9,75%. Судя по последним комментариям менеджмента, банк ищет новую схему для выкупа, поскольку в рамках старой давление на капитал является слишком большим.

Торгуйте БЕСПЛАТНО с тарифным планом «15 лучших»

С уважением, команда УРАЛСИБ Брокер.

т.: 8 (800) 100-59-00