Записки начинающего трейдера. Пост №13

Доброго времени суток. В надежде на добрую ухмылку.
Изучал вопросы долгосрочного преумножения капитала. Надёжные способы преумножения с минимумом рисков. Облигации не трогаем, с ними в общем всё более-менее понятно. Поэтому попробуем в этот раз выжить чуть больше дохода из акций.
Для начала создал модель ценообразования стоимости акции. Получилось. Цена зависит от прибыли на акцию и доли прибыли направляемой на дивиденд. Модель хорошо описывает серую массу рынка. Выбиваются только бумаги с завышенными/заниженными ожиданиями. Есть ещё наложения к стоимости броуновского шума. Стал рассматривать бумаги с завышенными и заниженными ожиданиями. Их ценообразование происходит в пределах поправки к доли прибыли направляемой на дивиденд. Для компаний с завышенными ожиданиями выходит, что  стоимость акции просто максимальна, как в случае, когда всю или почти всю прибыль компания направляет на дивиденд. Акции с заниженной ценой торгуются в точности наоборот. Это бумаги без дивидендной политики и нестабильными по годам выплатами. Ничего нового, всё логично.
Получается есть категория компаний, где инвесторы готовы переплачивать целый дивиденд полной прибыли за ВОЗМОЖНО-ОЖИДАЕМЫЙ рост. Это О-Очень много, так как мультипликативно увеличивает стоимость акции. И напротив есть компании, где дивиденд почти УДВОЕННЫЙ, а стоимость акции соотносительно низкая. Своеобразный бонус за следующий безденежный год. Но будет ли он безденежным?! А теперь вопрос к читателю. Когда лучше получить бонусный дивиденд? Сейчас или через 2 года? И что будет надёжнее? Ждать или нет?  Для меня ответ очевиден.
Кто-то сразу скажет, что акции роста увеличивают прибыль год от года, по тому и торгуются с премией. Платят мало из дохода, зато деньги вкладывают в развитие. А вы посмотрите в следующим году, эти деньги увеличили прибыль? Во сколько раз? Смотрел историю, оказалась прибыль увеличивают и акции роста и дивидендные истории, как это не парадоксально...  Раскрою секрет, если акция роста, то ей не надо вкладывать прибыль в развитие, так как каждый вложенный рубль даёт взрывное приращение в прибыли, большее чем банковский процент. Достаточно простого займа. Компания может менять масштаб и без Ваших нераспределённых с прибыли денег. Зато они красиво осядут в бонусы эффективному менеджменту.
Убеждать Вас буду конкретикой. Металлурги, росли десятикратно за последние 4 года. Какая премия в цене? — Дисконт!!! За ожидания падения фьючерсов на сталь. — Мнимые риски, их ещё нет, но уже в цене. Когда фьючерс упадёт, в цене будет еже его рост)))
А Сургут преф сейчас торгуется с доходностью 19,5 %!!! — Можно в этом году получить дивиденд за 2018 год и за 2019 год наперёд… а там может и рубль ослабнет и прибыль вдруг  окажется снова большой. 
Я ни при каких условиях не стану сейчас покупать Аэрофлот, Яндекс, Россети, Распадскую, и подобные. Объясню причины. Я не отвергаю того, что они могут вырасти, но начав падать у меня абсолютно не будет никакой уверенности, что цена вернётся к уровню покупки. Я не желаю быть в слабой позиции. Переплачивать за возможный рост и… за заложенный в цену возможный рост, Если компания вообще никогда не платит дивиденды — не нужно её покупать. Это авантюра. Зачастую такая компания — холдинг. Её капитализация может обнулиться, достаточно ей один раз показать нулевую прибыль. Если компания платит дивиденд с доходностью до 6% — тоже не стоит. Не стоит покупать бумаги холдинга — большая часть прибыли в ней бумажная. Если холдинг платит дивиденд, то это почти вся прибыль по РСБУ иногда плюс нераспределённая прибыль прошлых лет. Где здесь развитие? и это при скромной доходности.  Критерий холдинга — разница между РСБУ и МФСО 30% и более процентов.  И, к стати, самый важны отчёт по РСБУ. МФСО — это один из инструментов инсайдера для того, чтобы раздеть Вас на этом рынке. И привязать к нему дивполитику.
Мы подошли к психологии трейдинга. Для того, чтобы торговать необходимо спокойно пересиживать убыток. Это можно делать без эмоций, зная, что твоя позиция сильная (что не факт, но себя то мы в этом убедили), а рынок фрактален и цикличен. Шансы из убытка выйти в плюс выше. Считаю это важнейший навык для трейдера и для инвестора. Так какие позиции сильные? Мои в таблице ниже:


Все перечисленные инструменты оценены, наверное, справедливо, но в нашем понимании имеют наилучшее сочетание дисконт — доходность. Где доходность — это размер дивиденда на акцию к стоимости акции. Дисконт — разность между доходностью и оцененным рынком мнимым процентом ДОХОДНОСТИ отраженном в цене в акции и рассчитанным по моей модели Soseda.
Вся дивидендная ТС сводится к простой вещи — узнали про дивиденд — покупаем. Так как имеется тенденция к росту до даты отсечки. И хорошо бы чтоб эта дата отсечки была как можно дальше. Скорость роста примерно одинакова, и на большем промежутке времени накапливается больший рост. При этом упаси Вас Бог получить дивиденд. Перед отсечкой позицию закрываем. После отсечки акция будет никому не интересна. В какой то момент набегут псевдоинвесторы и погонят цену вверх. Но повторюсь скорее всего акция будет не интересна и при естественном состоянии рынка угасать, терять денежную массу и как следствие терять цену. Цена на инструмент пойдёт вниз. Псевдоинвесторы сразу начнут разбегаться к и также мультипликативно толкнут цену вниз. Тут и будет субъективно удобный момент открыть позицию. Скорее всего идеальную точку мы не поймаем, но в течении месяца после отсечки имеет смысл вновь открыть позицию по эмитенту. Как правило при равных дивидендных начислениях на префы и обычку, после отсечки лучше входить в обычку, а когда дело запахнет дивидендами перекладываться в префы.