Оферта миноритариям GTH позволит Veon упростить свою корпоративную структуру - Атон

Оферта Veon по приобретению 42.3% GTH одобрена, налоговый кейс решён    

Египетский регулятор одобрил оферту Veon о приобретении 42.3% акций GTH (текущая доля Veon составляет 57.7%). Новая цена оферты составляет 5.08 египетских фунтов за акцию, что подразумевает премию 44% к средней цене акций GTH за 6 месяцев до выставления оферты в феврале. Veon может заплатить до $607 млн по оферте против $645 млн, размещенных на залоговом депозите в 1К19. Цена оферты была скорректирована, чтобы отразить $61 млн, которые должны быть выплачены для урегулирования обязательств GTH перед налоговыми органами, которые превышают ранее созданные GTH резервы. Всего для урегулирования налоговых обязательств будет выплачено $136 млн с оплатой двумя траншами: $53.7 млн будет выплачено сразу и $82.3 млн — к концу года. Оферта, как ожидается, будет действовать с 1 июля в течение 25 рабочих дней. После оферты Veon планирует провести делистинг GTH с Египетской биржи. Более того, все активы GTH (включая бизнес в Алжире, Пакистане и Бангладеш) будут переданы Veon.

Оферта миноритариям GTH уже давно стоит на повестке дня и позволит Veon упростить свою корпоративную структуру, что соответствует заявленным приоритетам группы. Мы считаем новость умеренно позитивной с точки зрения восприятия.

Атон