Почему не стоит вестись на высокую дивидендную доходность Россетей?
За последние дни привилегированные акции Россетей выросли более чем на 10% на фоне новостей о размере дивидендов.
Совет директоров компании рекомендовал финальные дивиденды за 2019 г. в размере 0,1893 руб. на «префы» и 0,0885 руб. на обыкновенные акции (рекордные дивиденды на обычку). Всего на выплату дивидендов Россети планируют направить 23 млрд руб., с учётом дивидендов за I кв. 2020 г. в размере 5 млрд руб.
Текущая дивидендная доходность по «префам» составляет 10%. Акционеры рассмотрят вопрос 1 июня 2020 г. на заочном собрании. Дата закрытия реестра для получения дивидендов назначена на 15 июня 2020 г. Да, доходность выше банкового депозита в 2 раза, но что будет дальше после выплаты? – снижение котировок акций, которое нивелирует вашу полученную доходность.
Россети – это холдинг, который в себя включает 35 дочерних и зависимых компаний, в том числе 15 межрегиональных, и магистральную сетевую компанию.
Таким образом, выручка Россетей, это суммарная выручка дочерних предприятий, которая будет снижаться на фоне потребления электроэнергии из-за остановки малого и среднего бизнеса. А учитывая ежедневный прирост в России заболевших людей коронавирусом, ограничения могут продлиться до конца июня.
К этому добавляется рост просроченной дебиторской задолженности из-за падения доходов населения. Люди не в состоянии платить за электроэнергию и тепло, тем самым, накапливая обязательства перед электросетевыми компаниями. По данным Коммерсантъ, текущий общий долг в ЖКХ составляет 1,4 трлн руб., и самые злостные неплательщики — бюджетные организации и население.
Энергетики уже обеспокоены, что текущий долг может вырасти в несколько раз из-за разработанного проекта, предусматривающего отмену штрафов за просрочку платежей за ЖКУ в отношении всех граждан, а также в отношении управляющих компаний из-за коронавируса до 1 января 2021 г.
Всё вышеперечисленное приведёт к падению выручки, росту дебиторской задолженности и в будущем списания её, что в свою очередь окажет давление на чистую прибыль и соответственно на размер дивидендов. Поэтому высокая дивидендная доходность Россетей, ещё не повод покупать их акции. К тому же, компания не является гарантом стабильности выплаты дивидендов, а это на прямую отражается на волатильности акций Россетей.
Источник: Finrange
Больше обзоров и комментариев по рынку в наших социальных сетях: Группа ВКонтакте и Телеграмм канал.
Что за выводы? -
А есть акции которые после выплаты дивидендов прибавляют в цене?! )))
Снижение капитализации компании на размер выплаченных дивидендов это закон математики, помните как в начальной школе — «Из кармана где было 5 конфет 3 забрали, сколько осталось?», ответ «2 конфеты», 5 или 6 так не как не будет, так и с дивидендами, компания отдала почти 20 млрд., соответственно на 20 млрд. она стала дешевле в этот же день, но в течении следующего года компании может заработать больше, соответственно станет и дороже и дивы будут больше.
Чтобы заработать на дивидендах, акции надо не за месяц до «отсечки» покупать, а за годы!!!
В банке вы если на месяц деньги положите, то никаких 5-6% от суммы вам не видать.
Да, какие-то идеи у инвесторов не «выстрелят» ввиду разных обстоятельств, но большинство вырастут и вырастут кратно, покроя убытки по другим компаниям и будут платить приличные деньги, но не от сегодняшней цены акции, а от вложенных на покупку этих акций средств годами ранее!!!
Самый яркий пример Сбербанк, он в 2008 стоил 16 рублей, сегодня он стоит под 200 и дивы платит как раз в районе 16-18 рублей на акцию, что только это уже дает 100% к тем деньгам которые были вложены в Сбер 10 лет назад. А теперь учтите реинвестирование ранее полученных дивов и попробуйте посчитать какая сумма была бы у вас на счету, если бы вы купили Сбер в 2008 на 100 000 рублей, когда тоже всем казалось, что настал «конец света». Даже с учетом инфляции рост внушительный, а дивиденды очень приличные и в отличии от банковского депозита, дивиденды как правило растут, а по вкладам наоборот, чем стабильнее ситуация в экономике, тем %% становятся меньше и меньше.
Компания Россети конечно не отличается «любовью» к инвесторам, но учитывая, что во-первых это компания естественный монополист в сфере электросетей страны и банкротство ей не грозит, во-вторых это госкомпания которую правительство все же пытается склонить к норме выплаты дивидендов в размере не менее 50% от ЧП, пусть и скорректированной, но все же тренд идет именно в эту строну и все компании может и без энтузиазма, но приближаются к этой норме, в-третьих в будущем от электричества ни Россия ни мир не откажется, а наоборот население будет потреблять все больше и больше электроэнергии, то можно сделать вывод -
акции Россетей должны быть в портфеле инвестора.
Чушь.
Правильнее говорить, что некоторые люди в России считают, что могут не платить за электричество, так как им за это ничего не сделают и пользуются этим. То же и по газу и по воде.
Мое мнение — ресурсы должны оплачивать заранее, как сотовая связь для телефона, оплатил определенное количество кВт, кубов газа и воды — пользуешься, не оплатил — НЕТ!!! Только так мы будет и ресурсы экономнее расходовать и добросовестные люди перестанут из своего кошелька оплачивать наглость соседей не платящих за ресурсы.
В России чаще за электричество, газ и воду не платят как раз те у кого доход, как и наглость выше среднего.
Расписано же, что уже растут долги по платежам, посмотрите, сколько бизнеса встало, которое потребляло много электроэнергии, одни только торговые центры и спорткомплексы чего только стоят… среди наслоения и так много должников, а теперь многое без работы...
Вы сравниваете разного качества бизнеса, сектора и тайминга! Понятно, что Сбер в кризис по 16 руб. был находкой, но не Россети по текущим ценам, не путайте! Пост написан для тек, кто этих вещей не понимает и видит высокую дивидендную доходность и покупает, а потом сидит годами в этом болоте.
Вроде начинали за здравие, а дальше начали рассуждать, как новичок-инвестор, без обид) Но пусть Россети будут платить 50% по МСФО, но если прибыль будет в 2-4 раза, где будут ваши акции? Понятно, что не обанкротится и электричество будут потреблять всегда, об этом речи и не было)
Понятно, же что не всё население страны, вы уже просто утрируете)
Это уже другая тема для разговора)
С этим согласен) Просто я к этому добавил, что отмена штрафов увеличит такое количество людей + в любом случае снижение потребления за счёт частного бизнеса и просрочки по платежам тех людей, которых сократили за этот период!Только добавлю что у автора немного страдает причинно-следственная взаимосвязь
Хотя табличка удобная