24 июля 2020, 00:36
Бэнкинг по-русски: О проблеме резкого изменения ключевой ставки простым языком...
всем привет
надавно писал краткий обзор ожиданий по ставке и в комментах понял, что существенная часть читателей не до конца понимает, как вообще функционирует финансовая система в РФ, в частности банковская.
Попробую донести общую мысль максимально простыми словами.
На диаграмме представлена структура пассивов и активов всей банковской системы РФ, исключая Сбербанк ( я бы вообще все госбанки исключил, но ЦБ не даст нам статистику ставок по такой выборке)
теперь давайте оценим доходность каждого вида активов и затратность каждого типа пассивов
Для этого возьмем с сайта ЦБ табличку и попробуем посчитать как менялась банковская маржа с 2014 года (рассматриваем инструменты сроком >1 года, ибо из существенно больше в структуре и пассивов и активов)
Самые высокие ставки по кредитам физическим лицам ФЛ:
не лишним будет упомянуть, что с депозитов, остатков физлиц и малого бизнеса банки платят в отчисления в ССВ в размере 0.15% в квартал (это без надбавок за риски), что в год снижает маржу на 10%.
Еще часть средств физлиц (5-10%) размещаются в кассах, на корсчетах и в лимитах пластика, чтобы обеспечить непрерывность расчетов — но проценты то по депозиту начисляются, а средства фактически не приносят дохода, что сьедает еще 5-12% маржи.
Ну и вишенкой на торте резервы и просрочки тут наглядно:
Так, что как видите в общей массе банкам остается бульон из под яиц от операций с физлицами.
При такой конструкции, снижение ключевой ставки ЦБ не приведет к быстрому существенному снижению ставок кредитования ФЛ, ибо средний срок депозитов физлиц 1.4 года сейчас, в 2014 было 1.7 года — данные АСВ, что не противоречит структуре депозитов (тем кто не верит официальной статистике), а значит, средневзвешенная ставка привлечения пассивов при снижении ключевой ставки ЦБ на 1пп будет снижаться лишь на 0.07% в месяц!!!!
А вот невозвраты и просрочки станут расти гораздо быстрее (((((
Дальше еще плачевнее картина для самого банковского сектора — Кредитование Юр.Лиц- ЮЛ.
По общему правилу ЮЛ кредитуют за счет средств акционеров банков (суборда и капитал), депозитов ЮЛ, за счет остатков на счетах самих юрлиц, использование пассивной базы ФЛ крайне не приветствуется регулятором — ибо экономически не оправдано и чрезмерно рискованно...
Маржинальность кредитов/депозитов юрлиц крайне невысокая и НЕ ПОКРЫВАЕТ!!! отчисления на резервы (7-9%)
Спросите как такое может быть — ответ прост — у банков есть значительная часть практически бесплатных пассивов — на нашем графике выделено желтым — счета клиентов — 15 трлн руб (без учета Сбербанка).
ИМЕННО РАЗМЕЩЕНИЕ ЭТИХ СРЕДСТВ В РАЗЛИЧНЫЕ ДОХОДНЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ И ПОЗВОЛЯЕТ БАНКОВСКОЙ СИСТЕМЕ КОМПЕНСИРОВАТЬ ПОТЕРИ НА РЕЗЕРВЫ И НЕВОЗВРАТЫ.
А тут все просто и понятно, ЦБ принимает депозиты овернайт — (любимый и безопасный способ размещения остатков консервативных банков) под ставку (Ключевая -1%), т.е. сейчас дает 3.5%, что в 4.5 раза меньше чем в декабре 2014 года. (Это кстати одна из причин, почему всякие рокет-банки и прочие финтехи с бесплатным обслуживанием- за счет доходов от размещения остатков, тихонько свернулись).
Размещать средства на рынке МБК удается по ставкам Ключевая +0-1% (что тоже не густо, да и риски уже ненулевые)
Тезис: маржинальность 1/4 активов-пассивов падает сразу после снижения ставки, уменьшая прибыль банков, при этом оказывая минимальное влияние на ставки по кредитам реальному сектору и гражданам РФ.
надавно писал краткий обзор ожиданий по ставке и в комментах понял, что существенная часть читателей не до конца понимает, как вообще функционирует финансовая система в РФ, в частности банковская.
Попробую донести общую мысль максимально простыми словами.
На диаграмме представлена структура пассивов и активов всей банковской системы РФ, исключая Сбербанк ( я бы вообще все госбанки исключил, но ЦБ не даст нам статистику ставок по такой выборке)
теперь давайте оценим доходность каждого вида активов и затратность каждого типа пассивов
Для этого возьмем с сайта ЦБ табличку и попробуем посчитать как менялась банковская маржа с 2014 года (рассматриваем инструменты сроком >1 года, ибо из существенно больше в структуре и пассивов и активов)
Средневзвешенные процентные ставки кредитных организаций по кредитным и депозитным операциям в рублях без учета ПАО Сбербанк (% годовых) — ЦБ РФ
Самые высокие ставки по кредитам физическим лицам ФЛ:
не лишним будет упомянуть, что с депозитов, остатков физлиц и малого бизнеса банки платят в отчисления в ССВ в размере 0.15% в квартал (это без надбавок за риски), что в год снижает маржу на 10%.
Еще часть средств физлиц (5-10%) размещаются в кассах, на корсчетах и в лимитах пластика, чтобы обеспечить непрерывность расчетов — но проценты то по депозиту начисляются, а средства фактически не приносят дохода, что сьедает еще 5-12% маржи.
Ну и вишенкой на торте резервы и просрочки тут наглядно:
Так, что как видите в общей массе банкам остается бульон из под яиц от операций с физлицами.
При такой конструкции, снижение ключевой ставки ЦБ не приведет к быстрому существенному снижению ставок кредитования ФЛ, ибо средний срок депозитов физлиц 1.4 года сейчас, в 2014 было 1.7 года — данные АСВ, что не противоречит структуре депозитов (тем кто не верит официальной статистике), а значит, средневзвешенная ставка привлечения пассивов при снижении ключевой ставки ЦБ на 1пп будет снижаться лишь на 0.07% в месяц!!!!
А вот невозвраты и просрочки станут расти гораздо быстрее (((((
Дальше еще плачевнее картина для самого банковского сектора — Кредитование Юр.Лиц- ЮЛ.
По общему правилу ЮЛ кредитуют за счет средств акционеров банков (суборда и капитал), депозитов ЮЛ, за счет остатков на счетах самих юрлиц, использование пассивной базы ФЛ крайне не приветствуется регулятором — ибо экономически не оправдано и чрезмерно рискованно...
Маржинальность кредитов/депозитов юрлиц крайне невысокая и НЕ ПОКРЫВАЕТ!!! отчисления на резервы (7-9%)
Спросите как такое может быть — ответ прост — у банков есть значительная часть практически бесплатных пассивов — на нашем графике выделено желтым — счета клиентов — 15 трлн руб (без учета Сбербанка).
ИМЕННО РАЗМЕЩЕНИЕ ЭТИХ СРЕДСТВ В РАЗЛИЧНЫЕ ДОХОДНЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ И ПОЗВОЛЯЕТ БАНКОВСКОЙ СИСТЕМЕ КОМПЕНСИРОВАТЬ ПОТЕРИ НА РЕЗЕРВЫ И НЕВОЗВРАТЫ.
А тут все просто и понятно, ЦБ принимает депозиты овернайт — (любимый и безопасный способ размещения остатков консервативных банков) под ставку (Ключевая -1%), т.е. сейчас дает 3.5%, что в 4.5 раза меньше чем в декабре 2014 года. (Это кстати одна из причин, почему всякие рокет-банки и прочие финтехи с бесплатным обслуживанием- за счет доходов от размещения остатков, тихонько свернулись).
Размещать средства на рынке МБК удается по ставкам Ключевая +0-1% (что тоже не густо, да и риски уже ненулевые)
Тезис: маржинальность 1/4 активов-пассивов падает сразу после снижения ставки, уменьшая прибыль банков, при этом оказывая минимальное влияние на ставки по кредитам реальному сектору и гражданам РФ.
В какой-то момент этой доходности не хватит чтобы абсорбировать резервы и просрочки, негосударственная (бездотационная) банковская система станет планово-убыточной в краткосрочном, а возможно и среднесрочном периоде...
master114, ну вот почти месяц прошел. А цена — не упала, держится на уровне IPO.
Неплохо.
HYG1978, один акционер был эсэфай 100 % акций до айпио…
После айпио доля эсэфай 87.5 % стала…
Конец истории успеха монопольки немного предсказуем… рост тарифов не покрывает роста расходов, прокачка вследствие деградации добычи снижается, далее выяснится, что грызуны из биолабораторий активно у...
что за скрытые раздачи?
БКС пишет «Завтра Эльвира Набиуллина представит в Госдуме основные направления денежно-кредитной политики на 2025–2027 гг. „
посмотрим, куда нас это потащит
Дмитрий Ворожцов, ставку снижать надо, когда ку е.
Tirpitz81, откуда этот слух?
IliaM, Посмотрим.
0:27
найдите 10 отличий ОВК и ОАК, технически на обоих акциях большая тройка по Эллиотту и волна Вульфа. Только на одной уже отработана, а на другой еще нет пока
Дюша Метелкин, 8.77 млрд всего предъявили. Судя по убытку РСБУ, у самой Сегежи кэш и кредитные линии должны были уже закончиться. Я не думаю, что в августе на много активов продали. Наверное, Система ...
Конечно, здесь не все профессионалы. Некоторых знаний не хватает. Спасибо за ликбез! Очень полезно.
первоклассные заемщики ЮЛ уже кредитуются ниже 7% по новым траншам и ниже 8% средневзвешенно.
Ставки по кредитам физлицам станут сильно дифференцированы — для идеальных заемщиков с низким ПДН (до 50%) и хорошим НДФЛ и бэкграундом действительно снизятся, но это 10% ЗАЕМЩИКОВ ВСЕГО.
Необеспеченные потребы для остальных граждан в лучшем случае останутся на текущем уровне, но скорее всего подорожают (возможно за счет доп. сборов).
Развитие ипотеки упирается не столько в ставки (хотя минимум полгода нужно, чтоб понизить стоимость срочных пассивов), а в отсутствие платежеспособного спроса (соответствующего текущим требованиям регулятора) на данную услугу (серые доходы сильно ограничивают кредитоспособность, а забелять их неоправданно дорого)
А вот отток вкладов — вернее отказ от их пролонгации/перезаключению на новых условиях мы точно получим где-то в 50% случаев....
Отсюда вывод — игры со ставками в ту или другую сторону -не есть благо, от слова вообще...
А ну еще Кэрри трейдинг — это тоже дельта ставок, хотя есть вариант укатать USD_tom к 60-65 руб и тогда все нормуль — но это фантастика
У какого-нибудь митсубиши банка валюта баланса больше чем в всей банковской системы РФ…
У нас зп с арендой сжирает прибыль 59% банков (в штуках если считать)
https://take-profit.org/statistics/bank-lending-rate/
У нас тоже есть МОБ и МКБ с процентной маржой почти как в Японии 1.3-1.7% годовых — и нормальненько себя чувствуют — размер имеет значение ©
Кстати интересно поделить прибыль на капитал по всей БС…
Не забывая при этом, что прибыль бывпет рисованная, резервы недосозданные, а активы виртуальными, а кредиты невозвратными, и 1/2 часть БС с 2014 по 2019 нам это доказала Наглядно
-----
рентабельность капитала:
Еще б вычесть из финреза допэмиссии и помошь акционеров, в т.ч. выкуп дефолтных долгов — но это только вручную можно сделать — чтоб учитывать только хоздеятельность
Просрочка в США
Вот на эти 2% и живем ©
для сравнения добавим:
------------------------------
Россия июль 2018 (для обьективности сравнения) ЧПМ — чистая процентная маржа по группа банков:
Просто, для примера возьмём на одну чашу весов условного таксиста и посчитаем его риски.
Итак, он рискует жизнями: своей, пассажиров, других участников движения.
Имуществом: своим(авто свой-чужой), пассажиров и т.д.,
А на другой чаше весов у нас практически любой банкстер. Его функции какие. Тыкнуть пару раз по клаве и распечатать пару листков бумаги.
Риски: ЧУЖИМИ деньгами, в любом случае.
Таксисту такое вряд ли светит…
www.google.com/url?sa=t&source=web&rct=j&url=https://newstula.ru/fn_351661.html&ved=2ahUKEwjM_bWaweXqAhUJy4UKHTWcCDgQFjAKegQIAhAC&usg=AOvVaw05VoO2VwvGa6KRJOGUFHzN
Дарья Южакова — 6 лет...
Просто из за денег…
Снижаться будет? Это плохо?
А мбк, бонды (вновь приобретаемые), и депозиты в ЦБ сразу потеряют доходность на всю котлету.
Да еще заемщики захолят рефинансироваться подешевле, правда ктож им даст (физам то) а вот у юриков все шансы есть кстати
Вряд ли дальше будет лучше, когда закончатся старые фиксы и лесенки.
И как людям жить с этим?
Есть еще интересный момент: длинные ипотечные кредиты будут сохранять свою сравнительно высокую ставку еще долго, думаю, обновление пассивов идет быстрее. При этом стоимость риска по ипотечным кредитам в 3 раза ниже, чем по необеспеченным кредитам.
В целом, в банковском секторе все не так плохо, как ожидали. Скоринг затянули, упор на комиссионку сделали…
Но с учетом, что 80% вкладов сроком до 1 года, маржинальность бизнеса может даже подрасти в связи со снижением ставки.
Потребы я вообще абсолютным злом считаю
Sergio Fedosoni, ну почему абсолютным? если потребкредит выдается на приобретение продукции отечественного производства, тогда это совсем неплохо должно быть для экономики. Даже если производство данной продукции локализовано не полностью
Value, так любой кредит можно считать «перекладыванием денег из кармана одних, в карманы других». Стало быть, вы считаете, что кредитная система — это в принципе Зло?
Ну, уж не надо крайностей
Sergio Fedosoni, это головная боль для любых должников во время экономических кризисов.
Но как раз для того, чтобы облегчить бремя заемщиков, а также скомпенсировать кризисное сжатие ликвидности — нормальные центробанки снижают ставки и включают QE.
Понятно, что это не решает всех проблем, однако ж неплохо смягчает ситуацию «в среднем по больнице»
Разве физик отдельно не покупает себе страховку при кредитовании?
Благодарю, этой статьей раскрыли несколько вопросов
У банков есть инвестиционные подразделения, которые эти свободные средства могут использовать не только для безопасных овернайт и МБК, но и на бирже, не так ли? С другим уровнем риск/доходность.
Что касается общей стоимости фондирования, то фиксируются не только пассивы, но и активы, не говоря уже о том, что рыночные активы типа бондов имеют положительную переоценку от снижения ставок.
Может на 1%, но никак не на 10%. Неужели сложный процент, четыре раза по 0,15 даёт 10?
Доходность всех безрисковых инструментов стремится к нулю. Какая разница, что депозит, что облиги. С учётом реальной, а не нарисованной инфляции, доходность по ним уже сейчас отрицательная.
Остаётся только рынок акций, надёжные фишки, дивидендные истории… Значит ждём дальше рост на этом рынке.
это как ? 0,15+0,15+0,15+0,15 =0,6 % ??
или 7 на 13 как сейчас маржа 6%, и 0.6% от суммы ВСЕХ средств ФЛ и МСБ и текущих в том числе идем в АСВ, что является 10% от маржи, а при ее снижении, будет 20%.
т.е. логично обсуждать с регулятором вопрос привязки отчислений в ССВ к процентной ставке.
smart-lab.ru/mobile/topic/384362/
Саммари клиенты госбанков оплачмвают банкет Серийным вкладчиком говнобанков, недополучая эти 0.6% годовых по депозитам и переплачивая по кредитам