NVIDIA может столкнуться с проблемами в сделке по покупке разработчика чипов Arm - Финам

Японская корпорация SoftBank Group сообщила о продаже британского производителя микросхем Arm Holdings американской NVIDIA за $40 млрд. По условиям соглашения, SoftBank Group получит $21,5 млрд акциями Nvidia и $12 млрд денежными средствами, из которых $2 млрд будут выплачены в момент совершения сделки. Кроме того, SoftBank Group может получить еще до $5 млрд в зависимости от будущих результатов Arm, а сотрудники Arm получат акции американской компании на $1.5 млрд. В результате сделки японской компании будет принадлежать 6,7-8,1% акций NVIDIA.

Отметим, что SoftBank Group приобрела Arm в 2016 году за $31,4 млрд. И если сделка по перепродаже NVIDIA состоится, то она станет крупнейшей в полупроводниковой отрасли.

Arm является разработчиком микропроцессоров, при этом ее технология ARM лежит в основе чипов, которые используются в большинстве смартфонов, выпускаемых по всему миру, а также в огромном количестве других гаджетов и в бытовой электронике. Более того, технология ARM начинает постепенно проникать на рынок центров обработки данных и сетевого оборудования.

Что же касается NVIDIA, то компания в последние годы все большее внимание уделяет рынку датацентров. Так, по итогам II квартала ее выручка в сегменте решений для центров обработки данных впервые превысила выручку игрового сегмента. В связи с этим ее интерес к покупке Arm выглядит вполне понятным – сделка позволит компании существенно укрепить свои позиции в качестве крупнейшего мирового чипмейкера.

Между тем, для осуществления сделки сторонам еще надо будет получить одобрение регулирующих органов Великобритании, Китая, Евросоюза и США, что может оказаться очень непростым делом. В частности, учитывая нынешние весьма напряженные отношения между Штатами и КНР, власти Поднебесной вполне могут начать чинить препятствия сделке, требуя уступок со стороны американцев, которые продолжают наращивать давление на китайские технологические компании.

Однако и в самих США NVIDIA может столкнуться с проблемами. Дело в том, что технологии ARM лицензируют многие другие технологические гиганты, такие как Apple, Intel, AMD, Qualcomm. И хотя NVIDIA заявляет, что Arm продолжит использовать свою модель лицензирования, сохраняя «нейтралитет» перед клиентами, другие компании, вероятно, будут возражать против сделки и требовать гарантий того, что новый владелец продолжит предоставлять всем равный доступ к технологии ARM.

Тем не менее, инвесторы достаточно позитивно восприняли данную новость. Акции SoftBank Group сегодня подскочили в цене на 9%, а бумаги NVIDIA на предварительных торгах подорожали на 6%.

Додонов Игорь
ГК «Финам»