Нефть - перспективы
Появление и развитие сланцевиков в США и Канаде по сути создало потолок для цен на нефть.
Как только цена поднимается до определенного уровня ($70-80-90), сланцевики начинают активно качать, увеличивая предложение, и возвращают цену на $50-60-70 или вовсе обрушивают рынок. На картинке выше наглядно виден бум добычи с 2010 года в США.
Сланцевики прибыльны по разным оценкам на уровнях ~$50 за баррель (зависит от месторождения — на каких-то добыча прибыльна и при $30, а на каких-то при $60). Основное их преимущество — возможность в очень короткие сроки нарастить или сократить добычу без крупных инвестиций/затрат.
Поэтому про нефть по цене $150 или $200 на продолжительном периоде мечтать не стоит, на мой взгляд. А краткосрочно, как мы видели, могут и в минус загнать и на $150 увести.
Это имеет значение для спекулянтов, но если вы инвестор, то вас интересует долгосрочный тренд.
Делаем выводы — у нефтянки потенциал роста есть, но ограничен. Долгосрочно (5+ лет) спрос на нефть будет в структурном снижении, а значит цена на нефть будет под давлением и сможет поддерживаться только через контроль предложения. Рубль по 35 не будет.
___________________________
Мой телеграм
за 10 лет DJ Oil and Gas вообще не вырос, капа наших компаний так же показывает это: нефтегаз — одна из худших инвестиций с кризиса 2009-го...
думаю, риски постоянных колебаний цен на нефть всем надоели. Осознание, что лучше платить дороже за зелёную энергию, но без колебаний цен на энергию — это выгоднее
с этой логики — самое лучшее тогда АЭС — и дешево и стабильная цена то ;)
1) Доля авто в спросе на нефть не 100%, а потому и вклад в изменение объема спроса тоже ограничен.
2) Авто могут быть не только двс, и Китай самым активным образом стимулирует переход на электрокары.
Потому я и указал, что структурное снижение наступит не завтра, а через 5+ лет ориентировочно.
1) Доля авто в спросе на нефть не 100%, а потому и вклад в изменение объема спроса тоже ограничен — И? при росте автомобильной массы — как вы думаете спрос будет в структурном повышении или структурном снижении то?? :))
2) электрокоры энергию стали брать из воздуха? или все-таки энергию для электрокаров надо вырабатывать — в том числе и на ТЭЦ?
И не про сланцевиков — вспомните, на сколько Саудовская Аравия нарастила добычу в марте 2020 года, если вы, конечно, следили.
Саудиты при чем тут? У Вас есть понимание что такое сланцевых пласты и как они разрабатываются и что такое ближневосточные пласты. По всей видимости нет.
Если вы считаете, что нефть будет 100+ долгосрочно, то тогда вы, наверно, в лонгах на всю котлету в нефтегазе. вы в лонгах или что-то смущает?
1. Добычу в штатах сложно одномоментно нарастить, нет проблем с транспортировкой внутри страны. Для того чтобы нарастить нужно новое бурение + ГРП — есть ограничение по объему ввода (станки + флот ГРП)
2. Добычу у саудитов легко нарастить — ввод скважин из БД, оптимизация текущего фонда вывод на потенциал. Ограничение по мощностям транспортировки — ограниченное количество танкеров.
Суммарный баланс плавает туда-сюда в зависимости от сложностей. Но свободных мощностей с доставкой до места потребления не так много.
Процитирую сообщение РИА Новости от ноября 2018 [11]: Международный инвестбанк Goldman Sachs предупреждает, что к середине следующего десятилетия мировая экономика столкнется с дефицитом нефти и цены резко вырастут… Международное энергетическое агентство (МЭА) тоже предупреждает о риске существенного дефицита нефти на мировом рынке к середине следующего десятилетия: «Мы наблюдаем серьезную проблему, — отмечает глава организации Фатих Бироль. — С одной стороны, сильный спрос на нефть, чему способствуют грузовики, самолеты, суда и, возможно, самое важное — нефтехимическая отрасль. С другой — когда мы смотрим на инвестиции и одобренные на сегодня проекты, видим серьезный разрыв между ростом спроса и перспективами добычи». На сланцевую отрасль США надеяться не приходится. «Чтобы избежать значительной нехватки поставок к 2025 году, необходимо нарастить добычу на десять миллионов баррелей в сутки, — сообщил Бироль. — Это было бы просто чудом» (выделение текста в цитатах везде добавлено автором статьи).
Между тем, эффект даже небольшого спада нефтедобычи может быть опустошительным. Например, во время «нефтяного шока» 1970-х всего лишь 5%-й дефицит привел к четырехкратному росту цен на нефть. То же самое несколько лет назад произошло в Калифорнии с природным газом: из-за спада добычи на 5%, цены взлетели на 400%. К счастью, те кризисы были только временными [14]. Не хочу описывать здесь катастрофические последствия возможного нефтяного кризиса для цивилизации. Полный анализ всех аспектов этой проблемы можно найти в презентации бывшего директора BP (Jeremy Gilbert [12]) и ряде других исчерпывающих аналитических обзорах [13,14,15 и др.].
Итак, мир на пороге неизбежного сокращения добычи нефти, чреватого глобальным кризисом современной цивилизации. К сожалению, все известные альтернативные источники энергии и технологии могут лишь отсрочить этот кризис [12,14]. Решения проблемы пока нет. Вероятно шанс для человечества найти пока неизвестный ему выход пропорционален длительности периода снижения добычи, т.е. плавности и растянутости перехода к новому энергетическому укладу. Следовательно разумно уже сейчас начать ограничивать добычу, а не прятать голову в песок и ждать обвала.
Теперь о главном. Россия. Наша энергетическая держава прошла пик добычи около 4.2 GB в год в 1980-х, затем в 1990-х спад почти наполовину, но за последние 20 лет нарастила добычу до уровня пика 1980-х, что позволило резко увеличить экспорт. За всё прошедшее время из российских недр было добыто более 180 GB (миллиардов баррелей) нефти [10]. А сколько же нефти у нас осталось? Однозначного ответа объективно не существует.
… можно сделать вывод, что продолжение добычи традиционной нефти в России обеспечено запасами в объёме не более 80-100 GB плюс возможные открытия новых. 80-100 GB это лишь половина того, что было добыто за все предыдущие годы (180 GB ) и при сегодняшней интенсивности добычи нефти (~4 GB/год) соответствует 20-25-ти годам до полного исчерпания традиционной нефти в России. Всё остальное это надежды на разведку действительно новых месторождений и освоение уже открытых больших неконвенциональных запасов и ТрИЗов — сланцы, арктический шельф и т.п. Но это пока отдалённая и совсем не гарантированная перспектива, требующая и времени, и больших затрат.
После этого становятся более понятными многие тревожные сообщения последних лет. Приведём фрагменты двух из них:
1). Нефтяная «сказка», в которой более 50 лет живет Россия, обменивая «черное золото» на валюту, технологии и потребительский стиль жизни, с угрожающей скоростью приближается к финалу.
...
2). Россия приближается к моменту, когда добыча нефти в стране начнет стремительно падать. Об этом во вторник на совещании у премьер-министра Дмитрия Медведева заявил глава Минэнерго Александр Новак. Если ничего не предпринимать, то с 2022-го года начнется спад производства и в течение 14 лет добыча рухнет почти вдвое.
aftershock.news/?q=node/946237
================================================
Это писалось еще 2-3г назад..
Видим теперь, что меры по уменьшению потребления нефти -применяются.Это и ускоренное продвижение энерг. альтернативки и сокращение функционирования отраслей требующих повышенного расхода («пандемия» ковид-19-в помощь).
Какой у вас план, если не секрет?