Опционы. Текущий рейтинг методов расчета исторической волатильности HV

Выводы

1. В общем рейтинге с учетом всех рынков первое место занял метод усредняющий три прогноза: г-на Твардовского, г-на Механизатора и экспоненциальный.

2. Подход г-на Твардовского с подобранным мной множителем подтвердил свою прогнозную силу на различных рынках. Для российского рынка акций и фьючерсов данный метод оказался наилучшим. Для commodities, индексов и американских акций этот подход вошел в тройку лучших. Для дневного таймфрейма подход г-на Твардовского оказался самым точным для выбранной группы из пяти активов.

3. Экспоненциальный метод также доказал свою полезность, заняв третье место в общем рейтинге. Для американских акций прогнозы в рамках данного подхода оказались самыми точными. 

4. Подход г-на Механизатора с выбранным мной множителем уступил лидерские позиции другим методам, но оказался полезен при совместном использовании с другими способами .

5. Для часового таймфрейма популярные подходы Parkinson, Yang-Zhang, Rogers-Satchell и Garman-Klass в большинстве случаев оказались хуже даже базового метода расчета исторической волатильности. Впрочем, для дневного таймфрейма показатели этих методов (в частности, подхода  Garman-Klass) не такие уж и плохие. 

Подробнее о расчетах:

Для периода с января 2017 по январь 2021 посчитаны ошибки прогноза реализованной волатильности.
Ошибки представляет собой сумму квадратов разностей ошибок для каждого прогноза, нормированные на множитель масштаба. 
Прогноз делается на будущий период из 240 часовых свечек для всех рынков кроме commodities, для commodities прогноз делается на 480 свечек вперед.
Окно расчета волатильности в прошлом меняется, оно равно 240, 480, 720 и 960 часовых свечек. Для каждого метода в рейтинге указана длина окна в прошлое.
Из commodities взяты: Brent, Gold, Copper.
Индексы включают: Kospi, Shanghai, S&P 500, CAC 40, FTSE 100, РТС.
Акции: SBER, GAZR, ROSN, GMKN, NVTK, AAPL, FB, MSFT, IBM, INTC, T, Google1.
Валюты: Si, ED.
IV в качестве прогнозной меры в данном тесте не участвует.

Взяты следующие подходы:

• HV — простая HV
• RV0 — HV без дрифта,
• Exp — экспоненциальная волатильность,
• Park — Parkinson,
• RS - Rogers-Satchell,
• GK - Garman-Klass,
• GK-YZ - Garman-Klass с расширением Yang-Zhang,
• YZ — Yang-Zhang, 
• Tvard — подход г-на Твардовского с подобранным мной коэффициентом 0.7:   0.7 EMA(H-L,n)/EMA(C,n)
• Primus - подход г-на Механизатора с моим множителем 0.6,   0.6 Σ Ln(Max(H(i);C(i-1))/Min(L(i);C(i-1))) / (n-1)
• Range — еще один подход г-на Механизатора с моим множителем 0.61:  0.61 Σ Ln(H(i)/C(i)) / (n-1)
• AV — простое среднее прогнозов Tvard,  Exp и Primus,

В конце  каждого обозначения подхода указан период его расчета в прошлое. Например, HV 240 означает стандартное отклонение доходности на периоде из 240 часов.

Итоговые таблички

Ниже вы видите таблицу с результатами тестов. В ней указана суммарная нормированная ошибка для каждого метода. Чем меньше ошибка — тем лучше прогноз. ALL — среднее по всем рынкам.



Я также сделал расчеты для дневного таймфрейма для прогноза вперед на 20 рабочих дней, ниже табличка с результатами. Справа от аббревиатуры метода указано, как и раньше, окно в прошлое. Например, Tvard 10 означает прогноз вперед на 20 дней, рассчитанный на 10 днях в прошлом. 

• мое выступление в 2017г.,
• статья с описанием методов расчета HV  Measuring historical volatility,
• статьи в моем блоге про опционы и не только.