Козлов Юрий
Козлов Юрий личный блог
29 апреля 2021, 09:49

Чёрный понедельник для акций Татнефти

💰 В акциях Татнефти вчера разыгралась настоящая трагедия, а котировки обыкновенных и привилегированных акций снижались в течение торгов в среду на 7-8%.

🤦🏻 Всему виной стала рекомендация Совета директоров выплатить в качестве дивидендов за 2020 год 22,24 руб. на акцию, и это с учётом ранее выплаченных 9,94 руб. промежуточных дивидендов. То есть фактически финальный дивиденд составит 12,3 руб. на обычку и преф.

Чёрный понедельник для акций Татнефти

📄 «Рекомендованный размер дивидендов соответствует минимальному целевому уровню, предусмотренному дивидендной политикой компании», — прокомментировали это решение в Татнефти.

📉 Котировки акций Татнефти вчера попали под серьёзное давление сразу по двум причинам:

1️⃣ В то время как средний прогноз рынка по финальным дивидендам по данным от Интерфакса составлял 31,66 руб., по факту мы увидели цифру в 2,5 раза ниже – 12,3 руб. Видимо, мало кто правильно интерпретировал недавнее заявление топ-менеджмента о том, что «Татнефть видит диапазон дивидендов за 2020 год шире прогноза аналитиков». Результат действительно оказался гораздо шире этого диапазона, только, к сожалению, заметно в меньшую сторону.

2️⃣ Рынок уже сейчас начал закладывать риски того, что Татнефть и дальше будет ограничивать выплаты обязательным минимумом по див.политике – на уровне 50% от ЧП по РСБУ или МСФО (в зависимости от большей из величин). В этом случае щедрость дивидендных выплат действительно резко пострадает, и эти страхи вряд ли можно назвать беспочвенными. Неужели недавнее послание президента, в котором он затронул вопрос дивидендов, уже сейчас возымело действие? Или же изменения в налогообложении с 2021 года и сохраняющееся давление на нефтяной спрос заставляет компанию сохранять осторожность? В общем, вопросы остаются.

📊 Пришла мне тут на ум интересная идея — нарисовать сравнительную диаграмму по дивидендам Татнефти (совершенно не важно, обычки или префы — размер выплат по ним совпадает):

Чёрный понедельник для акций Татнефти

Синий столбик на этой диаграмме — фактически выплаченные дивиденды с 2012 по 2018 гг., красный столбик — размер дивидендов, который получили бы акционеры при условии распределения чистой прибыли в размере 50% от ЧП (как и получилось в 2020 году).

Как вы можете видеть, с 2017 по 2019 гг. дивидендная щедрость Татнефти при таких раскладах оказалась бы гораздо скромнее! Именно этого сейчас и боится рынок, активно отыгрывая вчера весь негатив в бумагах обоих типов....

👉 Докупать бумаги Татнефти на текущих уровнях около 500 рублей мне пока не хочется, в отсутствии какой-либо определённости по норме выплат в обозримом будущем. А вот о том, что не зафиксировал часть прибыли по префам в марте выше отметок 550 рублей, я теперь жалею ещё больше. Поэтому просто продолжу оставаться действующим акционером Татнефти и буду наблюдать за дальнейшим информационным фоном вокруг компании.

🗓 Реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов, закрывается 7 июля (с учётом режима торгов Т+2).
27 Комментариев
  • Mezantrop
    29 апреля 2021, 10:00
    Противно, когда понимание реальности реализуется в своем кармане:  очередная гениальная мысль разжиться «государству» за счет дивидендов ЧАСТНЫХ компаний приводит к схематозу разного уровня, «падению прибыли» и «падению дивидендов».
    Ай, ай, ай! АААААА кто это сделал!?
  • Кактус
    29 апреля 2021, 10:07
    Такое падение вряд ли из-за одних дивов.

    Возможно, какая-то игра на тему сделки ТАИФ-Сибур. Когда закончится, нам все объяснят и обоснуют Льют намеренно Татнефть, льют сильно, чтобы вынудить ТАИФ к чему-то-там. Тут какие-то корп. интриги, а вовсе не дивы. Когда месяц назад Татнефть-ап стоила 575, все понимали и про налоговую льготу на сн нефть, и про небольшие дивы.
    • Laukar
      29 апреля 2021, 10:15
      Анастасия К, Ой, да что вы нагоняете тут теории заговора. Натарили все бумагу к дивам. Думали озолотятся. Сейчас вообще много новичков пришло которые что-то там выдумывают себе, читают говеных телеграм экспердов и потом обжигаются о суровую реальность. 
      • Кактус
        29 апреля 2021, 10:22
        Laukar, 
        А чего там с дивами в Роснефти, а? Не льют ведь. Видимо, ваши новички побежали в Роснефть за дивами в 1%, наслушавшись телеграмм-экспертов

        Или вот в Алросе дивы вызвали «отрицательный рост», ну не надо все (особенно движения в разы выше среднедневных) объяснять дивами.

        А попытки все объяснить дивами я слушаю уже не первый год.

        Между тем, это далеко не главная причина.
        • Laukar
          29 апреля 2021, 11:37
          Анастасия К, тут просто ожидания покупателей сильно не совпали с реальностью… Нравится вам все усложнять заговорами, усложняйте на здоровье… Для меня разницы нет. Я не в бумаге.
          • Кактус
            29 апреля 2021, 11:55
            Laukar, 
            В ежемесячных данных мосбиржи Татнефть даже в десятку портфеля частников не входила. сейчас идут сделки на больших объемах, в ТОС много крупных заявок — по нескольку тысяч лотов на транзакцию. Это явно не частники, разочаровавшиеся в дивах. А проф. участники, кидающие заявки на неск. тысяч лотов, явно помнили и об отмене налоговой льготы, и о тяжелом ковидном годе, и не испытавали оптимизма по поводу текущих дивов.

            Мне просто не нравится, когда дивидендные околорыночники всех убеждают в том, что вокруг дивов весь мир вертится. Достаточно на соседние акции нефтянки посмотреть, чтобы увидеть, это не так.
            • Laukar
              29 апреля 2021, 13:22
              Ой. Все. Думайте что вы правы дальше… Никакого желания нет рассказывать вам как фонды работают. Проще надо быть. Рынок покажет.
              • Кактус
                29 апреля 2021, 13:30
                Laukar, 
                Никакого желания нет рассказывать вам как фонды работают.


                www.comon.ru/user/laukar/strategy/archive/
                • Laukar
                  29 апреля 2021, 13:44

                  Анастасия К, И? Вы хоть смотрели мои стратегии-то? Запускались тестовые стратегии. 6 из 9 в хорошем плюсе и плюс больше чем минус у неудачных в разы! Не одной стратегии слившейся в 0. Зато основной счет 160% годовых - http://prntscr.com/128yx6u



                  Текущая стратегия сделала 100% за полгода!

                  С просадками плановыми. И все в Целом в хорошем плюсе. А вот у вас сомневаюсь что хоть 100% годовых получается. Каждый кто купил чего попало в пропорции 60 на 40 уже мнит тут себя экспертом.

                  Ничего не понимаете, так хоть молчите!

        • Mezantrop
          29 апреля 2021, 14:03
          Анастасия К, 
          в Алросу хомяков отверстие набивало, обещая 120. Шас видимо об них и кроются.
          Тяжела доля хомяка — с закрытыми глазами — да в тушенку…
    • Азат Туктаров
      29 апреля 2021, 11:41
      Анастасия К, может просто боятся что Татнефть следующая, в очереди к Змей Горынычу на съедение?
  • M F
    29 апреля 2021, 10:32
    судя по панике рынок по ходу уже банкротство закладывает
  • anatolyutkin
    29 апреля 2021, 11:06
    А чего такого черного в этой среде? Падение аж почти на 10% всего то лишь за два дня? Так это случается, это акции. Вот если бы был бы гэп хотя б в 50%--вот это что-то уже типа рядом с черным понедельником. А по 5% в день падения--это конечно не каждый день бывает, но на что-то экстраординарное не тянет имхо никак. 
    • Skifan
      29 апреля 2021, 12:48
      anatolyutkin, согласен,  вот когда она росла по 4-5 % в день, это типо нормально,  тут припала на 7  — прям ужас смерть )))) 

      Мля ребята не видели когда Газмяс по 15 % скачет )) 
  • soll
    29 апреля 2021, 11:23
    Вообще они решили сильно сократить добычу, падение вполне обсновано
    • Азат Туктаров
      29 апреля 2021, 11:43
      soll, ни фига такого не планировали, только по сделке с ОПЕК сокращали.
      • soll
        29 апреля 2021, 13:50
        Азат Туктаров, по сделке с опек это само-собой. Но вот ещё:
        www.vesti.ru/finance/article/2404262
        • Кактус
          29 апреля 2021, 14:03
          soll, 
          Тем не менее, добыча нефти по итогам 2020 снизилас только на 12%
          Производство нефтепродуктов даже выросло



          bf.arsagera.ru/files/BF3/20210401tatn01.png
          • soll
            29 апреля 2021, 14:07
            Анастасия К, но расти то оно не будет уже. По всей видимости никогда
        • Азат Туктаров
          29 апреля 2021, 17:24
          soll, это на пике ковидной паники было сделано заявление. Не сделали этого.
  • Юрий Гадалов
    29 апреля 2021, 11:24
    Сейчас нам див.доходность нормальную нарисуют)))
  • Руслан Баязитов
    29 апреля 2021, 11:29
    Есть мнение, что после ТАИФа, Татнефть будет следующей. На этой неопределённости плюс снижение дивов и льют.
  • Сергей Не скажу.
    29 апреля 2021, 11:41
    Давай по 200-250
  • Iife fuck
    29 апреля 2021, 14:13
    В прошлом году Bofa два месяца выходил в сентябре-октябре. В конце октября начали разгон опять.
    Тогда до цены 395 рублей продавали. Как в этот раз будет, хз.
    И вообще, поднимется-ли она после выхода. Ведь больше необходимости разгонять не будет.
  • Iife fuck
    29 апреля 2021, 14:19
    Если нефть падать начнёт, то бумага может там и остаться.
    Да, кстати, лили её в том году без отскоков, прям головы поднять не дали. На болевой до перелома вышли))
    Ещё Лукойл тогда падал. Но там не так жёстко всё было.
  • Moon Light
    29 апреля 2021, 14:27
    Есть две версии, плохая и хорошая.Хорошая: Татнефть усиливает позиции в диалоге с Правительством по поводу налогов, урезая дивиденды. Значит, это временно и скоро все вернётся к 100% FCF, благо у Татнефти долгов нет.Плохая: Татнефть решила накопить кубышку денег а-ля Интеррао для неясных и скорее всего разрушительных для стоимости компании целей, поскольку решение по дивам странное платить меньше FCF при нулевом долге и хорошей конъюнктуре рынка нефти (в рублях нефть на рекордных уровнях).

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн