В каких активах можно найти потенциал во второй половине 2021 года

Акции компаний большинства секторов уже показали существенный рост с начала года.
Значит, найти идеи, в которых еще сохраняется потенциал роста, становится очень интересной задачей ☝🏻

↗️ Одной из ключевых тем 1-го полугодия 2021 года стало восстановление акций компаний циклических секторов и компаний стоимости (фундаментально недооценённые компании). Все это преимущественно компании из реальных секторов экономики: энергетика, материалы и индустриальный сектор. Данные сектора оказались под существенным давлением на фоне пандемии в 2020 году, однако, в 2021 году ожидания роста инфляции и открытия экономик вновь привлекли инвесторов в акции этих компаний. Можно отметить, что индекс акций компаний стоимости, входящих в S&P 500, с начала года прибавил +14,17%, в то время как индекс акций компаний роста (преимущественно технологический сектор), входящих в S&P 500, вырос на +10,97%. Дело в том, что акции компаний реальных секторов обычно более устойчивы к росту инфляции и возможности увеличения ставок, в то время как акции компаний роста существенно полагаются на дешевые деньги, низкие ставки и избыток ликвидности, чтобы продолжать экспансию.

↔️ К середине 2021 года вышеописанная динамика замедлилась. Так, начиная со второй половины весны, участников рынка охватило беспокойство, что инфляция растет настолько быстро, что ФРС будет вынужден поднять ставки раньше ожиданий. На этом фоне, начиная с мая 2021 года, широкий индекс S&P 500 показал лишь ограниченный рост и часто находился под давлением. Не помогли и июньские результаты заседания ФРС США, когда опрос членов Федерального Комитета по Операциям на Открытом Рынке ФРС (FOMC) показал, что имеется вероятность повышения целевой ставки уже в 2023-м году, а не в 2024-м, как предполагалось.

⏫ Несмотря на это тренд на акции компаний реальных секторов экономики сохраняет свою актуальность и во второй половине 2021 года. До сих пор привлекательными остаются:
🔸 компании крупной капитализации, занятные в производстве и реализации потребительских товаров первой необходимости;
🔸 индустриальные компании;
🔸 фонды недвижимости;
🔸 банки.

👍🏻 Устоявшиеся эмитенты из данных секторов обычно имеют качественный баланс, стабильный денежный поток и зачастую могут переложить инфляционное давление на потребителя без существенного урона для собственной маржи.

⛔️ Однако стоит учитывать, что некоторые циклические сектора, показавшие бурный рост в первом полугодии, в краткосрочной перспективе могут быть «перегретыми». К примеру, стоит осторожнее стоит подходить к отбору компаний из сектора материалов: цены на медь обновили практически десятилетние максимумы, а цены на древесину и вовсе показали исторический рекорд. Говоря об осторожности, можно также отметить, что более скорый рост ставок не окажет поддержки компаниям роста в целом и технологическому сектору в частности. Если такие технологические гиганты как Amazon, Facebook и Apple имеют хороший баланс и превратились в своего рода “защитный” актив среди акций, то малоприбыльные технологические компании (а их число с 2020-го года выросло в разы), могут пострадать более существенно.



Приглашаем инвесторов и всех, кто интересуется финансовыми рынками, подписаться на наш Telegram-канал: инвестиционные идеи, обзоры, аналитика от наших управляющих из первых уст! https://t.me/generalinvest

Не является рекламой или предложением ценных бумаг. Дисклеймер: https://generalinvest.ru/disclaimer_ni.html