А почему в ответ на рост ключевой ставки не падают в цене ОФЗ?

И даже растут. Есть ощущение, что Центробанк либо сам проводит, либо организовал скупку ОФЗ госбанками. Вообще мнение?

офз ключевая ставка доходность ОФЗ ЦБ РФ

DrugGoracio

Москва

4 098

с 7 марта 2020

32 Комментария

alexKa
23 июля 2021, 22:58
это наверное потому что все знали что он повысит
0
- DrugGoracio
  24 июля 2021, 09:57
  alexKa, тогда было бы падение накануне
  0
Иван Тургенев
23 июля 2021, 23:10
Притормаживают. На новой неделе польють…
+1
- DrugGoracio
  24 июля 2021, 09:58
  Иван Тургенев, должны бы, но если версия верна о наличии тайных покупателей, то падения Мы не увидим
  0
Glago
23 июля 2021, 23:37
ближайшие офз были перед оглашением ставки 6,35 доха, т. е. все уже в цене
+1
- DrugGoracio
  24 июля 2021, 09:59
  Glago, чтоб «быть в цене» должно быть падение накануне, а его не было…
  0
  - Glago
    24 июля 2021, 11:48
    DrugGoracio, почему обязательно накануне, кто придерживается такого правила, просто вижу, что за последние 4 мес цены по ближним офз плавно подтянулись с 5,5 до 6,35
    0
iddqd3n
23 июля 2021, 23:38
1) Инфляция вероятно краткосрочная. Сейчас всё выглядит страшно, но в целом прогноз хороший.
2) О повышении знают уже больше месяца, цены уже были где надо.
0
- DrugGoracio
  24 июля 2021, 10:00
  Денис Г., опять же, если знают уже месяц, то могли бы начать сливать месяц назад, а этого не было
  0
- Glago
  24 июля 2021, 11:50
  Денис Г., могу задать глупый вопрос: а можно ли верить прогнозам в нашей-то стране)
  0
  - iddqd3n
    24 июля 2021, 12:30
    Glago, цены прогнозировать вообще невозможно. Тем не менее, какие-то планы всё равно приходится прорабатывать. Если что, всегда можно переобуться :)
    0
Активный Инвестор
23 июля 2021, 23:47
Так ЦБ и смотрят на ОФЗ или трежеря, когда определяют на сколько менять ставку…
0
- DrugGoracio
  24 июля 2021, 10:01
  Активный Инвестор, ну нет, они на инфляцию смотрят
  +1
  - Активный Инвестор
    24 июля 2021, 11:23
    DrugGoracio, то есть вы полагаете что это даст другой результат? Это тоже самое… но вид сбоку… А ФРС какую инфляцию смотрит по вашему? В США или глобальную?
    0
    - DrugGoracio
      24 июля 2021, 11:37
      Активный Инвестор, ну мы уходим с темы. Цены гособлигаций следуют за ключевой ставкой, а не наоборот.
      +1
      - Активный Инвестор
        24 июля 2021, 11:56
        DrugGoracio,
        Цены гособлигаций следуют за ключевой ставкой, а не наоборот.
        то есть вы считаете, что облигами торгуют полные идиоты и заранее не смогут смоделировать… пусть и с небольшой ошибкой? Вам же тут все уже много раз пишут, что рынок — это опережающий индикатор… Изменения на слухах и прогнозах, а по факту фиксинг об лохов… вроде вас...
        0
        DrugGoracio
        24 июля 2021, 12:34
        Активный Инвестор, то есть вы считаете, что прямо сейчас банки начнут понижать ставки по кредитам и депозитам? Если следовать Вашей логике?
        0
        Активный Инвестор
        24 июля 2021, 12:59
        DrugGoracio,
        то есть вы считаете, что прямо сейчас банки начнут понижать ставки по кредитам и депозитам? Если следовать Вашей логике?
        опять вы ничего не поняли… По депозитам они уже слегка подняли и больше не будут пока… А по кредитам они давно уже делают что хотят… там маржинальность заоблачная… моей дочке год назад по 19% давали, я еле отговорил и сам ее прокредитовал под 5
        0
      - iddqd3n
        24 июля 2021, 12:33
        DrugGoracio, 50/50. Последнее время как раз ставка за ценами обычно :) При снижении сначала мы увидели бонды по 4%, а только потом ставку. И вот опять — бонды уже были 6,5% при ставке 5,5 не одну неделю.
        0
        DrugGoracio
        24 июля 2021, 12:38
        Денис Г., тут противоречий нет как раз. Ключевая может быть ниже доходности ОФЗ. А сейчас выходит, что банки могут зареповать ОФЗ по ставке ниже доходности. А это арбитраж…
        0
3way_banana_split
24 июля 2021, 01:03
А почему в ответ на рост ключевой ставки не падают в цене ОФЗ?
А Вы внимательнее посмотрите — 2-5 летки то припали в цене, повысив их YTM

Почему только они? Потому что кейнсианская теория процентных ставок утверждает, что, при прочих равных, увеличение/уменьшение количества денег в системе способно снизить/увеличить краткосрочные и среднесрочные процентные ставки. Т.о. процентные ставки по облигациям весьма чувствительны к изменению скорости роста денежной массы. Следовательно, полагая, что рынки облигаций являются относительно эффективными, изменение скорости роста денежной массы, чье основное влияние на ожидаемый уровень инфляции будет полностью включено в ключевую (рыночную) процентную ставку, что сегодня набиулишна и «прокомментировала», на эффективном рынке при увеличении непредвиденного роста денежной массы создает доминирующий эффект ликвидности, который оказывает понижательное давление на краткосрочные и среднесрочные процентные ставки, что и показано на рисунке выше.
ЗЫ Кстати, хочу обратить внимание на «выпрямление» кривой доходности. Обычно это предвестник следующего этапа, который выражается либо снижением процентной ставки (что нам не грозит), либо — замедлением экономики.
ЗЗЫ Да, и рынок бондов не такой резкий — все еще впереди :-)

+4
- DrugGoracio
  24 июля 2021, 10:04
  3way_banana_split, да но накануне банки выбрали лимит размещения коротких депозитов в ЦБ меньше чем на треть! Банки создают запасы ликвидности! А ОФЗ растут в цене!!!
  0
Хуан Диего из Севильи
24 июля 2021, 09:26
Подняв ставку на процент ЦБ закончил активную фазу ужесточения. И дальнейшее поднятие ставки будет либо отложено, либо незначительно. Будут ждать, как повлияет на ифляцию
0
- DrugGoracio
  24 июля 2021, 10:05
  Хуан Диего из Севильи, ну этого никто не знает… А медианный держатель ОФЗ должен бы отреагировать продажей какой-то части пакета по-любому
  0
MPlus
24 июля 2021, 09:41
Накануне котировки приподняли так, формально без объёмов. После объявления котиры упали, но уже не так яростно. Наивно думать что все довольны, и дальше будет хорошо. И рынки и регуляторы себя показали — все хотели дорогой доллар, инфляцию и высокий кредит, получите и живите теперь со всем этим на годы, пока у дураков деньги не закончатся.

В Москве объявили об отстранения от работы всех здоровых и непривитых. К наведению порядков в городе власти подключили инспекцию по труду.
0
- DrugGoracio
  24 июля 2021, 10:10
  MPlus, все, конечно, хотели дорогой доллар, но никто не ожидал, что мировая закулиса напечатает СТОЛЬКО денег, что их отоваривание начнётся в ТАКИХ масштабах. Че у вас?: пшеница — берем, металл — берём, древесина — берём, о! подсолнечное масло- тоже берем. Снова печатаем и снова берём!
  По поводу малых объемов — а что мешало распродать большие объемы? Но это ладно, но ведь в длинных ОФЗ рост всю неделю!!!
  0
  - MPlus
    24 июля 2021, 11:21
    DrugGoracio, «что мешало распродать „
    ОФЗ не тот инструмент чтобы распродавать, это залоговые активы на триллионы. Поэтому в облигациях производится «переоценка» — перестановка котировок без проторговки объёмов. Так понимаю, мешает избавляться от бумаг отсутствие сравнимых по объёмам активов.
    
    И кстати, теперь ждём повышения окладов бюджетникам. Заживём!
    0
    - DrugGoracio
      24 июля 2021, 11:43
      MPlus, сопоставимый объём активов — кредиты населению! Ставка кредитов всяко зависит от ключевой. Поэтому сейчас для банков — держателей ОФЗ выгодно продаться по пока высокой цене и раздать ипотеку под уже «нельготный« процент. Ну или автокредиты и т.д. По-моему очевидно
      0