BioNTech вновь повысила прогноз по выручке на фоне новых контрактов

BioNTech SE (BNTX) отчиталась за 2 кв. 2021 г. (2q21) 9 августа. Выручка составила €5,31 млрд по сравнению с €41,7 млн во 2q20. Чистая прибыль €2,79 млрд против убытка €88,3 млн годом ранее. Чистая прибыль в расчёте на 1 акцию с учётом размытия (diluted EPS) €10,77 в сравнении с -€0,38 за 2q20. Аналитики, опрошенные FactSet, в среднем ожидали выручку $3,83 млрд (€4,5 млрд) и EPS $8,87 (€10,43). Деньги и денежные эквиваленты €914 млн на конец квартала. Чистый долг отрицательный.

Совместно с Pfizer (PFE) поставлено более 1 млрд доз вакцины BNT162b2 (с момента начала поставок), из них 550 млн доз в отчётном квартале. Заключено контрактов на 2,2 млрд доз.

BioNTech снова подняла прогноз по выручке. Теперь в 2021 г. компания ожидает выручку €15,9 млрд. Ранее прогноз компании был €12,4 млрд. Прогноз по расходам на исследования и разработки (R&D) повышен до €950 млн — €1,05 млрд (по итогам 1q21 диапазон был €750 — €850 млн).

20 мая BioNTech и Pfizer заключили соглашение с Еврокомиссией на поставку 900 млн доз вакцины с опционом дополнительно купить ещё 900 млн доз. Итого за всё время поставки в ЕС могут достичь 2,4 млрд доз. 10 июня партнёры заявили, что поставят правительству США 500 млн доз по цене, равной себестоимости, для последующей отгрузки бедным странам в качестве гуманитарной помощи от США. Из них 200 млн доз в этом году и 300 млн в 1 полугодии 2022 г. (1H22).

Компания совместно с Pfizer повысила прогноз производства вакцины от коронавируса в 2022 г. с 3 млрд до 4 млрд доз. Прогноз на этого год подтверждён на уровне 3 млрд доз.

За 1H21 выручка составила €7,36 млрд, годом ранее было €69,4 млн. Чистая прибыль €5,86 млрд в сравнении с убытком €140 млн в 1H20. Diluted EPS €15,14 против убытка -€0,62 в 1H20.

R&D. 1 апреля BioNTech и Pfizer опубликовали обновлённые результаты фазы 3 клинических исследований (КИ), которые показали высокую эффективность BNT162b2 в течение 6 мес. после второй дозы. Данные были опубликованы 29 июля в medRxiv. Вакцина на 91,2% эффективна и на 95,2% эффективна в предотвращении тяжёлых случаев COVID-19 в рассматриваемом периоде. На основании этих данных FDA 23 августа выдала полноценное разрешение на использование BNT162b2. Ранее действовало разрешение на экстренное использование (EUA). BioNTech и Pfizer продолжают исследования эффективности BNT162b2, в том числе третьего укола (т.н. booster) и против delta варианта COVID-19.

Во 2 квартале стартовала фаза 2 КИ по кандидатам BNT111 и BNT113. Исследуется применение BNT111 в сочетании с цемиплимаб (cemiplimab) у пациентов в стадии III или IV меланомы (рак кожи). BNT113 в сочетании с pembrolizumab планируют применять для лечения плоскоклеточного рака органов головы и шеи, ассоциируемого с вирусом папилломы человека типа 16 (HPV16+ HNSCC). Старт фазы 2 КИ кандидата BNT122 (в партнёрстве с Genentech) запланирован на 2H21, идёт набор пациентов. BNT122 планируют применять для лечения пациентов в стадии II / III колоректального рака. В части онкологии у BioNTech 15 кандидатов в стадии КИ.

Фаза 1 КИ BNT161 от вируса гриппа начнётся в 3q21.

26 июля BioNTech заявила, что займётся разработкой новой вакцины от малярии. Компания обещает начать КИ в конце 2022 г. BioNTech ставит перед собой цель запустить постоянное производство такой вакцины в Африке.

9 августа акции BNTX выросли на 15% до $447. Но с тех пор упали на 17,7% и вчера закрылись по $368.

Комментарии. BioNTech торгуется по FWD P/S 5,5 (по будущей выручке). FWD P/E 8 (средние прогнозы аналитиков). С учётом перспективно pipeline КИ это дёшево. С другой стороны, как мы уже отмечали ранее в обзоре отчёта Moderna, продажи вакцины от COVID-19 носят скорее всего временный характер. Кроме того, на рынок неизбежно будут выходить новые вакцины, будут падать цены и выручка / прибыль. На наш взгляд, покупать акции BioNTech можно только в случае, если вы – долгосрочный инвестор в биотехнологии. В перспективе портфель акций компаний, которые работают с технологией mRNA, принесёт большие прибыли инвесторам.

Акции BioNTech (BNTX) занимают 5 позицию в iShares Nasdaq Biotechnology ETF (IBB), бумаги которого входят в состав портфеля SUVE CM.

За время, прошедшее с нашей первой публикации состава портфеля SUVE CM в середине сентября, бумаги IBB выросли на 25,8% без учёта дивидендов.

Полный список наших инвестиционных идей и актуальная структура портфеля здесь.

Список отчётов за календарный 2 кв. 2021 г. по компаниям, акции которых входят в состав портфеля SUVE CM, можно посмотреть по ссылке.

ВНИМАНИЕ! Ознакомьтесь с важной информацией о блоге и описанием стратегии инвестирования.

Аналитику и все публикуемые нами новости по высокотехнологичным компаниям вы найдёте в нашем телеграм-канале: @SUVECM.

Твиттер: @cmsuve.

См. также: обзор отчёта Seagen за 2q21.