Все Верно
Все Верно личный блог
01 октября 2021, 14:54

Сегодня я закрыл портфель. Мысли по рынку

Причины:

👉 Сейчас высокая инфляция и вряд ли она будет временная

👉 Единственный выход для ФРС это повышать ставки

👉 Если инфляция будет расти дальше или продолжаться дольше чем рассчитывает ФРС то ставку придется поднимать намного выше, чем на 0,25

👉 Но! Америка (и американцы) закредитованы сейчас как никогда в истории. В большинстве своём у всех кредитов плавающие ставки! резкое повышение ставки вызовет волну банкротств (вспомните сколько сейчас компаний-зомби) 

👉 А теперь допустим — черный лебедь сейчас, сегодня или завтра. Допустим по причине коррекции S&P 500 на весомый процент, что вызовет банкротство крупного фонда или вообще резкого закрытия позиций большого количества инвесторов (объёмы маржинального кредитования сейчас на космических отметках — многие в США торгуют с плечами или в долг)

👉 Что будет делать ФРС? Снизит ставку? дальше только в отрицательный диапазон. Еще напечатает денег? Нельзя из-за инфляции. Резкий влив денег в систему сейчас для ФРС смерти подобно. Получается ФРС в ловушке (при риск оффе). Во время кризиса в 2007 году инфляция была отрицательная вот ФРС и стала печать деньги, эта политика им понравилась, никаких проблем не было — все шло на пользу! Но у такой политики есть один момент — всегда должно быть пространство для маневра, а сейчас его нет. Если начнет все падать, ФРС не сможет ничего сделать! 

👉 Потом, сейчас образовались огромные проблемы в экономике. Первая — глобализация закончилась. В последние 20 лет росту мировой экономике помогала глобализация, в следствии которой снижались издержки. Между производством товара и доставкой его конечному потребителю уходили лишние посредники. Производство находило более дешевые ресурсы, землю, рабочую силу. Плюс технологический прогресс. Все это снижало издержки. Экономика на этом пёрла (мировая, не наша). А сейчас процесс закончился. Издержки перестали снижаться. 

👉 Вторая проблема в цепочке поставок. Опять же это рост инфляции — очень серьёзный.

👉 Остальные причины — коронавирус и высокие цены на энергоресурсы, что опять же, даёт инфляционный эффект. Сейчас уже заводы закрываются в Европе. Такой рост цен на электроэнергию и удобрения — это жопа для всех.

👉 Смотрю на все это и очень стрёмно становиться. Во что вкладывать сейчас? при жестком риск оффе будут продавать всё. останешься в долларе — съест инфляция. Знаете что хорошо при инфляции? брать товары, а еще лучше брать в кредит) в будущем цена товара будет расти. В конце 90-ых люди брали ипотеку под 30% годовых, через год квартира стоила в два раза дороже уже, но и сейчас это не сработает, потому что недвига упадёт при таком риск оффе

👉 Что брать? американские банки — если ФРС будет поднимать ставки? только при массовом банкротстве основной удар получат именно они. Может биржи (нет рисков банкротств как у банков и есть процентный доход)? но при риск оффе у бирж тоже есть свои риски.

Вообщем сегодня я закрыл портфель. Это решение взвешенное и обдуманное. Буду сидеть в долларе, думаю что урон от инфляции — меньшее из зол. +46% за год. Я доволен. 

Что думаете Вы о вышеизложенном? 
51 Комментарий
  • AlexGood
    01 октября 2021, 15:01
    Просто у вас негативный взгляд на рынок в принципе, даже в вашем профиле все в красном!
      • AlexGood
        01 октября 2021, 15:12
        Все Верно, 
        Многие забывают что есть падения.

        вы же вспомнили, плохо только что это наверно стало вашей навязчивой идеей, да уж!
          • Nothing Personal
            01 октября 2021, 21:06
            Все Верно, 

            баксы и зашить в матрас.
            Нормальное пенсионерское решение 90-х
            У многих такой менталитет к старости проявляется и ничего постыдного тут нет — печальный опыт родителей никуда сам по себе не исчезнет.
      • Дмитрий
        02 октября 2021, 13:00
        Все Верно, для настоящего инвестора решение было бы очевидно — перекладка в сырьевиков. Самые выгодные из них — именно наши, ибо весьма дешевы и с т.зр. текущих мультов и с т.зр. рекордной по планете ожидаемой форвардной дивдохи, явно превышающей в т.ч. и нашу ставку.
        А выходы в кэш и на забор даже в Штатах исторически непродуктивны. Есть масса стат.иллюстраций по этой теме. Хотя в целом ваши текущие опасения понятны.
  • phan
    01 октября 2021, 15:04
    Еще напечатает денег? Нельзя из-за инфляции. 
    Как показала практика от ФРС, если сильно хочется, то можно 
      • phan
        01 октября 2021, 15:12
        Все Верно, Я думаю они это прекрасно знали, когда снижали ставку в марте 2020
      • AlexGood
        01 октября 2021, 15:13
        Все Верно, 
        все дело в инфляции. печать денег усугубит ситуацию

        они ж ее экспортируют, так что можно и дальше печатать!
  • Ejik Svinov
    01 октября 2021, 15:07
    Короче прогноз на крах капитализма.

    • AlexGood
      01 октября 2021, 15:13
      Ejik Svinov, 
      Короче прогноз на крах капитализма.

      Наш паровоз, вперед лети!
      В Коммуне остановка!
    • Eridanoy
      01 октября 2021, 23:43
      Ejik Svinov, капитализм как система кризисом не разрушить, нужна альтернативная социально-экономическая модель, но в штатах её нет и думаю не будет, чтобы её не было ещё в прошлом веке хорошо постарались.
      Значит наверное будет затяжной кризис, пока весь шлак не обанкротится или доведут до конца швабовскую перезагрузку и тогда мы окажемся совсем в другом капитализме где всем владеть и управлять будут глобальные корпорации, а вот оставят ли рынок вопрос.
  • alexKa
    01 октября 2021, 15:08
    они будут печатать до потери пульса
  • AlexGood
    01 октября 2021, 15:11
     
    Сейчас высокая инфляция и вряд ли она будет временная

    по расчетам ФРС именно что временная, в следующем году войдет в норму!
    Единственный выход для ФРС это повышать ставки

    в этом нет никакой необходимости, тем более Пауэллу нужно спокойно без обвалов досидеть свой срок, так что ни ставки повышать ни QE cворачивать в ближайшее время не будут!
    Если инфляция будет расти дальше

    если б да кабы, предполагать можно все что угодно, но это не повод выходить из перспективных лонгов!
    резкое повышение ставки вызовет волну банкротств 

    не допустят власти США, элите не нужны социальные потрясения!
    А теперь допустим — черный лебедь сейчас, сегодня или завтра.

    опять деформация негативного видения, взгляните позитивно и допустите дальнейший рост, тем более новогоднее ралли скоро уже!
    дальше только в отрицательный диапазон. 

    в крайнем случае временно уйдут в него!

    • Eridanoy
      01 октября 2021, 23:46
      AlexGood, почему инфляция должна быть временной если уже в будущую инфляцию закладываются текущие цены на сырьё и энергоносители, плюс транспортные расходы? И насчёт потрясений не соглашусь, сколько в Портленде идут потрясения, уже месяцы наверное и подозреваю что кто-то там может подешевевшую недвижимость скупать. Если контролируешь все эти потрясения, то можно их и на пользу обратить.
  • Ejik Svinov
    01 октября 2021, 15:12
    Купи лучше что нибудь на эти деньги. Машину или квартиру или диплом со знаниями ессесно.
      • UnembossedName
        01 октября 2021, 16:56
        Все Верно, кандидат экономических наук так рассуждает (избитые мысли, по сути не свои, значит) и делает это на СЛ?
        • Владимир
          01 октября 2021, 18:06
          UnembossedName, тоже подумал, что что-то не то с к.э.н.
          Я понимаю, если бы сказал, что ушел в asset allocation с соотношением таким-то. А тут ничем не отличается от обывателя. Тогда уж если уходить в валюту и есть ожидание инфляции, то есть CHF с в несколько раз более низкой инфляцией…
  • Валерий Крылов
    01 октября 2021, 15:15
    Думаю, я сейчас докуплю на небольшой коррекции, а дальше все пойдет как обычно. 

    Плюс если народ повалит из акций и облиг, то DXY попрет вверх. Т.е. в рублях все равно сильной просадки не будет.
  • Pol Noblivios
    01 октября 2021, 15:17
    Полагаю, что Вы все взвесили, судя по Вашим приведенным аргументам. Вы так видите ситуацию. Поэтому вышли в кэш, взяли тайм-аут на неспешные раздумья и наблюдения со стороны. Это Ваше решение и оно для Вас правильное. Произойдут понятные изменения, наметится тенденция и направление движения, и возникнет следующее обоснованное решение.
    Так что, все верно.
    Сам закрываю позиции, даже минусовые. На какой то период побалуюсь валютой(колебаниями курса). Ну и передохну немного, больше буду уделять времени основным источникам дохода. 
  • AlexGood
    01 октября 2021, 15:17
    Вон рынок уже активно откупают после утренней мини-коррекции, путь на Север!
  • Maxim Kaminski
    01 октября 2021, 15:20
    Отличный результат, отдыхайте.
  • Melorka
    01 октября 2021, 15:21
    Кто может объяснить почему все боятся инфляции?
    Ведь при инфляции товары, недвижимость и акции должны расти, а деньги снижаться в цене.
    Вот дефляция это страшно…
      • алексей
        01 октября 2021, 15:48
        Все Верно, вы что? дефляция это сильнейший тормоз
    • Сергей Иванов
      01 октября 2021, 17:47
      Melorka, проблема в том что у будет стагфляция. рост цен на фоне падения торговли и экономик.
  • sloNIK.
    01 октября 2021, 15:26
    я бы не стал пока уходить в доллар, просто пока посидеть на заборе
  • ivan_petrov
    01 октября 2021, 16:02
    Я заметил небольшое противоречие в вашем тексте:
     Смотрю на все это и очень стрёмно становиться. Во что вкладывать сейчас? при жестком риск оффе будут продавать всё. останешься в долларе — съест инфляция. Знаете что хорошо при инфляции? брать товары, а еще лучше брать в кредит) в будущем цена товара будет расти. В конце 90-ых люди брали ипотеку под 30% годовых, через год квартира стоила в два раза дороже уже, но и сейчас это не сработает, потому что недвига упадёт при таком риск оффе

    Здесь с одной стороны постулируется инфляция (т.е. рост цен на все). С другой стороны утверждается что при ожидаемом развитии сценария (риск-оффе) деньги вложить будет некуда т.к. будут «продавать все», в т.ч. недвига упадет.

    Но если недвига и акции упадут то это же очевидная дефляция? В таком случае ответ — просто выйти в кэш? Потом купите на эти деньги в два раза больше кв.метров или акций. Не так? Предлагаю к обсуждению данную мысль.
    • Melorka
      01 октября 2021, 16:11
      ivan_petrov, как недвижимость и акции могут упасть в цене, когда у каждого будет котлета денег в кармане?
      • ivan_petrov
        01 октября 2021, 16:22
        Все Верно, почему некуда. Кэш это тоже форма капитала. Вы решили что наилучшая форма в настоящий момент  — кэш. Вот и вложили.
      • Сергей Иванов
        01 октября 2021, 17:52
        Все Верно, хорошую тему подняли. ситуация патовая, печатать уже нельзя, это не помогает, только развивает инфляцию, непечатать нельзя мы грохнемся так что 2008 сказкой доброй покажется.  что ни делай а этот узел проблем не развязать. значит будет третий вариант.
      • Вася Баффет
        03 октября 2021, 13:26
        Все Верно, коллега, не сердись, но я думаю, что это ошибка. Надо быть в рынке всегда, при любых обстоятельствах. Выбирать время входа (выхода) в рынок, так же как и конкретные бумаги — это путь изначально проигрышный для абсолютного большинства инвесторов. Не надо пытаться переигрывать рынок — оставим сейчас в покое Баффета, Шадрина и прочих гениев, но большинство портфелей банально не могут обогнать индекс. Значит не надо его обгонять, а надо просто брать доходность рынка (минус комиссии) и всё.
    • Dangerous Assumption
      02 октября 2021, 07:59
      ivan_petrov, маркет тайминг детектед?
  • Kraken
    01 октября 2021, 17:13
    Взвешенное и обдуманное решение, все логично. Правильное или нет — покажет время. Будущее предсказать невозможно.
    Для себя тоже решил потихоньку позиции закрывать, но планирую в деньгах держать пока не более половины портфеля. Многие ждут падения, но случится ли оно?..
  • Kolya Marketolog
    01 октября 2021, 21:09
    Думаю, что диверсифицировать доллар — не такая уж и плохая идея.
    Альтернативы доллару:
    — японская Йена, швейцарский Франк — две валюты, которые растут особенно сильно тогда, когда рушится весь мир.
    — префы сургута. Ну это как доллар, только с дивидендами
    — акции американских производителей огнестрела. Да, в какой-то момент они могут просесть, но обычно отрастают они первыми в любой мутный период
    — драгметы. Благо сейчас они ещё и не на хаях…
  • Eridanoy
    01 октября 2021, 23:49
    Что насчёт золота? Всё таки падать оно будет меньше, а если доллар будет валиться то золото вырастет.
  • Валерий Иванович
    02 октября 2021, 02:35
    зачем уходить в то, что будет съедаться инфляцией?
    нужно уходить в товары, цены на которые будут расти.
    правильно.
    на какие?
    недвига, машина, доширак?
    а почему не метал, нефть и брилианты?
    почему не еда, химия и газ?
    я выбор свой сделал.
    удачи
  • smit
    02 октября 2021, 10:24
    Интересные раздумья. я так понимаю закрыли позиции по американскому рынку?
  • Глеб Абдулов
    02 октября 2021, 11:50
    Неверные выводы.
    Рынки будут расти дальше, потому что инфляция.
    Инфляция ФРС выгодна. Она обесценивает долг.
  • Мультитрендовый
    02 октября 2021, 13:15
    Покупайте рубли, хороший актив)
  • Андрей Р
    02 октября 2021, 18:00
    Общий сантимент проглядывается простой — первым нажать большую красную кнопку " продать все". Это касается нас. мелких алчных недоинвесторов. Как в старом анекдоте — выжимаем кошку, попавшую в ведро с самогоном — ну киса! ну еще капельку. Лично мне на сегодня уютнее не нести позицию через ночь.
  • Максим
    22 октября 2021, 11:34
    Сидеть в  долларе при долларовой инфляции в 20-25% годовых ? 
    Почему не золото а ещё лучше платина? почему не инфраструктурные компании?

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн