🔥 Важнейшая статистика FRED в одном окне и немного про корреляцию золота

Добрый день, дорогие коллеги!

Статья будет посвящена двум темам:
1. Как мониторить важные для вас экономические и финансовые показатели и статданные в одном окне.
2. Про золото, его корреляцию и попытку ответить на вопрос: когда его покупать?

Часть первая. Про удобное отслеживание статданных.

Уверен, многие из вас знакомы с полезнейшим ресурсом — сайтом ФРБ Ст. Луиса: fred.stlouisfed.org/

Я лично там смотрю много различных статданных на довольно регулярной основе. Всё это добавлено у меня в закладки, и когда нужно я их открываю, смотрю, закрываю. Ничего сложного, но недавно обнаружил метод оптимизации сего процесса. А именно, что на этом же ресурсе можно почти все необходимые графики поместить в одно окно. Для примера, как это выглядит у меня:

Ссылка на график: fred.stlouisfed.org/graph/?g=LHVO

В моём случае на график добавлены:
— ожидания по 5-летней (зелёная линия) и 10-летней (красная) инфляции
— TED Spread (синяя) — разница между ставкой LIBOR и казначейками США, по сути мера кредитного риска — чем он выше, тем хуже (TED = 3month LIBOR rate — 3month T-bills rate)
— спред между 10-летками и 2-летками (желтая) — знаменитый индикатор, предвещающий кризис в случае инверсии кривой доходности (если у нас 2-летки дают бОльшую доходность, чем 10-летки — это говорит о том, что инвесторы массово скидывают ближние бонды и скупают дальние)
— объёмы обратного РЕПО с ФРС (голубая) — резкие изменения в этом показателе, когда инвестбанки начинают массово размещать или забирать ликвидность через обратное РЕПО с ФРС - повод оглядеться по сторонам.

Это мой набор статданных, за чем я слежу на ± регулярной основе. Кстати, если вам есть что добавить к этому списку, буду рад, если вы поделитесь в комментах, да и другие спасибо скажут.

Теперь о том, как сваять свой набор индикаторов:

1. Верху справа есть красная кнопка EDIT GRAPH — жмём её.

2. Открывается боковое меню с тремя вкладками:
• EDIT LINES — здесь удаляются ненужные графики (через кнопку «корзины», думаю и без скриншота будет понятно)
• ADD LINE — здесь, наоборот, добавляются новые графики
• FORMAT — здесь настраиваются линии, цвета и самое главное, куда будет привязан график — к левой или правой оси

Подробнее про FORMAT: самое главное, что надо понимать, это порядки величин, которые мы можем разместить на одной оси:

По этой причине всё, что связано с доходностями, у меня находится на левой оси (порядок цифр от 0 до 2,4), а обратное РЕПО — на правой (порядок цифр — от 0 до нескольких ТРИЛЛИОНОВ). Если РЕПО и какую-то доходность поместить на одну ось, то последняя будет представлять из себя плоскую линию где-то внизу графика. Всё остальное на вкладе FORMAT настраивается под ваш вкус.

3. Сохраняем график. Жмём Share Links внизу слева, и затем — Page short URL

И выбираем один из трёх вариантов:
• сохранить отображение графика в виде «с даты Х до сегодня»
• сохранить в виде «последние Х лет У дней»
• сохранить в виде «с даты Х по дату У»

4. Всё — ваша ссылка с набором графиков готова!

Список тикеров, о которых шла речь:

RRPONTSYD (РЕПО)
T10Y2Y (10л минус 2л)
TEDRATE
T10YIE (ожидания 10л инфляции)
T5YIE (ожидания по 5л инфляции)

Кстати, все эти данные в виде графиков доступны в Tradingview! ;)

Часть вторая. Про золото.

От одного авторитетного (для меня) источника (который сослался на ещё более авторитетный источник), пришла информация, что вполне возможно, что скоро будет пора тарить золото. Не буду вдаваться в их аргументацию, т.к. здесь вопрос весьма спорный (всё, что касается золота всегда спорно) и хочется иметь свои собственные подтверждения данного тезиса. И вот к чему я пришёл.

Посмотрите на эти два графика:

Думаю, корреляция видна невооружённым взглядом. Синяя линия — фьючи на золото, голубая — разница между ожиданиями по 10-летней инфляцией и доходностью 10-летних облигаций (тикеры/формула для TW: T10YIE-TNX).

Откуда эта корреляция?

1. Очевидно, чем выше ожидания по долгосрочной инфляции, тем более востребовано золото, как хедж.
2. Но! Чем большую доходность дают бонды, тем менее востребовано золото.

То есть, с одной стороны, 10-летки и золото — это как два сообщающихся сосуда. С другой стороны, мы понимаем, что на рост золота влияют ожидания по инфляции, а на рост доходности 10-леток — ожидания по повышению ставок.

Что в итоге?

• Если ожидания по долгосрочной инфляции пойдут вверх (рынок поверит, что инфляция не просто «не временная», но и то, что ФРС ничего не может с этим сделать), то скорее всего это причина, чтобы тарить золото.

• Если ФРС включит заднюю в плане ужесточения ДКП (как в 2018), то скорее всего это причина, чтобы тарить золото.

***

• Бесплатные проекты для инвесторов в Google таблицах
• Телеграм-канал «На всю котлету» (в силу нехватки времени я изрядно подзабил на написание статей, но в телеге бывает хоть что-то, хоть иногда)
• YouTube-канал «На всю котлету»