Π“ΠΎΡΡ‚ΡŒ
Π’Ρ…ΠΎΠ΄ Π½Π° сайт
TAUREN
TAUREN Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹ΠΉ Π±Π»ΠΎΠ³
11 фСвраля 2022, 09:42

πŸ’ŠWalgreens Boots Alliance (WBA) - Π°ΠΏΡ‚Π΅Ρ‡Π½Ρ‹ΠΉ бизнСс послС ΠΏΠ°Π½Π΄Π΅ΠΌΠΈΠΈ, Ρ‡Π΅Π³ΠΎ ΠΆΠ΄Π°Ρ‚ΡŒ?

Β β–«οΈΠšΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΡ: $43,8 b
▫️Выручка TTM: $134,9 b
β–«οΈΠŸΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ TTM: $6,4 b
▫️Net debt/EBITDA: 6
▫️P/E 2021:7
▫️P/B: 1,6
▫️fwd Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄ 2021: 3,9%


πŸ‘‰Π’ΡΠ΅ ΠΎΠ±Π·ΠΎΡ€Ρ‹ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ здСсь:Β t.me/taurenin/442


πŸ‘‰Walgreens Boots Alliance β€” ΠΊΡ€ΡƒΠΏΠ½Π΅ΠΉΡˆΠ°Ρ Π² ΠΌΠΈΡ€Π΅ аптСчная компания. Компания Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Π΅Ρ‚ Π² сСбя ΠΎΠΏΡ‚ΠΎΠ²ΡƒΡŽ ΠΈ Π΄ΠΈΡΡ‚Ρ€ΠΈΠ±ΡŒΡŽΡ‚ΠΎΡ€ΡΠΊΡƒΡŽ ΡΠ΅Ρ‚ΡŒ с Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Ρ‡Π΅ΠΌ 390 Ρ€Π°ΡΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌΠΈ Ρ†Π΅Π½Ρ‚Ρ€Π°ΠΌΠΈ, 230 000 Π°ΠΏΡ‚Π΅ΠΊΠ°ΠΌΠΈ, Π²Ρ€Π°Ρ‡Π°ΠΌΠΈ, мСдицинскими Ρ†Π΅Π½Ρ‚Ρ€Π°ΠΌΠΈ ΠΈ Π±ΠΎΠ»ΡŒΠ½ΠΈΡ†Π°ΠΌΠΈ Π² 20 странах.

πŸ‘‰Π“Π΅ΠΎΠ³Ρ€Π°Ρ„ΠΈΡ Π²Ρ‹Ρ€ΡƒΡ‡ΠΊΠΈ:

▫️84,5% β€” БША
▫️15,5% β€” Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠ΅ страны

βœ…WBA ΠΎΡ‡Π΅Π½ΡŒ Ρ…ΠΎΡ€ΠΎΡˆΠΎ ΠΎΡ‚Ρ‡ΠΈΡ‚Π°Π»ΠΈΡΡŒ ΠΏΠΎ ΠΈΡ‚ΠΎΠ³Π°ΠΌ 4Ρ… послСдних финансовых ΠΊΠ²Π°Ρ€Ρ‚Π°Π»ΠΎΠ², Π·Π°ΠΊΠΎΠ½Ρ‡ΠΈΠ²ΡˆΠΈΡ…ΡΡ 30 ноября 2021. Π’Ρ‹Ρ€ΡƒΡ‡ΠΊΠ° TTM выросла Π½Π°13.0% Π³/Π³ Π΄ΠΎ $135B Π·Π° Π³ΠΎΠ΄. Чистая ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ выросла Π½Π° 24% Π³/Π³. EPS = 7.42.

βœ…Π—Π°ΠΌΠ΅Ρ‚Π½Ρ‹ΠΉ Ρ‚ΠΎΠ»Ρ‡Π΅ΠΊ ΠΊ росту ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π΄Π°ΡŽΡ‚ качСствСнныС приобрСтСния. Π’ ноябрС 2021 Π³ΠΎΠ΄Π° Walgreens Boots ΠΈ McKesson Π·Π°ΠΊΠ»ΡŽΡ‡ΠΈΠ»ΠΈ соглашСниС ΠΎ ΠΏΡ€ΠΈΠΎΠ±Ρ€Π΅Ρ‚Π΅Π½ΠΈΠΈ ΠΎΡΡ‚Π°Π²ΡˆΠ΅ΠΉΡΡ 30% Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ совмСстного прСдприятия GEHE Pharma Handel (GEHE) ΠΈ Alliance Healthcare Deutschland (AHD).

βœ…Π‘Ρ€Π΅Π½Π΄ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π½ΠΎ трансформируСт ΠΊΠ°ΠΊ фармацСвтичСский, Ρ‚Π°ΠΊ ΠΈ мСдицинский бизнСс. По ΠΈΡ‚ΠΎΠ³Π°ΠΌ послСднСго ΠΊΠ²Π°Ρ€Ρ‚Π°Π»Π° руководство ΠΎΡ‚Ρ‡ΠΈΡ‚Π°Π»ΠΎΡΡŒ ростС числа ΠΎΠ½Π»Π°ΠΉΠ½-Π·Π°ΠΊΠ°Π·ΠΎΠ² Π½Π° доставку лСкарств Π½Π° 88%, Π΄ΠΎ 3,6 ΠΌΠ»Π½. Число ΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ myWalgreens ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ»ΠΎΡΡŒ Π΄ΠΎ 92 ΠΌΠ»Π½(+7,2 ΠΌΠ»Π½). Компания заявляСт, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π΄Π°Π½Π½Ρ‹ΠΉ Π²ΠΈΠ΄ бизнСса ΠΌΠ°Ρ€ΠΆΠΈΠ½Π°Π»ΡŒΠ½Π΅Π΅ классичСских Π°ΠΏΡ‚Π΅ΠΊ.Β 

βœ…ΠšΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ ΠΏΡ€ΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·ΠΈΡ€ΡƒΠ΅Ρ‚ рост Π²Ρ‹Ρ€ΡƒΡ‡ΠΊΠΈ Π½Π° 4% Π² 2022 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ. Однако Π² послСднСм финансовом ΠΊΠ²Π°Ρ€Ρ‚Π°Π»Π΅ Π²Ρ‹Ρ€ΡƒΡ‡ΠΊΠ° WBA ΡƒΠΏΠ°Π»Π° Π½Π° 7% Π³/Π³, ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΌΡƒ Ρ€Π΅Π°Π»ΠΈΡΡ‚ΠΈΡ‡Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·ΠΎΠ² Π²Ρ‹Π·Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ сомнСния.

πŸ’ŠWalgreens Boots Alliance (WBA) - Π°ΠΏΡ‚Π΅Ρ‡Π½Ρ‹ΠΉ бизнСс послС ΠΏΠ°Π½Π΄Π΅ΠΌΠΈΠΈ, Ρ‡Π΅Π³ΠΎ ΠΆΠ΄Π°Ρ‚ΡŒ?



βœ…WBA ΠΏΠ»Π°Ρ‚ΠΈΡ‚ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹ ΠΈ пСриодичСски ΠΏΠΎΠ²Ρ‹ΡˆΠ°Π΅Ρ‚ ΠΈΡ…. ПослСднСС ΠΏΠΎΠ²Ρ‹ΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Π±Ρ‹Π»ΠΎ ΠΏΠΎΠ»Π³ΠΎΠ΄Π° Π½Π°Π·Π°Π΄, Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ€ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Π°0,4775$ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ Π² ΠΊΠ²Π°Ρ€Ρ‚Π°Π» Π² Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ3,9% Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ²Ρ‹Ρ…. Компания направляСт Π½Π° Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρ‹ практичСски вСсь FCF.

βŒΠœΠ°Ρ€ΠΆΠΈΠ½Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ сниТаСтся. Π—Π° 5 Π»Π΅Ρ‚ опСрационная ΠΌΠ°Ρ€ΠΆΠ° снизиласьс 4,8% Π΄ΠΎ 3%, срСдняя чистая ΠΌΠ°Ρ€ΠΆΠ° с 3,5% Π΄ΠΎ 1,5%. Π’Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠΌ Π±Ρ€Π΅Π½Π΄ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ ΠΏΠ°Π΄Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΈ Π±Π΅Π· Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ нСвысоких ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ.

❌У ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΏΡ€ΠΈΠ»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹ΠΉ Π΄ΠΎΠ»Π³ Π² $35B, net debt/EBITDA: >6, ΠΎΠ½ сильно вырос Π·Π° 2020-2021 Π³ΠΎΠ΄Ρ‹. ΠŸΡ€ΠΈ уТСсточСнии Π”ΠšΠŸ % расходу Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‚ ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ ΠΈ ΡΠ½ΠΈΠΆΠ°Ρ‚ΡŒ ΠΈ Π±Π΅Π· Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ Π½Π΅Π±ΠΎΠ»ΡŒΡˆΡƒΡŽ Ρ‡ΠΈΡΡ‚ΡƒΡŽ ΠΌΠ°Ρ€ΠΆΡƒ.

❌По ΠΌΡƒΠ»ΡŒΡ‚ΠΈΠΏΠ»ΠΈΠΊΠ°Ρ‚ΠΎΡ€Π°ΠΌ Π±Ρ€Π΅Π½Π΄ Π½Π΅ каТСтся Π½Π΅Π΄ΠΎΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‘Π½Π½Ρ‹ΠΌ. P/S 2021 = 0,32, ΠΏΡ€ΠΎΡ‚ΠΈΠ² ΠΌΠ΅Π΄ΠΈΠ°Π½Π½Ρ‹Ρ… 0,33. P/E 2021 = 7, ΠΏΡ€ΠΎΡ‚ΠΈΠ² ΠΌΠ΅Π΄ΠΈΠ°Π½Π½Ρ‹Ρ… 8.Β 

βŒΠΠ½Π°Π»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠΈ ΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°ΡŽΡ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ рост Π²Ρ‹Ρ€ΡƒΡ‡ΠΊΠΈ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΡΠΌΠ΅Π½ΠΈΡ‚ΡŒΡΡ сниТСниСм, Ρ‚Π°ΠΊ ΠΊΠ°ΠΊ COVID-тСсты ΠΈ Π²Π°ΠΊΡ†ΠΈΠ½Ρ‹ принСсли Π΄ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ. Аналитики Π΄ΠΎΠΏΡƒΡΠΊΠ°ΡŽΡ‚ сниТСниС Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ΠΎΠ² Π½Π° 5-10% Π΄ΠΎ 2025 Π³ΠΎΠ΄Π° Π½Π° Ρ„ΠΎΠ½Π΅ угасания ΠΏΠ°Π½Π΄Π΅ΠΌΠΈΠΈ.

Π’Ρ‹Π²ΠΎΠ΄:

Walgreens Boots β€” ΡΡ‚Π°Π±ΠΈΠ»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ бизнСс, ΠΎΠ΄Π½Π°ΠΊΠΎ с ростом Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ² ΠΈ сниТСниСм ΠΌΠ°Ρ€ΠΆΠΈΠ½Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ, Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ рисками падСния Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ΠΎΠ² Π² блиТайшиС Π³ΠΎΠ΄Ρ‹. Π­Ρ‚ΠΎ Π²ΠΏΠΎΠ»Π½Π΅ ΠΎΠΏΡ€Π°Π²Π΄Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΈΠ΅ ΠΌΡƒΠ»ΡŒΡ‚ΠΈΠΏΠ»ΠΈΠΊΠ°Ρ‚ΠΎΡ€Ρ‹. Π‘Ρ‡ΠΈΡ‚Π°ΡŽ Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰ΡƒΡŽ ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΡƒ Π²ΠΏΠΎΠ»Π½Π΅ Π°Π΄Π΅ΠΊΠ²Π°Ρ‚Π½ΠΎΠΉ, Π½ΠΎ ΠΎΡ‚ ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠΎΠΊ ΠΏΠΎ Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰Π΅ΠΉ Ρ†Π΅Π½Π΅ Π²ΠΎΠ·Π΄Π΅Ρ€ΠΆΡƒΡΡŒ.


πŸ‘‰Π’ΡΠ΅ ΠΎΠ±Π·ΠΎΡ€Ρ‹ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ здСсь:Β t.me/taurenin/442


НС являСтся ΠΈΠ½Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄ΡƒΠ°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ инвСстиционной Ρ€Π΅ΠΊΠΎΠΌΠ΅Π½Π΄Π°Ρ†ΠΈΠ΅ΠΉ #ΠΎΠ±Π·ΠΎΡ€ #WBA #WalgreensBoots
0 ΠšΠΎΠΌΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π°Ρ€ΠΈΠ΅Π²

АктивныС Ρ„ΠΎΡ€ΡƒΠΌΡ‹
Π§Ρ‚ΠΎ сСйчас ΠΎΠ±ΡΡƒΠΆΠ΄Π°ΡŽΡ‚

Π‘Ρ‚Π°Ρ€Ρ‹ΠΉ Π΄ΠΈΠ·Π°ΠΉΠ½
Π‘Ρ‚Π°Ρ€Ρ‹ΠΉ
Π΄ΠΈΠ·Π°ΠΉΠ½