Среди опционных стратегий зарубежных инвесторов, прежде всего американских, довольно популярна стратегия под сокращенным названием LEAPS ( Long-term Equity Anticipation Securities®), что я не могу точно перевести. Получается что-то вроде «ценные бумаги с долгосрочным ожиданием капитала», хотя опцион это контракт по сути. Смысл стратегии, как я понимаю её, заключается в покупке дорогого опциона глубоко в деньгах с дальним сроком погашения, против которого периодически продаются опционы с более короткими сроками и вне денег. Дорогой купленный опцион призван имитировать наличие базового актива, для американцев это акции прежде всего. Это получается дешевле, чем например продавать покрытый 100 акциями колл.
Интересно, кто-нибудь пробовал такое на нашем опционном рынке? Я понимаю, что у нас и поставочных опционов на акции нет, только на фьючерсы, и ликвидность сейчас совсем снизилась, но вроде Мосбиржа собиралась ввести опционы на акции, хотя и со своими заморочками. Учитывая текущую ситуацию на рынке, им явно не до этого. Один пользователь под ником
@Stanis липсы как-то вскользь упоминал, возможно, он с ними плотно работает.
Заранее благодарна, если кто-то поделиться своим опытом или соображениями по этому поводу.
По ЛИПС.
В моменте наш FORTS представляет собой жалкое зрелище — опустевшие стаканы и депозиты трейдеров.
Тем не менее, пока сохраняется очень высокая волатильность на Si и RTS есть смысл самые дальние и самые высокие опционы просто продавать по дельта-хеджу.
Например, по Si на декабрь это коллы 140000...160000.
Даже фьючерс на RVI по 65-70 можно осторожно шортить на апрель.
Пока как-то так.
Идея в покупке долгосрочного (год-два) опциона call глубоко в деньгах на тухлую стабильную компанию типа IBM, AT&T, которые вроде как и падать сильно не должны (т.к. часто это мощные value компании) но и расти сильно не будут. После этого вы каждую неделю/месяц продаёте соответствующее кол-во опционов call вне денег на 3-10% (в зависимости от вашей жадности), таким образом получается регулярный денежный поток.
Фишка стратегии в том, что брокер засчитывает ваш LEAPS как полноценные акции и таким образом не требует с вас иметь много обеспечения, т.к. в худшем случае (при исполнении проданного колла) вы расплачиваетесь коллом, который у вас на руках. Основной риск в этой стратегии — падение цены акции, на который вы держите LEAPS (ну тут как с обычной акцией).
На нашей бирже, естественно, ничего даже близкого исполнить невозможно.
Снизу убыток ограничен. При движении вверх можно переносить проданный call на более высокий страйк и следующий срок экспирации, тем самым увеличивая возможную прибыль.
Максимальную прибыльность стратегия дает при медленном росте базового актива.