Екатерина Н.
Екатерина Н. личный блог
30 марта 2022, 18:01

Опционы на длительный срок (LEAPS) : кто может поделиться опытом?

Среди опционных стратегий зарубежных инвесторов, прежде всего американских,  довольно популярна стратегия под сокращенным названием LEAPS ( Long-term Equity Anticipation Securities®),  что я не могу точно перевести.  Получается что-то вроде «ценные бумаги с долгосрочным ожиданием капитала», хотя опцион это контракт по сути. Смысл стратегии, как я понимаю её, заключается в покупке дорогого опциона глубоко в деньгах с дальним сроком погашения, против которого периодически продаются опционы с более короткими сроками и вне денег. Дорогой купленный опцион призван имитировать наличие базового актива,  для американцев это акции прежде всего.  Это получается дешевле,  чем например продавать покрытый 100 акциями колл. 
Интересно, кто-нибудь пробовал такое на нашем опционном рынке?  Я понимаю, что у нас и поставочных опционов на акции нет, только на фьючерсы, и ликвидность сейчас совсем снизилась,  но вроде Мосбиржа собиралась ввести опционы на акции, хотя и со своими заморочками.  Учитывая текущую ситуацию на рынке, им явно не до этого.  Один пользователь под ником @Stanis липсы как-то вскользь упоминал,  возможно, он с ними плотно работает. 
Заранее благодарна,  если кто-то поделиться своим опытом или соображениями по этому поводу. 
6 Комментариев
  • Volahub
    30 марта 2022, 18:18
    LEAPS это не стратегия, это такие опционы долгоиграющие.
    • Stanis
      02 апреля 2022, 16:14
      Наконец выпустили из бана за антивоенный топик. 
      По ЛИПС.
      В моменте наш FORTS представляет собой жалкое зрелище — опустевшие стаканы и депозиты трейдеров.
      Тем не менее, пока  сохраняется очень высокая волатильность на Si и RTS есть смысл самые дальние и  самые высокие опционы просто продавать по дельта-хеджу.
      Например, по Si на декабрь это коллы 140000...160000.
      Даже фьючерс на RVI по 65-70 можно осторожно шортить  на апрель.
      Пока как-то так.
  • swixy ss
    30 марта 2022, 18:36
    LEAPS это покупка опциона на долгий срок. А вот самая популярная стратегия с LEAPS это когда к ним продают covered call.

    Идея в покупке долгосрочного (год-два) опциона call глубоко в деньгах на тухлую стабильную компанию типа IBM, AT&T, которые вроде как и падать сильно не должны (т.к. часто это мощные value компании) но и расти сильно не будут. После этого вы каждую неделю/месяц продаёте соответствующее кол-во опционов call вне денег на 3-10% (в зависимости от вашей жадности), таким образом получается регулярный денежный поток.

    Фишка стратегии в том, что брокер засчитывает ваш LEAPS как полноценные акции и таким образом не требует с вас иметь много обеспечения, т.к. в худшем случае (при исполнении проданного колла) вы расплачиваетесь коллом, который у вас на руках. Основной риск в этой стратегии — падение цены акции, на который вы держите LEAPS (ну тут как с обычной акцией).

    На нашей бирже, естественно, ничего даже близкого исполнить невозможно.
  • Ray Badman
    30 марта 2022, 20:21
    Стратегия называется Poor Man's Covered Call (PMCC) 
  • FF_ATR
    30 марта 2022, 21:39
    эта стратегия ограничивает прибыль при сильном росте акций
  • optitr
    02 апреля 2022, 13:56
    Вот как выглядит профиль PMCC к примеру на IBM.
    Снизу убыток ограничен. При движении вверх можно переносить проданный call на более высокий страйк и следующий срок экспирации, тем самым увеличивая возможную прибыль. 
    Максимальную прибыльность стратегия дает при медленном росте базового актива.


Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн