Снижение убытков WeWork за счет сокращения затрат и роста выручки - Синара

WeWork представила финансовые результаты за 1К22. Чистый убыток на акцию оказался значительно меньше консенсус-прогноза: -$0,57 против -$0,72. Выручка компании составила $765 млн, что сопоставимо с ожиданиями аналитиков ($768 млн).

Котировки WeWork выросли в четверг на 10%.

WeWork вышла на публичный рынок в октябре 2021 г. путем сделки SPAC c BowX Acquisition Corp, поэтому операционные результаты за 1К21 и 2К21 компания не раскрывает, что затрудняет их годовое сопоставление.

Выручка WeWork выросла в 1К22 на 10% к/к до $765 млн благодаря увеличению занятости офисов до 67% (на 4 п. п. больше, чем в 4К21) и количества пользователей сервиса на 7% к/к.

Компании удалось резко сократить убыток как в годовом, так и в квартальном сопоставлении, в основном благодаря снижению затрат на обслуживание офисов на 10% г/г и общих и административных расходов на 24% г/г и 25% к/к. Чистый убыток в 1К22 составил -$425 млн против -$1 млрд в 1К21 и -$715 млн в 4К21.

Менеджмент WeWork повысил ожидания по росту выручки на 2022 г. на 1% с 3,35–3,50 млрд до $3,40–3,50 млрд. Новый прогноз предполагает увеличение выручки на 34% г/г, что примерно сопоставимо с ожиданиями аналитиков (37% г/г).

Мы расцениваем отчетность компании за 1К22 как позитивную, а прогноз менеджмента по выручке на 2022 г. как нейтральный. В ближайшее время ожидаем продолжения роста котировок WeWork, поскольку считаем, что в случае дальнейшего уменьшения затрат компания сможет значительно сократить чистый убыток по итогам 2022 г.

Фомкина Ирина
Синара ИБ