Ну как там твои инвестиции в акции?

Это сейчас самый популярный вопрос среди тех, кто всегда относился к инвестициям в акции скептически и будто бы внутри себя ждал, когда же пузырь лопнет и все инвесторы обнулятся.

Я не обнулился и учитывая концентрацию негативных событий, не так уж сильно пострадал. Кстати, если кто не знал как выглядит злорадство, то вот:

Ради интереса решил подвести итоги моих инвестиций в акции за 2 года и 7 месяцев. Первые акции я купил в декабре 2019 года, когда коронавирусом ещё даже не пахло, а аббревиатура СВО расшифровывалась как угодно, но только не как <censored>.

За все время инвестирования в акции иностранных и российских компаний я отправил на брокерский счет 1.766.000 ₽ (в среднем по 57000₽ каждый месяц).

Финансовый результат на текущий момент: 1.456.395,43₽ (акции РФ) + 133.756₽ (или 2380$ — замороженные акции в Инвестпалате). Заморожено 9% от общего капитала.

Итого (если смириться с потерей замороженных акций): -310.000₽ или -17,6%. Я отношусь к этому достаточно спокойно и даже мог бы порадоваться, что в начале стадии накопления капитала застал 2 кризиса, если бы они были исключительно финансовые.

Расскажу о последних действиях на рынке и поделюсь своими мыслями.

Подстава от Тинькофф

17 июня у меня заканчивался срок долларового вклада под 8% годовых. Я планировал перевести все доллары на счет в Interactive Brokers, чтобы начать покупать VOO (ETF на S&P500 от Vanguard). Доллар 56 рублей, S&P500 на уровне 3700 — прекрасное время для повторного входа на американский рынок и возобновления ежемесячных покупок. Напомню, что я продал американские акции в марте, когда S&P500 был на уровне 4200, поэтому мой маневр с продажей оказался не таким уж и плохим: я не получил блокировку части своих акций на СПБ бирже и я вышел в кэш перед падением S&P500 с 4200 до 3700 пунктов.

Но 16 июня Тинькофф выпускает «крутую» новость, где сообщает о минимальной сумме для SWIFT-переводов (от 20.000$) и о новой комиссии за все входящие SWIFT-переводы в размере 3% от суммы перевода, но не менее 200 USD. То есть за 1 день до закрытия своего вклада я получаю новый квест «как вывести $ из банка Тинькофф с минимальными потерями». В моей голове начали крутиться различные красноречивые эпитеты в адрес Тинькофф…

Если честно, то Тинькофф в последнее время пробивает уже не первое дно своей репутации. После блокировки части акций на СПБ бирже было очень забавно наблюдать, как Тинькофф предлагает покупать бумаги на СПБ бирже (ведь риски дальнейших блокировок никуда не ушли), чтобы спасти доллары на клиентских счетах, ведь там теперь введена комиссия за хранение валюты.

Не всегда понимал хейт в адрес банка при Олеге и Оливере (когда все было в целом лучше, чем у других), но в последнее время хейт вполне оправдан. Условия и качество обслуживания значительно ухудшились, позиция банка «лишь бы клиент остался доволен», кажется, осталась в прошлом. Соотношение лайков и дизлайков под постами в официальном Telegram-канале банка как бы намекает, что «дальше действовать будут другие».

Инвестиции в акции иностранных компаний

Идея инвестиций в американских гигантов, таких как Apple, Google, Amazon, Microsoft довольно плотно поселилась у меня в голове ещё пару лет назад. Будто бы я был героем из фильма «Начало», в голову которого поселили нужную идею.

В начале своего пути я обходил российский фондовый рынок стороной. Ну как могут отечественные компании, которые в большинстве своем имеют главного акционера в виде государства и не очень эффективное управление, соревноваться с компаниями и взлетевшими стартапами из страны, которая занимает первое место в экономической структуре мира? Если поставить в один ряд Билла Гейтса и условного Андрея Леонидовича Костина (глава ВТБ), то кажется, что выбор в чью компанию инвестировать ежемесячно часть своей зарплаты даже не стоит.

Все было хорошо до наступления всем известных событий. Кажется, что нас всех ткнули носом в то, что есть «свои», а есть «чужие» и защита прав инвесторов распространяется только на «своих».

Не смотря на то, что инвестиции в акции иностранных компаний перестали быть безопасным способом пассивного инвестирования, я планировал возобновить свои покупки акций США через некоторое время, но уже через иностранного брокера.

Покупка акций через Interactive Brokers

В начале апреля я открыл счет в IB, после чего отправил туда тестовую сумму в $. До закрытия вклада в $ у меня было достаточно времени подумать, взвесить все за и против и принять решение. Ежедневный мониторинг новых распоряжений ЦБ, а также чтение нескольких русскоязычных неофициальных чатов по IB отнимали существенную часть времени и энергии.

Кто следит за заявлениями и указами наших властей и ЦБ, тот в курсе, что там у них семь пятниц на неделе. В одних документах указывается, что торговать через зарубежного брокера можно, в других — указывается явный запрет на зачисление валюты на иностранный счет.

Эльвира Набиуллина 10 июня на пресс-конференции сообщила о том, что продавать иностранные ценные бумаги с зачислением валюты на зарубежный счет можно только с разрешения правительственной комиссии. Позже информация об этом появилась на сайте ЦБ в разделе «Вопросы и ответы».

16 июня на экономическом форуме ПМЭФ Эльвира Набиуллина сообщила, что российские инвесторы смогут свободно перечислять средства, полученные от продажи акций, на зарубежные брокерские счета, но официального документа, разрешающего такие действия, в данный момент ещё нет.

Помимо действий и указов наших властей, существует ненулевой риск получения некоторых ограничений со стороны иностранного брокера. В среде инвесторов в конфискацию активов клиентов из России практически никто не верит, но многие допускают возможный ввод ограничений на торговлю, ввод и вывод средств для резидентов РФ.

Если честно, я оказался не таким железным и несгибаемым инвестором, который в состоянии закрыть терминал, не следить за новостями и не переживать за доступ к своим активам. Если стоимость акций в моменте меня не сильно волнует, то вот риски и неопределенность, связанные с заморозкой активов очень напрягают.

Инвестиции через Interactive Brokers откладываются до лучших времен

Мой хороший друг (тоже инвестирует) задал мне резонный вопрос:

Если пессимистичный сценарий в случае с IB все-таки реализуется, ты готов ехать в другую страну и высиживать там резидентство? Ты готов к тому, что там могут не отдать просто так твой кэш, а могут попросить налог/комиссию и т.п.? А если SWIFT-переводы в РФ будут невозможны, готов будешь забрать наличкой? Получить кирпичом по башке в чужой стране из-за нала не страшно?

Я осознал, что точно не готов переезжать (даже временно) в другую страну ради части капитала, которую планировал отправить в IB.

Если все банки РФ отключат от SWIFT, я не понимаю что мне делать с застрявшими деньгами за рубежом. А даже если не отключат, то сама идея ежемесячно отправлять по 500-700$ в IB сейчас кажется очень затратным занятием, учитывая вводимые банками комиссии за отправку и получение переводов, а также установление минимальных сумм отправки.

Правило 4% для жизни с капитала не учитывает то, что инвестору из РФ необходимо будет заплатить налог и комиссию в размере 3-6% за входящий перевод. Причем такие конские комиссии вводят и другие банки.

Окей, минусы инвестирования в иностранные ценные бумаги через IB понятны, а что с плюсами? Получаем диверсификацию по странам, страхуя в какой-то степени свой капитал от рыночных рисков и японского сценария. На мой скромный взгляд плюсы от диверсификации по странам в данный момент просто меркнут на фоне минусов.

Если не планировать в будущем переезд в другую страну и трату накопленного капитала там, то я не могу найти весомых аргументов в пользу инвестирования через IB в текущих обстоятельствах.

Продажа доллара по 56 рублей и покупка акций Газпром

После закрытия вклада я продал доллар по 56 рублей и купил практически на всю сумму акции Газпром.

Я прочитал тонны хейта, когда продал американские акции и перевел часть долларов в рубль при курсе 120. Чувствую сейчас будет ещё хуже) Зачем и почему я так сделал?

Мне так спокойнее. Теперь не нужно думать что делать с долларами, когда начинать покупать падающий S&P500, как не нарушить валютное законодательство, инвестируя через IB и, самое главное, не нужно думать о риске потери доступа к активам. Я освободил себя от чтения чатов IB, где мониторил новости об ограничениях ввода/вывода средств.

Всеми силами пытаться отправить накопления к брокеру из недружественной страны, когда все обстоятельства недвусмысленно намекают «остановись», я больше не стану. В текущий момент мне гораздо комфортнее находиться почти на 100% в акциях РФ, а освободившееся время можно направить в более продуктивное русло. Инвестиции в иностранные акции через брокера РФ или через IB сейчас больше похожи на ставку, что всё будет хорошо. Такую ставку я делать не готов.

Продать доллар по 56, когда покупал в среднем по 72 — очень больно, но что сейчас делать с безналичными долларами я тоже не знаю. Если держать их на счету, то нужно постоянно думать куда бы их и в какой момент вложить, чтобы инфляция не съела. Если даже опустить инфраструктурные риски, то вкладывать сейчас в S&P500, когда предрекают рецессию, тоже не хочется.

План дальнейших действий прост: ежемесячно докупать остальные акции российских компаний из индекса МосБиржи. Газпромовские дивиденды, которые к средней цене моих акций имеют доходность 16,5% годовых, также планирую отправить на покупку российских акций. В будущем буду стараться приблизиться к индексным весам.

Комфортный риск

С большой уверенностью можно сказать только то, что завтра рынок пойдет вправо. А вот как сильно упадет индекс S&P500, что будет с фондовым рынком в РФ, сколько будет стоить доллар через год — никому неизвестно.

В интернете огромное количество различных мнений. Каждый топит за свой подход, защищая свою стратегию до последнего. Кто-то ставит свою шкуру на кон, кто-то просто ведет канал с сигналами, не рискуя ни копейкой собственных средств. Какие решения принимать и что делать с собственными деньгами — это личная ответственность каждого из нас.

Я понимаю и тех, кто инвестирует через IB и готов к переезду в другую страну и тех, кто покупает только ОФЗ или инвестирует в однушки.

Я был не готов нести риск заморозки активов, поэтому вышел в кэш и отправил валюту на вклад. На тот момент это казалось оптимальным решением. Сейчас я снова принимаю такое решение, которое кажется оптимальным в текущих обстоятельствах.

Этот кризис дал мне понять, что нужно отталкиваться от того, какой риск мне комфортно нести, а не от того, в каких активах исторически была самая высокая доходность. А как же минус по акциям? Минус переживем, а вот на счет заморозки не уверен )

*****

Как я «удачно» сохраняю деньги от инфляции я совершенно открыто рассказываю у себя в блоге (https://t.me/wkpbro), иногда дублируя посты на Смартлаб.