Роман Кобленц
Роман Кобленц личный блог
23 июня 2022, 12:25

Идем на восток: что интересного из гонконгских бумаг предлагает СПБ биржа?

20 июня на СПБ Бирже стартовали торги ценными бумагами с первичным листингом на Гонконгской бирже (HKEX).

Идем на восток: что интересного из гонконгских бумаг предлагает СПБ биржа?

Сначала будут доступны 12 компаний, но до конца года ассортимент бумаг планируют расширить до 200, а в течение 2023 года — до 1000. Расчеты будут идти на второй торговый день (Т+2) в гонконгских долларах (HKD) без участия европейских клиринговых компаний. Торговая сессия будет проходить с 08:00 до 18:00 по Москве.

Биржа ожидает, что крупнейшие брокеры дадут клиентам доступ к гонконгским акциям в течение месяца. О предоставлении такого доступа уже объявили Тинькофф Инвестиции и БКС.­

Что за Гонконгская биржа?­­

Гонконгская биржа — одна из трех крупнейших торговых площадок Китая и мира. Входит в состав HKEX Group и предлагает инвесторам услуги на рынках ценных бумаг, фьючерсов и металлов. По состоянию на май 2022 года в Гонконге торгуется 2218 компаний.

У биржи есть две интересные отличительные особенности:

  1. Вместо привычных буквенных тикеров используются цифровые. Например, у корпорации Xiaomi такой тикер: 1810.
  2. На Мосбирже и в США размер лота либо равен единице, либо кратен 10. На HKEX встречаются лоты по 10, 80, 200, и даже 14 033 бумаг.
Какие компании будут доступны и есть ли среди них интересные?

В первоначальном списке как уже знакомые российскому инвестору Tencent, Alibaba, JD и Xiaomi, так и новые имена:

CK Hutchison Holdings, WH Group, CK Asset Holdings, Sino Biopharmaceutical, Sands China, Sunny Optical Technology Company, Meituan, Country Garden Holdings Company.

Посмотрим, какие из этих компаний могут быть интересны.


­­WH Group (HK:0288)

Крупнейшая китайская компания по переработке мяса и продуктов питания, крупнейший в мире производитель свинины.

Идем на восток: что интересного из гонконгских бумаг предлагает СПБ биржа?

Чем интересна:

  • Недооценена, на голову превосходит конкурентов по оценке стоимости
Идем на восток: что интересного из гонконгских бумаг предлагает СПБ биржа?
  • Неплохие показатели долговой нагрузки
  • Медленно, но верно наращивает выручку в течение последних 7 лет

 

Слабости:

  • Не платит дивиденды с 2020 года
  • Капитализация падает 3-ий год подряд
Идем на восток: что интересного из гонконгских бумаг предлагает СПБ биржа?

 

Country Garden Holdings Company (HK:2007)

Инвестиционная холдинговая компания, которая инвестирует, развивает и строит недвижимость в Китае.

Идем на восток: что интересного из гонконгских бумаг предлагает СПБ биржа?

Чем интересна:

  • Самая интересная компания для дивидендного инвестора среди доступных (средняя дивдоходность за последние 5 лет +5,99%)
Идем на восток: что интересного из гонконгских бумаг предлагает СПБ биржа?
  • Ежегодный прирост выручки (+17% за последний полный год)
  • Неплохие мультипликаторы, компания одна из лучших по P/E и P/S в секторе
Идем на восток: что интересного из гонконгских бумаг предлагает СПБ биржа?

Слабости:

  • Наращивает чистый долг 6 лет подряд
Идем на восток: что интересного из гонконгских бумаг предлагает СПБ биржа?
  • Июньские дивиденды в 2022 году оказались гораздо ниже прошлогодних: 0,1189 HKD против 0,5538 HKD.

 

Sino Biopharmaceutical (HK:1177)

Инвестиционная холдинговая компания, которая занимается производством и продажей фармацевтической продукции.

Идем на восток: что интересного из гонконгских бумаг предлагает СПБ биржа?

Чем интересна:

  • Высокая эффективность: ROE — 44,04%, EBITDA margin — 73,99%
Идем на восток: что интересного из гонконгских бумаг предлагает СПБ биржа?
  • Финансовый рост и долговая нагрузка лучше, чем у прочих представителей фармацевтической отрасли
  • Отрицательный чистый долг

 

Слабости:

  • Высокий показатель P/FCF (Капитализация / Свободный денежный поток) — 19,52.

 

Tencent Holdings (HK:0700)

Инвестиционная холдинговая компания, предлагает онлайн-игры и услуги социальных сетей, финтех и облачные сервисы, а также услуги онлайн-рекламы.

Идем на восток: что интересного из гонконгских бумаг предлагает СПБ биржа?

Чем интересна:

  • Лидер по капитализации на гонконгской бирже
  • Высокая рентабельность, максимальный рейтинг на FinanceMarker
Идем на восток: что интересного из гонконгских бумаг предлагает СПБ биржа?
  • Низкая долговая нагрузка

 

Слабости:

  • Мультипликаторы стоимости завышены
Идем на восток: что интересного из гонконгских бумаг предлагает СПБ биржа?
  • Скромная дивдоходность по меркам биржи Гонконга: средняя годовая доходность за 5 лет — 0.26%

 

Где найти данные по компаниям Гонконгской биржи?

Данные по разобранным компаниям я брал c FinanceMarker.ru  — 12 первых доступных на СПБ компаний Гонконгской биржи есть в тарифе «СПБ биржа», а в тарифе «Европа, Азия и Америка» доступно ещё свыше 500 компаний Гонконгской биржи. По всем компаниям Гонконгской биржи мы точно также, как и по компаниям РФ и США, отслеживаем финансовую отчётность, дивиденды, рассчитываем мультипликаторы и т.п.

По ссылке можно оформить бесплатный доступ к сайту на 7 дней.
 

Резюме

Открытие доступа к гонконгской бирже — хорошая новость для частных инвесторов, так как позволяет расширить список активов для инвестиций. И позитивный шаг со стороны СПБ биржи.

С другой стороны, успев обжечься на инвестициях в иностранные компании, доступ к которым теперь заморожен, частные инвесторы могут и не проявить интереса к новым бумагам, испугавшись рисков.

А вы что думаете? Будете инвестировать в бумаги Гонконгской биржи на СПБ?

13 Комментариев
  • BadGoodAngry
    23 июня 2022, 12:28
    Они цепочку хранения раскрыли?
    • DANIIL
      23 июня 2022, 12:53
      BadGoodAngry,  Мы вчера с супругой весь вечер рассуждали. Ну неужели на ПМЭФ, да после такого жесктого косяка как с штатами во всеуслышания есть смысл заявять мы выходим на Китай и не страшны нам санкции, при этом имея абсалютно такую же схему
      • BadGoodAngry
        23 июня 2022, 13:18
        DANIIL, а что им терять? Репутацию? =)
        • DANIIL
          23 июня 2022, 20:34
          BadGoodAngry,  С другой стороны такой вопрос. На сколько я понял. Мы знаем что  учет ЦБ с одной стороны осуществляется ПАО СПБ БАНК, с другой — депозитарий гонкогской биржи ( это подвтержденная инфа от СПБ, делал им запрос).  В случае с амерами и Европой это был Евроклир — это другая история.  СПБ на отрез отказывается раскрывать свою международную инфраструктуру — может оно и правильно, учитывая условия. В тот же момент кастодиан ( это наш подозреваемый банк), он не занимается хранением и учетом ЦБ как, например, тот же депозитарий, или Евроклир, следовательно может быть заменен безболезненно для инвесторов.  Значит может выйти что не тот же варинат что был с бумагами из США
    • Sunwader
      23 июня 2022, 13:13
      Неа, депозитарием будет СПБ банк (бывший Бест Эффортс), но полная цепочка не раскрывалась пока. На IF читал что, по слухам, Bank of New York Mellon будет задействован
      • BadGoodAngry
        23 июня 2022, 13:18
        Sunwader, ожидаемо
      • DANIIL
        23 июня 2022, 13:42
        Sunwader,  У них же вроде как 25 числа годовой отчет. Полагаю Горюнов не отвертится от вопросов. 
        • Sunwader
          23 июня 2022, 14:17

          СПБ Банк диверсифицирует риски, поэтому использует разные международные депозитарии, позволяющие проводить расчеты и хранить ценные бумаги из различных юрисдикций и работающие в штатном режиме», — сказал «РБК Инвестициям» представитель торговой площадки.

          Да, очень хотелось бы знать, что это за «разные международные депозитарии».

          Откуда инфа, что отчет 25-го? Нигде не нашел

          • DANIIL
            23 июня 2022, 14:54

            Sunwader,   Поправка, уже запрос сделал, выше описал… с датами ответов пардон, напутал  я там.

            На счет Melon, он являлся кастодиантом. Нашел подвтерждение, Редактор Боб писал про него еще в сентябре 2021,  а потом русбондс подвтердил — что этот риск возможно еще существует для китайский акций

  • Никто
    23 июня 2022, 12:38
    А че тут циганили что на этом рост, а она на дно на этом

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн