Zsa151
Zsa151 личный блог
15 октября 2022, 14:44

Пойду против толпы. Не жду рецессию. Где покупать снп?

Всем привет! Опять уже несколько недель ничего не писал, но эту практику забрасывать не хочется. Есть достаточно много наблюдений за это время, которыми хочется поделиться. 

Начнем с того, что сейчас имеется много сигналов на то, что мы находимся у дна и что покупая сейчас  вы имеете возможность достаточно хорошо заработать. И именно такой логике я придерживаюсь. Давайте рассмотрим.

1.Количество ставок от институциональных инвесторов просто в космосе. Обычно эти уровни предвестники разворота.
Пойду против толпы. Не жду рецессию. Где покупать снп?
2. Количество коротких позиций у хэдж фондов
Пойду против толпы. Не жду рецессию. Где покупать снп?

Глядя только на эти два график возникает вопрос, а кому продавать дальше? И неужели никто не захочет фиксировать прибыль? А если эта лавина начнет разворачиваться, а вспомните рост на 18% за месяц летом, то как сильно нас может выплюнуть?

3. Количество акций, торгующихся ниже 20 дневной средней находится в экстремальной зоне, предшествующей развороту.
Пойду против толпы. Не жду рецессию. Где покупать снп?
4. Статьи на тему роста доллара приближаются к максимумам
Пойду против толпы. Не жду рецессию. Где покупать снп?
5. Уровень пессимизма на рынке. Хуже, чем в кризис 2008 года
Пойду против толпы. Не жду рецессию. Где покупать снп?
6. По доллару начинают закрывать свои позиции
Пойду против толпы. Не жду рецессию. Где покупать снп?
7. Действия инсайдеров
Пойду против толпы. Не жду рецессию. Где покупать снп?
8. Хорошо. Графики, статистика это интересно. Но ведь фрс не собирается останавливаться. И тут мы начинаем анализировать уже информацию от чиновников. Одним из главных сигналов выступила Джаннет Йеллен, которая уже высказала свое беспокойство ликвидностью. Это говорит о том, что все-таки, есть понимание того, что надо уже где-то останавливаться.
Пойду против толпы. Не жду рецессию. Где покупать снп?

Давайте перейдем теперь к вопросу рецессии.

Начнем с того, что я еще месяц назад высказал предположение, что многие аналитики могут ошибаться в сезоне отчетов ставя на рецессию именно сейчас. Первое, на что хочется обратить, так это опасение компаний в будущем и снижение гайденса в прошлом сезоне отчетов. Что создает низкую базу. 

Как мы видим из статистики по безработице, то она на рекордно низком уровне. Соответственно, чем больше народу зарабатывает, тем больше они ходят в магазины. Соответственно, компании зарабатывают. И, как минимум, уже глупо утверждать, что мы находимся в рецессии.

Итак, вчера отчитались банки. Мы увидели, что отчеты оказались лучше ожиданий, а гайденс был позитивный.
Пойду против толпы. Не жду рецессию. Где покупать снп?
Экономическая активность в штатах. Как можно увидеть ниже экономическая активность снизилась только в 2 штатах.
Пойду против толпы. Не жду рецессию. Где покупать снп?
Но история говорит о том, чтобы перейти в рецессию этот показатель должен уйти ниже 40.
Пойду против толпы. Не жду рецессию. Где покупать снп?

Получается. Безработица на рекордно низком уровне, экономическая активность в норме, прибыли в положительной зоне. Разве так называется рецессия?

Теперь, давайте разберем инверсию кривой доходности бондов. Как можно увидеть из истории, то после наступления инверсии проходит еще достаточно много времени до рецессии. И рецессия наступает уже после того как трежеря развернулись. И если мы пойдем к следующему графику вы увидите, что инверсия отлично коррелирует с безработицей. 
Пойду против толпы. Не жду рецессию. Где покупать снп?
Пойду против толпы. Не жду рецессию. Где покупать снп?

На графике выше наложены безработица и инверсия. И как мы можем видеть, что они идут нога в ногу. Но видим ли мы разворот по бондам? Нет. И также не видим разворота и по безработице. А если опять обратиться к истории да и к логике, то нам нужно подтверждение в несколько месяцев ухудшения безработицы чтобы начать говорить о рецессии.

Есть ли нотки беспокойства? Конечно есть. И если посмотреть на спред доходности между ипотечными кредитами и бондами США, то он близок к уровням 2008 и 2020 годов. Но опять же, мы еще не дошли до кризисных уровней. Но сломаться что-то может)
Пойду против толпы. Не жду рецессию. Где покупать снп?

Давайте перейдем к краткосрочным факторам. Потому что если эту статью не дополнить этим моментом, может сложиться ложное впечатление о том, что надо входить на полную котлету в рынок.

Начнем с VIX. Обычно картина разворота выглядит от 46. Сейчас, даже на закрытие недели, он был спокоен и не подавал намеков на страх.
Пойду против толпы. Не жду рецессию. Где покупать снп?

С точки зрения техники, как мне кажется, мы формируем сейчас 4 волну отскока. И то, что мы видели на закрытие в пятницу, так это была волна В. Исходя из прошлых волн и их структур, я б предположил, что финальная волна отскока © составит 50%, а соответственно уровень 3850 будет хорошей точкой захода для шортовых позиций. 

Надо обратить внимание и на RSI. Обычно он уходит в серьезную перепроданность и рисует серьезный дивер перед разворотом, но мы пока этого не видим.

Аналогичная картина вырисовывается и по DXY. Мы имеем структуру, где находимся в 4-й волне и ждем финальную 5-ю.
Пойду против толпы. Не жду рецессию. Где покупать снп?

Подводя итоги.

Надеюсь, вы поняли мою логику. Что краткосрочно я ищу точки для шорта чтобы попытаться прокатиться в последний раз вниз. Но в среднесрочной перспективе, учитывая выборы, которые также могут дать позитива, возможное смягчение дкп, подвижок в СВО… Разные могут быть события. Но среднесрочно я жду хороший отскок вверх и не ставлю в ближайший квартал на рецессию.

 

Телеграмм канал со сделками на брокерском счете и интересным материалом по инвестициям: https://t.me/passive_money_and_travel


33 Комментария
  • Геннадий Абрамов
    15 октября 2022, 15:32
    Вообще странно ожидать рецессию когда каждая собака о ней лает…
  • Серега
    15 октября 2022, 15:47
    Статья хорошая. Без воды.
  • Мах
    15 октября 2022, 16:49
    завтра Англия накроется и посмотрим на отскок
  • Олег Василевский
    15 октября 2022, 17:32
    Очень хороший пост. Скоро можно будет понять, что весь этот анализ уже не работает.
  • Дарья Зуева
    15 октября 2022, 17:51
    Хорошая статья. Подробная.
  • Сeм
    15 октября 2022, 18:21


    Картинка огонь! Как раз для розницы кто по «теханализу» торгует. 
    Думаешь в блэкроке или вангарде эту чушь смотрят?..
      • Сeм
        15 октября 2022, 18:29
        Zsa151, лет 10 поторгуешь на норм деньги может дойдет что все эти линии полный баян. 
  • Николай Ширяев
    15 октября 2022, 18:26
    Коррект до 3800max и далее к 3000. Телеги нет. Только дурачки видят рост какой-то… продавать можно и с текущих…
  • Сeм
    15 октября 2022, 18:30
    Нетшорт в акциях сша за счет опционов. Если фонды начнут продавать акции то индексу пи*да сразу. Примерно как у нас 24 февраля.
    • Николай Ширяев
      15 октября 2022, 18:49
      Дядя Митя, именно так. Ставка в 2023 уже заползает за 5%, а скорее всего, 6%. Падение будет дико красивым )
  • elber
    15 октября 2022, 18:30
    Пойду против толпы. Не жду рецессию. Где покупать снп?

    Если есть доступ и верите в свой прогноз, берите маржинальный ETF SP500 3х!
  • Маркиз Лафайет
    15 октября 2022, 19:11
    Выглядит вполне реалистично. Но есть один вопрос.  Много ли заработали на американской фонде за этот и прошлый год?
  • Сергей В
    15 октября 2022, 19:21
    Гиганты уже начали массовые увольнения и до конца года ещё у многих запланированы, всякие стартапы уже уволили кучу народу, все только начинается, так что рановато…
      • Павлуша Лодырев
        16 октября 2022, 01:02
        Zsa151, безработица взлетит последней, когда шортить уже будет позно. 
  • Kurdt
    15 октября 2022, 19:29
    Рынок иррационален 
  • zacateca
    15 октября 2022, 20:26
    1) Никто и не планирует полный завал в этом году. Почти все аналитики видят Q1-Q2 2023
    2) Инверсия кривой доходности облиг и будет сохраняться, т.к. по сути экономика в рецессии с высокой инфляцией (стагфляция), а ФРС всё ещё продолжает повышать ставки и ужесточать ДКП.
    3) по количеству путов институционалов — не понятно на какой срок они размазаны (месяц или полгода).

    В целом, очень много полезной информации. Хорошая подборка и анализ.
  • Skifan
    15 октября 2022, 20:41
    Столько слов лишних, спекулишь и спекули
    Открыл позицию, и держишь, если все норм. 
  • Denis Fomenko
    15 октября 2022, 23:05
    хорошая статья, особенно понравились графики с инверсией доходности. Я вообще рецессию только к 2025г жду. 




  • Павлуша Лодырев
    16 октября 2022, 00:48
    Ваша логика ясна, нарушение её начинается с отчётов банков, ни разу в жизни они не писали в них правду, то что вы описываете далее при инфляции должен быть рост, но достигнут предел потребительского кредитования. А пресловутая инф. становится потребительской из промышленной, а такое случ. только при рецессии, причина которой снижение спроса, причина которого сниж. потреб.кредитования. Круг замыкается, но откуда инфляция? спросите вы — снижение сферы оборота доллара, отвечу я. Стагфляция — словечко забытое со времён великой депрессии. Обнуление рынков на инфл. Закономерный конец экономики долл. экспансии.
    Когда пузырь — разм. два ВВП он лопнет, сколько бумаги не раздай, она уйдёт на еду а не на акции эпл.
    Пациент был на ИВЛ, но мы посадили его на героин.

    Для объективности стоит сказать, что я в шорте на snp
    И он вырастет, но только когда рухнут фин. институты и ФРС напечатает 10 -20 трилл. $ А пока…
      • Павлуша Лодырев
        16 октября 2022, 14:28
        Zsa151, 
        1.«Кроме банков выдал Доминоз отличный отчет.»
          Отчёты пишут люди, и как по мне отчётам верить куда дороже, чем делам.

        2. «И если не ориентироваться на цифры, то на что тогда опираться?»
        На дела: Майкл Бьюри объявил о распродаже всего фонда чз сутки после моего шорта, 14.08.22 (https://smart-lab.ru/blog/828522.php) а год назад весь финвиз был красный 99% топов продавали всё, что у них есть. Что это если не сигнал?

        3. «Важны инфляционные ожидания» 
          Можете ожидать чего угодно, но вы ни хрена не покупаете, если у вас нет денег, и тем более если у вас одни долги.

        4 «все ресурсы теряют в стоимости» 
          Да, самый ликвидный инструмент растёт против всего, вот они и теряют. Но парадокс в том, что сам. лик. инстр. имеет 2х значную инфляцию, хотя все ст. понятно, если учесть что 20% ВВП у них — результат работы печатного станка, но и этого уже не хватает. Остается два путя — гиперинфляция либо смерть внутренних инвестиций в.ч. фактор спроса из вашего последнего предложения. Лично я ставлю на второе, потому и сижу в шорте. 
  • DavidD
    16 октября 2022, 01:01
    Может ли рынок сходить ниже? конечно может)
    Но уже и сейчас имхо хорошие уровни для начала покупок
  • Евген11
    16 октября 2022, 06:45
    Вставлю свои 5 копеек. 18 августа я написал в своем посте о развороте в Сипе, и что она пойдет на июньские лои. Лои мы уже прошли, но движемся также уверено вниз.
    В ноябре выборы у амеров, на выборы нужны деньги, а где их взять?
    Так что до середины ноября вниз.
  • all silver
    16 октября 2022, 11:56
    Мы уже вошли в стагфляцию. Рост возможен, но будет ли он поспевать за инфляцией? А вообще весело следить за сменой аудитории смарт лаба каждые 3-5 лет на 80%. и эти 80% сливших свои депозиты тоже были мега оптимистами в начале:)
  • Юрий Рузавин
    17 октября 2022, 20:01
    Интересный пост, претенциозный. Но я не согласен и сейчас поясню что мне не нравится тут:

    1.Рецессия УЖЕ на рынке. Обратитесь к классике: снижение уровня ВВП два отчетных периода. Иначе СиПи бы не скорректировался на 20%+
    2.Сам по себе факт появления инверсии в бондах — признак рецессии, но да, проявляется она не сразу и не одинаково
    3.VIX — поскольку он показывает волатильность путов, пока что поводов резко хэджироваться нет, но и уровень в 31 пункт — это немало (в норме ~20)
    4.Должен констатировать, что с техникой у вас не все хорошо. Печально, но СмартЛаб не дает мне вставить графики :(
    Но кратко: 
    Сишка на 1D сейчас в конце волны С, на 1М — конец 4 волны. По DXY начало волны С

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн