Начало торгов КазМунайГаз - открываем торги в тенге

С декабря 2022 года СПБ Биржа начнет проводить торги в еще одной валюте – казахстанском тенге. Первой ценной бумагой в тенге станут акции крупнейшей нефтегазовой компании Казахстана КазМунайГаз, которая выходит на IPO 7 декабря.

В дальнейшем СПБ Биржа планирует расширить список ценных бумаг из стран СНГ и начать торги еще несколькими крупными эмитентами из Казахстана.

АО «Национальная компания» КазМунайГаз» (SPB: KMG@KT)

Ведущая нефтегазовая компания Республики Казахстан, управляет активами по всему производственному циклу от разведки и добычи углеводородов до транспортировки, переработки и предоставления сервисных услуг. Компания участвует в трех самых крупных в Казахстане проектах по добыче нефти и конденсата: Тенгиз, Карачаганак и Кашаган. Компания добывает порядка 25% нефти и конденсата в Казахстане и 15% газа, а также занимает порядка 56% казахстанского рынка транспортировки нефти.

Параметры размещения и проведения торгов:

• Эмитент: АО «Национальная компания» КазМунайГаз» (SPB: KMG@KT, ISIN KZ1C00001122)
• Дата проведения IPO в Казахстане: 7 декабря 2022
• Цена размещения: 8 406 KZT
• Дата начала торгов на СПБ Бирже: 8 декабря 2022
• Время проведения торгов: 8:00 МСК – 18:00 МСК
• Валюта торгов и расчетов: Тенге (KZT)

Возможность подачи заявок на приобретения акций по цене размещения уточняйте у вашего брокера в период до 30 ноября включительно.

Оценки аналитиков и кредитные рейтинги

Различные аналитики оценивают среднесрочный потенциал роста акций в 40-50% относительно цены размещения, то есть в диапазоне от 11 000 до 12 500 тенге. Компания также имеет оценку международных рейтинговых агентств:

• «S&P» на уровне «BB+» (прогноз «негативный»),
• «Moody’s» на уровне «Baa2» (прогноз «стабильный»),
• Fitch на уровне «BBB-» (прогноз «стабильный»).

Основные направления бизнеса

Группа разделяет свою операционную деятельность на три основных сегмента: «Разведка и добыча», «Транспортировка» и «Переработка».

«Разведка и добыча» нефти и газа — основной сегмент, который приносит наибольшую часть чистой прибыли. Группа имеет доли во многих потенциальных и действующих недропользовательских проектах, которые сама компания делит на две категории: «Операционные активы» и «Мегапроекты».

Мегапроекты — это три крупнейших месторождения: Тенгиз, Кашаган и Карачаганак, в которых компания имеет долю участия совместно с другими крупными нефтяными корпорациями.  

• Тенгиз – одно из самых больших месторождений нефти в мире, на которое приходится порядка 31% производства нефти в Казахстане, а общие запасы нефти и газа оцениваются в 8,3 млрд баррелей. Группе принадлежит 20% доли предприятия, другими акционерами являются: американская Chevron (50%), ExxonMobil (25%) и ЛукАрко (5%).
• Месторождение Кашаган – первый офшорный проект Казахстана, добыча ведется на пяти искусственных островах. Запас нефти оценивается 16,2 млрд баррелей, т.е. на 120 лет добычи. Оператор проекта North Caspian Operating Company B.V. (NCOC), акционерами которого являются сразу несколько участников: NCOC N.V., Eni, ExxonMobil, Shell, Total SA, CNPC и Inpex North Caspian Sea. KMG@KT является бенефициаром компании NCOC N.V., владеющей 16,877% доли в Кашагане.
• Карачаганак — одно из самых больших газоконденсатных месторождений в мире, на которое приходится почти 12% всей добычи углеводородов Казахстана. Общие запасы нефти и газа составляют примерно 4,9 млрд баррелей. Оператором является АОЗТ «Карачаганак Петролиум Оперейтинг Б.В.», участниками которого являются следующие компании: Shell, Eni, Chevron, Lukoil и «КазМунайГаз» через KMG Karachaganak B.V.

Компания ведет активные работы по разведке новых месторождений, преимущественно в Прикаспийском регионе, где сосредоточены примерно 90% запасов нефти Казахстана. В 2021 году КМГ получила новые лицензии по двум проектам: «Ал-Фараби» и «Тургай». В 2020 году пробурила 19 скважин в рамках геологоразведочных работ, а в 2022 году планируется пробурить еще 17. В целом с 2023 по 2027 гг. планируется пробурить 42 поисковые и оценочные скважины.

В сегменте «Транспортировка» КазМунайГаз принадлежит несколько предприятий, в частности компании принадлежат 90% акций (10% в публичном обращении) КазТрансОйл — национального оператора по магистральному нефтепроводу. В свою очередь КазТрансОйл принадлежат 3 компании в области транспортировки нефти: Казахстанско-Китайский трубопровод, Мунайтас и Батумский нефтяной терминал. Также КМГ владеет 20% акций Каспийский Трубопроводный Консорциум, другими крупными акционерами являются ПАО «Транснефть» (24%) и Chevron (15%).

Дочерняя компания Казмортрансфлот — является национальным морским перевозчиком, работающим в акватории Черного моря. Имеет флот из 3 нефтяных танкеров с полной грузоподъемностью в 12 тыс. тонн, 2 нефтяных танкеров Aframax с грузоподъемностью в 115 тыс. тонн, 8 барж и специального флота для поддержки проекта расширения совместного предприятия Тенгизшевройл.

Сегмент «Переработка» представлен 6 компаниями, которые занимаются переработкой сырой нефти и производством таких нефтепродуктов, как бензин, дизельное топливо, авиационный керосин и битум. Крупнейшим предприятием по переработке является Павлодарский нефтехимический завод, который находится в полной собственности КазМунайГаз.