Появление новой вакцины значительно улучшит финансовые показатели Moderna - Синара

Сочетание персонализированной противораковой вакцины от Moderna и иммунотерапии рака препаратом Keytruda от Merck снижает риск рецидива заболевания или смерти примерно на 44% по сравнению с использованием только препарата Keytruda. Как сообщает Moderna, это подтверждается результатами исследования с участием 150 добровольцев. Результаты, которые производители препаратов называют статистически значимыми (но их еще не проверили независимые ученые), предполагают появление нового, недоказанного класса вакцин, нацеленного на лечение болезней, но не на предотвращение инфекций. Акции Moderna выросли вчера на 19,6% после появления сообщения.

Если комбинация окажется успешной в дальнейших испытаниях, это может расширить область применения платформы матричной РНК Moderna за пределы вакцины от COVID-19. Moderna, Pfizer и другие фармацевтические компании все чаще рассматривают новые варианты применения технологии мРНК, после того как ее оперативно использовали для борьбы с пандемией.

Кроме того, неуклонное снижение новых случаев заболевания коронавирусом во всем мире, а также принятое недавно правительством США решение прекратить государственную финансовую поддержку как вакцин, так и методов лечения COVID-19 вынуждают Moderna диверсифицировать свой бизнес. Сверхуспешный препарат этой компании — вакцина Spikevax от COVID-19 — единственный коммерческий продукт, разрешенный к использованию.

По нашим оценкам, если вакцина окажется эффективным средством лечения рака легких, годовой объем ее продаж может достичь $5 млрд. Moderna разделит расходы и прибыль с Merck в равной пропорции в соответствии с условиями их сотрудничества. Таким образом годовая выручка Moderna может вырасти на $2,5 млрд.

Из-за падения продаж вакцин от коронавируса выручка Moderna на 2024 г. прогнозируется значительно меньшая, чем за 2022 г. ($6,8 млрд против $18,5 млрд). Следовательно, вклад новой вакцины в прирост выручки может составить 37%.

Создание вакцины против рака беспрецедентно, и в случае успеха ее продажи значительно повлияют на финансовые показатели Moderna и, в меньшей степени, Merck (выручка Merck в 2022 г. ожидается в 2,7 раза больше, чем у Moderna).

Мы положительно оцениваем новость в преддверии обсуждения результатов с регулирующими органами и проведения более крупного исследования для подтверждения безопасности и эффективности новой вакцины и полагаем, что она продолжит оказывать позитивное влияние на акции Merck и еще в большей степени — на акции Moderna.

Вахрамеев Сергей
Синара ИБ