markets report 13/3/23

Всем понедельник! Выпуск 259

Главной новостью больше похожей на панику, остается падение банка Silicon Valley и главный логичный вопрос, конец ли это и приведет ли к масштабному банковскому или глобальному кризису? Вопрос очень даже уместный, потому что последний сопоставимый крах банка был Washington Mutual в 2008, когда был мировой финансовый кризис. Сейчас типа ситуация похуже, потому что хоть и депозитов поменьше, но по сравнению с Washington в 2008 сейчас у Silicon Valley львиная их доля не застрахована. Да и FDIC (это типо нашего AСВ) напоминает, что на конец прошлого года у банков США насчитывалось около $620 млрд. нереализованных убытков.

НО как и ожидали некоторые аналитики, скорей всего это НЕ приведет к каскадному складыванию банков и последующему банковскому кризису. Во1ых потому что уроки 2008 года усвоены, и сейчас банковская система прочней, во2ых банковской паники правильно боятся в любой уважающей себя экономике, поэтому будут стараться сделать все чтоб ее избежать. Поэтому сегодня ФРС уже объявила, что всех спасет и закроет дыры в балансах падающих банков. Спасать она будет естественно вкладчиков, банкам досвидосики, сегодня кстати в след за SIVB прикрыли SBNY. Так же под большим вопрос FRC, он тоже похоже в очереди на отстреливание. Но внушает большое доверие, что после небольшого снижения накануне, в пятницу топовая четверка в виде JP, WellsFargo, C и BAC чувствовала себя стабильно.

Так же сегодня вечером будет экстренное заседание ФРС и возможно какие-то дополнительные позитивные новости, потому что несмотря на то что баланс ЦБ адски раздут, в виду возможного банковского кризиса ФРС может предпринять меры типа неожиданно прервать QT или забор ликвидности с рынка, ну и наконец ставку понизить. Но так же не стоит забывать, что на этой неделе важные данные по потребительской инфляции или CPI, которые снова могут либо настроения испортить, либо сместить фокус на более глобальные проблемы. А пока в моменте фьючи на индексы радостно отыгрывают всю пятничную панику и подрастают. GS переобулся быстрее всех и теперь считает, что ФРС вообще ставку больше не поднимет, ING считает что она поднимется всего на четверть процента.

А вот в JP Morgan после спускания индекса ниже уровня в 3900 аналитики заявили, что вероятность дальнейшего снижения теперь сильно выше и они почти уверены что недавние минимумы будут протестированы вновь. Так парни из JP серьезно рассматривают, что после прохождение зоны в 3700 пунктов, следующую остановку индекс может иметь в районе 3200 пунктов, а дно будет нащупано во второй половине года. Хотя по 10ти летней статистике усредненной динамики индекса SnP внутри года, он нащупывал дно именно в марте, после чего остальную часть года плавно двигался вверх. Прошлый год явно выбился из этой статистике, уложится ли в нее текущий, будет полностью зависит от ФРС. Если сейчас зальют всех баблом нас ждет новое ралли и более тяжелые проблемы когда-то потом. Если же ФРС не справится, новое дно мы еще увидим. Напоминаю, что главная проблема с инфляцией пока не решена и она по-прежнему очень важна.

Теперь о позитиве, на фоне заявлений финансовый властей Америки доллар продолжил резко слабеть, ну раз всем помогут и паника откладывается то и нафиг эту бумажку, можно рисковать. Поэтому остальные валюты стали крепнуть к доллару, похоже и USDrub тоже не станет исключением и может слегка укрепится в начале этой недели. Так же тормознулась со снижение доходность длинных трежерей, короткая доходность вообще подросла, потому что RISK ON и народ ломанулся обратно из бондов в акции. Индекс страха нарисовал длинную тень в пятницу, то есть панически подрос, но к закрытию сильно откатился, что тоже положительный момент. Но завтра уже будет CPI и погода может поменяться. Пока SnP нужно добраться снова выше 4000 пунктов, чтоб позитивный настрой сохранился.

Наш рынок продолжает вяло топтаться на месте, а чего ему напрягаться, банковского кризиса у нас нет, вместе со всеми паниковать мы похоже не планируем. Редкие бумаги как акции MOEX показывали ранее рост, но после объявления дивов с доходностью всего в 4%, и на этом спасибо, перешли в коррекцию. Китайский рынок же подает новую надежду, неплохо отскакивая. Так же взбодрились комоды на фоне слабеющего доллара. Неплохо подскочило золото, но думаю на этом все, особенно когда ФРС вписалась в проблему, теперь золото навряд ли кому то будет нужно. Нефть возможно попытается подрасти со всеми за компанию. Европейский газ перешел снова к довольно резкому росту, поэтому американский СПГ возможно попробует подрасти на этой неделе.

Интересный моментик, генеральный и финансовые директора продали свои акции SIVВ за пару дней до краха. Походу пацаны заранее свалили с тонущего корабля. А еще главный директор администрации Sillicon Valley Bank был главным финдиром Lehman Brothers, когда тот рухнул в 2008 году.

Мощнейший факап произошел в крипте, из-за событий с банком Silicon Valley некоторые стэйбл коины стали терять привязку к доллару. И на этом фоне один чувак сильно перенервничал и решил переложиться из Circle в Tether, но каким-то образом умудрился так косякнуть, что на $2 млн. в USDC купил $5 центов в USDT. Это очень дорогое напоминание о том, что очень важно не паниковать и не путать кнопки в ключевые моменты, чтоб избежать вот таких факапов.

И еще мининовость Америка перешла на летнее время, и теперь торги с 16:30 до 23:00 по мОСКВЕ. Все данные будут выходить соответственно на час пораньше.

На улице снова морозец, он как-то приятней слякоти, но скользковато, поэтому будьте осторожны! Но главное там яркое солнце, поэтому всем желаю от него хорошенько зарядиться и позитивно начать эту неделю! Всем Пис Йо!