Самое важное финансовое событие со времен COVID на пальцах. 2 Часть.

Продолжение предыдущего поста!

Выход

Самый пугающий исход для ФРС — это если люди выведут свой капитал из системы. После гарантирования депозитов ФРС все равно, переведете ли вы свои деньги из SVB в фонд денежного рынка, зарабатывающий по более высокой ставке. По крайней мере, ваш капитал все еще используется для покупки государственного долга. Но что, если вместо этого вы купили актив, который не контролируется банковской системой?

Активы, такие как золото, недвижимость и (очевидно) Биткойн — это не обязательства на чьем-то балансе. Если банковская система обанкротится, эти активы по-прежнему будут иметь ценность. Но эти активы должны быть приобретены в физической форме.

Вы не избежите коварного гнева инфляции, купив биржевой фонд (ETF), который отслеживает цены на золото, недвижимость или биткоин. Все, что вы делаете, — это инвестируете в обязательства какого-либо участника финансовой системы. У вас есть претензия, но если вы попытаетесь обналичить всё это, вы получите обратно фиатную «туалетную бумагу» — и все, что вы сделали, это заплатили комиссионные другому доверенному лицу.

Для западных экономик, которые, как предполагается, практикуют капитализм свободного рынка, очень трудно ввести широкомасштабный контроль за движением капитала. Это особенно сложно для США, поскольку мир использует доллар США, потому что у него открытый счет движения капитала. Любой прямой запрет на различные способы выхода из системы был бы расценен как введение контроля за движением капитала, и тогда у суверенных государств было бы еще меньше желания хранить и использовать доллары.

Лучше, когда заключенные не осознают, что находятся в клетке. Вместо прямого запрета определенных финансовых активов правительство, скорее всего, будет поощрять такие вещи, как ETF. Если все испугаются гиперинфляционного воздействия BTFP и вложат деньги в GBTC (Grayscale Bitcoin Trust), это не окажет никакого влияния на банковскую систему. Вы должны войти в продукт и выйти из него, используя доллары США. Ты не можешь сбежать.

Будьте осторожны в своих желаниях. Настоящий биткоин-ETF, котирующийся в США, был бы троянским конем. Если бы такой фонд был одобрен и он привлек значительный объем биткоинов, это фактически помогло бы сохранить статус-кво, а не дало бы финансовую свободу людям.

Кроме того, следите за продуктами, с помощью которых вы “покупаете” биткоин, но не можете вывести свой “биткоин” на свой собственный личный кошелек. Если вы можете входить в продукт и выходить из него только через фиатную банковскую систему, то вы ничего не добились. Ты просто гребаный комиссионный осел.

Извините, это перевод))
— прим. Holy Finance

Красота биткойна в том, что он невесом и невидим. Нет никакого внешнего проявления его существования. Вы можете запомнить закрытый ключ биткоина, и в любое время, когда захотите потратить деньги, вы можете просто воспользоваться Интернетом и совершить транзакцию. Владеть большим количеством золота и недвижимости тяжело и заметно. Почему на Гэтсби обратили внимание, когда Дейзи убила того беднягу его спортивной машиной? Это было потому, что это было броское транспортное средство, которое было мгновенно узнаваемо. Нечто подобное можно было бы сказать о долбаном большом особняке или тайнике с золотом, который должен охраняться вооруженной охраной 24/7. Эти сберегательные средства и связанные с ними демонстрации богатства являются приглашением быть ограбленным другим гражданином — или, что еще хуже, вашим собственным правительством.

Очевидно, что здесь есть место для фиата. Используйте его для того, для чего он хорош. Тратьте фиатные деньги, экономьте крипту.

Ту зе мун.

Уходя с ужина с парнем из хедж-фонда, я отметил, насколько более оптимистичным я стал по отношению к биткоину после разговора с ним. Конец игры наступил. Управление кривой доходности находится здесь. BTFP открывает бесконечное печатание денег… по всему миру.

Последующее ралли биткоина станет одним из самых ненавистных за всю историю. Как биткойн и крипторынки в целом могут резко вырасти после всех плохих событий, которые произошли в 2022 году? Разве люди не изучали Биткойн, а те, кто связан с ним, — преступники? Разве люди не боятся рассказа о том, что биткойн вызвал крах крупных банков и почти поглотил банковскую систему США?

Средства массовой информации также, вероятно, будут продвигать версию о том, что этот банковский кризис произошел из-за того, что банки принимали фиатные депозиты от криптанов. Это настолько абсурдно, что я испытываю глубокий смех в животе, просто думая об этом. Совершенно абсурдно думать, что криптоиндустрия каким—то образом виновата в том, что банки, чья работа заключается в обращении с фиатными долларами, принимали фиатные доллары от группы организаций, связанных с криптой, соблюдали (по крайней мере, насколько нам известно) все банковские правила, ссужали эти фиатные доллары самым могущественным нациям в истории человечества, и впоследствии не смогли расплатиться с вкладчиками, потому что центральный банк Империи повысил процентные ставки и взорвал портфели облигаций банков.

Вместо этого то, что сделала крипта, еще раз продемонстрировало, что это дымовая сигнализация для прогорклой, расточительной, управляемой фиатами западной финансовой системы. На своем пути вверх криптовалюта сигнализировала о том, что Запад напечатал слишком много денег во имя COVID. На пути к падению крипто-свободные рынки быстро разоблачили множество шарлатанов с чрезмерным использованием заемных средств. Даже у FTX polycule не хватило любви, чтобы преодолеть быстрое правосудие крипто-свободного рынка. Зловоние, исходящее от этих достойных порицания лиц (и тех, с кем они вели дела), заставляло вкладчиков переводить свои с трудом заработанные деньги в более безопасные и (предположительно) более авторитетные учреждения. В процессе это выставило на всеобщее обозрение ущерб, который политика ФРС нанесла банковской системе США.

Что касается меня и моего портфеля, то я в основном закончил торговать акциями. В чем смысл? Обычно я покупаю и удерживаю и не так часто торгую вокруг своих позиций. Если я верю в то, что написал, то я подписываю себя на плохой результат. Если есть краткосрочная торговая возможность, где, как я думаю, я смогу быстро заработать несколько фиатных долларов, а затем зафиксировать свою прибыль и купить больше биткоинов, я сделаю это. В противном случае я ликвидирую большую часть своего портфеля акций и перевожу его в криптовалюту.

Если я владею какими-либо ETF, которые связаны с драгоценными металлами или сырьевыми товарами, я продам их и, по возможности, куплю и сохраню товар напрямую. Я знаю, что это непрактично для большинства людей, но я просто пытаюсь прояснить, насколько глубоко мое убеждение в этом.

Единственным исключением из моего презрения к stonks являются компании, связанные с ядерной энергетикой. Запад, может быть, и не любит ядерное оружие, но развивающиеся страны ищут дешевую энергию в изобилии, чтобы обеспечить хорошую жизнь своим гражданам. Рано или поздно ядерная энергетика обеспечит следующий этап глобального роста, но отдельный человек не может хранить уран — поэтому я ничего не буду делать со своей позицией в Cameco.

Я должен убедиться, что мой портфель недвижимости диверсифицирован в различных юрисдикциях. Вы должны где-то жить, и если вы можете владеть своим домом напрямую или с как можно меньшим количеством долгов, это и есть цель. Опять же, вы не хотите быть привязанным к фиатной финансовой системе, если в этом нет необходимости.

Криптовалюта волатильна, и большинство товаров и услуг требуют оплаты в фиатных валютах. Это прекрасно. Я буду держать то, что мне нужно, наличными. Я постараюсь получить максимально возможную краткосрочную доходность. Прямо сейчас это означает инвестирование в фонды денежного рынка в долларах США и владение краткосрочными казначейскими облигациями США.

Мой портфель из криптовалют + длительной волатильности сохранится. Как только я закончу менять положение вещей, я должен убедиться, что должным образом защищаю свою обратную сторону. Если у меня недостаточно возможностей для инструментов, которые хорошо работают в ситуации, когда правительства решают ослабить рычаги, встроенные в систему (вместо того, чтобы продолжать наращивать их), я должен увеличить свои инвестиции в мой любимый хедж-фонд волатильности. Помимо этого, единственный серьезный риск для моей стратегии в целом заключается в том, что будет обнаружен новый источник энергии, который значительно плотнее углеводородов. Конечно, такой источник энергии уже существует — он называется ядерной энергетикой. Если бы их граждане побудили политиков на самом деле построить необходимую инфраструктуру для поддержки экономики, работающей на атомной энергии, тогда весь долг можно было бы погасить с помощью поразительного всплеска экономической активности. На тот момент я бы не стал зарабатывать деньги ни на своей криптовалюте, ни на хеджировании волатильности. Но даже если бы существовала политическая воля для создания такой инфраструктуры, на это ушли бы десятилетия. У меня было бы более чем достаточно времени, чтобы перестроить свой портфель для эпохи ядерной энергии.

Учитывая и без того большой объем этого эссе, я не мог бы вдаваться в подробности относительно моих прогнозов относительно того, как программы BTFP и copycat извратят глобальную финансовую систему. Я надеюсь, что мои прогнозы можно будет сравнить с реальностью по мере ее развития. Это самое важное финансовое событие со времен COVID. В последующих эссе я рассмотрю, как эффекты BTFP согласуются с моими прогнозами. Я осознаю, что моя невероятная убежденность в восходящей траектории Биткойна может быть неуместной — но я должен судить о событиях так, как они происходят на самом деле, и, если окажется, что я ошибаюсь, скорректировать свое позиционирование.

Конец всегда был известен заранее. YCC мертв, да здравствует BTFP! А теперь я позволю чаю согреть мою душу и полюбуюсь красотой сакуры.