Моменты "Разумного инвестора"

Суббота завтра, но я уже нетрезв.

Неспешно перечитываю разумного инвестора. А может я его читаю впервые. Я уже и не помню. Книга валялась ожидая своего часа. В любом случае некоторые вещи по-новому воспринимаются. Прочитал пока 1/3. Поделюсь некоторыми мыслями в открытую.

👉Это неплохо, когда можно воспринимать исторические периоды фондового рынка больше столетия. Можно найти подтверждение или опровержение любой мысли. Все что могло случиться, уже случилось. Вопрос только в исторической памяти. К сожалению, в России фондовому рынку только 30 лет и масса открытий еще впереди.
👉 Очень много концентрации на выборе компаний. В США десятки тысяч — имеет смысл. На нашем рынке их всего около 300. Вообще не актуально. 
👉 Портфель должен состоять из облигаций и акций. При этом доля этих активов в зависимости от рынка не должна быть больше 75% или меньше 25%. 
👉 Прикольные стратегии типа «Дурацкая четверка». Любая глупость может давать прибыль если рассматривать длительный период времени.
👉 Отличное определение инвестиций из трех требований. «Инвестиции – это операции цель которых тщательно анализируя ситуацию, сохранить вложенные средства и получить приемлемую прибыль. Операции, которые не отвечают этим требованиям, – это спекуляции». 
Особо интересно слово «приемлимую». Если гонишься за сверхприбылью — значит это не инвестиции.
👉 Инвесторы бывают активные и пассивные. В понимании Грэма «пассивный» пересматривает портфель раз в полгода и дает неплохой результат. Но Грэм говорит, что «активным» инвестором быть гораздо интереснее, хотя толку от этого мало. 
👉 Меня впечатлили старые доходности фондового рынка США. 7% годовых в долларах и даже выше. Как-то задумался о том, что сейчас такого нет.
👉 Высокодоходные «мусорные» облигации обязательно должны иметь срок погашения от 7 до 20 лет. Скорее всего, в классическом понимании того времени покупая мусорную облигацию ты забываешь о теле. Это только денежный поток, а тело — передаешь горячий пирожок кому-то другому. Кто последний — тот и идиот. В России несколько иное вкладывают в этот термин.
👉 Нельзя покупать то, что ты знаешь. Глаз замыливается. Ты необъективно оцениваешь свой объект инвестиций. Чем больше ты его изучаешь, тем больше он тебе нравится. Нужно сохранять трезвость мышления.
👉 В портфеле должно быть от 10 до 30 ценных бумаг. При этом нужно выбирать разные отрасли. При выборе не лишне пользоваться услугами специалистов.
👉 Не следует все вкладывать в активы своей страны. Но нельзя и забывать, что если что-то случиться, то инвестор в активы иностранного государства абсолютно незащищен. Грэм особенно негативно воспринимает иностранные облигации развивающихся стран.
👉 «Акции роста» покупка акций на перспективы выроста цены — смотри на масштабы бизнеса. Разумный инвестор не должен себя обременять поисками таких акций — бестолковое дело. Высока вероятность падения цены в «акциях роста». На IPO большинство акций теряет до 75% в цене. Мало шансов купить второй Microsoft.
👉 Книга написано прилично давно и я ловлю кайф от отсутствия следов глубокой токенизации. Мир книги выглядит таким простым и очевидным.

В общем книга - сладкая попса, но прочитать надо.
Всем спасибо и хороших выходных!