Минфин не хочет платить высокую премию инвесторам при размещении облигаций — Ъ

В неблагоприятных рыночных условиях Минфин установил жесткие стандарты размещения госдолга — в итоге аукцион по ОФЗ с постоянным купоном признан несостоявшимся. Аукцион по ОФЗ-ПД с погашением в мае 2038 года признан несостоявшимся в связи «с отсутствием заявок по приемлемым уровням цен». При размещении более популярных ОФЗ с переменным купоном удовлетворено 40% заявок. 

Собеседники “Ъ” на долговом рынке допускают, что запрошенная инвесторами премия по доходности могла в разы превысить прежние значения. В последний раз Минфин отменял аукцион по классическим бумагам в феврале 2023 года.

В последние месяцы спрос на классические выпуски уверенно снижался и в июле—августе лишь иногда превышал 20 млрд руб.

Второй аукцион по размещению ОФЗ с плавающим купоном прошел более предсказуемо, хотя эмитент также проявил жесткость. Объем спроса превысил 230 млрд руб. Однако Минфин удовлетворил меньше половины заявок — всего на 94,3 млрд руб.

 «Текущие бумаги были бы интересны инвесторам при стоимости 92% от номинала, это было бы интересно основной массе инвесторов. Учитывая развитие событий, не исключено, что на следующем аукционе придется давать 91–91,5% от номинала или отменять его»,— отмечает руководитель направления DCM департамента корпоративных финансов «Цифра брокер» Максим Чернега.

www.kommersant.ru/doc/6149324