PnL на фондовом рынке Мосбиржи для новичков от Герчика (и не только).

 

Здравствуйте уважаемые форумчане!

Этот пост хочу адресовать студентам Герчика (платным и бесплатным) и немного порассуждать для новичков на тему PnL (соотношения прибыли и убытка по сделке) при торговле на фондовом рынке Мосбиржи.
Сразу хочу опустить все материалы обучения, кроме обозначенного PnL.
Александр Михайлович вселяет в неопытные умы мысль о том, что для успешной торговли (с точки зрения положительного математического ожидания), достаточно 30% прибыльных сделок против 70% убыточных, при PnL равном 1 к 3 (минимум).
Это легко проверяется: теоретически берем 100 сделок, из которых 30 положительных и 70 отрицательных, размер стопа 0,2% от цены инструмента (рекомендует Герчик) и тейк 0,6% (т.к. PnL 1 к 3), путем умножения получаем 18% прибыли против 14% убытка, вроде сухое математическое ожидание положительное и теоретически Герчик прав, однако комиссии биржи и брокера не учтены.

Попробуем посчитать с комиссиями.
Итак, для начинающего трейдера средняя комиссия по брокерам будет составлять 0,05% от оборота, комиссия биржи 0,03% — для тейкера (если вы заходите/выходите рыночным ордером, либо лимитом который исполняется тут же по рыночной цене) и 0% — для мейкера (если вы заходите/выходите лимитом).
Допустим вход и выход осуществлялся рыночными ордерами, а результат сделки убыток по стопу. Получаем 0,2% убытка от стопа и 0,16% дополнительного убытка в виде комиссий (брокера и биржи), итого при убыточной сделке мы получаем приблизительно: -0,36% от суммы денежных средств использованных для захода в сделку.
(слово приблизительно  использовано потому, что убыток в ввиде комиссий получился путем сложения комиссии брокера на вход (0,05%) + комиссия биржи за тейкера при входе (0,03%) + комиссия брокера на выход (0,05%) + комиссия биржи за тейкера при выходе (0,03%). Фактически, цена входа в инструмент и выхода будет отличаться (мы же всё таки получили убыток), а значит и при выходе из инструмента комиссия брокера (0,05%) и биржи (0,03%) будет высчитываться от цены выхода. Однако различия в итоговом проценте убытка от комиссий, рассчитаном как 0,16% от суммы входа или рассчитаном для каждой из операций последовательно (комиссия брокера и биржи от цены входа + комиссия брокера и биржи от цены выхода) будут совсем несуществены (при стопе 0,2%!!!), поэтому для простоты рассчетов используем убыток по комиссиям = 0,16% от суммы входа в сделку.)
Аналогично рассчитаем процент по прибыльной сделке (PnL 1 к 3)= 0,6% (стоп 0,2% * 3), откуда вычитаем комиссии брокера и биржи в размере 0,16% и получаем итоговую доходность 0,44%.
Стоит помнить, что при убыточной сделке к размеру убытка по сделке прибавляется убыток в виде комиссий, а при прибыльной сделке из прибыли вычитается размер комиссий.

Сделки по рынку, PnL 3 к 1.
Итог: убыточная сделка: — 0,36%, прибыльная сделка: + 0,44%. 
Чтобы получить положительное математическое ожидание, при совершении сделок на фондовом рынке Мосбиржи заходя и выходя по рынку, соблюдая PnL 1 к 3, требуется больше 45% прибыльных сделок.
Надеюсь смысл понятен.

Теперь представим, что выход и выход происходил исключительно лимитными ордерами, т.е. без комиссии тейкера. 
Сделки лимитами, PnL 3 к 1.
Итог: убыточная сделка: — 0,3%, прибыльная сделка: + 0,5%. 
Чтобы получить положительное математическое ожидание, при совершении сделок на фондовом рынке Мосбиржи заходя и выходя лимитами, соблюдая PnL 1 к 3, требуется больше 38% прибыльных сделок.

Ну и напоследок замоделируем «среднячка», который 50/50 заходит/выходит лимитами и рынком.
Сделки по рынку/лимитами, PnL 3 к 1.
Итог: убыточная сделка: — 0,33%, прибыльная сделка: + 0,47%. 
Чтобы получить положительное математическое ожидание, при совершении сделок на фондовом рынке Мосбиржи заходя и выходя лимитами, соблюдая PnL 1 к 3, требуется больше 41% прибыльных сделок.

Справедливости ради стоит добавить, что Александр Михайлович отмечает PnL 3 к 1 как минимальный, рекоммендуемый для счастья не за горами торговли, поэтому давайте я приведу небольшую таблицу, рассчитанную тем же методом, что и ранее, но по разным PnL.

 

Таким образом, если в вашей торговле заложен PnL 2 к 1, то вам необходимо совершать не менее 55% прибыльных сделок если выработате по рынку и лимитами (50/50), возможно не очень радужные цифры для кого-то. И наоборот, если ваш PnL в торговле 6 к 1, то вам для плюса достаточно лишь 24% прибыльных сделок, осталось за малым найти такие ситуации.

Всё вышеизложенное справедливо если:
— вы торгуете на фондовом рынке Мосбиржи (для срочного и других рынков — другие комиссии, да и ликвидность в инструментах другая);
— вы торгуете во время торговых сессий биржи (не в счет аукционы открытия, закрытия, дискретные и др.);
— торгуете по базовым тарифам брокеров (т.е. для новичков. Стоит сказать, что у некоторых брокеров могут быть дополнительные комиссии);
— торгуете со стопом 0,2% (если в вашей торговой системе заложен другой размер стопа, то высчитать % прибыльных сделок необходимых для торговли в «плюс» для своего PnL не составит особого труда).

Отдельно хочу акцентировать внимание на то, что выйти в «безубыток» не получится, если вы зашли и вышли по одной цене, т.к. комиссии никто не отменял, поэтому следуя логики данного поста точка «безубытка» будет в том месте, где вы уже получили теоретическую прыбыль около 0,36% от позиции, цифра в меньшую сторону означает убыток.

Данный пост написан для тех, кто строит свою торговую систему  на фондовом рынке Мосбиржи (или думает нужна ли она ему) и направлен на осознание участником торгов необходимого количества % прибыльных сделок для торговли в «плюс» и понимания «а надо ли оно мне...?»
Каждый сам выбирает свой размер стопа и PnL или вовсе торует без них, но с ними можно хоть как-то понимать размеры своих потенциальных убытков/прибылей.
Описаные рассчеты взяты в «идеале», не учитывая таких прелестей как проскальзывание, эмоции, кривые руки, порядок сделок (- 1 % от депозита в 100 000 р. это 99000 р., а +1% к 99 900 р. это 99 990 р. ) и другие.

Не претендую на истину в первой инстанции и не пытаюсь опорочить А.М. Герчика, надеюсь данный пост поможет кому-то из читающих.
Всем желаю прибыльных сделок!

P.S.: это мой первый пост на форуме, так что не судите строго (в т.ч. за орфографию). Конструктивная критика в комментариях приветствуется.