Осцилляторы: разводка или просто глупость новичка?

ВВЕДЕНИЕ

Проект Розовый Рынок публикует вновь #лонгрид.

Осцилляторы. Сколько красивого и научного в этом слове на первый взгляд! Происходит оно от лат. oscillare — «качать, раскачиваться из стороны в сторону». Как вы понимаете, речь пойдёт об особой группе технических индикаторов, значение которых обычно меняется в определённом диапазоне (чаще всего от -100 до +100, реже от -50 до + 50 или от 0 до 100), при этом всегда существует некое нулевое значение, относительно которого происходят колебания.

Осцилляторы — это настоящая беда трейдинга и инвестиций. Отчасти из-за того, что пользоваться ими очень легко. Общее правило: чем больше значение осциллятора в плюс, тем более вероятен разворот цены вниз; и наоборот — чем меньше значение осциллятора в данную минуту, тем более вероятен разворот цены вверх. Казалось бы — бери и пользуйся! Но так ли всё просто на самом деле? И что об осцилляторах говорят гуру инвестиций?

Знаменитый инвестиционный аналитик и портфельный управляющий Саймон Вайн говорил про осцилляторы:

Я протестировал большинство из общедоступных индикаторов, но мне не удалось найти базовый актив или тип рынка, на котором они бы продемонстрировали свою надёжность.

Другой не менее известный финансист, Эрик Найман, писал:

Практика показывает, что большинство новичков предпочитают торговать по сигналам осцилляторов. Если вас это утверждение не заставило задуматься, прочитайте его ещё раз.

Исходя из собственного опыта, подмечу, что Найман был абсолютно прав: проект Розовый Рынок очень часто получает сообщения от подписчиков, в которых раз за разом мелькают одни и те же модели аргументации мнения, подавляющее большинство при принятии решений ссылается либо на RSI, либо на MACD + стохастик.

Те, кто читали мои прошлые статьи, возможно вспомнят статью про определение дивергенции. Там я упоминал один из самых известных осцилляторов — RSI (Relative Strength Index). В описании мне довелось ссылаться на математическое моделирование торговли Роберта Колби с помощью этого индикатора. Получалось, что при буквальном следовании сигналам RSI, ваш результат был бы на 31,39% хуже, чем при использовании стратегии пассивного инвестирования. Про не менее популярный MACD скажу пока что то, что на большой дистанции ваш результат инвестирования становится лишь на 0,99% лучше, чем при простом «купи и держи». Возникает резонный вопрос: а стоит ли такая игра свеч?...

RSI: КАК МОНТЕ-КАРЛО СВЯЗАНО С ФОНДОВЫМ РЫНКОМ?

Люди, которые хоть раз бывали в казино и видели рулетку, наверняка слышали от местных завсегдатаев фразу: «Не иди против течения!». Эта фраза является чем-то вроде житейского и не совсем правильного решения задачи под названием «ложный вывод Монте-Карло».

18 августа 1913 года в казино Монте-Карло случилось крайне примечательное и пренеприятное для многих людей событие: за одним из игорных столов на рулетке шарик выпал на чёрное 26 раз. Подряд. Гипотетически такая ситуация конечно может быть вызвана некорректной установкой рулетки относительно земли, однако на практике такое почти не случается, в связи с высокой точностью оборудования, используемого для калибровки стола.

С математической точки зрения вероятность выпадения и чёрного, и красного всегда чуть менее 50% соответственною Нужно здесь помнить, что небольшой процент ведь занимает вероятность выпадения зеро).

Внимательный читатель скажет, но почему игроки говорят, что «не нужно идти против потока»? В чём смысл, ведь в той же рулетке вероятность выпадения того же чёрного и красного постоянно одинаковая, а броски ведь не зависят друг от друга. И это действительно так. Однако я сказал про житейское решение парадокса Монте-Карло: игроки как бы стараются напомнить друг другу, что красное не обязано выпасть, если оно давно уже не выпадало (правда тут они совершают схожую ошибку и подразумевают, что вы должны продолжать ставить на чёрное, впрочем, в этом может быть резон, если игорный стол установлен неправильно).

При использовании осцилляторов биржевой спекулянт зачастую уподобляется игроку в казино, который всё время видит выпадение чёрного, и постоянно ставит на красное, когда выпадает чёрное. Однако в случае биржевого спекулянта определённая зависимость между ценами в настоящем и прошлом есть из-за наличия фундаментальных экономических факторов, так что спекулянт ведёт себя значительно хуже чем игрок в рулетку.

ОСНОВНАЯ ПРОБЛЕМА ОСЦИЛЛЯТОРОВ

Основная проблема осцилляторов заключается в их тенденции давать очень сильный сигнал на разворот тренда: будь он локальный или глобальный. Однако нужно помнить, что глобальные тренды для рынка устанавливаются как правило на долгие годы и во многом обусловлены социальными и политическими преобразованиями. Экономический тренд может продолжаться хоть десятилетие, и осцилляторы за это время начнут уже буквально кричать о том, что пора вставать в шорт. Конечно однажды они окажутся правы. Часы, которые стоят на месте тоже показывают два раза в сутки правильное время. Но на каком количестве локальных, скажем, недельных коррекций, вы успеете потерять деньги? Осцилляторы доводят до разорения большинство людей.

Приведём здесь опять цитату Эрика Наймана:

Считается, что осцилляторы являются опережающими индикаторами, т. е. дают возможность предсказывать движения цены. Однако хочу предостеречь вас от преждевременных выводов — зачастую эти «предсказательные» ожидания приводят к серьёзным убыткам, тем большим, чем сильнее действующий тренд на рынке.

Теперь, зная теперь все эти проблемы, вы наверняка понимаете, с какой осторожностью нужно рассматривать всю нижеследующую информацию о конкретных осцилляторах.

MOMENTUM, CCI И ROC

Моментум — классика технического анализа, первые концепции этого индикатора уходят корнями в начало XX века, однако активно в профессиональных кругах этот индикатор начал использоваться только в 70-е годы XX века.


(Моментум, Сбер, дневной график)

Для более глубокого понимания индикатора, нужно понимать то, как он вычисляется. В общем виде формула выглядит так:

Momentum = CP1 — CP2

Momentum — значение индикатора в данный момент

CP1 (closing price 1) — цена закрытия сегодня

CP2 (closing price 2) — цена закрытия торгов несколько дней назад

Иными словами, моментум представляет собой в каждый момент времени разницу между закрытием торгов сейчас и закрытием торгов на некоторый определённый промежуток времени (скажем, 8 дней назад).

У Моментума существуют два производных индикатора CCI (Commodity Channel Index), или по-русски индекс торгового канала, и ROC (Rate of Change) или по-русски норма изменения.


(Моментум и CCI, Сбер, дневной график)

Основная задача CCI — нормализация Momentum, создание лучших условий для прочтения графика. Значение CCI варьируется от -100 до +100, превышение же этих значений означает некоторое изменение тенденции. Если индикатор уходит выше +100, рынок ждёт либо спад (коррекция), либо консолидация. Если индикатор падает в значении ниже -100, то рынок ждёт либо полёт к звёздам (я люблю говорить про полёт на Альфа Центавру, но чаще говорят про полёт к Луне), либо боковик. На данный момент в профессиональной среде значительно чаще используют именно CCI, а не классический Моментум, в связи с более высокой точностью сигналов. Впрочем, вы помните статистическую выкладку, к примеру, относительно RSI: слепо доверять подобным сигналам не просто нельзя, это ещё и крайне опасно!


(Моментум и ROC, Сбер, дневной график)

ROC — небольшая вариация Моментума. Вместо операции вычитания, здесь используется операция деления двух значений (цены закрытия). Некоторые аналитики считают, что ROC может давать более точные сигналы, чем классический Моментум, однако предупреждаю сразу: это скорее бред, так как от игры с цифрами результат радикально меняться не будет, ROC ходит точно так же как Моментум.

STOCHASTIC: SLOW (PKS) & FAST (PKF). Стохастические линии: медленная и быстрая

Уже из введения вы могли понять, что отношение к осцилляторам у профессиональной среды, скажем мягко, плохое. Статистически они себя демонстрируют просто отвратительно, опираться на их показания — очень рисковое дело. Однако стохастические линии — это особая история. Среди всех осцилляторов эти показывают себя лучше всего, так, статистика демонстрирует, что при буквальном следовании этому индикатору, вы получите результат на 52% лучше на долгой дистанции, чем при использовании стратегии пассивного инвестирования. Это конечно не EMA, где результат был на 78 млн. процентов лучше, но тоже неплохо.

В связи со сложностью вычислений стохастиков на практике, оставим это дело компьютерам, разберёмся в чём здесь смысл.

Основная цель: идентификация ценовых тенденций (трендов) и поиск точек разворотов, путём отслеживания размещения цен закрытия в сериях ценовых пиков и ценовых провалов. Логика тут достаточно проста: когда тренд растущий, цены закрытия ближе всего к последнему появившемуся ценовому максимуму; когда тренд ниспадающий, цены закрытия ближе к последней ценовой яме.

Стохастические линии бывают двух видов: PKS и PKF

Если не вдаваться в подробности, то всё, что вам необходимо понимать в анализе PKS, так это то, что здесь зелёная линия — это медленная линия (что-то вроде замедленного анализа ценовых тенденций), в то время как красная — это ещё более медленная усреднённая цена.

Принцип построения такой же в PKF, однако обе линии будут на порядок быстрее соответственно. Это приводит к тому, что сигналы будут более быстрыми, однако и ошибок тут больше

Общие правила стохастиков:

• Быстрая линия прошивает медленную снизу — сигнал на покупку
• Быстрая прошивает медленную сверху вниз — сигнал на продажу
• Если PKS и PKF противоречат, вы либо в боковике, либо на грани значительных перемен
• Стохастики дают наиболее мощные сигналы тогда, когда CCI или RSI находится в зоне перепроданности или перекупленности

В следующей части мы поговорим обстоятельно о дивергенции, более специфических осцилляторах и самых сильных сигналах о покупке или продаже. Продолжение следует!...

Подписывайтесь на телеграм-канал Розовый Рынок!