Новые долгосрочные прогнозы Артгена позитивны для котировок акций компании - СберИнвестиции

В четверг Артген биотех опубликовал на своем сайте презентацию для инвесторов. В ней компания представила дополнительную информацию по вопросу, вызывающему у нас наибольшее беспокойство, — долгосрочным прогнозам основных финансовых показателей. Артген представил четкие прогнозы основных финансовых показателей до 2030 года в рамках трех сценариев: пессимистичного, базового и оптимистичного.

Пессимистичный сценарий: выручка составит 11 млрд руб., а EBITDA — 5 млрд руб.

Базовый сценарий: выручка будет равна 19 млрд руб., а EBITDA — 11 млрд руб.

Оптимистичный сценарий: выручка достигнет 30 млрд руб., а EBITDA — 22 млрд руб.

Напомним, что мы поставили оценку по акциям Артген биотеха НА ПЕРЕСМОТР после того, как компания опубликовала предыдущую презентацию для инвесторов 23 января. В ходе презентации компания объявила, что ее прогнозы выручки и EBITDA на 2030 год составляют соответственно 10 млрд руб. и 5 млрд руб. Это было значительно ниже наших прогнозов на тот момент — соответственно 21,5 млрд руб. и 9,2 млрд руб.

Мы считаем эту новость позитивной для котировок акций компании, т. к. новый базовый сценарий Артгена выглядит гораздо оптимистичнее ранее озвученных прогнозов, а прогноз EBITDA даже превышает нашу текущую оценку. Мы пересмотрим свою финансовую модель компании с учетом дополнительной информации, предоставленной компанией в ходе последней презентации, и возобновим аналитическое освещение Артгена.

Кондратьев Максим
Трошин Дмитрий
СберИнвестиции