Стоит ли покупать корпоративные облигации или отдать предпочтение ОФЗ?

Если вы стоите перед таким выбором, то вот вам алгоритм принятия решения. В пользу ОФЗ выступает тренд на снижении индекса RGBI, который находится сейчас на минимуме за последние два года. Это означает, что ОФЗ подешевели, а их доходность выросла. Прямо сейчас определите для себя — на сколько процентов корпоративные облигации должны быть выгоднее, чтобы забыть про ОФЗ. Запомните эту цифру, а я сделаю постановку задачи и расчеты. Если фактическое число будет больше задуманного, то берите корп, иначе — ОФЗ. А вот и постановка задачи:

Инструмент инвестирования: берем к анализу ОФЗ и корпоративные облигации (самые доходные, без ограничения по рейтингу эмитентов). Купон берем постоянный, ставка купона минимум 10%.

Объект сравнения: доходность на определенный срок инвестирования. Категорически против сравнения облигаций по доходности к погашению. Это то же самое, если сравнить сколько выпьют чашек чая до конца жизни дедушка 80 лет и парень 20 лет. Может конечно и дедушка победит, но условия должны быть одинаковыми, а значит нужно определиться со сроком инвестирования.

Срок инвестирования: предлагаю взять период 3 года. Дело в том, что длинных корпоративных облигаций мало, и если взять период 5 лет, то в расчете будет всего 12 облигаций, и не самые доходные.

Инструмент для расчетов: с этим сложнее, так как доходность на указанную дату практически никто не предлагает. Видел спец форму на сайте Московской биржи, где нужно заполнить кучу полей, в том числе некоторые данные прогнозные. Поэтому буду использовать специальную программу, которая делает нужные нам расчеты и отправляет результаты в ТГ: https://t.me/+64L6MiT14oRiNDky

Алгоритм расчета: берем по 5 лучших бумаг, которые даст система, усредняем доходность и сравниваем.

ТОП5 ОФЗ по доходности на срок инвестирования 3 года
ISIN Доход Наименование
RU000A101F94 15,15 ОФЗ-26233-ПД
RU000A1038V6 14,97 ОФЗ-26238-ПД
RU000A103BR0 14,81 ОФЗ-26240-ПД
RU000A100EF5 14,29 ОФЗ-26230-ПД
RU000A0ZYUB7 14,25 ОФЗ-26225-ПД
Средняя доходность: 14,694%

ТОП5 корпоративных облигаций на срок инвестирования 3 года
ISIN Доход Наименование
RU000A107PM2 21,16 Мегатакт-НН-БО-01
RU000A106TJ2 20,74 Финансовые системы-БО-01
RU000A107SH6 20,62 Ника-001P-03
RU000A106GZ5 20,41 РКК-БО-03
RU000A107U40 20,36 Завод КЭС-001Р-05
Средняя доходность: 20,658%

Для справки — разница в годовых составила: 5,964%

Делаем финальный расчет: 1 — 20,658 / 14,694 = 0,4058…
Т.е. рискуя (покупая корпоративные облигации) при условии инвестирования 3 года, вы заработаете на 41% больше.

Остается только сравнить эту цифру с вашими ожиданиями (задуманными в начале статьи) и получите ответ на вопрос указанный в заголовке статьи.