Минфин не видит предпосылок к снижению дивидендного потока “АЛРОСА”
7.12.2021
YKTIMES.RU – Россия в этом году занимала пост председателя Кимберлийского процесса (КП) – постоянно действующей межгосударственной организации, без сертификации которой не обходится ни одна партия алмазов, поступающая в цепочку создания стоимости. На этом посту России удалось способствовать решению об отправке обзорной миссии в Центральноафриканскую Республику (ЦАР) для оценки соответствия этой страны требованиям по легализации оборота алмазов. О том, как было достигнут компромисс в этом непростом вопросе, а также о стратегии Гохрана по продаже алмазов и своем видении развития рынка lab grown рассказал в интервью “Интерфаксу” заместитель министра финансов РФ Алексей Моисеев, представлявший Россию в качестве председателя Кимберлийского процесса.
– Если “АЛРОСА” займется восстановлением рудника “Мир”, не придется ли сократить дивиденды?
– Пока об этом говорить рано. Сейчас, как мне кажется, нет никаких предпосылок для снижения дивидендного потока.
Действительно, 2020 год научил нас тому, что ситуация на рынке подвержена изменениям и объемы продаж могут составить ноль за квартал. Этот сценарий в любой долгосрочной аналитической модели рассматривался как событие примерно настолько же вероятное, как ядерная война. Но оно случилось. Хотя после погашения довольно значительного объема долга между 2015 и 2018 годами казалось, что долг находится на вполне комфортном уровне, оказалось, что для обеспечения финансовой устойчивости в стрессовой ситуации этого недостаточно. Поэтому наблюдательный совет и менеджмент пересмотрели подходы к уровню долга, сделав их более консервативными. Норматив по показателю долг/EBITDA был ужесточен, с учетом понимания того, что EBITDA в какой-то момент может стать нулем.
И я считаю, что этих мер достаточно. Компания не должна накапливать какие-то неимоверные финансовые подушки, которые позволят работать 10 лет, и финансироваться за счет акционерного капитала. Акционеры должны понимать, для чего они владеют акциями этой компании. У “АЛРОСА”, тем более, есть куда вкладывать. Тот же рудник “Мир”, активная геологоразведка в Якутии, проекты в Африке.
Верно ли??, что нахождение lab grown своей ниши все более закономерно в контексте структурного дефицита на алмазном рынке? Ведь должно что-то граниться, поставляться ювелирам…
– Да, совершенно верно, так и есть.
Ответом на возможный дефицит алмазов может быть, как вовлечение в отработку имеющихся беднотоварных месторождений, так и открытие новых. “АЛРОСА” и De Beers, как и другие компании, активно ведут геологоразведку. В конце концов, во второй половине 50-х годов никто не думал, что могут быть такие масштабные открытия сделаны в Якутии. Тогда казалось, что алмазы есть только в Южной Африке, и больше нигде.
Но если исходить из данных на сегодняшний день, вроде бы крупные открытия не предвидятся. И, конечно, дефицит должен привести при прочих равных к росту цен на алмазы и еще больше разделению между синтетикой и натуральными камнями. Технологии синтеза будут удешевляться и упрощаться на фоне большой конкуренции в этой сфере. А технологии добычи, наоборот, со временем становятся все более дорогими, потому что средние месторождения будут все беднее и беднее.
www.yktimes.ru/%D0%BD%D0%BE%D0%B2%D0%BE%D1%81%D1%82%D0%B8/minfin-ne-vidit-predposyilok-k-snizheniyu-dividendnogo-potoka-alrosa/
