Дорогой ли рынок?
Я сам оцениваю Сбербанк как бессрочную облигацию с индексируемым купоном.
Вводные:
Купон (дивиденд) растёт на 10%
Начальный дивиденд 33 рубля
Ставка дисконтирования 23% (Маловато, ведь кредит физлицо может получить под 28%+, но пусть будет дисконтирование по декабрьской ставке)
Стоимость такой облигации = 205 рублей. Получается сбер ещё дорогой.
Можно играться с вводными, например, при дисконтировании по 28% получаем оценку 160 рублей.
Итого: нужна корректировка ещё на 10%, от этой цены будет уже интересно.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
комментарии Айрат Нугуманов на форуме
-
Трафик танкеров в Суэцком канале в августе снизился почти вдвое г/гТрафик балкеров сократился на 39%, а танкеров — почти на 50%, говорится в...
Все Верно, к компании это отношения не имеет. FESCO возил и возит через Суэцкий.
www.fesco.ru/ru/clients/container/line/fbol/
Только меня напрягают распродажи у госбанков активов непрофильных? Сейчас ведь они с дисконтом идут, смысл? Неужели плохо так всё у банков, что они такие сигналы подают?
Наконец-то. Жаль только не шортил их, но вполне ожидаемо. Выплачивать дивы сейчас означает объявить банкротство завтра.
Айрат Нугуманов, завтра можно будет шортить. Оторветесь за все…
Дмитрий Аз, рынок шальной сейчас, лучше избегать такого риска.
Обычка скорее всего не будет падать, для нее только лучше невыплата- Наконец-то. Жаль только не шортил их, но вполне ожидаемо. Выплачивать дивы сейчас означает объявить банкротство завтра.
- Расчёты по долгам в рублях будут по курсу ЦБ. Мечел должен нашим банкам, а не иностранным, так что всё будет выплачивать. Но ни о каких дивидендах тут речи надеюсь больше не идёт? Фактически весь доход за 2021 стёрт уже. По долгу судя по всему вернутся на уровень 2020. И обслуживание будет жестким. Им теперь такая ценовая конъюнктура просто позволит не банкротиться, а не рассчитываться с кредиторами и гасить долги
Питерская биржа открывает торги
С 17 часов будут доступны российские акции на питерской бирже.
У нас будут цены в 1 рубль за адр Сбербанка? Будете ли вы покупать сейчас?
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Экспортеры проснулись
Доллар меньше 100, может укатают ниже 90 и откроют биржу
Авто-репост. Читать в блоге >>>Моя любимая рубрика " НЕМНОГО МАТЕМАТИКИ". В свое время она позволила наиболее прозорливым увеличить свой депозит в 1,5-2 раза благодаря акциям Акрон, которая выросла с сентября 2021 года в 2,5 раза.
Итак, Мечел.
Имеем, прибыль за 2021 год: 7,90+23,90+21,30*2=74,4 млрд рублей (сложили прибыль поквартально, 4кв = 3кв. Реальная прибыль за 4 кв будет выше)
Дивы платят только на преф, распределяется 20% от ЧП: 74,4 млрд рублей*20%/138,8 млн шт = 107 рублей на акцию (про данным доход.ру это 105 руб, но разниц невелика). Это 32%!!! от текущей цены префа!!!
Р/Е компании на текущий момент: 1,46
Долг / ЕБИТДА: (291-26)/94 = 2,8
291 млрд руб долг был по данным на 3 кв 2021, по последним данным Мечел погасил ок 26 млрд руб досрочно перед ВТБ.
Для сравнения, по данным Смартлаба, у сталилитейщиков Р/Е у ММК=3.6, у Северстали= 5,2, у НЛМК= 3.7, у Распадской= 18,
Текущий Р/Е Мечела 1,4!!! ЭТО НЕРЕАЛЬНО!!! НИЗКО!!! Вы скажете мне «такого не бывает». Я отвечу – бывает. У Мечела были сложные времена, но они закончились.
Если оценивать по размеру дивидендов, то цена акций должна, как минимум, сделать Х1.5-Х2.
Если оценивать по Р/Е отрасли, то потенциал акций это Х2-Х3.
И самое главное, геополитика на бизнес Мечела влияет лишь в сторону роста выручки.
Мечел опубликует отчетность за 2021 год примерно через 3 недели. Объявление дивидендов будет в конце мая. Ждать осталось уже недолго.
Marina, у Мечела тяжёлые времена продолжаться, если они дивиденды выплатят. На месте ВТБ я бы требовал возврата кредитов, у них ковенанты были нарушены. И сейчас не лучшее время чтоб ВТБ кидать. Дивиденды ждать стоит разве что за 2022 год.
Спасибо ВТБ брокеру
Вчера не написал этот пост, но сегодня хочется поддержать брокера и банк.
За последний год банк и брокер преображались раз за разом. Вчера даже приложение банка и брокера работало стабильно и я не заметил никакой задержки.
Были опасения, что я не смогу зайти, но они не оправдались.
В текущей ситуации, даже после санкций, буду продолжать пользоваться его сервисами.
Как и сервисами всего российского.
Как и любой человек, я не хочу войны, но раз она случилась грести против страны я не собираюсь.
Авто-репост. Читать в блоге >>>Как бы вы отнеслись, если бы сбербанк провёл байбек на все сумму возможных дивидендов? На 600 млрд при капе 4,7 трлн. По идее для банка это лучшее вложение средств сейчас.
Айрат Нугуманов, при условии, что они погасят, если не погасят, а оставят для вознаграждения менеджемента, это будет сродни воровству. Ну и не забывайте, что государство не заинтересовано в увеличении доли.
Aneto, разумеется с погашением, тогда можно было бы не с рынка покупать, а через предложение акционерам. Тогда государство может половину выставленного предложения покрыть и его доля не изменится. Таким образом и акционеры, которым нужны деньги могут 10% своих акций выставить и получить 10% такими «дивами через выкуп»
Айрат Нугуманов, к сожалению, такое невозможно, потому что все акционеры находятся в равных правах.
Aneto, почему это? Объявить предложение о выкупе акций по 220 к примеру в объеме 600 млрд рублей. ФНБ предъявляет к выкупу на 300 млрд. Другие акционеры могут предъявить ещё. Если сумма не набирается до 600, то уже добрать с рынка покупками.
Айрат Нугуманов, почему ФНБ (Минфин) получает преимущество? А если на байбек предоставлено будет не государством выше объем, или наоборот, у государства будет максимальный объем? Заранее никто не знает какие будут объемы предоставлены на байбек. Поэтому, если это делать искусственно, то равенство акционеров будет нарушено. Прочитайте как проходит механизм байбека, тогда ответите на ваш вопрос.
Aneto, проводится так обратный выкуп. Если будет больше заявок, то в равных долях будут выкуплены акции от подачи. Ничего там не нарушается.Как бы вы отнеслись, если бы сбербанк провёл байбек на все сумму возможных дивидендов? На 600 млрд при капе 4,7 трлн. По идее для банка это лучшее вложение средств сейчас.
Айрат Нугуманов, при условии, что они погасят, если не погасят, а оставят для вознаграждения менеджемента, это будет сродни воровству. Ну и не забывайте, что государство не заинтересовано в увеличении доли.
Aneto, разумеется с погашением, тогда можно было бы не с рынка покупать, а через предложение акционерам. Тогда государство может половину выставленного предложения покрыть и его доля не изменится. Таким образом и акционеры, которым нужны деньги могут 10% своих акций выставить и получить 10% такими «дивами через выкуп»
Айрат Нугуманов, к сожалению, такое невозможно, потому что все акционеры находятся в равных правах.
Aneto, почему это? Объявить предложение о выкупе акций по 220 к примеру в объеме 600 млрд рублей. ФНБ предъявляет к выкупу на 300 млрд. Другие акционеры могут предъявить ещё. Если сумма не набирается до 600, то уже добрать с рынка покупками.Как бы вы отнеслись, если бы сбербанк провёл байбек на все сумму возможных дивидендов? На 600 млрд при капе 4,7 трлн. По идее для банка это лучшее вложение средств сейчас.
Айрат Нугуманов, при условии, что они погасят, если не погасят, а оставят для вознаграждения менеджемента, это будет сродни воровству. Ну и не забывайте, что государство не заинтересовано в увеличении доли.
Aneto, разумеется с погашением, тогда можно было бы не с рынка покупать, а через предложение акционерам. Тогда государство может половину выставленного предложения покрыть и его доля не изменится. Таким образом и акционеры, которым нужны деньги могут 10% своих акций выставить и получить 10% такими «дивами через выкуп»- Как бы вы отнеслись, если бы сбербанк провёл байбек на все сумму возможных дивидендов? На 600 млрд при капе 4,7 трлн. По идее для банка это лучшее вложение средств сейчас.
118,5 млрд нужно гасить суборд в этом году, 393,8 млрд висят дорогими бессрочными облигациями, 521,4 млрд висят префы. Это по сути 1 триллион рублей ВТБ нужно заместить из прибыли.
Айрат Нугуманов, кто сказал что из прибыли?… :) смешно становится с такими счетоводами… идет повседневная работа внутри каждой компании. внутри отчетного периода есть свои РАСХОДЫ и ДОХОДЫ… одно гасится другим, а что остается сверху после закрытия расходов доходами — это и есть ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ…
Ремора, в долларах кто даст сейчас занять? И насколько нормально занимать по текущим ставкам? ОФЗ 11%, сколько получится взять у ВТБ в такой ситуации?- Из активов: угольная промышленность 578,3 млрд кредитов и только 24,9 млрд пассивов на счетах ВТБ; сельхоз аналогично 483,9 млрд кредитов и только 119,7 млрд пассивов на счетах.
Конъюнктура хорошая, будем ждать что Мечел выплатит свои долги ВТБ, а не Зюзину. Аналогично и сельхоз.
В активах за 2021 год ОФЗ выросли с 852,8 до 1311,2. Похоже ВТБ прокатили за этот год знатно со ставки 4,25 до 9,5. - Причём как в мечеле — выплата дивидендов на самом деле только ухудшает положение акционеров в будущем.
- Отчёт конечно хороший, но это как отчёт Мечела. Прибыль феноменальная, но она лишь позволяет развернуть тренд и начать расчищать проблемы прошлых лет.
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера:
