комментарии Александр Ефимов на форуме

Александр Ефимов, демпфер есть, поэтому Татнефть и прочие в шоколаде. А Башнефть не очень, так как Роснефть забирает себе часть демпфера сер...

Тредер, я бы сделал такое резюме нашей дискуссии. Поправьте, если несогласны.
Когда Вы делаете прогноз 150-160 руб дивидендов Башнефти за 2024 год, то предполагается чистая прибыль 106,6 — 113,7 млрд по году. Это означает, что средняя прибыль второго-четвертого квартала предполагается на уровне 25,2-27,6 млрд, что на 11-19% ниже прибыли первого квартала.

Эти цифры — простая арифметика исходя из цифры 150-160 руб дивидендов.

От себя добавлю, что мне такой сценарий пока кажется чересчур пессимистичным.

Upd: даже если сделать более оптимистичное предположение о том, что прибыль во втором -четвертом квартале будет такой же, как в первом, дивиденд будет около 180 руб, значительно ниже дивиденда за 2023 год((
А что скажут оптимисты?

Александр Ефимов, ОПЕК сокращает добычу, другие страны наращивают, ОПЕК это не нравится, но если ОПЕК увеличит добычу, то нефть на 60 пойдет...

Тредер, а что насчет демпфера в первом квартале?

Александр Ефимов, идёт сокращение добычи, я ожидаю, что Роснефть за счёт Башнефти будет снижать добычу, а нефть для переработки у Роснефти п...

Тредер, спасибо.
Имхо, даже при нефти 70-80 и долларе 90, снижение прибыли во втором-четвертом квартале на 17% кажется преувеличенным.
Но я слышу Вас про снижение добычи и про неопределенность с демпфером, что может дать минус.
Кстати, не знаете, получила ли Башнефть демпфер в первом квартале?
И не будете ли вы пересматривать прогноз по добыче в сторону повышения с учетом решения ОПЕК на днях?

Александр Ефимов, я считаю так. Прибыль за 2023 год 177.4 млрд, дивы 249.69 р. Если прибыль за следующие кварталы будут такие же, как в перв...

Тредер, расчет понятен, у Вас 178 руб дивив, у меня -186 руб. Это — следствие неточности округления.
Вопрос по Вашему прогнозу 150-160 руб из-за снижения прибыли.
Это прогноз означает, что каждый из следующих кварталов по прибыли будет хуже первого на 17%.
Это — очень сильное негативное предположение.
Типа нефть упадет на 17% и будет держаться на этом уровне весь год? Но ведь тогда и ндпи упадет, а значит, прибыль снизится меньше, чем на 17%.
Можете пож-та уточнить, какой сценарий нефть/доллар и тп вы закладываете в свой прогноз 150-160 руб дивидендов.

Тредер, разрешите задать Вам резонный вопрос, почему нет ни одного Вашего комментария на форуме этих прекрасных бумаг, а там где всё не прос...

Яков Яковлев, не могли Вы, пожалуйста, для меня уточнить, что Вы понимаете под «никакого просвета» в отношении BANEP ?
Я собираю аргументы, так как имею позицию в этой бумаге.

Александр Ефимов, я не понял ваших расчетов. За 1 квартал при нефти по 90 и баксе по 93, заработали 44 р дивов, за второй квартал прибыль об...

Тредер, по поводу «нефть по 90, бакс по 93, за второй квартал прибыль обвалится».

Средняя цена Brent в первом квартале 83,0 долл, средняя цена за апрель-май — 85,5 долл. Так что нефть во втором квартале не слабее первого. Доллар — немного слабее, но цена брента в рублях пока выглядит не хуже первого квартала. Так что не вижу оснований занижать прогноз чистой прибыли Башнефти за второй квартал.

Александр Ефимов, я не понял ваших расчетов. За 1 квартал при нефти по 90 и баксе по 93, заработали 44 р дивов, за второй квартал прибыль об...

Тредер, чистая прибыль по мсфо за 1кв = 31,6 млрд.
25%* 31,6 млрд / кол-во акций = 46,5 руб дивиденд за первый квартал.
Если прибыль останется на том же уровне, то получается 186 руб по году.
Думаю, правильно считать по году, а не за полугодие, так как второй квартал может быть сезонно слабее, а третий-четвертый квартал наоборот, сильнее. А платит компания по году.

Александр Ефимов, у Татнефти всё шикарно, сами отчёт видели. Дивы будут 100р минимум. У лука тоже неплохо, так как много кэша

Тредер, по поводу Вашего прогноза дивидендов Башнефти 60 руб за полугодие.
Я рассматривал довольно консервативный сценарий, и то получилось 208 руб дивидендов по году или 104 руб за полугодие.
В первом квартале Башнефть заплатила повышенный ндпи 74 млрд (перерасчет за 2023 год), а я считал, что такой же ндпи будет весь 2024 год. Прочие расходы, это очень большая статья операционных расходов сверх ндпи, я закладывал по году 639 млрд, это плюс 10% к прошлому году. При этом я не учитывал крек-спред, дополнительной доход за счет переработки, который очень хорошо выстрелил у Башнефти в прошлом году.
Так что мой расчет был довольно пессимистичным, и то у меня получилось 208 руб дивидендов по году.
Даже если чистую прибыль первого квартала умножить на 4 (т.е. считать следующие кварталы не лучше первого), то дивиденд будет 175 руб по году или 87 руб за полугодие, но никак не 60 руб.
Можете покритиковать мои цифры (по прибыли/дивидендам) или поделиться своими?

Александр Ефимов, Башнефть покупает у Роснефти нефть по завышенным ценам и придает ей бензин по заниженным или бесплатно. Сечин думает тольк...

Тредер, спасибо за инфо относительно трансфертных цен, буду принимать во внимание, если руки дойдут до анализа финмодели Башнефти. А что по Лукойлу и Татнефти думаете?

Пока рынок замер в ожидании решения БР по ставке, я подумал о долгосрочной перспективе в нефтянке.

Посмотрел на менее эмоционально заряженных коллег по цеху — Лукойл и Татнефть.
Цены коллег вышли из бодрого тренда, в котором они находились с начала 2023 года.
Лукойл не удержал важный уровень 7500 (исторический максимум конца 2021 г) и близкий к нему уровень EMA20. Поэтому нельзя исключить дальнейшего движения в район 7000 (EMA50). Это еще минус 5-6%.
Татнефть находится в консолидации и может вернуться к росту уже после тестирования уровней 658 (gap-support) и EMA50 (в районе 645). Такой же даунсайд 5-6%, как и у Лукойла.

Что это значит для BANEP?

На эмоциях (payout ниже ожиданий, слабый квартальный отчет и т.п.) BANEP начала раньше коллег тестировать свою EMA50 и даже немного от нее оттолкнулась вверх.
Но, если коллеги по цеху начнут свою коррекцию, то вряд ли BANEP удержится от еще одной волны движения вниз.

Думаю, что растущий тренд в нефтянке все-таки не сломан, и после коррекции рост продолжится, но, конечно, не таким бодрым темпом, как был до этого.

Что думаете?

Александр Ефимов,
ожидаю хороший отскок по всем активам в течение ближайшего 1 дня

znak, важно не Ваше мнение, при всем уважении, а Ваши аргументы — почему именно отскок? Анализ аргументов помогает остальным участникам принимать обоснованное решение. А голословные заявления только размывают фокус.

Александр Ефимов, до див выше 2300 не поднимется, после див на 1600 пойдет. Я уже со Знаком поспорил на удаление из чата навсегда, если башк...

Тредер, как Вы выходите на цифру верхнего порога 2300 — по дивдохоности, по историческим закономерностям этой бумаги, по графикам, по волнам или как-то еще?

На начало торгового дня наблюдается встречный ветер: волатильность упрямо не разворачивается вниз (думаю, что уже и не развернется до завтрашнего вечера), а ставки денежного рынка вчера заметно подросли.
В отсутствие заметного попутного ветра это создает предпосылку для боковика, в лучшем случае.
Наблюдаем.

Александр Ефимов, нет, это значит, что кто-то сливает по 50 млн, а потом на покупках в 5 млн цена назад возвращается.

Тредер, вот и понаблюдаем, кто победит — тот, кто сливает по 50 млн, или те, кто потихоньку выкупают этот слив.

По мотивам замечания Дэна про уровень 2000.
За последние 3 торговых дня было 4 красные «пятиминутки» с объемом более 26 тыс. акций (это более 50 млн в деньгах). Каждая из этих свечей пробивала цену до уровня 2000, что на 1,8-2,8% ниже уровня открытия этих свечей. Все эти свечи открывались примерно на одном уровне в диапазоне 2037-2058. Предыдущие три такие свечки предшествовали росту цены. Посмотрим, что будет после четвертой свечи, которая случилась в 21:30 сегодня.

Upd
Имхо, получается так: тот факт, что рынок выкупает такие крупные эмоциональные проливы, подтверждает силу рынка, а значит…

На 2000 упадем интересно сегодня

Ден, мы ж на 2000 были в 21:30, следующий заход, я так наблюдаю, часа через полтора случается, так что, думаю, это на завтра отложится.

Не нравится мне эта зловещая консолидация около 2070.

Upd: ну вот, минус процент одной свечой....

Александр Ефимов, correlation coefficient не нашёл такой. Он в бесплатной версии есть?

Максим Викторов, я пользуюсь бесплатной версией, так что — точно есть: Indicators > Technicals > Correlation Coefficient.

Александр Ефимов, а цифр, как Башнефть с НЛМК коррелирует нет?

Максим Викторов, конечно, есть: в tradingview на графике BANEP добавьте индикатор correlation coefficient и в нем в качестве параметра укажите интересующую Вас бумагу.

Интересная цифра: корреляция между BANEP и MGNT в моменте 89%, с 27 мая корреляция выше 75%. Получается, эти ребята — близкие товарищи по падению.
Так вот, MGNT выглядит сегодня слабо и вообще не продемонстрировал признаков восстановления.
Не самый хороший знак для BANEP.