комментарии Александр Ефимов на форуме

Еще раз напишу для тех, кто в танке.

ЧП Башнефти по МСФО и по РСБУ за 1кв этого года и прошлого равны (МСФО 1 кв 2023 не публиковалось, но ...

Игорь, по поводу Лукойла и Башнефти (пока сушим весла).

Рынок живет ожиданиями, а не столько прошлыми данными данными год к году.

Ребят из Солида обратили внимание на то, что Лукойл, наряду с некоторыми другими компаниями, является бенефициаром жесткой ДКП в силу своей положительно денежной позиции.
Башнефть явно не относится к бенефициарам, учитывая, что весь кэш у нее иммобилизован в дебиторку. Это — к вопросу Лукойл vs Башнефть.

Еще момент. Я не анализировал отчетность 1кв Лукойла, поэтому не знаю, какие прогнозы позволяет сделать этот отчет. Возможно, позитив рынка в отношении Лукойла основан и на данных первого квартала.

Я держу позицию в BANEP и заинтересован в убедительных аргументах в поддержку этого. При всем к Вам уважении, аргумент про то, что Башнефть должна быть не хуже Роснефти…

Открытие коротких позиций крупными игроками сегодня с утра приостановили рост BANEP. Можно предположить, что рынок будет консолидироваться в диапазоне 2010-2075 до тех пор, пока не появятся новые триггеры.
На данный момент можно констатировать, что BANEP скорректировалась на 50% от своего роста с июля прошлого года.
Значит, растущий тренд не сломан.
Судя по объему в пятницу, похоже, что массовая капитуляция продавцов уже позади, что создает краткосрочную поддержку.

Обстановка в моменте. Попутный ветер — от денежного рынка (ставочки ниже вчерашних) и от рынка ОФЗ (цены на дальние выпуски стабилизировались). Встречный ветер — от волатильности, которая пока не хочет разворачиваться вниз. Также подводят смежники — Магнит, Северсталь и др.

Еще раз напишу для тех, кто в танке.

ЧП Башнефти по МСФО и по РСБУ за 1кв этого года и прошлого равны (МСФО 1 кв 2023 не публиковалось, но ...

Игорь, я не в танке, но на основе данных 1кв по МСФО оценка чистой прибыли по году составляет 147,9 млрд, дивиденд — 208 руб. Безусловно, оценка по результатам первого квартала неточна, но другой сейчас нет и вряд ли может быть. А эта оценка не внушает оптимизма. Буду рад обсудить ваши количественные оценки.

Выручка (3M24 ->12M24) 280 -> 1120
Налог 74 -> 296
Другие расходы 167 -> 639,1
Операц прибыль 39 -> 184,9
Налог на прибыль 8 -> 36,98
Чистая прибыль 31 > 147,9
Дивиденд 208,2


Upd: Vlad-pro-dengi, который специализируется на фундаментальном анализе, оценивает прибыль Башнефти 134,2 млрд. Это примерно 4х от прибыли первого квартала, но он применяет свою простую модель типа выручка исходя из 6000 руб за баррель и индексирует операционные расходы.

Александр Ефимов, или серьёзный вынос! Вы первый день на бирже? Нужно постричь всех…

Александр Ядрихинский, каждый по-своему анализирует рынок. При анализе рынка я не использую парикмахерские термины, применяю другие подходы.

Только 3 компании смогут быстро восстановитьсяДа уж, название придумал как для рекламного поста, но на самом деле во всем виноваты аналитики...

Инвестировать Просто, небольшой комментарий по поводу дивидендного аргумента Альфы в отношении BANEP.

Совершенно неочевидно, что прибыль (и дивиденд) за 2024 год будет выше, чем за 2023.

На этот счет на форуме были продуманные аргументы от Vlad_pro_dengi. Его оценка дивиденда на основании отчетности за 1 кв 2024 — 189 руб.
Я погрузился немного в тему, и моя оценка -208 руб.
При этом точность таких оценок, очевидно, невысока. Только по результатам 2-го и 3-го квартала можно будет более или менее что-то прогнозировать (как, собственно, и произошло в конце 2023 года). Так что про дивиденды — это все бла-бла.
При этом рынком сейчас правят эмоции, а никакие не фундаментальные оценки. И с точки зрения эмоций, шансы на восстановления BANEP есть, согласен с Альфой.

Upd: посмотрел оригинальный текст рекомендации от Альфы.
Ключевая фраза там: "… если компания вдруг увеличит долю выплат" (выше текущих 25%)…

Настораживает, что волатильность не развернулась вниз, что означает возможное продолжение снижения.

Магнит скорректировался на 50% своего роста с мая прошлого года. Это означает, что растущий тренд Магнита пока не сломан, т.е. Магнит не перешел в падающий тренд среднесрочно. Магнит оттолкнулся от уровня 50% по фибо. Это произошло на пиковом объеме, что может означать капитуляцию продавцов. Ну и, в краткосроке (на пятиминутках), я бы обратил внимание на «чашку с ручкой» на уровне 6730. Прохождение этого уровня будет позитивом для цены.

Немного позитива в ленту. В лидере падения — Магните — появился намек на разворот. И волатильность отступила от своего хая. Кстати, Магнит развернулся от своего уровня 0,5 по фибо, а это может означать, что бумага не сломала растущий тренд: она выполнила план по коррекции и может начать расти.
Наблюдаем.
Upd: да и длинные ОФЗ сегодня не снижаются.
Осталось только, чтобы BANEP преодолела 1975.

Александр Ефимов, не, переложился в обычку. Так что с плечом 100% получилось минус 15% депозита от хая. Сижу в обычке.

Ришат Галиуллин, спасибо, интересный шаг. С технической точки зрения обычка остается в растущем тренде и выглядит намного симпатичнее префов при одинаковом дивиденде.

Я помню песни про новый хай татнефти, кто то (тр… р) обещал 800-900₽ и ему не понравилось мой комент что осталось татнефти расти немного и у...

Ришат Галиуллин, как Вы, держите позицию в BANEP? Я сам продолжаю держать, хотя понимаю, что может и ниже пойти.

Александр Ефимов, слабо в это верится

bufu, уровни цен — не для того, чтобы в них верить

Волатильность рынка растет, это негатив для цен. По BANEP вижу уровень 1860-1880. В пятницу ребята из antifragile trading публиковали здесь графики с качественным, на мой взгляд, теханализом BANEP, на нем цель — 1630.

Судя по объему торгов BANEP в пятницу, была надежда, что это была капитуляция продавцов. Но нет, продавцы остаются, не дают пройти выше 1970.

Обзор отчета Башнефти — хуже ожиданий. Какие будут дивиденды? Башнефть опубликовала отчет за 1 квартал 2024 года. Разбираю главное для вас. 
...

Влад | Про деньги, если не сложно, поясните, пожалуйста, как родилась цифра прогноза по чистой прибыли 134,2 млрд?

Ну что пробой 2000?

C1BeR Games, очень похоже на пробой. Тем более, что капитуляции еще не было. Без капитуляции трудно начать расти. Но, зато если этот пробой окажется ложным, это может развернуть цену.

Александр Ефимов, признайтесь, что это из-за Знака вы не продали акции по 2400

Тредер, нет, я не продал акции исходя из собственных соображений. Ваша маниакальная зацикленность на вашем визави сильно перегружает форум ненужными эмоциями, а это нехорошо.

Александр Ефимов, а в том году когда стоила 1800 при дивидендах 199 не была перегрета?

Сергей Комнин, наверное, Башнефть была перегрета и в 2023 году, раз она упала с 1800 до 1300. Но перегрев в 2023 был, на мой взгляд, не таким сильным, как в этом году, так как даже после падения цена в 2023 году удержалась в растущем тренде выше EMA20 на недельном масштабе. А в этом году цена ушла ниже EMA20, а это нехороший показатель.
Я держу позицию в BANEP и буду очень рад ее росту, но пока признаков для оптимизма немного.

Александр Ефимов, держу бумагу с 2018 года, еще год таких дивов (ну или 2 года дивов по 130) и она станет для меня бесплатной (полностью оку...

Anton Yu, получается, что Вы в 2018 году разместили средства под 10.4% годовых.
Индекс Мосбиржи с учетом дивидендов (MCFTR) с 03.01.2018 по 31.05.2024 вырос на 13,8% годовых.
Трудно сказать, что Башнефть обогнала рынок.

По текущим ценам дивдоходности BANEP и TATN равны.

BANEP: прогнозируемый дивиденд за 2024 = 249,7 (факт 2023) *(24 366 млрд/25 209 млрд) =241,3 руб, соответственно, ДД = 241,3 /2019 = 0,12

TATN: прогнозируемый дивиденд за 2024 = 62,7 (факт 2023) *(68 386 млрд/ 50 122 млрд) = 85,9 руб, соответственно, ДД = 85,9 /699 = 0,123

Так что BANEP была, видимо, перегрета и сейчас вернулась к цене для своего сектора.