комментарии Александр Ефимов на форуме

Александр Ефимов, всё верно, в префах больше физиков, обычку продают очень неохотно…

Максим Викторов, так почему тогда шортят обычку, а не префы?
О шорте в обычке мы знаем из отчета БКС о маржинальных позициях своих клиентов.
В пользу шорта говорят также отрицательные ставки репо по обычке.

Александр Ефимов, потому что обычка 3200, а префы 1900. А дивы одинаковы.

Тредер, не понял, как это объясняет предпочтение к шорту обычки.

Я так думаю, что и обычка и префы снизятся на один и тот же размер дивидендов.
То есть, при шорте обеих бумаг финрез будет одинаков.
Но префы гораздо дешевле привлечь через репо, чем обычку.
Получается, шортить префы выгоднее.

Александр Ефимов, да

Ришат Галиуллин, почему шортят именно обычку?

Ведь этой бумаги на рынке мало: чтобы взять ее через репо (чтобы потом зашторить), приходится доплачивать. Одна из причин дефицита обычки — то, что ее основные держатели не хотят (или не могут) ее продавать. Это делает шорт еще более проблемным.
При этом взять через репо префы можно без доплаты, даже с доходом 15% годовых.

Есть ли версия, почему так хотят шортить обычку, а не префы?

Александр Ефимов, думаю перенести тейк заявку повыше, на 4700

Ришат Галиуллин, делаете ставку на short-squeze?

Уважаемый Солид обращает внимание на отрицательные ставки репо с цк по BANE где-то с начала июня (судя по приложенному ими графику).
Цитирую: «отрицательные ставки РЕПО означают дефицит бумаги на рынке или сбор каким-то участником под мегашорт».

Что думаете?

Торговая марка Metzger (Пакистан) известна как производитель качественных инструментов и аксессуаров для индустрии красоты.

Большой соблазн зашортить преф)
Но сижу пока наблюдателем в Башнефти преф.
Татнефть с Лукойлом и Газпромнефтью укатали под 15.5% прогнозируе...

Уважаемый AddDen, у меня вопрос относительно примененной Вами оценки справедливой стоимости акции по формуле «справедливая ст-ть = ближайший дивиденд / применимая процентная ставка».

Судя по тому, что Вы помните про спред между обычкой и префами Башнефти перед продажей компании (это было в 2017 году), Вы являетесь очень опытным участником рынка.

Тогда Вы должны, наверное, помнить, что раньше не было такого подхода к оценке компаний. Была оценка на основе DCF, на основе DDM, на основе мультипликаторов, но не было оценки как дивиденд/ ставка.

Почему же сейчас появился такой подход к оценке и насколько Вы считаете его надежным, чтобы торговать исходя из такого подхода ?

Да уж, торганули 30 ярдов. Видимо теперь каждый день так будет на ожиданиях курса бакса цб на след день который они определяют во второй пол...

Bio, если я правильно понял, вчера была ребалансировка бумаг в индексе мосбиржи и экспирация во фьючерсах (источник -тг-канал РДВ).
Возможно, повышенный объем в LKOH связан с этим. Например, в коллеге Лукойла по нефтяному сектору Башнефти повышенного объема вчера в это время не было, так как бумага слабо используется во фьючерсах.

В LKOH в 15 часов прошел очень высокий объем торгов и появилась положительная дивергенция (на часовике). В BANEP подобного не наблюдается. Но все равно приятно.

Александр Ефимов, простоипосмотрите на историю дивидендных выплат. Дивы в среднем увеличивались на 50р каждые полгода. Крайние дивы были 498...

Bio, Вы имеете в виде 550 руб — это полугодовые дивы? Тогда по году 1100 поучается, так?

Настораживает, что momentum в LKOH на дневке продолжает нарастать в минус. При развороте так не бывает.

Александр Ефимов, а он не думает, он хочет… чтоб упал Лукойл… ему надо прикупить… вроде очевидное дело…

Сергей Хорошавин, мне почему-то кажется, что Metzger имеет свой обоснованный взгляд на рынок и цифры не просто так называет…

Александр Ефимов, короче ожидание зимних дивов в районе 550 (если смотреть по нижней планке)

Bio, буду признателен, если поясните, почему так думаете.

Сергей Хорошавин, не будет дивов 700. Лукойл заплатит максимум 320-350 и то надо быть благодарным.

Зимой может прокинуть.

Metzger, не могли бы Вы пожалуйста пояснить, почему так думаете?

Уважаемые корифеи нефтяного сектора, подскажите, пожалуйста, источник с качественными прогнозами дивидендов для нефтяных акций. Конечно, если таковой источник существует в природе.

Татнефть пытается закрыться выше 685. Тогда уже завтра штурм 700. Имхо, рынок развернулся.

Ришат Галиуллин, TATN и BANE по технике (цена vs недельная EMA50) выглядят лучше, чем BANEP и LKOH. Так что насчет разворота рынка, боюсь, пока чересчур оптимистично говорить, хотя я только «за».

Роснефть сменила главу Башнефти — Интерфакс«Роснефть» сменила главу «Башнефти» – вместо Андрея Лазеева этот пост с 19 июня занял Владимир Че...

Nordstream, интересно, где физически будет находиться новый гд — в Москве или в регионе?

Текущая волна роста фондового рынка началась 26.09.22. Индекс мосбиржи с учетом дивидендов (MCFTR) с 26.09.22 по 19.06.24 рос со скоростью 42% годовых (в терминах CAGR).

Для сравнения: во время фазы роста с 21.07.14 по 14.02.22 темп роста этого индекса составлял 19% годовых.
С начала данных по MCFTR 01.11.04 по вчерашний день темп роста индекса полной доходности составил 13% годовых.
Так что, даже с учетом текущей просадки, темп роста рынка с сентября 2022 года в 2-3 раза превышает «нормальный» темп. Это означает возможность продолжения коррекции рынка.

Лично я думаю про выбор относительно оптимального момента для закрытия своей позиции в BANEP и сокращении (или закрытии) позиции в LKOH.

По идее, существенное укрепление рубля не очень хорошо для бюджета и, наверное, монетарные власти проработали какие-то компенсирующие решения типа отмены обязательной продажи валютной выручки. Но такие решения вряд ли могут быть приняты, пока первое лицо находится в поездке.

Кто знает логику шортистов: в какой момент им выгоднее закрывать свои позиции — перед отсечкой или после нее? Я — к тому, когда веселые шортисты из БКС начнут забирать прибыль и откупать?