ответы на форуме

Как думаете? Пойдем щупать 3000?

плюс-трейдер, я думаю, дивы будут гораздо ниже чем в прошлом году. 9 месяцев за бортом. ЧП в 4 раза ниже

ZaPutinNet, ну может уж не так гораздо)

Магнит получит 13,7 млрд руб. дивидендов от операционной «дочки».Выплата дивидендов дочерней компанией позволит сформировать в головной компании (ПАО Магнит) прибыль, которая в будущем может быть использована для выплаты дивидендов акционерам ПАО Магнит, говорится в сообщении ритейлера.

bcs-express.ru/novosti-i-analitika/zavtrak-investora-magnit-poluchit-13-7-mlrd-rub-dividendov-ot-operatsionnoi-dochki
Ну и 100% этой небольшой прибыли вероятно на дивы направят.
Пока ещё убытка нет...)

Alex666, если эту выплату действительно направят на дивиденды, то будут на уровне 2018 года. В противном случае не более 150 руб по итогам года будет

vhavel777, мне почему-то кажется, что ребята из Marathon Group в плане дивов будут по максимуму выжимать из Магнита пока можно. Даже при минимальной прибыли или убытке, все кубышки расчехлять, нераспределёнки, чтоб платить дивы. Вот когда всё подчистую опустошат... 
ВТБ тоже вероятно не прочь иметь максимально возможные дивы с этой паршивой овцы)

Alex666, конечно, будут платить по-максимуму. Деньги на оборотку не сложно взять в ВТБ или тупо занять на рынке под 6-7%

vhavel777, смешно… ритейлер деньги на оборотку. Да он 5 раз их прокручивает, пока за товар расчитается.

Alex64, оборотка в широком смысле включая инвестиции в развитие сети

vhavel777, на приобретение серьезных объектов или конкурентов конечно не хватит, но на ребрендинг и выплату дивов даже не поперхнется. Например, дивы это всего 1,28% от квартальной выручки.

Alex64, тем более тогда нет причины не платить кроме одной — засадить бумагу ещё ниже и там нарастить свою долю

Как думаете? Пойдем щупать 3000?

плюс-трейдер, я думаю, дивы будут гораздо ниже чем в прошлом году. 9 месяцев за бортом. ЧП в 4 раза ниже

ZaPutinNet, ну может уж не так гораздо)

Магнит получит 13,7 млрд руб. дивидендов от операционной «дочки».Выплата дивидендов дочерней компанией позволит сформировать в головной компании (ПАО Магнит) прибыль, которая в будущем может быть использована для выплаты дивидендов акционерам ПАО Магнит, говорится в сообщении ритейлера.

bcs-express.ru/novosti-i-analitika/zavtrak-investora-magnit-poluchit-13-7-mlrd-rub-dividendov-ot-operatsionnoi-dochki
Ну и 100% этой небольшой прибыли вероятно на дивы направят.
Пока ещё убытка нет...)

Alex666, если эту выплату действительно направят на дивиденды, то будут на уровне 2018 года. В противном случае не более 150 руб по итогам года будет

vhavel777, мне почему-то кажется, что ребята из Marathon Group в плане дивов будут по максимуму выжимать из Магнита пока можно. Даже при минимальной прибыли или убытке, все кубышки расчехлять, нераспределёнки, чтоб платить дивы. Вот когда всё подчистую опустошат... 
ВТБ тоже вероятно не прочь иметь максимально возможные дивы с этой паршивой овцы)

Alex666, конечно, будут платить по-максимуму. Деньги на оборотку не сложно взять в ВТБ или тупо занять на рынке под 6-7%

vhavel777, смешно… ритейлер деньги на оборотку. Да он 5 раз их прокручивает, пока за товар расчитается.

Alex64, оборотка в широком смысле включая инвестиции в развитие сети

По отчету Магнита: продолжается погружение компании в долги при снижении рентабельности на всех уровнях, особенно критично выглядит рентабельность по чистой прибыли — на фоне разового фактора (по заявлению компании) распродаж она снизилась до 0,9% — рекордно низкий уровень. Фундаментальная проблема — продолжается падение сопоставимых продаж LFL. В этот раз LFL снизились на 0,7% — за счет снижения трафика на 3,4% при росте чека на 2,8%, что ниже инфляции. В ритейле продолжается ожесточенная борьба за покупателя. Магниты и Пятерочки заполняют все возможные локации в борьбе за долю рынка. Людей и платежеспособного спроса вокруг магазинов больше не становится, и тот же спрос «размазывается» все более тонким слоем по большему числу магазинов, операционные издержки растут, сопоставимые продажи — падают. Открытие новых и реновация старых магазинов способствуют увеличению долга. В 2019 году также есть особенность в сфере бухучета таких компаний — переход со стандарта IAS 17 на IFRS 16 по учету аренды. Теперь объекты длительной аренды увеличивают активы и обязательства компании (долг больше), сама аренда учитывается как процентные платежи и амортизация, в результате EBITDA больше, а чистая прибыль — меньше при новом использовании нового стандарта.
Резюме: при продолжении активного открытия новых магазинов (есть позитив в виде уменьшения планов по открытию магазинов), и продолжении перетягивания покупателя между ведущими ритейлерами, маржинальность бизнеса будет и далее под давлением. На фоне растущего долга (Net debt = 2 EBITDA) больших дивидендов акционеры не увидят, появляется риск уменьшения и абсолютного размера выплат, и дивидендной доходности даже с учетом снижения цены акций. Очень вероятно снижение бумаги до уровня поддержки 2700 рублей за акцию.

Grigory Saveliev, как получилось число 2700? Можно раскрыть расчет?

Alex64, Это уровень поддержки на графике, он определен не расчетом. Ранее цена примерно от данного значения неоднократно разворачивалась вверх. Разумеется, таких уровней в бумаге несколько, но при текущих условиях именно данный ( 2700 рублей) выглядит наиболее актуальным как цель и вероятный вход на покупку (надо смотреть прочие условия, когда и если цена до него дойдет).

Grigory Saveliev, простите, а ранее это когда было от 2700 разворачивалась? в 12 году?

Антон Ромашов, да, в 2012, уже давно, но что поделать, других уровней ориентиров у рынка не сформировано, но это всего лишь графики… Фундаментал подсказывает что-то сопоставимое с этими цифрами

Grigory Saveliev, Магнит в 2012 и в 2019 это принципиально разные бизнесы и нет смысла анализировать какие то уровни. Нужно отталкиваться от мультипликаторов, а по ним и 3200 для ритейла низкий уровень

vhavel777, согласен полностью. На сегодня цена за магнит как минимум в 2 раза ниже, чем он должен стоить, исходя хотя бы из выручки.

Alex64, выручку на хлеб не намажешь.

Sergey_Sergeevich, ну ликбез я проводить не буду, что значит для ритейлера выручка и почему оценку ритейлера прежде всего проводят именно по выручке.

Alex64, и не надо. Выручка для любой конторы, наверное, хорошо, вот работникам только лишний геморрой без увеличения прибыли и, соответственно, зарплаты. То есть «удовлетворённость» работников падает. Что в перспективе может аукнуться.
Увеличивать нужно ссдп.
Какая мне, как акционеру, польза от увеличения выручки, если это не приведет к увеличению прибыли и, соответственно, дивидендов.

По отчету Магнита: продолжается погружение компании в долги при снижении рентабельности на всех уровнях, особенно критично выглядит рентабельность по чистой прибыли — на фоне разового фактора (по заявлению компании) распродаж она снизилась до 0,9% — рекордно низкий уровень. Фундаментальная проблема — продолжается падение сопоставимых продаж LFL. В этот раз LFL снизились на 0,7% — за счет снижения трафика на 3,4% при росте чека на 2,8%, что ниже инфляции. В ритейле продолжается ожесточенная борьба за покупателя. Магниты и Пятерочки заполняют все возможные локации в борьбе за долю рынка. Людей и платежеспособного спроса вокруг магазинов больше не становится, и тот же спрос «размазывается» все более тонким слоем по большему числу магазинов, операционные издержки растут, сопоставимые продажи — падают. Открытие новых и реновация старых магазинов способствуют увеличению долга. В 2019 году также есть особенность в сфере бухучета таких компаний — переход со стандарта IAS 17 на IFRS 16 по учету аренды. Теперь объекты длительной аренды увеличивают активы и обязательства компании (долг больше), сама аренда учитывается как процентные платежи и амортизация, в результате EBITDA больше, а чистая прибыль — меньше при новом использовании нового стандарта.
Резюме: при продолжении активного открытия новых магазинов (есть позитив в виде уменьшения планов по открытию магазинов), и продолжении перетягивания покупателя между ведущими ритейлерами, маржинальность бизнеса будет и далее под давлением. На фоне растущего долга (Net debt = 2 EBITDA) больших дивидендов акционеры не увидят, появляется риск уменьшения и абсолютного размера выплат, и дивидендной доходности даже с учетом снижения цены акций. Очень вероятно снижение бумаги до уровня поддержки 2700 рублей за акцию.

Grigory Saveliev, как получилось число 2700? Можно раскрыть расчет?

Alex64, Это уровень поддержки на графике, он определен не расчетом. Ранее цена примерно от данного значения неоднократно разворачивалась вверх. Разумеется, таких уровней в бумаге несколько, но при текущих условиях именно данный ( 2700 рублей) выглядит наиболее актуальным как цель и вероятный вход на покупку (надо смотреть прочие условия, когда и если цена до него дойдет).

Grigory Saveliev, простите, а ранее это когда было от 2700 разворачивалась? в 12 году?

Антон Ромашов, да, в 2012, уже давно, но что поделать, других уровней ориентиров у рынка не сформировано, но это всего лишь графики… Фундаментал подсказывает что-то сопоставимое с этими цифрами

Grigory Saveliev, Магнит в 2012 и в 2019 это принципиально разные бизнесы и нет смысла анализировать какие то уровни. Нужно отталкиваться от мультипликаторов, а по ним и 3200 для ритейла низкий уровень

vhavel777, согласен полностью. На сегодня цена за магнит как минимум в 2 раза ниже, чем он должен стоить, исходя хотя бы из выручки.

Alex64, выручку на хлеб не намажешь.

По отчету Магнита: продолжается погружение компании в долги при снижении рентабельности на всех уровнях, особенно критично выглядит рентабельность по чистой прибыли — на фоне разового фактора (по заявлению компании) распродаж она снизилась до 0,9% — рекордно низкий уровень. Фундаментальная проблема — продолжается падение сопоставимых продаж LFL. В этот раз LFL снизились на 0,7% — за счет снижения трафика на 3,4% при росте чека на 2,8%, что ниже инфляции. В ритейле продолжается ожесточенная борьба за покупателя. Магниты и Пятерочки заполняют все возможные локации в борьбе за долю рынка. Людей и платежеспособного спроса вокруг магазинов больше не становится, и тот же спрос «размазывается» все более тонким слоем по большему числу магазинов, операционные издержки растут, сопоставимые продажи — падают. Открытие новых и реновация старых магазинов способствуют увеличению долга. В 2019 году также есть особенность в сфере бухучета таких компаний — переход со стандарта IAS 17 на IFRS 16 по учету аренды. Теперь объекты длительной аренды увеличивают активы и обязательства компании (долг больше), сама аренда учитывается как процентные платежи и амортизация, в результате EBITDA больше, а чистая прибыль — меньше при новом использовании нового стандарта.
Резюме: при продолжении активного открытия новых магазинов (есть позитив в виде уменьшения планов по открытию магазинов), и продолжении перетягивания покупателя между ведущими ритейлерами, маржинальность бизнеса будет и далее под давлением. На фоне растущего долга (Net debt = 2 EBITDA) больших дивидендов акционеры не увидят, появляется риск уменьшения и абсолютного размера выплат, и дивидендной доходности даже с учетом снижения цены акций. Очень вероятно снижение бумаги до уровня поддержки 2700 рублей за акцию.

Grigory Saveliev, как получилось число 2700? Можно раскрыть расчет?

Alex64, Это уровень поддержки на графике, он определен не расчетом. Ранее цена примерно от данного значения неоднократно разворачивалась вверх. Разумеется, таких уровней в бумаге несколько, но при текущих условиях именно данный ( 2700 рублей) выглядит наиболее актуальным как цель и вероятный вход на покупку (надо смотреть прочие условия, когда и если цена до него дойдет).

2. Экстенсивный путь. Однозначно, любой ритейлер в своем развитии идет по пути поглощения более мелких игроков. Целесообразность. Вопрос неоднозначный. При наличии конкурента в городе миллионнике и при этом местоположение точек почти совпадает, покупка может быть сомнительна. Если же сеть заходит в регион, где в моменте присутствуют единичные точки, покупка региональной сети однозначно предпочтительна. Хотя и первом случае и втором, весь вопрос в цене. Риски. При любом слиянии, поглощении существуют определенные проблемы. И главная, на мой взгляд, это интеграция новой приобретаемой структуры в существующую.Если объединяются примерно равные по уровню сети, например магнит и Х5, то вряд ли существуют какие-то проблемы. И у магнита и Х5 все процессы прописаны и формализованы. Интеграция происходит безболезненно. другое дело, когда ритейлер федерального уровня заходит в регион, и приобретается региональная сеть. Тут все происходит сложнее. Уровень подготовки работников несколько другого уровня. Процесс адаптации может происходить до полугода.
В части, есть ли конкуренция среди ритейлеров. Я бы назвал это даже не конкуренцией, а скорее ценовыми войнами. Идет борьба за клиента. Каждая точка стремится увеличить проходимость. Проходимость это главное! Будут клиенты, можно работать за увеличение чека. Акции, скидки и т.д. Все KPI завязаны прежде всего на проходимость и средний чек. проходимость*чек = продажи.
Часто любят рассуждать про капексы ритейла. Потребность в средствах однозначно присутствует, прежде всего для покупки новых сетей. Но эта проблема надуманна. Все просто. Товар, отгруженный ритейлеру, оборачивается гораздо быстрей, чем сеть рассчитывается за него. Иногда в 5раз! А это дополнительные возможности

Alex64,
ты в теме ритейла лучше меня.
но на счет стратегии покупок не ответил.
какой капекс ему может понадобиться на покупки?
30-50-100% от текущей капы?

ШоLo, а что? кто-то уже кого то покупает?

Alex64,
купит.
для меня это очевидно

… и первые в списке — Красный Яр и Батон

Что произошло с ROSA из того же города? Купил ВТБ/Магнит и закрыл?...
Нет, за этим стоит Х5.
То же самое будет с другими красноярскими сетями. И уж ВТБ/Магнит не упустит своего. ТОлько покупка бизнеса это сложнее, чем расчет мультов.

Я вот не разбираюсь в ритейле, как ты, но вижу эту стратегию у ВТБ/Магнит
А ты разбираешеься в ритейле, но напрочь исключаешь вариант расширения с покупками.

А до покупки ленты еще не скоро.

ШоLo, как это исключаю?! Я для кого писал? Или много буков?

Alex64,
извини, но ты не явно прописал.
Я конечно же про экстенсивный путь спрашивал.
Там не увидел четкого ответа «да или нет».
Про оборачиваемость мне понятно. Спасибо.
В каких мультах она учитывается по твоему?

ШоLo, не знаю. Оборачиваемостей много, наверняка соответсвуют какие-нибудь мульты. Я вообще ими не пользуюсь (мультами). Наработаны уже свои показатели, которые понятны и позволяют оценить все процессы в моменте.

Alex64,
ты говоришь про показатели для управления бизнесом, чтоб процесс работал как часовой механизм
а я про мульты, которые для спекулей, несущих деньги не в кассу магнита, а в обмен на бумажки
… походу мы о разных вещах говорим.

кстати, я в магните ни разу не был. обошло меня мимо это счастье
зато знаю спекуля, который почти на все своё многомиллионное депо купил магнит по 9000. а потом и на плечи по 6000
И у него тоже бы огромный опыт в бизнесе, и к тому же в Краснодарском крае.
Теперь этого опыта у него еще больше

2. Экстенсивный путь. Однозначно, любой ритейлер в своем развитии идет по пути поглощения более мелких игроков. Целесообразность. Вопрос неоднозначный. При наличии конкурента в городе миллионнике и при этом местоположение точек почти совпадает, покупка может быть сомнительна. Если же сеть заходит в регион, где в моменте присутствуют единичные точки, покупка региональной сети однозначно предпочтительна. Хотя и первом случае и втором, весь вопрос в цене. Риски. При любом слиянии, поглощении существуют определенные проблемы. И главная, на мой взгляд, это интеграция новой приобретаемой структуры в существующую.Если объединяются примерно равные по уровню сети, например магнит и Х5, то вряд ли существуют какие-то проблемы. И у магнита и Х5 все процессы прописаны и формализованы. Интеграция происходит безболезненно. другое дело, когда ритейлер федерального уровня заходит в регион, и приобретается региональная сеть. Тут все происходит сложнее. Уровень подготовки работников несколько другого уровня. Процесс адаптации может происходить до полугода.
В части, есть ли конкуренция среди ритейлеров. Я бы назвал это даже не конкуренцией, а скорее ценовыми войнами. Идет борьба за клиента. Каждая точка стремится увеличить проходимость. Проходимость это главное! Будут клиенты, можно работать за увеличение чека. Акции, скидки и т.д. Все KPI завязаны прежде всего на проходимость и средний чек. проходимость*чек = продажи.
Часто любят рассуждать про капексы ритейла. Потребность в средствах однозначно присутствует, прежде всего для покупки новых сетей. Но эта проблема надуманна. Все просто. Товар, отгруженный ритейлеру, оборачивается гораздо быстрей, чем сеть рассчитывается за него. Иногда в 5раз! А это дополнительные возможности

Alex64,
ты в теме ритейла лучше меня.
но на счет стратегии покупок не ответил.
какой капекс ему может понадобиться на покупки?
30-50-100% от текущей капы?

ШоLo, а что? кто-то уже кого то покупает?

Alex64,
купит.
для меня это очевидно

… и первые в списке — Красный Яр и Батон

Что произошло с ROSA из того же города? Купил ВТБ/Магнит и закрыл?...
Нет, за этим стоит Х5.
То же самое будет с другими красноярскими сетями. И уж ВТБ/Магнит не упустит своего. ТОлько покупка бизнеса это сложнее, чем расчет мультов.

Я вот не разбираюсь в ритейле, как ты, но вижу эту стратегию у ВТБ/Магнит
А ты разбираешеься в ритейле, но напрочь исключаешь вариант расширения с покупками.

А до покупки ленты еще не скоро.

ШоLo, как это исключаю?! Я для кого писал? Или много буков?

Alex64,
извини, но ты не явно прописал.
Я конечно же про экстенсивный путь спрашивал.
Там не увидел четкого ответа «да или нет».
Про оборачиваемость мне понятно. Спасибо.
В каких мультах она учитывается по твоему?

ШоLo, так нет однозначного ответа. При заходе в регион, покупка местной сети целесообразна и необходима, поскольку на поиск мест для точек уйдут годы. Если же в городе представлены и магнит, и Х5. Причем точки могут находиться в соседних домах, то покупать такую сеть вряд ли целесообразно.

Alex64,
с этим я вообще не спорю!
но это уже тактика
Я про стратегию.

2. Экстенсивный путь. Однозначно, любой ритейлер в своем развитии идет по пути поглощения более мелких игроков. Целесообразность. Вопрос неоднозначный. При наличии конкурента в городе миллионнике и при этом местоположение точек почти совпадает, покупка может быть сомнительна. Если же сеть заходит в регион, где в моменте присутствуют единичные точки, покупка региональной сети однозначно предпочтительна. Хотя и первом случае и втором, весь вопрос в цене. Риски. При любом слиянии, поглощении существуют определенные проблемы. И главная, на мой взгляд, это интеграция новой приобретаемой структуры в существующую.Если объединяются примерно равные по уровню сети, например магнит и Х5, то вряд ли существуют какие-то проблемы. И у магнита и Х5 все процессы прописаны и формализованы. Интеграция происходит безболезненно. другое дело, когда ритейлер федерального уровня заходит в регион, и приобретается региональная сеть. Тут все происходит сложнее. Уровень подготовки работников несколько другого уровня. Процесс адаптации может происходить до полугода.
В части, есть ли конкуренция среди ритейлеров. Я бы назвал это даже не конкуренцией, а скорее ценовыми войнами. Идет борьба за клиента. Каждая точка стремится увеличить проходимость. Проходимость это главное! Будут клиенты, можно работать за увеличение чека. Акции, скидки и т.д. Все KPI завязаны прежде всего на проходимость и средний чек. проходимость*чек = продажи.
Часто любят рассуждать про капексы ритейла. Потребность в средствах однозначно присутствует, прежде всего для покупки новых сетей. Но эта проблема надуманна. Все просто. Товар, отгруженный ритейлеру, оборачивается гораздо быстрей, чем сеть рассчитывается за него. Иногда в 5раз! А это дополнительные возможности

Alex64,
ты в теме ритейла лучше меня.
но на счет стратегии покупок не ответил.
какой капекс ему может понадобиться на покупки?
30-50-100% от текущей капы?

ШоLo, а что? кто-то уже кого то покупает?

Alex64,
купит.
для меня это очевидно

… и первые в списке — Красный Яр и Батон

Что произошло с ROSA из того же города? Купил ВТБ/Магнит и закрыл?...
Нет, за этим стоит Х5.
То же самое будет с другими красноярскими сетями. И уж ВТБ/Магнит не упустит своего. ТОлько покупка бизнеса это сложнее, чем расчет мультов.

Я вот не разбираюсь в ритейле, как ты, но вижу эту стратегию у ВТБ/Магнит
А ты разбираешеься в ритейле, но напрочь исключаешь вариант расширения с покупками.

А до покупки ленты еще не скоро.

ШоLo, как это исключаю?! Я для кого писал? Или много буков?

Alex64,
извини, но ты не явно прописал.
Я конечно же про экстенсивный путь спрашивал.
Там не увидел четкого ответа «да или нет».
Про оборачиваемость мне понятно. Спасибо.
В каких мультах она учитывается по твоему?

2. Экстенсивный путь. Однозначно, любой ритейлер в своем развитии идет по пути поглощения более мелких игроков. Целесообразность. Вопрос неоднозначный. При наличии конкурента в городе миллионнике и при этом местоположение точек почти совпадает, покупка может быть сомнительна. Если же сеть заходит в регион, где в моменте присутствуют единичные точки, покупка региональной сети однозначно предпочтительна. Хотя и первом случае и втором, весь вопрос в цене. Риски. При любом слиянии, поглощении существуют определенные проблемы. И главная, на мой взгляд, это интеграция новой приобретаемой структуры в существующую.Если объединяются примерно равные по уровню сети, например магнит и Х5, то вряд ли существуют какие-то проблемы. И у магнита и Х5 все процессы прописаны и формализованы. Интеграция происходит безболезненно. другое дело, когда ритейлер федерального уровня заходит в регион, и приобретается региональная сеть. Тут все происходит сложнее. Уровень подготовки работников несколько другого уровня. Процесс адаптации может происходить до полугода.
В части, есть ли конкуренция среди ритейлеров. Я бы назвал это даже не конкуренцией, а скорее ценовыми войнами. Идет борьба за клиента. Каждая точка стремится увеличить проходимость. Проходимость это главное! Будут клиенты, можно работать за увеличение чека. Акции, скидки и т.д. Все KPI завязаны прежде всего на проходимость и средний чек. проходимость*чек = продажи.
Часто любят рассуждать про капексы ритейла. Потребность в средствах однозначно присутствует, прежде всего для покупки новых сетей. Но эта проблема надуманна. Все просто. Товар, отгруженный ритейлеру, оборачивается гораздо быстрей, чем сеть рассчитывается за него. Иногда в 5раз! А это дополнительные возможности

Alex64,
ты в теме ритейла лучше меня.
но на счет стратегии покупок не ответил.
какой капекс ему может понадобиться на покупки?
30-50-100% от текущей капы?

ШоLo, а что? кто-то уже кого то покупает?

Alex64,
купит.
для меня это очевидно

… и первые в списке — Красный Яр и Батон

ШоLo,
С Красным Яром вроде вопрос уже закрыт

vikgon,

не знаю. не слежу.
но процесс пошел, как ты видишь
например в новосибе покуает НТС
Время роста capex.

ШоLo, я бы не применял все-таки термин капекс для ритейла.

Alex64,
какой тогда?
давай говорить про соотшение CAPEX/Sales

2. Экстенсивный путь. Однозначно, любой ритейлер в своем развитии идет по пути поглощения более мелких игроков. Целесообразность. Вопрос неоднозначный. При наличии конкурента в городе миллионнике и при этом местоположение точек почти совпадает, покупка может быть сомнительна. Если же сеть заходит в регион, где в моменте присутствуют единичные точки, покупка региональной сети однозначно предпочтительна. Хотя и первом случае и втором, весь вопрос в цене. Риски. При любом слиянии, поглощении существуют определенные проблемы. И главная, на мой взгляд, это интеграция новой приобретаемой структуры в существующую.Если объединяются примерно равные по уровню сети, например магнит и Х5, то вряд ли существуют какие-то проблемы. И у магнита и Х5 все процессы прописаны и формализованы. Интеграция происходит безболезненно. другое дело, когда ритейлер федерального уровня заходит в регион, и приобретается региональная сеть. Тут все происходит сложнее. Уровень подготовки работников несколько другого уровня. Процесс адаптации может происходить до полугода.
В части, есть ли конкуренция среди ритейлеров. Я бы назвал это даже не конкуренцией, а скорее ценовыми войнами. Идет борьба за клиента. Каждая точка стремится увеличить проходимость. Проходимость это главное! Будут клиенты, можно работать за увеличение чека. Акции, скидки и т.д. Все KPI завязаны прежде всего на проходимость и средний чек. проходимость*чек = продажи.
Часто любят рассуждать про капексы ритейла. Потребность в средствах однозначно присутствует, прежде всего для покупки новых сетей. Но эта проблема надуманна. Все просто. Товар, отгруженный ритейлеру, оборачивается гораздо быстрей, чем сеть рассчитывается за него. Иногда в 5раз! А это дополнительные возможности

Alex64,
ты в теме ритейла лучше меня.
но на счет стратегии покупок не ответил.
какой капекс ему может понадобиться на покупки?
30-50-100% от текущей капы?

ШоLo, а что? кто-то уже кого то покупает?

Alex64,
купит.
для меня это очевидно

… и первые в списке — Красный Яр и Батон

Что произошло с ROSA из того же города? Купил ВТБ/Магнит и закрыл?...
Нет, за этим стоит Х5.
То же самое будет с другими красноярскими сетями. И уж ВТБ/Магнит не упустит своего. ТОлько покупка бизнеса это сложнее, чем расчет мультов.

Я вот не разбираюсь в ритейле, как ты, но вижу эту стратегию у ВТБ/Магнит
А ты разбираешеься в ритейле, но напрочь исключаешь вариант расширения с покупками.

А до покупки ленты еще не скоро.

2. Экстенсивный путь. Однозначно, любой ритейлер в своем развитии идет по пути поглощения более мелких игроков. Целесообразность. Вопрос неоднозначный. При наличии конкурента в городе миллионнике и при этом местоположение точек почти совпадает, покупка может быть сомнительна. Если же сеть заходит в регион, где в моменте присутствуют единичные точки, покупка региональной сети однозначно предпочтительна. Хотя и первом случае и втором, весь вопрос в цене. Риски. При любом слиянии, поглощении существуют определенные проблемы. И главная, на мой взгляд, это интеграция новой приобретаемой структуры в существующую.Если объединяются примерно равные по уровню сети, например магнит и Х5, то вряд ли существуют какие-то проблемы. И у магнита и Х5 все процессы прописаны и формализованы. Интеграция происходит безболезненно. другое дело, когда ритейлер федерального уровня заходит в регион, и приобретается региональная сеть. Тут все происходит сложнее. Уровень подготовки работников несколько другого уровня. Процесс адаптации может происходить до полугода.
В части, есть ли конкуренция среди ритейлеров. Я бы назвал это даже не конкуренцией, а скорее ценовыми войнами. Идет борьба за клиента. Каждая точка стремится увеличить проходимость. Проходимость это главное! Будут клиенты, можно работать за увеличение чека. Акции, скидки и т.д. Все KPI завязаны прежде всего на проходимость и средний чек. проходимость*чек = продажи.
Часто любят рассуждать про капексы ритейла. Потребность в средствах однозначно присутствует, прежде всего для покупки новых сетей. Но эта проблема надуманна. Все просто. Товар, отгруженный ритейлеру, оборачивается гораздо быстрей, чем сеть рассчитывается за него. Иногда в 5раз! А это дополнительные возможности

Alex64,
ты в теме ритейла лучше меня.
но на счет стратегии покупок не ответил.
какой капекс ему может понадобиться на покупки?
30-50-100% от текущей капы?

Как повлияет снижение ключевой ставки ЦБ на стоимость акций металлургов. Моё мнение что снижение ставки будет способствовать росту акций ММК и НЛМК, так как кредиты станут дешевле?

Сергей Плотников, кредиты особо дешевле не станут, так как металлурги фондируются в долларах в основном. А вот то, что дивидендные тикеры, к коим НЛМК относится, станут более привлекательны на фоне снижения доходности альтернатив в виде банковских вкладов и облиг, это и будет драйвить покупки в бумагах. От чего и цены должны расти

Дольф,

Так при снижении цен на металлы и прибыль упадет, что видно уже из отчета. Значит и дивиденды рухнут..))) Ничего привлекательного нет сейчас в металлургах… Есть дверь на выход — кто успел тот потом закупиться намного дешевле

Леонид Чернов, так тут о судьбе НЛМК в основном не успевшие беспокоятся

any_to_real, именно-беспокоятся ещё не успевшие закупиться.

Гурами 25, ваш оптимизм похвален, но я для докупать на 100 бумагу жду. 50, впрочем, еще лучше, можно будет почти утроиться на уже вложенное.
шортят, очень агрессивно шортят металлургов, дна пока не вижу.

any_to_real, понимаете в чем дело, судя по всему, вы на рынке совсем недавно. С очень большой вероятностью вообще ничего не понимаете в экономике. Это не грех… Учиться никогда не поздно…
Беда в том, что Вы делаете громкие заявления НУ ВООБЩЕ ничем их не подкрепляя. Падает бумага — все 60; растет — 400.
Думается, что не стоит при анализе ориентироваться на свои внутренние ощущения.

Dur, увидеть громкие заявления и какой-то там анализ в том, что кто-то ждет ловить бумагу на 100, ну это надо очень всматриваться, да.
А ориентируюсь я на затяжное падение сектора, игру против бумаги и уровни 16-17 года. У вас может быть своя вера, я за ней тоже наблюдаю, зачем так нервничать-то.

any_to_real, ой… я после Фин Авиа вообще нервничать перестал...

Dur, а что фин-авиа?

Alex64, уже ничего. Ютейр выпускал облигации, а летом заявил, что погасит их только через 35 лет по ставке 0% годовых.

Вот это кто мне объяснит?

По состоянию на 30 июня 2019 г. чистый долг составил 181,4 млрд руб. по сравнению с 137,8 млрд руб. на конец 2018 г. Рост чистого долга обусловлен преимущественно выплатой дивидендов по результатам 2018 г., ростом количества открытий магазинов и ускорением программы редизайна
bcs-express.ru/novosti-i-analitika/magnita-otchitalsia-za-ii-kvartal-zaiavka-na-razvorot

Как связаны дивы и рост долга? Они что, дивы из заёмных денег платят?

ZaPutinNet, я уже давно сбежал с магнита и всем рекомендую, это все закончится очень печально примерно через 5 лет. По моему скромному мнению.

kommunist72, если всё будет печально, то почему спрос на облиги Магнита зашкаливает? Инвесторы в очередь выстраиваются, чтобы дать Магниту денег в долг под ставку ниже ОФЗ. Они все идиоты с десятками ярдов бабла?

Alex666,
На долговом рынке крутятся другие бабки, не переднознаценные доя спекуляций с акциями, куда в основном физики лезут, чтоб их там отымели массово.
Глянь мульты магнита и поймешь, что даже 2600 дорого.
Просто есть предположение, что пока бумага будет туда ехать, собственники и менеджмент как-то проявят себя с лучшей стороны.
Но если и этого не будет, то ловим ниже 2000.

ШоLo, это из каких мультов таких 2600 дорого? Расчеты представьте, плис?

Alex64,
Да просто смотри хотя бы долг и р/е. Сравни с теми фишками, куда СЕЙЧАС идут деньги.
Не вижу смысла убеждать.
Если кому-то не понятно очевидное, то тем более не интересно.
Я агрументы привел, что люди ошибочно смотрят на рынок облиг магнита ради оправдания инвестирования в его акции.

Если что, мульты смотрю на кономи

И посмотрим, что будет с фишкой когда она перстанет быть интересной спекулям.
На мой взгляд, втб выдавливает из фишки спекулей.
И ничего ты с этим не поделаешь. Втб так видит мир: до основания, а затем...
Мне такой подход тоже не нравится, но остается только принимать его, чтобы не превратится в «инвестора»))

ШоLo, мне не интересны общие рассуждения. Я задал конкретный вопрос: Расчет справедливой цены Магнита. При этом она должна получиться 2600.

Alex64,
что за идиотский вопрос? какой расчет ты хочешь?
Оценку на 100 листах с рыночным обзором?
Ты вообще-то старайся точнее формулировать вопросы. А то создаешь впечатление инвестора уцепившегося в фишку и страющегося убедить рынок в своей правоте

Воьзми ту же р/е=9 на 2018
На фига нужна такая фишка, если есть сургут или газик или те же энергосы???
При р/е=4-5 можно будет посмотреть.
В прошлом году бери среднюю Р=4200
Думаю, дальше сам прикинешь с учетом уровней на графике

ШоLo, забудь при расчете стоимости ритейлера всякие p/e/ Только выручка или прибыль. Больше ничего не нужно. Так вот, если не смотреть на прибыль, поскольку мы ее можем и не увидеть. Тупо делая расчет от выручки. Сегодня Магнит продается за квартальную выручку. 3 месяца выручки — вся капитализация магнита!!! Мы сегодня отдаем при покупке сети не меньше 3 месячной выручки. При этом сети вообще не имеют прибыль. Т.е. как минимум год сидят в убытках.

Alex64,
тут не спорю
для ритейла www.investopedia.com/articles/financial-analysis/090616/key-financial-ratios-retail-companies.asp
или вот неплохой подход
www.researchgate.net/publication/320824848_Financial_Analysis_of_Retail_Business_Organization_A_Case_of_Wal-Mart_Stores_Inc

ШоLo, так вот. Уже сейчас цена за магнит вполне привлекательна. Даже без дивидендов. При этом, я не удивлюсь, если цена упадет еще ниже, даже до 2600. Перспективы у нашей экономики совсем не радужные, падение доходов населения, и следовательно падение спроса. И ритейл ощущает это на себе в первую очередь. Таким образом, покупка магнита — это инвестиция в долгую. Я рассматриваю горизонт 3-5 лет. Если горизонт меньше, то можно найти и более привлекательные инструменты.

Alex64,
располагаемые доходы падали 5 лет и как раз когда фонды национального благосостояния достигли плановых показателей есть шанс, что начнут расти и доходы. Ну если конечно нефть не упадет в долгосрок ниже 40. Хотя это может и не помочь, при паденеие ставок в банках большинство наберет новых ипотек и потребкредитов на всякую не нужную хрень, потом если положение ухудшится начнут выть, что Путин виноват.

vikgon, доходы падают, поскольку условия для ведения бизнеса стали совсем невозможными. В статистике это может никак и не отразилось. Но мелкий бизнес, который особо и не светился, но худо-бедно существовал и содержал мелкого предпринимателя, акцизы на топливо и новые ставки аренды и ндс просто не потянул.

Alex64,
пока никто не учитывал в цене, если Магнит начент покупать другие сети.
А это неизбежно

ШоLo,
если мелкие региональные, то это еще не страшно, а если крупные такие как Лента, Ашан или Х5 :) то это будет проблема проблем, но когда основная волна реновации пройдет высвободится 40-50 ярдов в год, тогда можно и подумать. Не зря же они дикси хотели купить, но не вышло, а тогда сеть стоила 2 годовых прибыли, сейчас после объединения значительно дороже, но под силу с гос. карманом с неограниченым денежным ресурсом.

vikgon,

я как раз об этом — о «госкармане»)
Им же надо будет изображать деятельность — они будут тупо скупать активы.
НЕИЗБЕЖНО
Я уже не говорю про цену покупок. Там наверняка найдут какое-то финансовое объяснение… Но наверняка последующее присоединение станет источником тех расходов, которые сейчас не видны минорам. Возможно и менеджмент их сейчас все не видит...
Покупка крупной сети и ее присоединение возможно даже выгоднее с точяки хрения оксвенных затрат. У крупной сети могут быть отлаженные и описанные процессы, которые лишь надо будет отредактировать под стандарты магнита.
С мелкими сетями будет геморрой. Сумма покупки будет небоьшая, но там надо будет все процессы магнитовские внедрять практически с нуля, а это просто бездонная яма для будущего собственника.

Короче, я отвожу лет 6-8 магниту на консолидацию активов.
Потом фишка может быть интересна для инвестиций в долгую

ШоLo, Улыбнуло)))) познания у вас в части организации ритейла и вообще этого бизнеса, это да!))))

Alex64,
вообще никаких!
Поэтому вас с удовольствием послушаю.
Если не сложно, напишите свое мнение по:
— возможно ли стратегия магнита по расширению за счет покупки других сетей
— риски, связанные с покупкой малых и больших сетей
— есть ли на рынке ритейла сейчас избыточная конкуренция из-за которой некоторые игроки должны умереть, чтобы рассчистить дорогу другим?
спасибо

Вот это кто мне объяснит?

По состоянию на 30 июня 2019 г. чистый долг составил 181,4 млрд руб. по сравнению с 137,8 млрд руб. на конец 2018 г. Рост чистого долга обусловлен преимущественно выплатой дивидендов по результатам 2018 г., ростом количества открытий магазинов и ускорением программы редизайна
bcs-express.ru/novosti-i-analitika/magnita-otchitalsia-za-ii-kvartal-zaiavka-na-razvorot

Как связаны дивы и рост долга? Они что, дивы из заёмных денег платят?

ZaPutinNet, я уже давно сбежал с магнита и всем рекомендую, это все закончится очень печально примерно через 5 лет. По моему скромному мнению.

kommunist72, если всё будет печально, то почему спрос на облиги Магнита зашкаливает? Инвесторы в очередь выстраиваются, чтобы дать Магниту денег в долг под ставку ниже ОФЗ. Они все идиоты с десятками ярдов бабла?

Alex666,
На долговом рынке крутятся другие бабки, не переднознаценные доя спекуляций с акциями, куда в основном физики лезут, чтоб их там отымели массово.
Глянь мульты магнита и поймешь, что даже 2600 дорого.
Просто есть предположение, что пока бумага будет туда ехать, собственники и менеджмент как-то проявят себя с лучшей стороны.
Но если и этого не будет, то ловим ниже 2000.

ШоLo, это из каких мультов таких 2600 дорого? Расчеты представьте, плис?

Alex64,
Да просто смотри хотя бы долг и р/е. Сравни с теми фишками, куда СЕЙЧАС идут деньги.
Не вижу смысла убеждать.
Если кому-то не понятно очевидное, то тем более не интересно.
Я агрументы привел, что люди ошибочно смотрят на рынок облиг магнита ради оправдания инвестирования в его акции.

Если что, мульты смотрю на кономи

И посмотрим, что будет с фишкой когда она перстанет быть интересной спекулям.
На мой взгляд, втб выдавливает из фишки спекулей.
И ничего ты с этим не поделаешь. Втб так видит мир: до основания, а затем...
Мне такой подход тоже не нравится, но остается только принимать его, чтобы не превратится в «инвестора»))

ШоLo, мне не интересны общие рассуждения. Я задал конкретный вопрос: Расчет справедливой цены Магнита. При этом она должна получиться 2600.

Alex64,
что за идиотский вопрос? какой расчет ты хочешь?
Оценку на 100 листах с рыночным обзором?
Ты вообще-то старайся точнее формулировать вопросы. А то создаешь впечатление инвестора уцепившегося в фишку и страющегося убедить рынок в своей правоте

Воьзми ту же р/е=9 на 2018
На фига нужна такая фишка, если есть сургут или газик или те же энергосы???
При р/е=4-5 можно будет посмотреть.
В прошлом году бери среднюю Р=4200
Думаю, дальше сам прикинешь с учетом уровней на графике

ШоLo, забудь при расчете стоимости ритейлера всякие p/e/ Только выручка или прибыль. Больше ничего не нужно. Так вот, если не смотреть на прибыль, поскольку мы ее можем и не увидеть. Тупо делая расчет от выручки. Сегодня Магнит продается за квартальную выручку. 3 месяца выручки — вся капитализация магнита!!! Мы сегодня отдаем при покупке сети не меньше 3 месячной выручки. При этом сети вообще не имеют прибыль. Т.е. как минимум год сидят в убытках.

Alex64,
тут не спорю
для ритейла www.investopedia.com/articles/financial-analysis/090616/key-financial-ratios-retail-companies.asp
или вот неплохой подход
www.researchgate.net/publication/320824848_Financial_Analysis_of_Retail_Business_Organization_A_Case_of_Wal-Mart_Stores_Inc

ШоLo, так вот. Уже сейчас цена за магнит вполне привлекательна. Даже без дивидендов. При этом, я не удивлюсь, если цена упадет еще ниже, даже до 2600. Перспективы у нашей экономики совсем не радужные, падение доходов населения, и следовательно падение спроса. И ритейл ощущает это на себе в первую очередь. Таким образом, покупка магнита — это инвестиция в долгую. Я рассматриваю горизонт 3-5 лет. Если горизонт меньше, то можно найти и более привлекательные инструменты.

Alex64,
располагаемые доходы падали 5 лет и как раз когда фонды национального благосостояния достигли плановых показателей есть шанс, что начнут расти и доходы. Ну если конечно нефть не упадет в долгосрок ниже 40. Хотя это может и не помочь, при паденеие ставок в банках большинство наберет новых ипотек и потребкредитов на всякую не нужную хрень, потом если положение ухудшится начнут выть, что Путин виноват.

vikgon, доходы падают, поскольку условия для ведения бизнеса стали совсем невозможными. В статистике это может никак и не отразилось. Но мелкий бизнес, который особо и не светился, но худо-бедно существовал и содержал мелкого предпринимателя, акцизы на топливо и новые ставки аренды и ндс просто не потянул.

Alex64,
пока никто не учитывал в цене, если Магнит начент покупать другие сети.
А это неизбежно

ШоLo, как можно учитывать то, чего еще нет.

Alex64,

В данном случае очень просто — не суваться

Как повлияет снижение ключевой ставки ЦБ на стоимость акций металлургов. Моё мнение что снижение ставки будет способствовать росту акций ММК и НЛМК, так как кредиты станут дешевле?

Сергей Плотников, кредиты особо дешевле не станут, так как металлурги фондируются в долларах в основном. А вот то, что дивидендные тикеры, к коим НЛМК относится, станут более привлекательны на фоне снижения доходности альтернатив в виде банковских вкладов и облиг, это и будет драйвить покупки в бумагах. От чего и цены должны расти

Дольф,

Так при снижении цен на металлы и прибыль упадет, что видно уже из отчета. Значит и дивиденды рухнут..))) Ничего привлекательного нет сейчас в металлургах… Есть дверь на выход — кто успел тот потом закупиться намного дешевле

Леонид Чернов, так тут о судьбе НЛМК в основном не успевшие беспокоятся

any_to_real, именно-беспокоятся ещё не успевшие закупиться.

Гурами 25, ваш оптимизм похвален, но я для докупать на 100 бумагу жду. 50, впрочем, еще лучше, можно будет почти утроиться на уже вложенное.
шортят, очень агрессивно шортят металлургов, дна пока не вижу.

any_to_real, понимаете в чем дело, судя по всему, вы на рынке совсем недавно. С очень большой вероятностью вообще ничего не понимаете в экономике. Это не грех… Учиться никогда не поздно…
Беда в том, что Вы делаете громкие заявления НУ ВООБЩЕ ничем их не подкрепляя. Падает бумага — все 60; растет — 400.
Думается, что не стоит при анализе ориентироваться на свои внутренние ощущения.

Dur, увидеть громкие заявления и какой-то там анализ в том, что кто-то ждет ловить бумагу на 100, ну это надо очень всматриваться, да.
А ориентируюсь я на затяжное падение сектора, игру против бумаги и уровни 16-17 года. У вас может быть своя вера, я за ней тоже наблюдаю, зачем так нервничать-то.

any_to_real, ой… я после Фин Авиа вообще нервничать перестал...

Dur, а что фин-авиа?

Alex64, облигации обнулились. Дефолт с красивыми словами.

Вот это кто мне объяснит?

По состоянию на 30 июня 2019 г. чистый долг составил 181,4 млрд руб. по сравнению с 137,8 млрд руб. на конец 2018 г. Рост чистого долга обусловлен преимущественно выплатой дивидендов по результатам 2018 г., ростом количества открытий магазинов и ускорением программы редизайна
bcs-express.ru/novosti-i-analitika/magnita-otchitalsia-za-ii-kvartal-zaiavka-na-razvorot

Как связаны дивы и рост долга? Они что, дивы из заёмных денег платят?

ZaPutinNet, я уже давно сбежал с магнита и всем рекомендую, это все закончится очень печально примерно через 5 лет. По моему скромному мнению.

kommunist72, если всё будет печально, то почему спрос на облиги Магнита зашкаливает? Инвесторы в очередь выстраиваются, чтобы дать Магниту денег в долг под ставку ниже ОФЗ. Они все идиоты с десятками ярдов бабла?

Alex666,
На долговом рынке крутятся другие бабки, не переднознаценные доя спекуляций с акциями, куда в основном физики лезут, чтоб их там отымели массово.
Глянь мульты магнита и поймешь, что даже 2600 дорого.
Просто есть предположение, что пока бумага будет туда ехать, собственники и менеджмент как-то проявят себя с лучшей стороны.
Но если и этого не будет, то ловим ниже 2000.

ШоLo, это из каких мультов таких 2600 дорого? Расчеты представьте, плис?

Alex64,
Да просто смотри хотя бы долг и р/е. Сравни с теми фишками, куда СЕЙЧАС идут деньги.
Не вижу смысла убеждать.
Если кому-то не понятно очевидное, то тем более не интересно.
Я агрументы привел, что люди ошибочно смотрят на рынок облиг магнита ради оправдания инвестирования в его акции.

Если что, мульты смотрю на кономи

И посмотрим, что будет с фишкой когда она перстанет быть интересной спекулям.
На мой взгляд, втб выдавливает из фишки спекулей.
И ничего ты с этим не поделаешь. Втб так видит мир: до основания, а затем...
Мне такой подход тоже не нравится, но остается только принимать его, чтобы не превратится в «инвестора»))

ШоLo, мне не интересны общие рассуждения. Я задал конкретный вопрос: Расчет справедливой цены Магнита. При этом она должна получиться 2600.

Alex64,
что за идиотский вопрос? какой расчет ты хочешь?
Оценку на 100 листах с рыночным обзором?
Ты вообще-то старайся точнее формулировать вопросы. А то создаешь впечатление инвестора уцепившегося в фишку и страющегося убедить рынок в своей правоте

Воьзми ту же р/е=9 на 2018
На фига нужна такая фишка, если есть сургут или газик или те же энергосы???
При р/е=4-5 можно будет посмотреть.
В прошлом году бери среднюю Р=4200
Думаю, дальше сам прикинешь с учетом уровней на графике

ШоLo, забудь при расчете стоимости ритейлера всякие p/e/ Только выручка или прибыль. Больше ничего не нужно. Так вот, если не смотреть на прибыль, поскольку мы ее можем и не увидеть. Тупо делая расчет от выручки. Сегодня Магнит продается за квартальную выручку. 3 месяца выручки — вся капитализация магнита!!! Мы сегодня отдаем при покупке сети не меньше 3 месячной выручки. При этом сети вообще не имеют прибыль. Т.е. как минимум год сидят в убытках.

Alex64,
тут не спорю
для ритейла www.investopedia.com/articles/financial-analysis/090616/key-financial-ratios-retail-companies.asp
или вот неплохой подход
www.researchgate.net/publication/320824848_Financial_Analysis_of_Retail_Business_Organization_A_Case_of_Wal-Mart_Stores_Inc

ШоLo, так вот. Уже сейчас цена за магнит вполне привлекательна. Даже без дивидендов. При этом, я не удивлюсь, если цена упадет еще ниже, даже до 2600. Перспективы у нашей экономики совсем не радужные, падение доходов населения, и следовательно падение спроса. И ритейл ощущает это на себе в первую очередь. Таким образом, покупка магнита — это инвестиция в долгую. Я рассматриваю горизонт 3-5 лет. Если горизонт меньше, то можно найти и более привлекательные инструменты.

Alex64,
располагаемые доходы падали 5 лет и как раз когда фонды национального благосостояния достигли плановых показателей есть шанс, что начнут расти и доходы. Ну если конечно нефть не упадет в долгосрок ниже 40. Хотя это может и не помочь, при паденеие ставок в банках большинство наберет новых ипотек и потребкредитов на всякую не нужную хрень, потом если положение ухудшится начнут выть, что Путин виноват.

vikgon, доходы падают, поскольку условия для ведения бизнеса стали совсем невозможными. В статистике это может никак и не отразилось. Но мелкий бизнес, который особо и не светился, но худо-бедно существовал и содержал мелкого предпринимателя, акцизы на топливо и новые ставки аренды и ндс просто не потянул.

Alex64,
пока никто не учитывал в цене, если Магнит начент покупать другие сети.
А это неизбежно

Вот это кто мне объяснит?

По состоянию на 30 июня 2019 г. чистый долг составил 181,4 млрд руб. по сравнению с 137,8 млрд руб. на конец 2018 г. Рост чистого долга обусловлен преимущественно выплатой дивидендов по результатам 2018 г., ростом количества открытий магазинов и ускорением программы редизайна
bcs-express.ru/novosti-i-analitika/magnita-otchitalsia-za-ii-kvartal-zaiavka-na-razvorot

Как связаны дивы и рост долга? Они что, дивы из заёмных денег платят?

ZaPutinNet, я уже давно сбежал с магнита и всем рекомендую, это все закончится очень печально примерно через 5 лет. По моему скромному мнению.

kommunist72, если всё будет печально, то почему спрос на облиги Магнита зашкаливает? Инвесторы в очередь выстраиваются, чтобы дать Магниту денег в долг под ставку ниже ОФЗ. Они все идиоты с десятками ярдов бабла?

Alex666,
На долговом рынке крутятся другие бабки, не переднознаценные доя спекуляций с акциями, куда в основном физики лезут, чтоб их там отымели массово.
Глянь мульты магнита и поймешь, что даже 2600 дорого.
Просто есть предположение, что пока бумага будет туда ехать, собственники и менеджмент как-то проявят себя с лучшей стороны.
Но если и этого не будет, то ловим ниже 2000.

ШоLo, это из каких мультов таких 2600 дорого? Расчеты представьте, плис?

Alex64,
Да просто смотри хотя бы долг и р/е. Сравни с теми фишками, куда СЕЙЧАС идут деньги.
Не вижу смысла убеждать.
Если кому-то не понятно очевидное, то тем более не интересно.
Я агрументы привел, что люди ошибочно смотрят на рынок облиг магнита ради оправдания инвестирования в его акции.

Если что, мульты смотрю на кономи

И посмотрим, что будет с фишкой когда она перстанет быть интересной спекулям.
На мой взгляд, втб выдавливает из фишки спекулей.
И ничего ты с этим не поделаешь. Втб так видит мир: до основания, а затем...
Мне такой подход тоже не нравится, но остается только принимать его, чтобы не превратится в «инвестора»))

ШоLo, мне не интересны общие рассуждения. Я задал конкретный вопрос: Расчет справедливой цены Магнита. При этом она должна получиться 2600.

Alex64,
что за идиотский вопрос? какой расчет ты хочешь?
Оценку на 100 листах с рыночным обзором?
Ты вообще-то старайся точнее формулировать вопросы. А то создаешь впечатление инвестора уцепившегося в фишку и страющегося убедить рынок в своей правоте

Воьзми ту же р/е=9 на 2018
На фига нужна такая фишка, если есть сургут или газик или те же энергосы???
При р/е=4-5 можно будет посмотреть.
В прошлом году бери среднюю Р=4200
Думаю, дальше сам прикинешь с учетом уровней на графике

ШоLo, забудь при расчете стоимости ритейлера всякие p/e/ Только выручка или прибыль. Больше ничего не нужно. Так вот, если не смотреть на прибыль, поскольку мы ее можем и не увидеть. Тупо делая расчет от выручки. Сегодня Магнит продается за квартальную выручку. 3 месяца выручки — вся капитализация магнита!!! Мы сегодня отдаем при покупке сети не меньше 3 месячной выручки. При этом сети вообще не имеют прибыль. Т.е. как минимум год сидят в убытках.

Alex64,
тут не спорю
для ритейла www.investopedia.com/articles/financial-analysis/090616/key-financial-ratios-retail-companies.asp
или вот неплохой подход
www.researchgate.net/publication/320824848_Financial_Analysis_of_Retail_Business_Organization_A_Case_of_Wal-Mart_Stores_Inc

ШоLo, так вот. Уже сейчас цена за магнит вполне привлекательна. Даже без дивидендов. При этом, я не удивлюсь, если цена упадет еще ниже, даже до 2600. Перспективы у нашей экономики совсем не радужные, падение доходов населения, и следовательно падение спроса. И ритейл ощущает это на себе в первую очередь. Таким образом, покупка магнита — это инвестиция в долгую. Я рассматриваю горизонт 3-5 лет. Если горизонт меньше, то можно найти и более привлекательные инструменты.

Alex64,
располагаемые доходы падали 5 лет и как раз когда фонды национального благосостояния достигли плановых показателей есть шанс, что начнут расти и доходы. Ну если конечно нефть не упадет в долгосрок ниже 40. Хотя это может и не помочь, при паденеие ставок в банках большинство наберет новых ипотек и потребкредитов на всякую не нужную хрень, потом если положение ухудшится начнут выть, что Путин виноват.

vikgon, доходы падают, поскольку условия для ведения бизнеса стали совсем невозможными. В статистике это может никак и не отразилось. Но мелкий бизнес, который особо и не светился, но худо-бедно существовал и содержал мелкого предпринимателя, акцизы на топливо и новые ставки аренды и ндс просто не потянул.

Alex64,
Вот не плохая статья про проблемы бизнеса, там целая серия рассматривается olegmakarenko.ru/1702186.html

Вот это кто мне объяснит?

По состоянию на 30 июня 2019 г. чистый долг составил 181,4 млрд руб. по сравнению с 137,8 млрд руб. на конец 2018 г. Рост чистого долга обусловлен преимущественно выплатой дивидендов по результатам 2018 г., ростом количества открытий магазинов и ускорением программы редизайна
bcs-express.ru/novosti-i-analitika/magnita-otchitalsia-za-ii-kvartal-zaiavka-na-razvorot

Как связаны дивы и рост долга? Они что, дивы из заёмных денег платят?

ZaPutinNet, я уже давно сбежал с магнита и всем рекомендую, это все закончится очень печально примерно через 5 лет. По моему скромному мнению.

kommunist72, если всё будет печально, то почему спрос на облиги Магнита зашкаливает? Инвесторы в очередь выстраиваются, чтобы дать Магниту денег в долг под ставку ниже ОФЗ. Они все идиоты с десятками ярдов бабла?

Alex666,
На долговом рынке крутятся другие бабки, не переднознаценные доя спекуляций с акциями, куда в основном физики лезут, чтоб их там отымели массово.
Глянь мульты магнита и поймешь, что даже 2600 дорого.
Просто есть предположение, что пока бумага будет туда ехать, собственники и менеджмент как-то проявят себя с лучшей стороны.
Но если и этого не будет, то ловим ниже 2000.

ШоLo, это из каких мультов таких 2600 дорого? Расчеты представьте, плис?

Alex64,
Да просто смотри хотя бы долг и р/е. Сравни с теми фишками, куда СЕЙЧАС идут деньги.
Не вижу смысла убеждать.
Если кому-то не понятно очевидное, то тем более не интересно.
Я агрументы привел, что люди ошибочно смотрят на рынок облиг магнита ради оправдания инвестирования в его акции.

Если что, мульты смотрю на кономи

И посмотрим, что будет с фишкой когда она перстанет быть интересной спекулям.
На мой взгляд, втб выдавливает из фишки спекулей.
И ничего ты с этим не поделаешь. Втб так видит мир: до основания, а затем...
Мне такой подход тоже не нравится, но остается только принимать его, чтобы не превратится в «инвестора»))

ШоLo, мне не интересны общие рассуждения. Я задал конкретный вопрос: Расчет справедливой цены Магнита. При этом она должна получиться 2600.

Alex64,
что за идиотский вопрос? какой расчет ты хочешь?
Оценку на 100 листах с рыночным обзором?
Ты вообще-то старайся точнее формулировать вопросы. А то создаешь впечатление инвестора уцепившегося в фишку и страющегося убедить рынок в своей правоте

Воьзми ту же р/е=9 на 2018
На фига нужна такая фишка, если есть сургут или газик или те же энергосы???
При р/е=4-5 можно будет посмотреть.
В прошлом году бери среднюю Р=4200
Думаю, дальше сам прикинешь с учетом уровней на графике

ШоLo, забудь при расчете стоимости ритейлера всякие p/e/ Только выручка или прибыль. Больше ничего не нужно. Так вот, если не смотреть на прибыль, поскольку мы ее можем и не увидеть. Тупо делая расчет от выручки. Сегодня Магнит продается за квартальную выручку. 3 месяца выручки — вся капитализация магнита!!! Мы сегодня отдаем при покупке сети не меньше 3 месячной выручки. При этом сети вообще не имеют прибыль. Т.е. как минимум год сидят в убытках.

Alex64,
тут не спорю
для ритейла www.investopedia.com/articles/financial-analysis/090616/key-financial-ratios-retail-companies.asp
или вот неплохой подход
www.researchgate.net/publication/320824848_Financial_Analysis_of_Retail_Business_Organization_A_Case_of_Wal-Mart_Stores_Inc

ШоLo, так вот. Уже сейчас цена за магнит вполне привлекательна. Даже без дивидендов. При этом, я не удивлюсь, если цена упадет еще ниже, даже до 2600. Перспективы у нашей экономики совсем не радужные, падение доходов населения, и следовательно падение спроса. И ритейл ощущает это на себе в первую очередь. Таким образом, покупка магнита — это инвестиция в долгую. Я рассматриваю горизонт 3-5 лет. Если горизонт меньше, то можно найти и более привлекательные инструменты.

Alex64,
располагаемые доходы падали 5 лет и как раз когда фонды национального благосостояния достигли плановых показателей есть шанс, что начнут расти и доходы. Ну если конечно нефть не упадет в долгосрок ниже 40. Хотя это может и не помочь, при паденеие ставок в банках большинство наберет новых ипотек и потребкредитов на всякую не нужную хрень, потом если положение ухудшится начнут выть, что Путин виноват.

vikgon, доходы падают, поскольку условия для ведения бизнеса стали совсем невозможными. В статистике это может никак и не отразилось. Но мелкий бизнес, который особо и не светился, но худо-бедно существовал и содержал мелкого предпринимателя, акцизы на топливо и новые ставки аренды и ндс просто не потянул.

Alex64,
ну а что Вы хотите :) мы строим чудный Мир госкапитализма, с госпланом и т.д. и конкуренты новым флагманам экономики не нужны.

Вот это кто мне объяснит?

По состоянию на 30 июня 2019 г. чистый долг составил 181,4 млрд руб. по сравнению с 137,8 млрд руб. на конец 2018 г. Рост чистого долга обусловлен преимущественно выплатой дивидендов по результатам 2018 г., ростом количества открытий магазинов и ускорением программы редизайна
bcs-express.ru/novosti-i-analitika/magnita-otchitalsia-za-ii-kvartal-zaiavka-na-razvorot

Как связаны дивы и рост долга? Они что, дивы из заёмных денег платят?

ZaPutinNet, я уже давно сбежал с магнита и всем рекомендую, это все закончится очень печально примерно через 5 лет. По моему скромному мнению.

kommunist72, если всё будет печально, то почему спрос на облиги Магнита зашкаливает? Инвесторы в очередь выстраиваются, чтобы дать Магниту денег в долг под ставку ниже ОФЗ. Они все идиоты с десятками ярдов бабла?

Alex666,
На долговом рынке крутятся другие бабки, не переднознаценные доя спекуляций с акциями, куда в основном физики лезут, чтоб их там отымели массово.
Глянь мульты магнита и поймешь, что даже 2600 дорого.
Просто есть предположение, что пока бумага будет туда ехать, собственники и менеджмент как-то проявят себя с лучшей стороны.
Но если и этого не будет, то ловим ниже 2000.

ШоLo, это из каких мультов таких 2600 дорого? Расчеты представьте, плис?

Alex64,
Да просто смотри хотя бы долг и р/е. Сравни с теми фишками, куда СЕЙЧАС идут деньги.
Не вижу смысла убеждать.
Если кому-то не понятно очевидное, то тем более не интересно.
Я агрументы привел, что люди ошибочно смотрят на рынок облиг магнита ради оправдания инвестирования в его акции.

Если что, мульты смотрю на кономи

И посмотрим, что будет с фишкой когда она перстанет быть интересной спекулям.
На мой взгляд, втб выдавливает из фишки спекулей.
И ничего ты с этим не поделаешь. Втб так видит мир: до основания, а затем...
Мне такой подход тоже не нравится, но остается только принимать его, чтобы не превратится в «инвестора»))

ШоLo, мне не интересны общие рассуждения. Я задал конкретный вопрос: Расчет справедливой цены Магнита. При этом она должна получиться 2600.

Alex64,
что за идиотский вопрос? какой расчет ты хочешь?
Оценку на 100 листах с рыночным обзором?
Ты вообще-то старайся точнее формулировать вопросы. А то создаешь впечатление инвестора уцепившегося в фишку и страющегося убедить рынок в своей правоте

Воьзми ту же р/е=9 на 2018
На фига нужна такая фишка, если есть сургут или газик или те же энергосы???
При р/е=4-5 можно будет посмотреть.
В прошлом году бери среднюю Р=4200
Думаю, дальше сам прикинешь с учетом уровней на графике

ШоLo, забудь при расчете стоимости ритейлера всякие p/e/ Только выручка или прибыль. Больше ничего не нужно. Так вот, если не смотреть на прибыль, поскольку мы ее можем и не увидеть. Тупо делая расчет от выручки. Сегодня Магнит продается за квартальную выручку. 3 месяца выручки — вся капитализация магнита!!! Мы сегодня отдаем при покупке сети не меньше 3 месячной выручки. При этом сети вообще не имеют прибыль. Т.е. как минимум год сидят в убытках.

Alex64,
тут не спорю
для ритейла www.investopedia.com/articles/financial-analysis/090616/key-financial-ratios-retail-companies.asp
или вот неплохой подход
www.researchgate.net/publication/320824848_Financial_Analysis_of_Retail_Business_Organization_A_Case_of_Wal-Mart_Stores_Inc

ШоLo, так вот. Уже сейчас цена за магнит вполне привлекательна. Даже без дивидендов. При этом, я не удивлюсь, если цена упадет еще ниже, даже до 2600. Перспективы у нашей экономики совсем не радужные, падение доходов населения, и следовательно падение спроса. И ритейл ощущает это на себе в первую очередь. Таким образом, покупка магнита — это инвестиция в долгую. Я рассматриваю горизонт 3-5 лет. Если горизонт меньше, то можно найти и более привлекательные инструменты.

Alex64,
ты вдумайся только в смысл своих слов — перспективы у экономики хреновые, но надо инвестировать вдолгую.
ИМХО, конечно, вас научили коэффициентам и их анализу, но вот со стратегией по-моему есть пробелы:)

В ВТБ тоже профи сидят и понимают как надо упаковать продукт, чтобы его продать

Вот это кто мне объяснит?

По состоянию на 30 июня 2019 г. чистый долг составил 181,4 млрд руб. по сравнению с 137,8 млрд руб. на конец 2018 г. Рост чистого долга обусловлен преимущественно выплатой дивидендов по результатам 2018 г., ростом количества открытий магазинов и ускорением программы редизайна
bcs-express.ru/novosti-i-analitika/magnita-otchitalsia-za-ii-kvartal-zaiavka-na-razvorot

Как связаны дивы и рост долга? Они что, дивы из заёмных денег платят?

ZaPutinNet, я уже давно сбежал с магнита и всем рекомендую, это все закончится очень печально примерно через 5 лет. По моему скромному мнению.

kommunist72, если всё будет печально, то почему спрос на облиги Магнита зашкаливает? Инвесторы в очередь выстраиваются, чтобы дать Магниту денег в долг под ставку ниже ОФЗ. Они все идиоты с десятками ярдов бабла?

Alex666,
На долговом рынке крутятся другие бабки, не переднознаценные доя спекуляций с акциями, куда в основном физики лезут, чтоб их там отымели массово.
Глянь мульты магнита и поймешь, что даже 2600 дорого.
Просто есть предположение, что пока бумага будет туда ехать, собственники и менеджмент как-то проявят себя с лучшей стороны.
Но если и этого не будет, то ловим ниже 2000.

ШоLo, это из каких мультов таких 2600 дорого? Расчеты представьте, плис?

Alex64,
Да просто смотри хотя бы долг и р/е. Сравни с теми фишками, куда СЕЙЧАС идут деньги.
Не вижу смысла убеждать.
Если кому-то не понятно очевидное, то тем более не интересно.
Я агрументы привел, что люди ошибочно смотрят на рынок облиг магнита ради оправдания инвестирования в его акции.

Если что, мульты смотрю на кономи

И посмотрим, что будет с фишкой когда она перстанет быть интересной спекулям.
На мой взгляд, втб выдавливает из фишки спекулей.
И ничего ты с этим не поделаешь. Втб так видит мир: до основания, а затем...
Мне такой подход тоже не нравится, но остается только принимать его, чтобы не превратится в «инвестора»))

ШоLo, мне не интересны общие рассуждения. Я задал конкретный вопрос: Расчет справедливой цены Магнита. При этом она должна получиться 2600.

Alex64,
что за идиотский вопрос? какой расчет ты хочешь?
Оценку на 100 листах с рыночным обзором?
Ты вообще-то старайся точнее формулировать вопросы. А то создаешь впечатление инвестора уцепившегося в фишку и страющегося убедить рынок в своей правоте

Воьзми ту же р/е=9 на 2018
На фига нужна такая фишка, если есть сургут или газик или те же энергосы???
При р/е=4-5 можно будет посмотреть.
В прошлом году бери среднюю Р=4200
Думаю, дальше сам прикинешь с учетом уровней на графике

ШоLo, забудь при расчете стоимости ритейлера всякие p/e/ Только выручка или прибыль. Больше ничего не нужно. Так вот, если не смотреть на прибыль, поскольку мы ее можем и не увидеть. Тупо делая расчет от выручки. Сегодня Магнит продается за квартальную выручку. 3 месяца выручки — вся капитализация магнита!!! Мы сегодня отдаем при покупке сети не меньше 3 месячной выручки. При этом сети вообще не имеют прибыль. Т.е. как минимум год сидят в убытках.

Alex64,
тут не спорю
для ритейла www.investopedia.com/articles/financial-analysis/090616/key-financial-ratios-retail-companies.asp
или вот неплохой подход
www.researchgate.net/publication/320824848_Financial_Analysis_of_Retail_Business_Organization_A_Case_of_Wal-Mart_Stores_Inc

ШоLo, так вот. Уже сейчас цена за магнит вполне привлекательна. Даже без дивидендов. При этом, я не удивлюсь, если цена упадет еще ниже, даже до 2600. Перспективы у нашей экономики совсем не радужные, падение доходов населения, и следовательно падение спроса. И ритейл ощущает это на себе в первую очередь. Таким образом, покупка магнита — это инвестиция в долгую. Я рассматриваю горизонт 3-5 лет. Если горизонт меньше, то можно найти и более привлекательные инструменты.

Alex64,
располагаемые доходы падали 5 лет и как раз когда фонды национального благосостояния достигли плановых показателей есть шанс, что начнут расти и доходы. Ну если конечно нефть не упадет в долгосрок ниже 40. Хотя это может и не помочь, при паденеие ставок в банках большинство наберет новых ипотек и потребкредитов на всякую не нужную хрень, потом если положение ухудшится начнут выть, что Путин виноват.