Соотношение долга/ебида такое же как у Мечела почти, но Мечел как известно банкротство давно объявил
Alex Riner, продали до выстрела на 40+? ))
Русал и без дивов гмк сократит долг в первом квартале на ~300м$. С текущей ценой алюминия вопрос долга не стоит.
Потребление алюминия непрерывно растет. В отличии от угля и чермета Мечела.
Соотношение долга/ебида такое же как у Мечела почти, но Мечел как известно банкротство давно объявил
Alex Riner, с учетом всего долга и акций НорНикеля на баласне
у Русала EV/EBITDA =0.5
для сравнения у самого НорНикеля EV/EBITDA=5.5
Позитивный взгляд на акции Русала сохраняется — Велес Капитал
Интеррос предложил Русалу существенно снизить объем дивидендных выплат Норникеля и пересмотреть дивидендную формулу. Позиция Интерроса проанализирована в отдельном комментарии. Русал ответил на инициативу Интерроса. Мы считаем, что заявления относительно снижения дивидендов Норникеля и обострение акционерного конфликта станут поводом для среднесрочной коррекции котировок Русала. Однако в долгосрочной перспективе мы сохраняем позитивный взгляд на акции компании и подтверждаем рекомендацию «Покупать» с целевой ценой на уровне 56 руб. При стоимости алюминия выше 2 200 долл. за т. Русал способен самостоятельно обслуживать долг, а дивиденды Норникеля становятся бонусом, позволяющим быстрее осуществлять снижение долговой нагрузки.
Претензии. Дивиденды являются краеугольным камнем в непростых отношениях владельцев Норникеля, и сегодняшнее заявление Интерроса лишь «подлило масла в огонь». Интеррос полагает, что Русал руководствуется краткосрочными интересами в ущерб долгосрочному развитию Норникеля. Например, Русал отклонял инициативы по уменьшению выплат еще до аварии на ТЭЦ-3, заблокировал перспективное СП «Арктик Палладий» и настаивал на обжаловании решения суда о взыскании с Норникеля 146 млрд руб. штрафа. Интеррос также намекнул на ответственность Русала за серию крупных аварий на предприятиях Норникеля, объяснив это вмешательством в ежедневную деятельность менеджмента и ухудшением корпоративной культуры. Русал, в свою очередь, подчеркнул, что объем дивидендов Норникеля во многом определяется качеством операционного управления, вся полнота которого сосредоточена в руках Интерроса, а «эмоциональные заявления» снижают стоимость компании. Русал заинтересован в эффективной работе Норникеля и высоких дивидендах, существенная часть которых направляется на финансирование проектов по развитию алюминиевого бизнеса. Русал также считает, что нельзя говорить о пересмотре акционерного соглашения в отрыве от анализа итогов работы действующего менеджмента Норникеля.
Объем выплат. Без одобрения Русала Интеррос не сможет изменить дивидендную формулу. Более того, в случае нарушения акционерного соглашения Владимир Потанин может лишиться операционного контроля и должности генерального директора Норникеля. При принятии коэффициента дивидендных выплат на уровне 50-60% FCFF Русал получит 590-775 млн долл. финальных дивидендов за 2020 г. и 262-314 млн долл. совокупных выплат за 2021 г. Мы считаем, что предлагаемый Интерросом коэффициент существенно занижен. На конец 2020 г. соотношение чистый долг/EBITDA Норникеля составило 0,6х. При таком значении показателя майнинговые и металлургические российские компании направляют на дивиденды весь FCFF.
Дивидендная формула. Текущая дивидендная формула Норникеля, закреплённая в акционерном соглашении 2012 г., предполагает выплату 60% EBITDA при значении чистый долг/EBITDA ниже 1,8х. Акционерное соглашение заканчивается 1 января 2023 г., однако взгляды Интерроса и Русала на сроки действия дивидендной формулы расходятся:
Позиция Интерроса. Акционерное соглашение между Русалом и Интерросом было заключено в декабре 2012 г., однако распространилось на дивиденды за весь 2012 г. Соглашение подписывалось на 10 лет, и 2021 г. станет десятым по счету годом, в который дивиденды будут выплачены по текущей дивидендной формуле. Соответственно, дивидендная формула не распространяется на 2022 г., являющийся одиннадцатым. Менеджмент Норникеля и Интерроса неоднократно заявлял о намерении перейти на выплаты из свободного денежного потока именно с 2022 г.
Позиция Русала. Русал может возразить Интерросу, заметив, что акционерное соглашение действует до 1 января 2023 г., а потому распространяется на все дивиденды до этой даты, включая финальные выплаты за 2022 г., решение по которым будет приниматься весной 2023 г. Таким образом, новая дивидендная формула начнет действовать с 2023 г., а не с 2022 г., как этого хочет Интеррос.
Реакция. Русал оказался в непростом положении. С одной стороны, Русал заинтересован в высоких дивидендах Норникеля, позволяющих обслуживать огромный долг в периоды низких цен на алюминий. В прошлые годы Владимир Потанин неоднократно предлагал изменить дивидендную формулу, однако Русал каждый раз отклонял подобные предложения. С другой стороны, Норникель аргументирует необходимость снижения дивидендов социальной ответственностью, поэтому в глазах общественности Русал, сопротивляющийся этой инициативе, предстает в невыгодном свете. Мы считаем, что Русал либо добьется сохранения дивидендной формулы в 2020-2021 гг. неизменной, либо пойдет на меньшие уступки (например, согласится на коэффициент выплат на уровне 45% EBITDA или 100% FCFF). Второй вариант позволит Русалу сохранить лицо в глазах общества и власти и при этом не приведет к драматическому уменьшению выплат Норникеля.Сучков Василий
ИК «Велес Капитал»
Авто-репост. Читать в блоге >>>
ВЗГЛЯД: «Финам» подтверждает рекомендацию «покупать» для акций Русала с целью 61,5 руб
не стал бы я так шутить, учитывая как часто аварии случаются в Норникеле
Alex Riner, ну вероятность событий схожая :)
Платежный сервис ЮMoney (экс-Яндекс-деньги) получил предписание от ЦБ по итогам проверки. На 6 мес. установлено ограничение на операции в пользу/от компаний — нерезидентов начиная с 12.01.2021.
Ранее сообщалось о предписании и штрафе в 11 млн руб. для платежного сервиса Qiwi, после этого последовало падение акций компании на NASDAQ на 26%, а американские инвесторы выставили групповой иск из-за искажения информации и для компенсации убытков.
По неподтвержденным данным ждут наказания (а может уже получили) РФИ Банк, НКО МобиДеньги, RBK Money, НКО «Премиум».
*«ЮMoney» — это бывший сервис «Яндекс.Деньги», который достался Сбербанку после развода с «Яндексом».
www.forbes.ru/newsroom/finansy-i-investicii/418387-cb-ogranichil-transgranichnye-operacii-platezhnomu-servisu
С чего опять бумажка приуныла?
Russia-n-Roul, слишком много оптимизма на форуме
МОСКВА, 15 дек — ПРАЙМ. Анонимные электронные кошельки могут разрешить использовать для переводов между физлицами после прохождения их владельцами процедуры упрощенной идентификации, такой законопроект в Госдуму внесла группа депутатов во главе с руководителем комитета ГД по финансовому рынку Анатолием Аксаковым.
Очень познавательно, рекомендую
Russia-n-Roul, ничего не меняется, большинство в ужасе, вот и этот поросеночек страшно напуган
Alex Riner, надеюсь, Вы сохраните свой тон спокойствия, когда речь поведут уже об отзыве лицензии)
Russia-n-Roul, ЦБ если бы хотел лишить, то лишил бы, проверка за два года пройдена, выводы сделаны
Очень познавательно, рекомендую
Russia-n-Roul, смотрел, тут он говорит, что испугались СПО делать, а может действительно дёшево, вон Озон и Яндекс в десятки-сотни раз дороже
Sergey_ssw, ну, вы и сравнили — Qiwi VS Yandex...)
Russia-n-Roul, Озон сравнивать сложно c Киви, там PE отрицательный, убытки одни в компании, думаю аналогами тут являются Яндекс и mail.ru.
Alex Riner, КИВИ это банк!!! Со Сбер сравнивайте.
Очень познавательно, рекомендую
Russia-n-Roul, смотрел, тут он говорит, что испугались СПО делать, а может действительно дёшево, вон Озон и Яндекс в десятки-сотни раз дороже
Sergey_ssw, ну, вы и сравнили — Qiwi VS Yandex...)
Компании Rosen Law Firm и Schall Law Firm начали собирать претензии инвесторов Qiwi из-за падения стоимости акций более чем на 20%
Междунароные юридические компании Rosen Law Firm и Schall Law Firm объявили о сборе претензий инвесторов Qiwi из-за падения стоимости акций более чем на 20% на новостях о введении Банком России ограничений на ряд операций Киви банка.
Компании проведут собственное расследование возможного нарушения группой Qiwi законодательства о ценных бумагах и стандартов раскрытия информации для инвесторов.Фирмы готовы принимать претензии акционеров группы с убытками свыше $100 тыс.
Обе фирмы специализируются на защите прав акционеров и инвесторов, в частности, на классовых исках (class action). Такие иски подаются от неограниченного круга владельцев ценных бумаг публичной компании к самому эмитенту, его руководству или членам совета директоров. Основанием для подачи классового иска может стать любое событие, негативно повлиявшее на капитализацию компании. Юристы отслеживают случаи резкого падения
Авто-репост. Читать в блоге >>>
редактор Боб, какие молодцы, теперь что бы небыло судебных тяжб киви выдернет на место котиры, вообще то киви компания нормальная по отношению к акционерам всегда была — и так бы выдернули, но теперь просто обязаны!
пишет
t.me/thebell_io/11319
Qiwi грозит (https://thebell.io/gruppe-qiwi-grozit-kollektivnyj-isk-za-rubezhom) коллективный иск за рубежом. Группа получила предписание ЦБ об ограничении операций ее банка, которое обвалило котировки на 20% — и теперь как минимум две компании готовы представлять интересы инвесторов.
Роман Ранний, пусть подают иск на ЦБ РФ и жалуются на него в SEC США
Alex Riner, А на каком основании можно подать в суд на ЦБ, за выявленные им нарушения в деятельности банка?
пишет
t.me/thebell_io/11319
Qiwi грозит (https://thebell.io/gruppe-qiwi-grozit-kollektivnyj-isk-za-rubezhom) коллективный иск за рубежом. Группа получила предписание ЦБ об ограничении операций ее банка, которое обвалило котировки на 20% — и теперь как минимум две компании готовы представлять интересы инвесторов.
Давление на акции QIWI сохранится в краткосрочной перспективе — Альфа-Банк
После проведения плановой проверки, ЦБ с 7 декабря наложил денежный штраф и ввел ограничения на некоторые операции Банка Qiwi. Введенные регуляторные ограничения относятся, главным образом, к платежам в пользу иностранных торговых компаний в сегменте e-commerce и переводам на предоплаченные карты корпоративных клиентов.
Об усилении регуляторных рисков в сегменте e-commerce менеджмент QIWI говорил в ходе телефонной конференции по финансовым результатам за 3к20; таким образом, эти риски уже отчасти отражены в котировках, на наш взгляд. Акции QIWI подешевели на 10% с момента публикации финансовых результатов за 3К20 и на 5% вчера, торгуясь сейчас примерно на 30% ниже уровней начала года.
Мы ожидаем, что давление на акции банка сохранится в краткосрочной перспективе, что, тем не менее, предоставляет возможности для покупки, если фактический негативный эффект на бизнес компании будет меньшим в сравнении с первоначальными ожиданиями компании. Регуляторные ограничения введены в результате обычной проверки. Плановая проверка Банка Qiwi проходила с июля по декабрь 2020 и касалась деятельности банка в период с июля 2018 по сентябрь 2020. В ходе проверки регулятор выявил нарушения прежде всего касающиеся требований к ведению отчетности и составлению документов. В результате ЦБ постановил: наложить на банк денежный штраф в размере 11 млн руб. (порядка $150 тыс.); прекратить или ограничить большую часть платежей в пользу иностранных торговых компаний и денежных переводов на предоплаченные карты корпоративных клиентов.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
