NotaBene этот пост не для уже опционщиков, а для ещё не опционщиков

Глядя на опционы может показаться, что достаточно составить некую хитрую конструкцию, и профит (пусть даже маленький) будет при любом движении рынка.

Например, несколько раз встречал мнение, что если открыть позицию
дельта-нейтральную в моменте, слабо гамма-положительную, растянутую по нескольким страйкам и додержать до экспирации, то почти всегда будет прибыль.

А это совершенно не правильно.

Для начала, разумно будет считать, что любая опционная комбинация,
какой бы сложной и умной она ни была в среднем даст результат 0.

Откуда тогда может взяться профит?

Если исключить угадывания движений рынка, удачные покупки-продажи по лимитным ордерам (ловля шипов) и т.п. то профит можно получать только из управления своей позицией.

Итого, опционный Грааль лучше искать в методах управления позицией, а не в сложных опционных конструкциях.

О рыночной системе «Грааль» ходит столько же легенд, если не больше, чем о широко известном артефакте «Святой Грааль», да и поиски рыночного Грааля так же длительны и упорны.

 
Рыночный Грааль — это система, которая творит чудеса такой же силы, как и «Святой Грааль». От такой системы ждут максимальной прибыльности, сделки идут одна за другой непрерывно и каждая сделка прибыльна. Действительно, чудесная система.
 
И так же, как и «Святой Грааль», рыночный Грааль или не найдён или тщательно скрывается. То есть, для абсолютного большинства людей Грааль недоступен.
 
Получается, что рыночный Грааль — миф (хотя искать его можно продолжать).
 
В реальности нам приходится иметь дело с «обычными» системами, которые мало кто считает Граалем.


( Читать дальше )