комментарии Александр Е на форуме

Опять Ремора хочет российскую энергетику на металлолом сдать

Бизнес может расти из-за роста потребления и из-за роста тарифов (основной бизнес).
Потребление сейчас растёт очень медленно, по 1-2% в год, судя по операционным показателям ФСК.
Ускорить рост может какая-нибудь мощная вещь типа энергомоста в Азию или массовый рост электротранспорта.
Напротив, если кризис, то потребление может упасть из-за закрытия заводов.

Подключение новых потребителей не всегда значит рост бизнеса. Может быть переподключение из сетей МРСК 110 кВ на сети ФСК 220 кВ.
По отчётности, установленная мощность растёт быстрее потребления. Мощность выросла на 2%, длина линий на 2,5%, а потребление на 1,9%.
www.fsk-ees.ru/shareholders_and_investors/ir_releases/?ELEMENT_ID=237064
При этом надо понимать, что ввод новых мощностей — это однозначный рост себестоимости (амортизация, налоги, обслуживание и ремонт).

Постоянство — признак мастерства.
Сюда даже Наташа М. не заглядывает.

Посмотрел отчетность, послушал конф-колл.
Сказали, что Точка уже вышла на безубыток. Хотя по отчётности этого не видно, убыток по году значительный. Думаю, позитивом будет деконсолидация этого сегмента, большая часть затрат уйдёт в ПАО Точка и вроде как ляжет частично на Открытие, если я правильно понял. Тогда отчёт за 1 кв будет поинтереснее прошлого. Резкий рост выручки по этому сегменту радует, очень хорошо работают.
С совестью как-то непонятно, планируют только на следующий год выйти в безубыток, хотя ещё ввалят бабла в этот проект.
С рокетом тоже невнятно, говорят что экспериментируют с потребителями, по нему тоже будет убыток, перспективы не ясны пока.
В целом всё хорошо, но не чрезмерно. Интересная бумага на долгосрок. Докупаться по текущим нет желания, буду добирать понемногу на проливах по 900 и ниже.

Сетке уже деньги не особо нужны. У неё 42 миллиарда тупо лежат на депозитах.

42 миллиарда на банковских депозитах.
Дивиденды не платят.
Вери гуд бизнес!

Кстати :)
Председатель совета директоров компании:
Абызов, Михаил Анатольевич (октябрь 2004 — 29 июля 2005) — 10 месяцев

Максим ТХАБ, он в то время был правой рукой Чубайса и в энергетику везде нос совал.

В отчетности за 18год, ЧП 17года была пересчитана и увеличилась с 72650 млн руб до 87 817млн руб. Такие моменты как то сказываются на пересчет дивидендов. Или то что было, то прошло?). Так же долг банковский изменился не хило в большую сторону.

Сергей Т., дивиденды выплатили и забыли.

С первого захода у Наташи не получилось. Со второго добила :)

А кто-то смотрел их ИПР до 24года? Судя по нему, такие дивиденды как в прошлом и в этом году последние, следующие будут в два раза меньше и к текущим уровням вернутся только в 24 году. Я, конечно, не профи в сетях и понимаю, что планы могут быть занижены, чтобы, как написали ниже, руководство себе за перевыполнение потом премии выписало, но в два раза и дальше на этом же уровне, это по-моему перебор. Плюс у них бюджет по капексу в этом году с 12 до 15млрд задуман, в следующем 18млрд и так до 24года. Судя по их ИПР, что действительно единоразово было сделано, так это выплаченные дивы в размере 4,5млрд за 17год, дальше таких цифр и близко не мелькает. Смотрю я на это все, и грустью навевает.
Из ИПР средние дивы и доходность к текущей цене 0,27р:
2019г — 0,0189р — 7,0%
2020г — 0,0176р — 6,5%
2021г — 0,0166р — 6,2%
2022г — 0,0183р — 6,8%
2023г — 0,0272р — 10,1%
2024г — 0,0346р — 12,8%

Что дает общую доходность — 49,3% или 8,2% годовых. Вероятно следующий ГЭП мы тоже не закроем. Мысль такая — либо, к отсечке выходить, либо все эти годы докупать на обвалах под окончание цифровизации.

Сергей Т., в ИПР очень заниженные данные по прибыли, посмотрите хоть план на этот год.

Хорошо разместились, на уровне ОФЗ практически.

Александр Е, по номиналу разместились или с дисконтом?

bayad, я так понимаю, что объявленная ставка — к номиналу.

Хорошо разместились, на уровне ОФЗ практически.

Блин опять эта Малых, ну только же в рост пошли!

товарищи спекулянты, уже который раз говорю, 4-я волна Эллиоту, долгая и нудная. никакой волшебный фундамент тут не поможет, надо переждать.
теоретически может длиться 120-130 интервалов и она на месячном графике.

Шен Ци (S как доллар), 120-130 на месячном — это сколько лет ждать?

средняя дивдоходность по рынку 5.5 %, у ФСК она к текущей цене 9-10%

Ремора, кономи и два года назад аналогичные цифры выдавал. И арсагера большой апсайд выдавала. А бумага два года вбок. Так и дальше, драйверов пока нет.

Шортить тут некуда сейчас.
Но и лонжить с текущих тоже мало смысла. Апсайд совсем невысок.

Александр Е, у ФСК под крылом 8 МЭС и 17 дочек… :) каждая из данных компаний работает с хорошей прибылью и может быть самостоятельной компанией.
www.fsk-ees.ru/about/structure/
МЭС = то же самое что и в Россетях МРСК, только сети магистральные. Так же вы путаете прибыль с халатностью.
и подменяете понятия. В Уставе коммерческой компании прибыль является основой деятельности, иначе это была бы благотворительная организация.
Надежность компании будет выше если она в Частных руках, а не в руках чиновников. Частники отвечают за надежность своей головой, а у бюрократов рука руку моет.

Ремора,
Разницы ФСК и МРСК вы не понимаете. Если встанет подстанция 6-110 кВ, будут проблемы у ряда потребителей, но и только. Если встанет подстанция 220-500, может накрыться целая энергосистема, если это будет например подстанция на Урале — европейская часть энергосистемы может быть отключена от сибирской части со всеми вытекающими.
А вы хотите это в частные руки.
Не надо сказок про ответственных частников, есть у нас на Урале живой пример, как Вексельберг убил сети ckychnovosti.livejournal.com/574739.html
Вам бы всё отнять и разделить. Лишь бы бумага на номинал. Хуже чубайса, ей-богу. Тот пилил то, что можно было пилить, без ущерба надёжности.

Приватизировать государственную монополию стратегической важности? Очередная «идея».
Такое даже Чубайсу не пришло в голову, когда он РАО ЕЭС пилил именно с целью распродать всё что можно.

Александр Е, у Чубайса как раз была идея-фикс раздробить РАО ЕЭС и распродать по частям в частные руки. дорого продать…
с ОГК, ТГК почти получилось. часть из них разошлась в ЭНЕЛ, Прохорову, Вексельбергу и т.д распилили куски генерации.
Сбыты так же были частично прихватизированы.
С МРСК могло произойти то же самое. но часть пакетов осело в МРСК Холдинге, который в последствии стал Россетями. Его хотели ликвидировать, а пакеты МРСК передать в ФСК ЕЭС. но у наших чиновников в голове созрело другое решение и они вместо ликвидации неэффективной структуры МРСК холдинга передали туда госпакет ФСК ЕЭС. — это был поступок идиота… сверху работающих сетевых компаний поставили аппарат Россетей. А нужен ли он? Зачем работающие компании сверху нагружать обременением в виде протирающих штаны управленцев? это же рост тарифов и рост расходов.
Со временем начнется переход от планового управления к рыночной экономике. Тогда и вернемся к приватизации.
Предприятия должны работать на прибыль, а государство получать от их работы свою долю в виде налогов. Плановая экономика = утопия.

Ремора, где начинается гонка за прибылью, там заканчивается надёжность.
Печальный пример — авария на Саяно-Шушенской ГЭС.
Не случайно прибыль у ФСК в уставе на последнем месте.
А вы хотите в частные руки отдать компанию, от надёжности которой зависит вообще вся страна.

Приватизировать государственную монополию стратегической важности? Очередная «идея».
Такое даже Чубайсу не пришло в голову, когда он РАО ЕЭС пилил именно с целью распродать всё что можно.

Так как нам их прижать, чтобы дали пару копеек на нос ???

Technotrade, Ремору в совет директоров выдвинуть, чтобы там уже начали бороться за капитализацию.