Цыплят по осени считают, по МСФО за 3 кв было не очень радужно.
Правильно, не покупайте никто ненужный Киви. Пусть на 900 падает.
Кстати, когда годовой отчёт у него планируется? На отчёте может хорошо упасть.
Цифры вышли очень хорошие (я не ждал настолько хороших, исходя из промежуточной отчётности). Давайте разбираться.
Выручка подросла на 11% за счёт увеличения тарифа, но и себестоимость выросла на 12%.
Валовая прибыль подросла всего на 8%. Прирост прибыли от продаж +11%, здесь прирост 6 млрд. Результат неплохой, но он не объясняет +32% по ЧП.
Смотрим в прочие доходы и расходы. Ситуация проясняется. Сальдо прочих доходов-расходов — +5,8 млрд против прошлогодних -1,4. Прирост за счёт переоценки 7,2 млрд, по большому счёту бумажная прибыль. В целом хорошо.
Попробуем прикинуть дивидендную базу по РСБУ. Чтобы рассчитать скорректированную прибыль, надо из ЧП 56187 млн:
1. Убрать переоценку ценных бумаг в размере 11618 (считаю как разницу в цифрах 11839 и 221 в прочих доходах и расходах),
2. Убрать чистую прибыль от техприсоединения. Она пока неизвестна, прикину аналогично прошлому году. В прошлом году ЧП от ТП была ровно 90% от выручки за ТП, прикидка будет 90%* 24300 = 21886.
3. Добавить поступления денег за техприсоединения. Этой суммы пока тоже нет, в прошлом году была 10 млрд, в этом году выручка от ТП больше, прикинем как 11 млрд.
Итого: скорректированная ЧП по РСБУ = 56187-11618-21886+11000 = 33683.
1.3 копейки на лист :(
А в прошлом году скорректированная ЧП была 40615 :(
Ждём МСФО, пока что для дивидендов всё это не радужно.
Хорошо, что сегодня 168 наконец пробили. Ещё бы закрепиться.
Немного тех анализа:
ФСК находился в торговом диапазоне 7 месяцев с 17 августа 2018 и на данный момент у ФСК есть все шансы закрепиться за диапазоном, что в принципе сейчас и происходит первым «знамением» пробития диапазона явилась фигура — треугольник, которая сформировалась вблизи верхней границы — границы сопротивления торгового диапазона. Треугольник пробился в сторону восходящего движения, что подтверждает предположение, что данный треугольник — восходящий. Как видно на фото восходящая свеча пробила границу сопротивления и закрепилась за ней. В реальности границы поддержки и сопротивления является не просто линией от которой отбивает цена, а имеют также свою верхнюю и нижнюю границы (свой диапазон). Пробитие торгового диапазона подтвердит следующая торговая сессия на закрытии дня. Так как описанный мною диапазон имел высокую волатильность, ожидается стремительный рост актива. Держатели ФСК — держим карман шире, походу настало наше время ))
Калигула, цель какая по ТА рисуется?
А после допки сетку запинают обратно на 0.6-0.8 и арбитражникам надо будет ФСК обратно слить? %)
Так, все, я отчет дочитал. Пошел смотреть МРСК Сибири. Ее кто-то разогнал неслабо и держит.
Увидимся тут smart-lab.ru/chat/?x=2024
Кстати можно сделать так #МРСК Сибири
Для этого в чате надо поставить знак # и начать набирать название компании
На форуме сделать такую фишку?
Тимофей Мартынов, вы разобрали отчет по косточкам. Даже не знаю, что и добавить.
Больше всего напрягает рост «прочих затрат» на 3,7 млрд.
Жаль, что в отчете РСБУ нет расшифровки этих затрат.
А это очень важно.
Интересно было бы узнать, это проблема возникла в отдельно взятом МРСК или это системная проблема, одинаковая для всех остальных сетевых компаний.
Ведь сегодня сливали ещё ЛенПреф, МРСК ЦП и МРСК Урала.
Лыжник, Юг дал совсем другой отчёт. У него такого роста прочих расходов нет. Волга что-то намутила.
Сбер будет выгребать все акции с открытого рынка, чтобы консолидировать 100% акций. Поэтому не удивлюсь, если НаукаСвязь вырастет в моменте в 10 раз.
Уоррен Баффет,
Зачем 100%? Достаточно 50% + 1, на крайняк 75% + 1. Вы хоть чутка на финрынке работаете?
Положение об Акционерных обществах читали?
Shmulia, нет, до 100%. Им надо будет потом продать стратегу. А 50-%-ая доля не катит. Ну даже, если будут добирать до 50%, акция уйдёт в дальний космос. Напоминаю, 56% акций распылено среди неизвестных лиц и контор.
Уоррен Баффет, ерунда какая-то.
www.rusprofile.ru/id/525541
Вот они все.
Не очень ясный эмитент, по итогам года может убыток показать.
За 2017 заработал аж 40 тыщ рублей при миллиардных активах.
Закредитовано и заложено всё что только можно.
И такой вот фактик. Была оценка в прошлом году по 152 р за лист:
Выкуп ПАО «Наука-Связь» голосующих акций осуществляется по цене, определенной Советом директоров ПАО «Наука-Связь» на основании оценки, проведенной независимым оценщиком – Общество с ограниченной ответственностью «Лаборатория финансов и оценки», Отчет об оценке № ОАП-1527/18-20/02, дата составления отчета 27.03.2018 г., а именно по цене 152 рубля 00 копеек за одну обыкновенную именную бездокументарную акцию.
Александр Е, Наука-Связь УЖЕ фактически принадлежит Сбербанку. И этим всё сказано. Поэтому и капа данной конторы скоро взлетит в 3 раза.
Уоррен Баффет, как одно с другим связано вообще? Ну перейдёт контора в собственность Сберу при невыплате кредита, Сбер получит потенциальные головняки при банкротстве конторы, как это капу поднимет?
Спецдивы с продажи вряд ли вероятны, и так компания платит дивиденды по сути за счёт долга (денежный поток вместе с выплатой дивидендов становится отрицательным).
Александр Е, по такой логике при наличии любых долговых обязательств дивиденды не надо платить они выплачиваются из долга
Konstantin, дивиденды логично платить за счёт того, что заработано. Есть долги (обязательства) и активы, а есть денежный поток, к размеру которого часто привзяывается размер дивидендов (металлурги это часто практикуют).
Энел для выплаты 65% за 2018 уже не хватает того, что за 2018 заработали (за вычетом инвестиций). А вы при этом ещё хотите и спецдивы?
Александр Е,
а как быть с продажами активов ...
вон АФК продает всякие МТС БАнк, Детский мир...
получает прибыль
или ВТБ продал акции Энел 7%...
Прибыль она ж не важно какая...
ПОчему в 2018 году не хватит?
Есть выручка ( доход) из нее вычитают расходы ( в том числе и инвестиции и проценты по кредитам и прочие прочие)… получается прибыль ( грязная), затем платят налоги — получают чистую прибыль… и из чистой прибыли платят дивиденды...
Если ЧП — меньше нуля — то да платить дивиденды глупо, но насколько я помню и нельзя такого делать по закону об АО...
Разве что можно вылпатить нераспределенный доход прошлых периодов....
Konstantin, судя по отчётности Энела — нераспределёнки нет, внутреннего источника для выплаты дивов кроме текущей прибыли нет.
Дальше. Судя по недавней стратегии Энела. Заработать за 3 года собрались порядка 27 млрд, из этих денег надо платить дивы и инвестировать. На инвестиции надо 45 млрд, получается дефицит 18 млрд ещё ДО выплаты дивов по дивполитике. Откуда деньги брать? Долг увеличивать собрались, в 3 раза вырастет по плану.
В этой ситуации насколько оправданно платить спецдивы? А не погашать долг?
Откуда деньги брать?
Может просто ждут результатов рассмотрения проектов по ДПМ2.
Спецдивы с продажи вряд ли вероятны, и так компания платит дивиденды по сути за счёт долга (денежный поток вместе с выплатой дивидендов становится отрицательным).
Александр Е, по такой логике при наличии любых долговых обязательств дивиденды не надо платить они выплачиваются из долга
Konstantin, дивиденды логично платить за счёт того, что заработано. Есть долги (обязательства) и активы, а есть денежный поток, к размеру которого часто привзяывается размер дивидендов (металлурги это часто практикуют).
Энел для выплаты 65% за 2018 уже не хватает того, что за 2018 заработали (за вычетом инвестиций). А вы при этом ещё хотите и спецдивы?
Спецдивы с продажи вряд ли вероятны, и так компания платит дивиденды по сути за счёт долга (денежный поток вместе с выплатой дивидендов становится отрицательным).
Александр Е, по такой логике при наличии любых долговых обязательств дивиденды не надо платить они выплачиваются из долга
Konstantin, дивиденды логично платить за счёт того, что заработано. Есть долги (обязательства) и активы, а есть денежный поток, к размеру которого часто привзяывается размер дивидендов (металлурги это часто практикуют).
Энел для выплаты 65% за 2018 уже не хватает того, что за 2018 заработали (за вычетом инвестиций). А вы при этом ещё хотите и спецдивы?
Не очень ясный эмитент, по итогам года может убыток показать.
За 2017 заработал аж 40 тыщ рублей при миллиардных активах.
Закредитовано и заложено всё что только можно.
И такой вот фактик. Была оценка в прошлом году по 152 р за лист:
Выкуп ПАО «Наука-Связь» голосующих акций осуществляется по цене, определенной Советом директоров ПАО «Наука-Связь» на основании оценки, проведенной независимым оценщиком – Общество с ограниченной ответственностью «Лаборатория финансов и оценки», Отчет об оценке № ОАП-1527/18-20/02, дата составления отчета 27.03.2018 г., а именно по цене 152 рубля 00 копеек за одну обыкновенную именную бездокументарную акцию.
Спецдивы с продажи вряд ли вероятны, и так компания платит дивиденды по сути за счёт долга (денежный поток вместе с выплатой дивидендов становится отрицательным).
Прикинул примерно экономику ДПМ-2 Рефты, если продавать её не будут. Итальянцы сейчас готовы её продать за 27 ярдов. Чистая прибыль Рефты сейчас примерно 3 ярда рублей. То есть 9 лет окупаемости. В принципе нормальный срок окупаемости. При ДПМ-2 уголь затраты на Рефту будут в районе 200 ярдов. При сроке окупаемости 9 лет, чистая прибыль модернизированной Рефты должна быть в районе 20-22 ярда.
khornickjaadle, а как получилось ЧП посчитать для одной станции?
ВТБ пока не планирует продажу доли в Еn+, актив недооценен рынком — 1−й зампредправления
СОЧИ, 14 февраля (BigpowerNews) — ВТБ пока не планирует продажу своей доли в Еn+, поскольку актив недооценен рынком. Об этом сообщил журналистам первый заместитель президента — председателя правления ВТБ Юрий Соловьев в кулуарах Российского инвестиционного форума.
«Мы считаем, что рынок не по достоинству оценил [En+]. Присутствует политический испуг. Фундаментальная оценка компании не нашла своего отражения в рыночных котировках. Исходя из этого предложения вы можете сделать вывод, что продавать актив мы точно не будем, пока рыночная стоимость не достигнет фундаментальной», — сказал Соловьев, отвечая на соответствующий вопрос, передает ТАСС.
--
Неплохой ориентир для закрытия позиции — подождать, когда это будет делать ВТБ.
Ждём хороших цен!
Александр Е, у них еще 10 раз всё поменяется. Нужно думать своей головой.
Value, моя голова думает примерно так же. Средняя в районе 400, намерен держать минимум до 700.
