ответы на форуме

В чем логика не включать аренду в долг: в том, что на долг (кредиты и займы) начисляются проценты.
а на аренду нет

Тимофей Мартынов, платежи по аренде в p/l есть в финансовых расходах

Анатолий Полубояринов, показатель EBITDA вообще нахрен теряет свой смысл если не вычитать платежи по аренде
потому что платежи по аренде это операционные расходы а не финансовые

В чем логика не включать аренду в долг: в том, что на долг (кредиты и займы) начисляются проценты.
а на аренду нет

Тимофей Мартынов, платежи по аренде в p/l есть в финансовых расходах

Анатолий Полубояринов, а EBITDA они не уменьшают и это неправильно.

Ритейл 1 квартал, ищем лучших: Белуга

Хоть это и продолжение поиска лучшего ритейлера, мимо обзора Белуги пройти нельзя. Компания не первый год развивает торговую сеть Винлаб — это фокус последней стратегии до 2024 года.

В конце 2021 года и в начале 2022 года экспансия ускорилась. Цель компании — 2500 торговых точек к 2024 году. Любопытно, что осенью прошлого года половина точек приходились на Дальний Восток, то есть быстрый рост за счет Москвы и Санкт-Петербурга только начался.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Анатолий Полубояринов, Как ты считаешь, эта компания уже можно перевести в сектор Ритейл?

Тимофей Мартынов, пусть пока потребом побудет

Анатолий Полубояринов, будем считать как в 2021 году они результаты представляют?

Коллеги, я считаю, вы неправильно долг считаете. С каких это пор мы стали аренду в долг включать?
В итоге у вас показатель долга завышен в 2 раза получается

Тимофей Мартынов, в таком случае и ебитду неправильно, потому что аренда амортизируется

Анатолий Полубояринов, да я 100 раз говорил блин что ебитду надо другую брать
у тебя завышенная получается по новому стандарту

Ритейл 1 квартал, ищем лучших: Белуга

Хоть это и продолжение поиска лучшего ритейлера, мимо обзора Белуги пройти нельзя. Компания не первый год развивает торговую сеть Винлаб — это фокус последней стратегии до 2024 года.

В конце 2021 года и в начале 2022 года экспансия ускорилась. Цель компании — 2500 торговых точек к 2024 году. Любопытно, что осенью прошлого года половина точек приходились на Дальний Восток, то есть быстрый рост за счет Москвы и Санкт-Петербурга только начался.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Анатолий Полубояринов, Как ты считаешь, эта компания уже можно перевести в сектор Ритейл?

Тимофей Мартынов, пусть пока потребом побудет

Анатолий Полубояринов, ты уже купил эти акции?:)

Ритейл 1 квартал, ищем лучших: Белуга

Хоть это и продолжение поиска лучшего ритейлера, мимо обзора Белуги пройти нельзя. Компания не первый год развивает торговую сеть Винлаб — это фокус последней стратегии до 2024 года.

В конце 2021 года и в начале 2022 года экспансия ускорилась. Цель компании — 2500 торговых точек к 2024 году. Любопытно, что осенью прошлого года половина точек приходились на Дальний Восток, то есть быстрый рост за счет Москвы и Санкт-Петербурга только начался.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Анатолий Полубояринов, Как ты считаешь, эта компания уже можно перевести в сектор Ритейл?

Конспект: звонок с IR МТС

Вчера в рамках команды Мозговика удалось пообщаться с руководителем IR компании МТС — Полиной Угрюмовой.



Небольшой конспект беседы:

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Олег Кузьмичев, Дивидендная доходность конечно выглядит уже неплохо при текущих ставках, хорошо что менеджмент прояснил логику выплаты.

Анатолий Полубояринов, 13% дд по этой выплате, совсем негусто, у Газпрома 18%…

У биржи вышла статистика счетов, где Газпром в апреле был у 25,7% инвесторов. Мне чет казалось что каждый второй минимум должен быть акционером. Что покупать, если не Газпром?

Анатолий Полубояринов, к сожалению сейчас уже да. Кидок с акциями США, купленными на СПб бирже оказался просто чудовищным! Я уже не надеюсь даже вернуть эти активы. А у нас другая проблема: разделение рынка на 2 части! Жесть! Куда ни плюнь — один обман вокруг, только наши по своему, а «не наши» по своему.

📈Ростелеком ап растёт на 3.9% после рекомендации 4.56 рублей дивидендов


📈Ростелеком ап +3.9% Совет директоров ПАО «Ростелеком» рекомендовал годовому собранию акционеров утвердить выплату дивидендов по итогам 2021 года в размере 4,56 рубля на каждую обыкновенную и привилегированную акции, говорится в сообщении компании. Общая сумма выплат может составить 15,9 млрд рублей, или 50% чистой прибыли компании за 2021 год. Совет директоров также предложил 20 июля 2022 года в качестве даты, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Роман Ранний, Осеевский 2 недели назад этот размер назвал, рынок сломался — несите новый

Анатолий Полубояринов, я знаю, но всем пофиг

В прошлый раз провал в отчетности был на сильном росте безработицы во 2-ом квартале 2020 года. С ней пока окей все вроде.

Анатолий Полубояринов, задайтесь двумя вопросами, и ответьте себе, отражены ли они в этой статистике. В каких областях сейчас происходит наиболее значимое изменение занятости?
1) снижение?
2) приток?

Strelyanyj, загадки…

На хедхантере срочников не ищут чтоли?) Программисты убегают — у них и так пол человека на место конкурс был, теперь компании будут шерстить хх еще больше — тратить еще больше.

P.S. в своем первоначальном посте я больше акцентировал внимание не на снижении процента безработицы, а на ее «не росте». Глобально картина в стране не изменилась же. Про увольнения или банкроства тоже как-то не пишут.

Анатолий Полубояринов, тут несколько аспектов. Основной: официальная статистика безработицы мало, о чем говорит. Работники полу- и практически остановленных предприятий еще месяцами будут числиться занятыми. Военнослужащих, обеспечивающих рост занятых, мы тоже объективно не увидим. Другой аспект — доходы HeadHunter, тут спорная ситуация. По вышеуказанным областям они явно не главный канал найма. С другой стороны, работы у HHRU убавиться не должно. Третий аспект это доходность компании в сравнении с долговым бременем, последнее — ее самое слабое место.
Наконец, техническая картина на графике акций — удручающая и негативная.

В прошлый раз провал в отчетности был на сильном росте безработицы во 2-ом квартале 2020 года. С ней пока окей все вроде.

Анатолий Полубояринов, задайтесь двумя вопросами, и ответьте себе, отражены ли они в этой статистике. В каких областях сейчас происходит наиболее значимое изменение занятости?
1) снижение?
2) приток?

У ТГК-1 так, пик в 2019 году:

Анатолий Полубояринов, у этих хорошо разбавлено теплом, в отличие от огк2, где считай чисто электроэнергия.

Доктор Силберман, да, согласен, тут эффекта побольше. Но вот если 25% мощности — дпм, то выходит выпадение около 13 млрд прибыли. То есть 8,5 остается. P/E = 6,6?

Анатолий Полубояринов, непонятно как ты считал.

При выпадении дпм там может с 25 года на десятки (30-40) млрд руб выручка упасть

У ТГК-1 так, пик в 2019 году:

Анатолий Полубояринов, у этих хорошо разбавлено теплом, в отличие от огк2, где считай чисто электроэнергия.

Доктор Силберман, да, согласен, тут эффекта побольше. Но вот если 25% мощности — дпм, то выходит выпадение около 13 млрд прибыли. То есть 8,5 остается. P/E = 6,6?

Анатолий Полубояринов, если опираться на схему Тимофея по выручке и наложить её на прибыль, используя данные СЛ:
ЧП за 2020 — 13 млрд. Половина этого- мощность. 6.5 млрд.
Из этого больше половины ДПМ и эта большая половина в 6 раз жирнее меньшей, т.е. меньшей можно пренебречь. Итого теряя ДПМ, теряем половину выручки и половину прибыли. Это очень очень грубо и в лоб. Много чего не учтено.
К этому надо добавить обесценение...
Но посмотрим как они будут платить в этот раз, когда объявили крупное обесценение.

У ТГК-1 так, пик в 2019 году:

Анатолий Полубояринов, у этих хорошо разбавлено теплом, в отличие от огк2, где считай чисто электроэнергия.это про то, что мос и тгк1 — имеют отлично сбалансированный спрос. А огк2 чисто электрик с падающий год от года генерацией. Выезжает пока на ДПМах. Если страна оживёт, в теории станции то поднагрузят. Но уж чего чего а ЭЭ в системе избыток присутствует.

🥇 Встречайте первый отчет Positive Technologies для инвесторов!

💥 Мы выпустили большой и подробный (и очень красивый) отчет Positive Technologies для инвесторов!

🌐 Для нас это первый публичный отчет о работе компании, поэтому мы ставили перед собой цель не только рассказать о результатах деятельности за год, но и позволить инвесторам понять, как развивается наша компания, как работают наши продукты, зачем мы вышли на биржу и благодаря кому наша компания развивается так стремительно.

💼 2300 клиентов, 44 тысячи акционеров, 15 уникальных продуктов, удвоение объема продаж за два года — вот только малая доля цифр из нашего отчета. В отчете мы рассказываем и о кратно возросшем спросе на кибербез и возросшем потенциале российского кибер-рынка в условиях внешней турбулентности.

👨🏻‍💻 Positive Technologies – это люди. Мы развиваем среду, где сотрудники занимаются интересным делом в команде лучших экспертов, чувствуя себя причастными к развитию результативной кибербезопасности. Поэтому в отчете особое место отведено нашим HR-практикам и рассказу о нашей крутой команде.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

positivetechnologies, Отчет уровня компании 10+ млрд долл. капитализации, осталось за малым

Анатолий Полубояринов, Большое спасибо за высокую оценку нашей деятельности)

Слышал Иви — лучший медиасервис сейчас и в основном из ушедшего нетфликса уходят туда. Если купят за дешман — то интересно.

Анатолий Полубояринов, не скажу что прям лучший.
Мне кажется кинопоиск вполне на уровне

какой див ждете за 2022? Видимо 0,8+ — как на обычку?

Анатолий Полубояринов, 0.6 как в 2017 году (за 2016) тогда рубль с 72 до 60 укрепился!
Но опят же лой по рублю был в январе 2018 году на уровне 55 (сейчас 57) и акции сургута стоили 28 рублей… и до июля 2021 удвоили капиталл своим владельцам (считайте P/E=3,5)

акции подрожала с 28 до 48 (+71%)
и принесли за это время еще 10 рублей дивидендов (+35%)
Итого: 106% годовых

ps
при этом важно отметить что рубль ( еси исключить паник сел февраля 2022 года) подешевел всего на 35%...
Получается покупака сургута — это по сути покупка долларов с третьим плечом!

Андрей Кузнецов, да, я как-то этот пункт упустил. Спасибо. А вы как думаете причина какая?

Анатолий Полубояринов, ожидание хорошего отчета за 1 кв. (Стим, Алик, Эпл, много чего ещё) и ожидание байбэка. Зачем продавать акции компании по 300, когда компания их у нас может выкупить дороже? :)

Ну и вообще, акцию ещё до февраля ушатали несправедливо: с такими мультипликаторами и дивами, она должна была дороже стоить. Рано или поздно цена должна вернуться к адекватной.

Это видимо байбэк животворящий? как раз утвердили в среду прошлую и расти начали. Отчет по идее может быть неплох.

Анатолий Полубояринов, байбэк можно проводить по цене не превышающей 5% от средней за 5 предыдущих сессий. То что мы видим сейчас — не байбэк.

Ритейл 1 квартал, ищем лучших: М.Видео

 

Продолжаем путешествие по не лучшим историям. До этого писал про Детский мир.

Про М.Видео мало информации в квартальном формате, компания публикуется по полугодиям.

Небольшой комментарий по результатам за 2021 год: назвать результат прошлого года, а особенно за второе полугодие провальным — это сделать комплимент для М.Видео.

👉 За 2-ое полугодие без учета оборотного капитала, операционный поток был 1 млрд рублей, во 2-ом полугодии 2020 было 16.

👉 EBITDA 2-ое полугодие -40%.

👉 Скорректированная на кучу показателей чистая прибыль за 2021 год -63%.

👉 В отчетности убыток за 2-ое полугодие в 4,7 млрд рублей.

👉 Свободный денежный поток за 2021 год отрицательный на 9,4 млрд рублей.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Анатолий Полубояринов, Ну а что вы хотите? Людям кушать нечего, заходишь в продовольственный магазин и глаза на лоб из-за цен. После этого зачем нужен холодильник и зомбоящик.