комментарии Aneto на форуме

Немецкий политик Сара Вагенкнехт предложила парламенту возобновить покупки российского газа и снять с россии санкции в энергетической сфере!

Mahdi Yakoub, ей вначале надо набрать хотя бы 10% мест в Бундестаге, прежде чем на её слова начнут обращать другие партии.

Лично я посмотрел бы как выдержит Сегежа, когда цены на пиломатериалы вернутся к средним… а это еще долларов 200 вниз

Dhandho Investor blog, инфляции не существует для среднего? )

почему такие большие объёмы, это кто то выходит или кого то выпускают?

sasa sasa, Шамолин сказал что допэмиссия возможна, но пока не смотрят туда.

Aneto, ага, как у вас всё хорошо, прям от счастья описаться можно.))) Только есть нюанс, зачем инвестору оплачивать весь этот геморой, если ...

Петя Камушкин, так я разве против. Надо голосовать рублём против плохих корпоративных практик.

Налички осталось на 1,5 года. Через полгода надо допку делать, занимать дорого. Тянуть долго нельзя, можно и допку провалить.

Я вот читаю из любопытства все эти посты «говнометчиков» на ПТ. Но возникает вопрос, когда акции компании уверенно росли и на них можно было...

Дмитрий, ну раз тот самый «говнометчик»… я не заходил ни на IPO, ни после. Для меня компания была дорогая, я оцениваю не по котировкам, ни по словам. Так уж научился, и работаю там, где умею. Но менеджмент компании делает не хорошо. Это надо порицать. Потому что без порицания весь наш рынок превратиться в балаган. Он и так уже близок, но насильно приближать его не стоит.

У нас что не квартал, так «всемирные корпоративные практики», то ЛСР, то «Позитив». Прям можно открывать направление в университете «Как “полюбить” инвестора в России»

Aneto, для поощрения нормальные компании просто проводят байбэк, купили сотруднику с рынка акций и сотрудник будет стараться, чтобы получить...

Петя Камушкин, мотивация есть. Вон, Вкусвилл работает по той же модели. И ничего менеджмент не разбежался, хотят еще. На самом деле работать в такой компании интересно. Ты берешь больше ответственности, тебе дают ресурсы. Ты строишь фактически бизнес внутри бизнеса. А потом за это получаешь больше, чем если бы делал самостоятельный бизнес. Это тяжело понять извне, но я прекрасно это понимаю, т.к. работаю в подобной бирюзовой компании.

Я бы даже брал бы акции Позитива. Но текущая её оценка с будущими бирюзовыми практиками неадекватная. Ситуация охренительная как раз для менеджмента, который будет получать долю, но не для стороннего акционера. Текущим мажорам в принципе пофиг, они не не покупали акции при оценке P/E=30.

Не следил особо за этой компанией. Так как всё российское IT неинтересно, от слова совсем. Но все же. Перед IPO они говорили, что будут в бу...

Петя Камушкин, говорили что разрабатывают мотивацию сотрудников компании, чтоб поощрять самоуправления (бирюзовые практики). Про размытие долей не говорили.

#smartlabonline с компанией Positive Technologies сегодня в 15.00! Задавайте вопросы!

В понедельник Positive Technologies анонсировала нову...

sMart-lab, о, заплатили, будут успокаивать, красавчики.

Aneto, любите считать деньги в чужих карманах?
Так вот вам весь расклад, я в акциях с самого размещения. Заработал как за счет роста бизнес...

Palmer_smartlabru, люблю оценивать эффективность инвестиций. Я и не говорил про прошлое. Я говорю про будущее, когда оно наступит. То есть когда начнут размывать акции. Наоборот, я говорю что те кто дошёл до текущего момента, заработали, и рынок до сих пор дает этот доход зафиксировать. Круто же.

За эти 2 дня, ни один защитник не написал сколько бабла они заработают за счет роста бизнеса при этой схеме. Ну вот в этом году дивиденд был 56,81 ₽. Сколько они через год заработают, а через 10 лет, учитывая размытие?

Забавно читать защитников Позитива. Типа все знали что будут размывать и вот это всё. Компания собирается премировать 25% от капитала акционеров от капитализации! Не от прироста 25%, от всего тела! Не от прибыли, а от рыночной капитализации! И это когда текущая див доходность 2,4%. Ладно бы доходность была бы ≈10%, можно было бы говорить про 25% премировании за рост ×2 от прибыли.

Ну либо, если бы акционерам выплачивали 10% от выручки (10% маржи на дивиденды), тогда можно было бы распределять 25% среди сотрудников компании за прирост от выручки, потому что им надо было бы маржу выдерживать и выручку растить.

А при текущих показателях бизнеса, и при текущей стоимости акции, я поздравляю текущий менеджмент. Идея охуительная. Судя по комментариям ниже, народ готов ваш банкет оплачивать, дерзайте! Дураков надо учить монетой.

Aneto, на слухах обычно сильней падает чем на событие)

DitriX, в данном случае решение еще не принято. К тому же событие крайне негативное для растущей компании. Фактически событие обозначает, что P/E 30 никогда не окупится, потому что каждый раз будет на 25% переоцениваться. В текущих реалиях P/E должен считаться не как для растущей компании, а как компании, которая уже сейчас должна отдавать прибыль.

Потому что есть альтернатива: дать компании в долг 40 млрд рублей, по текущей ставке, или купить сейчас акции, и размыть их на 25%, получая уменьшенный дивиденд, с перспективой будущих размытий. Для инвестора дать в долг через облигацию намного выгодней при текущей обстановки, чем вкладываться в акции компании. Поэтому они будут переоцениваться вниз до 550 — 800 ₽. Если будет выше, значит есть добрые люди, готовые спонсировать менеджмент текущей компании. Сам бы не отказался от такого дешевого фондирования.

Проведение допки скользкий путь, на 1 разе редко кто останавливается. Для мотивации сотрудников есть и другие способы без отъема долей у дер...

DitriX, так переоценивайте компанию в меньший P/E. Я хз где тут рост в 6 раз заложен в ближайшее десятилетие, учитывая допки (оцениваю по альтернативным инструментам, куда можно вложить деньги). Сейчас в Сбер намного выгодней вложить, чем в Позитив.

Компания дала прибыль с момента размещения. Дает закрыться без проблем. Вот когда допка произойдет, закрываться будет поздно.

Aneto, почему русские должны уезжать из Крыма? Потому что какие-то бандеровские свиньи так нахрюкали своим лживым хлебалом?

tomasmorr, а почему бы и нет. Вы почему так обесцениваете Урал? Дальний восток? Кубань в конце концов! Прекратите быть русофобом! Русскому человеку не какие-то территории должны быть важны, а свой народ! Ценности свои! А свиньи пусть в своём хлеву делают что хотят, вы же не предлагаете в этом хлеву русскому человеку жить!?

Свои земли и детей надо растить. Детей возить на Байкал, в Геленджик, Карелию, Калмыкию, Алтай, на Дальний Восток. У нас прекрасная страна, которую за всю жизнь не успеешь объехать. Поэтому, если уж в других странах плохо живётся, мы гостеприимные, примем у себя. Накормим, обуем, жильё предоставим. Наши ценности нужно беречь. Чего и вам советую, будьте гостеприимны и заботливы. Ухаживайте за землей своей, а ироды пусть со своей землей что хотят делают. У нас и с нашей землей работы хватит.

А раз ехать не хотят, значит их всё устраивает. И нечего в чужой монастырь заходить в грязных калошах. Выбор дали, не захотели, пусть сами решают. Это их жизнь. А вот то что выбор не дали, а с палкой полезли, это плохо, не по русским ценностям, доброту и гостеприимство в нашем сердце забыли.

drbv, Путину надо было и дальше просто наблюдать, как бандеровцы убивают русских на территории бывшей УССР?

tomasmorr, зачем же! Открыть границы для русских беженцев. Упрощенное получение гражданства в РФ. Жилищный сертификат. Помощь в трудоустройстве. Собственно то, что делает Израиль для евреев. Представляете как бандеровцы бы кусали локти, когда толпа молодых русских, которые могут рожать повалила бы в Россию! У нас прекратился бы кадровый голод, приехало бы огромное количество образованного населения. Нас бы воспевали, что спасли и приютили.

Такую возможность просрал.

Обзор бизнес-модели Ozon и когда маркетплейс станет прибыльным
Только сейчас добрался до отчёта 20-F Озона, решил проверить как поживает маркетплейс 1,5 года спустя. Последний раз я обзор юнит-экономики Озона писал в ветке самого Озона.

Очень важно, я рассматриваю что основной бизнес Озона — это сервисный бизнес. То есть фактически это логистическая-маркетинговая компания. Они предоставляют свою логистику, предоставляют свою площадку и маркетинговые ресурсы. На этом и будут оценивать бизнес этой компании. То что сам Озон зарабатывает, продавая книги и прочее → это затухающий и не масштабирующийся бизнес, его влияние будет уменьшаться из года в год.

Забегая вперед скажу, что не все так плохо, юнит-экономика улучшается, хотя до идеала еще очень далеко.

Ключевые показатели:



Итого, GMV, включая сервисы за 2022 год = 832 240 миллиона рублей.
Итого, GMV от маркетплейса = 634 166 млн рублей.
Количество заказов = 465,4 млн
Количество покупателей = 35,2 млн

По сравнению с 2021 годом и количество покупателей увеличилось, и количество заказов на одного покупателя. Сейчас на одного покупателя 13,2 заказа.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Aneto, ну как-то немного не совсем правильно вы представляете их бизнес. Они реализовали деньги от IPO в активы, которые через некоторое вре...

Дмитрий Zы, выручка не дает кэш. Текущая юнит-экономика Озона предполагает, что они теряют кэш на каждой продаже. При масштабировании масштабируются и убытки. Вы конечно можете не спешить с выводами (особенно если ваша шкура в игре). Но я как и год назад писал, пока постою в сторонке.

Aneto, фишка в том, что сейчас даже продажа еще пакета акций в надежде на инвестиции их не спасет! Сейчас капитализация ниже — больше 50-100...

Николай Иванов, да, все именно так. Поэтому они и показывают в Adjusted EBITDA без процентных доходов/расходов и «премии» менежмента, чтоб показать, что без необязательных расходов у них экономика сходится. Но на самом деле нет, пока еще не сходится.