комментарии Гронинген на форуме

Нефтяники в I квартале получили из бюджета по демпферу 253,3 млрд рублей.
В январе-марте 2023 года такие выплаты составили 253,3 млрд рублей против 351,6 млрд рублей в соответствующем периоде предыдущего года.
Как сообщалось, выплаты из российского бюджета нефтяным компаниям по топливному демпферу по итогам 2022 года составили 2,16 трлн рублей. В 2021 году соответствующие выплаты равнялись 674,5 млрд рублей.
По поводу вопроса выпуска ОФЗ в огромных объемах в конце 22 года, это был государственная дотация нефтяным компаниям в размере 2,16 триллиона рублей. демпфер за 22 год занимает 7,65% бюджета РФ, то есть много и это одна из причин девальвации рубля. В 2023 году эта статья расходов должна снизиться на 1,5 триллиона рублей по плану.
Напомню, нефтегазовые доходы 2022 года составили более 8 триллионов рублей из которых 2,16 триллиона государство выплатило вы виде демпфера. В этом году демпфер будет значительно ниже, и эта статья расходов будет снижаться со снижением цены на нефть и расти с ростом цен на нефть

05.04.2023 12:00:01
Интерфакс
ЕЖЕДНЕВНЫЕ ПРОДАЖИ ВАЛЮТЫ ПО БЮДЖЕТНОМУ ПРАВИЛУ С 7 АПРЕЛЯ СНИЗЯТСЯ В 1,5 РАЗА, ДО 3,7 МЛРД РУБ., В СУММЕ ЗА М...

hilfiger, Газпром за январь-март купил валюты около 450 млрд рублей. суть в том будет ли дальше Газпром скупать валюту или нет. продажи валюты нет так важны, как до какого уровня Газпром будет согласен выкупать валюту, так как драйверы роста курса доллара это Газпром и Роснефть, есть еще конечно выпуск ОФЗ, другие компании экспортеры, которые закупаются валютой, для погашения валютных долгов.

шортисты не спамят. тихо и спокойно ждут.

Гронинген, нашли время на ребалансировку… Это спланированная операция против рубля, что бы его не укрепить, когда это очевидно… Страна жулик...

STOPLIGA, в общем это целенаправленная акция ЦБ и Минфина разгоняют инфляцию в стране по «турецкому варианту» до более 50% в год. зачем они разгоняют инфляцию? экономическая диверсия что ли?

Нефть Юрасл сегодня +13%. ММВБ пробивает исторический рекорд за год, российские акции на подъеме. а рубль параллельно этому рухнул на новый исторический минимум. Курс доллара и нефти юралс, почти дошел до значения заложенного в бюджет с профицитом. замещающих облигации не выпускалось, по купон еврооблигации выплатили всего то 20 млн долларов. какой то явный перекос.
Единственно с сегодня в банках был ребаланс с увеличением 7,0% до 7,5% недружественных валют на депозите. Банки могли увеличить закупки долларов и евро, чтобы выполнить нормативы ЦБ, но почему нет активности в торгах TOD?

Руст, главное быть в правильном тренде

ПИМС, даже если курс уйдет на 70р, это не изменит тренд, это будет простая коррекция на 7,7р в лонговом тренде.

без нервов, спокойно ждем курс 75.00р.

купонные выплаты сегодня:
10,2 млн дол
3,85 млн евро
1,8 млн швейцарских франков, обычно они свопированы через евро.

Гронинген, у нас от курса доллара зависит очень большая часть производства, а через них зависит наполнямость бюджета. Не говоря уже о тех кт...

Алексей Наумов, видимая часть активности ЦБ и Минфина именно такая, как вы описали. Но вы обращаете внимание на стремительное снижение госдолга, и долга госкомпаний в недружественных валютах, скорость с которой сокращаются госдолги фантастическая. Этот фактор рынком вообще никак не учитывается.

доллар укрепился к евро, при росте нефти. это можно объяснить только тем, что участники рынка теперь уверены, что на следующем собрании ФРС ставку точно повысят. но ставку вечно повышать нельзя, когда уровень достигнет максимума, и больше повышать ставку ФРС будет нельзя во всех случаях падения спроса на доллар, и тогда начнется реальный отток капитала из доллара, а пока ФРС держится «на тоненького», оттягивают неизбежный конец, рассчитывая на какие то новые преимущества которые появятся впереди.

Ждуны доллара по 50 и даже по 72 задумайтесь — кто бенефициар роста курса доллара? А потом задумайтесь о том допустит ли этот бенефициар пад...

Алексей Наумов, вообще ждуны описывали ситуацию при которой основному бенефициару выгодно временно сводить курс на 70р, и заработать годовую чистую прибыль Сбербанка за пару недель. свозил на маржинколах и стопах вниз, закупился в ЗВР по 70р, поднял курс снова до 77р, заработал годовую прибыль Сбербанка.

кто что скажет о этой статье? smart-lab.ru/blog/891318.php

Авраам Балаболин, статья классная, но даже я фанат рубля не на столько оптимистичен. доллар по 45р считаю слишком оптимистичным, 50р будет минимумом))

Снижение добычи нефти, приведёт к увеличению стоимости нефти. Увеличение стоимости нефти начнёт давить на доллар, увеличение давление на доллар приведёт к росту евро по отношению к доллару. Да и структурная инфляции в США пойдёт в рост, все товары и услуги в США начнут рости.
Доллар евро пойдёт на >1,10
Да и США так и не начали восполнять стратегические запасы нефти, и ждали лучшую цену ниже. Поэтому запасы нефти в США на минимуме с 1983 года, минутку, на минимуме за 40 лет

МОСКВА, 1 апреля. /ТАСС/. Банк России с 1 апреля установил для банков дифференцированные нормативы обязательных резервов в зависимости от вида валюты. Мера направлена на изменение структуры валютных пассивов банков в пользу валют дружественных стран, а также на сохранение условий для дальнейшей общей девалютизации банковских балансов.

Так, согласно данным ЦБ, нормативы обязательных резервов по всем категориям резервируемых обязательств в валютах недружеств енных стран составят 7,5%, в иной валюте — 5,5%. Ранее нормативы для банков по всем обязательствам в иностранной валюте составляли 7%.

Новые нормативы применяются начиная с регулирования размера обязательных резервов за апрель 2023 года. При этом размер обязательств банков с базовой лицензией в валютах недружественных стран принимается равным нулю.

Кроме того, с 1 апреля Банк России также дифференцирует коэффициенты по операциям банков с центральным контрагентом в зависимости от валюты. Так, по обязательствам в валютах недружественных стран коэффициент установлен на уровне 0,05, в остальных иностранных валютах — 0,2. Коэффициент по операциям с участием центрального контрагента в рублях остается без изменения — 0,2.

Кто что думает по этому поводу? Да это старая новость, но она действовать начинает с завтра. Будет ещё ребаланс или нет?

Гронинген, ох уж этот Баффет) А почему Вы не предполагаете такой вариант: Berkshire Hathaway делает это исходя не из потенциальной доходност...

Михаил, тогда бы он брал бы Акции широким фронтом.

Гронинген, я не такой оптимист как Вы) А теперь просчитайте такой вариант: к июню Brent по 40-45$, URALS по 30-35. Далее в течении года скат...

Михаил, тогда все печально.
Но по нефти я жду роста, причина моего оптимизма в нефти, Уорен Баффет имея подушку в 128 млрд долларов чистого Кеша скупает акции только нефтяной компании, и больше ничего не покупает и ждёт. Предполагаю Баффет ждёт позитива в нефти как минимум в среднесрочном плане. Это не значит что Баффет бог и никогда не ошибался, но думаю на его чуйку можно положиться.

Гронинген, добрый вечер! За последние 10 дней ничего не изменилось. Ранее я писал: «Пока дошли наконец-то до уровня 77,5. Это уровень 0,382 ...

Михаил, да уж, РТС — 400пп это сверх жесткое падение. Вообще в таком случае, в России будет экономический коллапс по всем фронтам. Ну да, и курс доллара по 134₽, уже сам по себе полный треш. Хотя при таком курсе российская нефть по любой цене в мире будет продаваться в большой плюс. Только вот инфляция будет более 100% в год, что прям таки не будет способствовать развитию экономики. Вообще с точки зрения не технического анализа, а жизни инфляция 100—120% для ЦБ, Минфина и власти это самоубийство, то есть вообще не вариант.
Если отключить технический анализ, и включит Вангу, то бюджет 2023 года свёрстан по бочке юралс 4840₽. Дефицит бюджета 2023 года который будет компенсирован выпуском новых ОФЗ 2,5—2,8 триллиона рублей или 10% бюджета. Значит бюджет реально свёрстан по бочке нефти юралс 4840₽—10%=4400₽. Далее берём 4400₽ и делим на среднюю цену за баррель нефти, я ожидаю 50$ минимум. Значит 4400₽/50$=88₽ то есть при средней цене на нефть 50$ при среднем курсе 88₽ бюджет исполнен без дополнительных расходов. Далее если средняя цена нефти будет 55$ то средний курс доллара будет 80₽. В этом случае бюджет будет профицитным и денег из ФНБ и ЗВР не потребуется, но я думаю из ФНБ и ЗВР могут использовать дополнительно 3 триллиона рублей для финансирования бюджета или 39 млрд долларов при курсе 77₽ (ФНБ+ЗВР=586+145=731 млрд долларов (431 млрд ликвидные активы и 300 млрд заблокированные), но большенство ликвидных активов это золото и юань, перспективу роста золота я вижу хорошую, и спрос на юань тоже только растёт с каждым днём, то есть активы ЗВР+ФНБ будут только расти в долларовом эквиваленте. И если из ФНБ возмут 3 триллиона рублей, тогда необходимая средняя стоимость бочки нефти будет снижена до 4000₽ за баррель. В таком случае, для профицитного бюджета при среднем курсе нефти юралс 50$ — средний курс доллара допускаю 80₽, и при среднем курсе бочки нефти 55$ — средний курс доллара 72₽, ну если апокалиптичный вариант бочка нефти юралс 60$, средний курс долл 67₽ при котором бюджет 2023 будет профицитным.
По поводу 1,5 триллиона рублей которые отправлены в январе в пенсионный фонд России, этот 1,5 триллион напечатали в декабре 2022 года и перенаправили в середине января 2023, то есть все эти отчёты показывают 3,3 триллиона рублей убытка, я считаю что убыток равен 1,8 триллиона рублей, в общем вопрос убытком 2023 считаю хитрым, тут нужен глаз эксперта аудитора высшей категории, для изучения отчётов за 2022 год и начала 2023 года, на предмет переноса средств с 2022 в 2023 год, думаю ЦБ в ноябре—декабре 2022 подстелила соломку зная о планируемых повышенных расходах в начале 2023 года.
Да я по отношению к рублю оптимистъ
Да и инфляция 100%+ в год для ЦБ и Минфина кошмарный сон, это надо не забывать

По поводу замещающих облигации в фунтах стерлингов и швейцарских франков, то они свопированы в евро. То есть гасятся в евро по курсу евро-франк или евро-фунт соответственно.
До 06.04.23 газпром мог заместить замещающими рублевыми облигациями на 556 млн фунтов стерлингов свопированных в евро. Сегодня была сильная закупка евро, возможно это и есть оно. Если это так то до следующей закупки валюты Газпромом 8-12 дней
Так же хочу отметить снижение спроса на юань, минимум дневного спроса за 5 месяцев

Гронинген, так получается почти все что можно уже разместили. Дальше то на чем курсу расти?

SVINONA, смотрите на Sub ratio и Sub bond. например самый верхний бонд замещен на 41% или 304 из 750 млн USD. но сейчас данные таблицы не совсем актуальны там замещение уже больше.
Прошу обратить внимание на даты размещений на апрель:
6 апреля 2023 — 850-294=556 млн фунтов стерлингов
15 апреля 2023 — 1000 млн евро
28 апреля 2023 — 1200-540=680 млн дол
вообще то нужна такая же таблица составленная на 01.04.23

Гронинген, много еще заместить нужно, не знаете? нет ли ощущения, что как только все заместим, валюта хорошо откатится и ее можно будет непл...

SVINONA, прикладываю таблицу по Газпрому. актуальность на 01.03.23, после 01.03.23 было размещено еще большое количество замещающих облигации, которые не внесены в эту таблицу, но значения размещения уже сейчас больше, так как в марте было много размещений, котоыре не указаны тут. Прошу обратить внимание на январь и февраль 2023 года, и какое количество было размещено.