комментарии Гронинген на форуме

Си цзиньпинь привез валюту. меняет на рубли

BergHaus, походу целый самолет юаней. как раз как прилетел, сразу пошли распродажи юаня
в следующий понедельник на рынок вывалят 372 млрд «новых» юаней. А в России за 1 день купили 10 млрд юаней.

пора распаковывать кубыху сургута

BergHaus, да, действительно. идет массовое замещение еврооблигации по всем фронтам. но что с евробондовой кубышкой Сургута не ясно. Например, сегодня новость Evraz не дают выплатить купон и погасить долговой евробонд. А тут Сургут которую все должны по долговым обязательствам, и Европа и США могут заблокировать получение купонного дохода по облигациям, которыми владеет сургут. риски огромны, и сейчас реально надо продавать кубышку и перекладывать в ОФЗ. курс доллара сейчас норм, размещение ОФЗ сейчас норм и уже 10,5%. Кубышка более 50 млрд долларов, как раз позволит устаканить курс.

По Evraz тех техфолт завтра будет. тех дефолт Evraz может как то повлиять на котировки Распадской?

Гронинген, А где вы берете информацию о размещении?

STOPLIGA, мне нравиться финамовский сайт о бондах: bonds.finam.ru/ главная фишка, календарь размещения. и будущие размещения можно посмотреть и прошедшие.

Evraz не сможет в срок частично или полностью погасить еврооблигации с погашением в 2023 году, несмотря на то, что группа располагает достаточной ликвидностью, сообщила компания.

«В настоящий момент компании запрещено совершать платежи по еврооблигациям-2023 без соответствующей лицензии управления по осуществлению финансовых санкций Великобритании (OFSI)», — отмечается в сообщении.

По Evraz тех техфолт завтра будет. тех дефолт Evraz может как то повлиять на котировки Распадской?

Гронинген, всё зависит от физиков если много встали в лонг то будет шорт если наоборот то лонг. а откуда ещё взяться деньгам на рынке?

Gosha, принцип замещающих облигаций это спрос на валюту на объем размещения. например, в среду по размещению облигации Совкомфлота будет организован спрос на 2,0-2,4 млрд юаней.
Завтра не планируется никаких замещающих облигации, хотя последнее время, узнаешь о них постфактум.

вообще то тренд восходящий

Gosha, всё зависит размещения замещающих облигации, если прекратят размещаться, тогда и рубль будет укрепляться. если и дальше будут замещать евробонды, то и рубль будет слабеть продолжать.

Из последнего Совкомфлот 23.03.23 будет размещать замещающие облигации на от 2 млрд юаней, если пишут от 2 млрд, то разместят не более 2,4 млрд юаней. В момент начала размещения, юань пойдет вверх, вот как сегодня с утра. сегодня тоже прошли примерно такие же объемы.

Цена бочки юралс: 45,1*77,5=3500р.

юань обогнал по объему торгов доллар. за 2 часа с небольшим купили юаней на 0,5 млрд долларов

у Роснефти, если я правильно понял, остался только 1 незамещенный выпуск на 2,5 млрд долларов. но сегодняшний выпуск на 15 млрд юаней выпускается как замещающий как раз на 2,15 млрд долларов. Если сегодняшний выпуск, выпущенный на замещение последнего незамещенного выпуска. не замещенный остаток 350 млн долларов на сегодня останется, как понимаю все остальные млрд долларов, евро уже замещены. Остаток евробондов Роснефти 350 млн долларов — это копейки.
У Газпрома не замещенные евробонды еще в большом количестве. Фактически Роснефть теперь почти никак не может повлиять на курс доллара, они почти все заместили. Все рычаги изменения курса доллара теперь у Газпрома.

объем торгов доллар 260 млн долларов, юань 260 млн долларов.

а и среднее значение размещения 10-ти летних ОФЗ — 10,5% при ставке ЦБ — 7,5% так же не внушает доверия. то есть при ставке ЦБ в 7,5% рынок готов покупать ОФЗ только по 10,5%, если учесть, что 90% ОФЗ покупают гос. банки. То значит государство уже работает по ставке около 10,00% при обозначенной 7,5%.

ослабление рубля сегодня результат действий Роснефти.

покупатель в юане. техническое размещение замещающих еврооблигации Роснефти. что странно, заявки с блокировкой юаней собрали еще 16.03.23. почему выкупают новые юани, возможно увеличили размещение замещающих облигаций без анонса. вообще уже 16.03.23 из за большого спроса уже увеличивали размещение с 13,5 до 15,0 млрд юаней. Вроде сегодня уже не могли увеличивать размещение.

Роснефть размещается технически на 15 млрд юаней. но сбор заявок закончился еще 16.03.23. странно.

Сегодня выплаты по купонам 42,2 млн долларов. (Евраз+Евразийский Банк Развития+тинькоф)

Сегодня 75,50р))

Если в сша не поднимут ставку 22 марта, то это будет большой удар по доллару, так как ещё пару недель назад рынок ждал повышения на +0,5%. Но повышение ставки 22 марта будет ударом по банковской системе сша. То есть сейчас возникла сложная ситуация:
1) не повысив ставку фрс большие капиталы начнут убегать из доллара сша и экономики сша;
2) повысив ставку фрс они добивают слабые недобытые банки сша. В этом случае надо будет банки заливать ликвидностью, а чтобы заливать ликвидностью нужно проводить QE и самое главное прекратить QT, да и QE по 4—5% годовых это сверх высокие риски для экономики сша.
Какое зло меньше для фрс и сша?
В Европе тоже все крайне хлипко, и куда податься большому капиталу в текущих условиях? Жесть полная, рецессия в США уже выносит дверь прямо с косяком

По поводу Китайского юаня. ЦБ Китая понизил ставку RRR об запасам в банках с 27 марта. Это значит что 27 марта на международный рынок хлынет новая ликвидность в размере 372 млрд юаней, вероятно юань к доллару сильно упадёт именно 27 марта, если учесть что 22 марта могут повысить ставку ФРС, то юань с 22 до 28 марта может сильно просесть ко всем международным валютам. Временно, пока Россия не выкупит все выпущенные на международный рынок юани)))

Гронинген, вобщем как понимаю рост продолжится и дальше без остановок?

SVINONA, ну это зависит только от того какой курс доллара нужен Набиуллиной, такой курс и будет. Вы умеете читать мысли других людей? Курс доллара сейчас не технический, а управляемый. Этому есть подтверждение, рост без естественных отскоков, ну а причины я описывал ранее. Набиуллина если захочет очень легко развернёт курс на 55₽, в любой момент. У некоторых автодилеров курс доллара уже 100₽ и выше. То есть реальная инфляция ещё выше обозначаемой официально. Просто если ЦБ скажет о стремительно растущей инфляции, тогда это приведёт к краху экономики сейчас, поэтому даже если инфляция ужасающая, говорить об этом сейчас нельзя, не коем случае. А так ЦБ может очень стремительно сократить реальную инфляцию, но почему то не делает реальные шаги по снижению инфляции, то есть мы возвращаемся к первому обсуждению, когда говорили, что можно увеличивать доходность бюджета путём развития ВВП, а можно увеличивать доходность бюджета разгоном инфляции, сейчас ЦБ принял не популярное решение увеличивать доходность разгоном инфляции, но об этом он напрямую говорить не может, иначе это приведёт к краху экономики. Суть в том, что текущий разгон инфляции чрезмерно высокий, есть риск технического скатывания экономики в неуправляемый рост инфляции, и для того чтобы это не произошло, периодически надо снижать политику агрессивного разгона инфляции и периодически «выпускать пар» иначе чайник взорвется. Идёт балансирование эквилибриста, где ЦБ и Минфин это и есть те самые эквилибристы. Вопрос в студию: а как вообще должны себя вести ЦБ и Минфин в текущий ситуации? По факту у них нет никаких других вариантов, как тот который они применяют сейчас. ЦБ и Минфин включили рубильник режима «выжить любой ценой». Цена для них уже не важна, главное выживание. Так то если рассматривать ситуацию, то на глобальном уровне и уровне государства они все правильно делают, но это не популярное решение, полностью скажется на доходах населения и снижении покупательской способности на их доходы. Увы других вариантов не придумали. Надо развиваться по Иранскому сценарию, тогда есть шанс выпутаться из этой истории

Гронинген, Как замещайки вляют на курс, просветите?

usikpa, даже не знаю, как это кратно описать. замещение рублевыми облигациями евробондов, происходит путем погашения еврооблигации по текущему курсу рубля, то есть чтобы погасить еврооблигацию на 1000 долларов, нужно эту 1000 долларов перевести в депозитарий размещение еврооблигации. После того как депозитарий получает 1000 долларов он гасит облигации на этот номинал. Но вернемся к 1000 долларам, откуда её взять Газпрому или Роснефти? можно взять из полученной евровыручки + часть валюты выкупить с открытого рынка. в итоге мы получаем: 1) снижение продаж экспортёрами, так как продаж валюты компаниями Газпром и Роснефть в рынок не происходит, и вся валютная выручка сразу уходит на запад для погашения евробондов 2) Роснефть и Газпром выкупают валюту с рынка, то есть крупнейшие экспортеры, по факту превратили в крупнейших импортеров и покупателей валюты. И вся эта петрушка, приводит к росту курса доллара. (П.С. там всё посложнее на самом деле, но если объяснять кратно и прям на коленке, то примерно что то типо того).

П.С. вообще это технология почти вечного двигателя. Когда все евробонды погасятся, то рубль пойдет на укрепление?
Ответ: да, но если бы я был Эльвирой и Антоном, то я бы провел пере размещение замещающих еврооблигации номинированных в рублях в юани. Это бы привело к повышенному спросу на юань. То есть когда закончатся евробонды, начнут замещать евробонды в рублях в юанябонды. Почти вечный двигатель. Потом когда все рублевые облигации замещающие евробонды будут переведены в юанебонды, а после начали бы переводить юанебонды снова в замещающие юанебонды в рублевые облигации замещающие облигации ранее номинированные в юанях. и гонял бы туда сюда еврооблагации в рублевые облигации, далее рублевые облигации в ююаневые облигации, и далее обратно юаневые облигации в рублевые облигации и делал бы это целую вечность. вся эта петрушка приедет к ослаблению рубля в нужный момент, если это будет надо, может быть это не понадобиться.
Курс доллара сейчас под тотальным контролем ЦБ и Минфина, и есть только ЦБ и Минфин как то не накосячат, то схема будет работать как швейцарские часы (это я к тому, что косяк ЦБ Турции привел к фатальным последствиям, в у нашего ЦБ и Минфина должны расти руки откуда надо, так как шаг влево, шаг вправо, попытка улететь приведет к неуправляемому росту инфляции, и а за ней ростом безработицы, и росту экономической напряженности в стране)
Да Роснефть и Газпром и будучи «импортерами» валюты, по факту все равно остаются экспортерами и продают всю свою выручку сейчас по курсу 76-77р)) выводы делайте сами.
Замещающие облигации по факту начали размещаться только с 19 октября. и что мы наблюдаем, начиная с 19 октября курс доллара неуклонно рос)) а вот он и ответ: размещение замещающих облигации + триллионные размещения ОФЗ, сделали своё дело.
Вообще у Набиулиной и Силуанова можно спросить только один вопрос, к какому курсу доллара они ведут? и всё, ничего больше они могут не говорить, инфляция, дефляция, рост промпроизводства, валютное сальдо, нефтяные и не нефтяные доходы и прочие экономические показатели — все они неважны. Так как мы играем за столом против шулера. но шулер работает в общих интересах, то есть своего рода робин худ, очень худ.
С какого курса начали замещать еврооблигации? с 60-61р. юаневые облигации с 10р, роснефть юаневые размещать начала с 11р. то есть по какой то причине долларовые облигации гасить рублевыми облигациями начали гораздо раньше, чем размещаться в юаневых облигациях (не знаю какой смысл в этом, просто фиксирую информацию). вообще размещаться в юанях по 11р выгодно, если юань пойдет, например после размещения, на курс 9р. ну например, купонный доход в юанях 3%, например, если нет юаней в выручке то надо будет покупать юань из расчета 9р и платить купон, но когда они размещались, они получили сразу 11р за юань, а платить будут с 9р. То есть сильное падание курса рубля при размещении юаневых облигации, не очень то выгодная затея. Значит сильно курс валюты задирать нельзя, иначе платежи по юаневым облигациям будут расти вместе с курсом юаня. В общем это информация к размышлению, думаю будут держать какой курсовой коридор. теперь следующий вопрос какой коридор будут держать? Мы тут с Михаилом уже много месяцев возвращаемся к этому вопросу снова и снова.

П.С. то есть замещающие еврооблигации в рублевые облигации это получается ценный инструмент для ослабления курса рубля, который сейчас используют в режиме «4х форсажа». Но получается это ценный инструмент, который в целом можно и приберечь для более подходящего момента. То есть на месте государства, я бы периодически отключал размещение эти замещающих облигации для формирования отскоков вниз, и размещал бы облигации при курсе доллара пониже, либо просто с помощью их размещения держал бы нижнюю границу коридора. Вы скажете, санкции могут арестовать евробонды, да пускай арестовывают, тогда будет объявлен тех дефолт и они не смогут размещать новые облигации в евро и долларах, так они и так не планируют выпускать новые и потихоньку избавляются от тех что есть, поэтому странам Нато нет смысла блокировать эти облигации, облигации это долговые обязательства перед их владельцами, нет никакого толку блокировать российские евродолги. Хотя это идея: «всем кому я должен денег, я прощаю.»