комментарии Андрей Аперов на форуме

Путин назвал элитой тружеников и воинов, а не «набивших карманы» в 90-е

Подробнее на РБК:
www.rbc.ru/politics/29/02/2024/65e067be9a79472456...

Витя, выходи из шорта — бросай это дело

Максим Пелихов, откуда дровишки? Бух отчётность НЛМК выложил за 2023 год?

Сергей 35, smart-lab.ru/blog/987405.php

дааа, в этот раз нлмк не порадует копеечкой

Степан Грозный, это предположение или утверждение? Если утверждение, то есть какая-то фактура?

Пугливые стали ребята… честно говоря, уже сложно придумать еще какие-то санкции — если бы США и ЕС реально могли сделать что-то жесткое, которые имело бы немедленный мощный эффект, но без выстрелов себе в ногу, они бы это сделали уже давно.

Жаль, уже затарился полностью

Куда льют-то? Хорошо ж держались 🥴

Russia-n-Roul, не переживайте, а еще лучше, если есть кэш, докупайте

Не люблю уходить в дебри теханализа, но очень похоже на аккумуляцию крупным игроком позиции. Очень удобная зона подбора — 200 рублей, и с точки зрения уровней и с точки зрения самой круглой цифры… Стояла бы задача аккумуляции большого объема именно под этой ценой и набирал бы

михаил федоров, Лой 55.7 как раз учтен. Не хочется верить, что будет еще ниже к к 52.5 или вообще 48.3. Я в существующих условиях указал на ...

SOrRos, все может быть, учитывая что АЛРОСА покажет за 4-й квартал либо однозначную (в плане количества миллиардов рублей) либо прибыль, либо, что скорее всего, убыток

Что случилось? Минут 30 назад купил бумагу по 196 и она полетела, дивы что-ли будут хорошие?

RUNNER070, читай ниже мой пост про дивиденды, а там решай хорошие они для тебя или нет

Андрей Аперов, 35 рублей будет

Роман Бабанин, может и больше быть — я исходил из максимально пессимистичного сценария + никто не знает сколько еще поверх 100 % FCF решат пустить на дивиденды

НЛМК - дивиденды
Потратил время и провел работу по конвертации P&L и балансового отчета НЛМК за 3 квартал в CF — благо вышла отчетность Северсталь и ММК — так что тренд за 4 квартал и год для НЛМК стало возможным оценить намного более четко.
Важные оговорки:
1. Windfall tax брал по верхней планке оценки — 15 млрд. рублей. Где-то была новость о том, что к декабрю 2023 в предприятия Липецка(читай НЛМК) заплатили 6.5 млрд налога. Тем не менее, следуя логике: «позаботься о плохом, хорошее само о себе позаботится» берем верхнюю пессимистичную оценку.
2. Отчетность РСБУ: помним, что в отличие от МСФО не учитывается прибыль дочек — продолжаем следовать логике пессимиста. По факту история может оказаться намного лучшей.
В целом можно сказать, что нас будут ждать отличные показатели по FCF — по расчетам около 190 млрд рублей, что дает нам ориентир по дивидендам в 30-31 рублей на акцию и ДД в 15%. Это без учета каких-либо допдивидендов из нераспредленной прибыли. Будут ли они выплачивать что-то из нераспределенной прибыли прошлых лет — вопрос к обсуждению.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Минфин: санкции Запада на алмазы РФ существенно не повлияют на внутренний рынок«Ограничения, которые пытаются страны большой семерки ввести,...

Nordstream, очень «существенный» комментарий Минфина, пускай лучше обоснуют — зачем такие траты на капекс, если даже текущий уровень сбыта под большим вопросом (и речь не только про санкции). Похоже второй Норникель на подходе

Уже делал развернутый анализ по Алросе (брал в декабре 22 на малую долю от портфеля) здесь на форуме неделю-две назад, собственно после него и сдал бумагу. Армагедонить не буду, но времена не очень хорошие ждут Алросу и основным драйвером на текущем этапе здесь может выступать только девальвация рубля. Рынок алмазов замер и признаков роста не наблюдается. Возможно во втором полугодии — после отчетности за 3 квартал 2024, можно будет посмотреть как АЛРОСА смогла адаптироваться к санкциям. Но сейчас нас ждет очень плохой отчет за 4-й квартал 2023 — либо с мизерной прибылью, что кстати неплохо, а то и вовсе убыток. Спасет ситуацию и позволит заплатить дивиденды успешный 3-й квартал 2023 с большой разовой закупкой от индусов. Добавьте сюда смертельное комбо: госкомпания с менеджментом с неоднозначной репутацией и огромные капексы…посмотрите внимательно что делает Anglo American (владелец De Beers) — на фоне снижения цен на алмазы он начинает резать Capex, а что делает АЛРОСА? Рассказывает про инвестиции в миллиарды долларов, чтобы добывать еще больше камней, растущий спрос на которые в долгосроке под большим вопросом

АЛРОСА: исчезая с радаров..
В последнее время интерес к акциям Алросы потерялся от слова совсем — в списках у брокеров, телеграмм-каналах «на лонг» бумаг Алросы не наблюдается. Единственные кому интересны акции — маркетмейкеры с роботами и случайные спекулянты, решившие пошортить «потому, что искусственные алмазы всех убьют» или «Ангола кинет Алросу». Постараюсь разобраться, опираясь только на факты, используя подход «сверху-вниз». Итак, поехали.
Внешняя среда:
1) Рынок алмазов. Если открыть график IDEX (http://www.idexonline.com/diamond_prices_index)c марта 2022, можно ужаснуться, увидев отвесное падение индекса. Однако, если обратиться к средним ценам за гораздо больший промежуток времени, возьмем допустим 5 лет, то можем увидеть колебание индекса в пределах 120 — 130, т.е. разница с ткущим индексом, который приземлился на 110 и замер, составляет 10-15%. Важно понять, что когда начинают говорить про падение цен на алмазы, нужно учитывать следующий фактор — ДЕВАЛЬВАЦИЯ рубля. За 2023 год мы видим падение индекса — со 130 до 110, т.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Андрей Аперов, Так я и купил и докупаю
После объявления дивов: ожидаю котировки выше 80 руб. Ждал в конце прошлого года, но шортисты оказал...

Warlock75, выше 80… так вы, батенька, спекулянт )) Выше 80 сходить в течение года вполне может, но держать ее как инвестицию не советовал бы… Сам проведя deep-dive анализ, засомневался, стоит ли в ней мариновать пусть даже небольшую долю от портфеля…

Андрей Аперов, Пока нет отчетности за 4-й квартал, говорить о том, что будет печальной — для этого пока нет никаких предпосылок.
Спекулянты ...

Warlock75, Без обид, но если вы настоящий инвестор и уверены, что бумага имеет инвестиционный потенциал, то спекулянты, наоборот, создают для вас шикарную возможность купить привлекательный актив по еще более привлекательной цене. Так, например, было с НЛМК, когда я начал в конце прошлого года загружаться бумагой, начиная со 170 рублей, благодарив спекулянтов за то, что просаживали бумагу еще ниже, улучшая профиль доходности. Хотелось бы верить, что с Алросой происходит то же самое и спекулянты, ведясь на санкции и страшилки про Анголу, дают нам взять актив по интересной цене, но есть одно большое отличие от НЛМК — меня очень смущает качество менеджмента, а точнее его мотивация. И репутация… с НЛМК ты сидишь в лодке с Лисиным, а в случае с Алросой, ты в упряжке (без обид) с якутами и гос-вом… И вот сейчас эти разговоры про мегакапексы… все мы прекрасно понимаем, что такое огромные капексы в госкомпаниях… акционеры Газпрома не дадут соврать…

Андрей Аперов, Пока нет отчетности за 4-й квартал, говорить о том, что будет печальной — для этого пока нет никаких предпосылок.
Спекулянты ...

Warlock75, Для понимания: я сам держу небольшую долю в Алросе. Рассматриваю ее как хедж против девальвации.Но в последнее время сомневаюсь, что с точки зрения риск-профиль можно ее рассматривать как хедж. По поводу «нет никаких предпосылок» — вроде бы довольно детально описал те факторы, которые окажут негативный эффект на выручку в 4-м квартале. Выпадает 2 месяца продаж — 2 МЕСЯЦА. Не будет дохода от участия в дочках. Какие еще предпосылки нужны? В любом случае дождемся отчетности. Буду очень рад, если она будет хотя бы не с отрицательными цифрами по чистой прибыли.

Небольшой апдейт по ситуации с Катокой:http://www.idexonline.com/FullArticle?Id=49242
Особенно важно отметить, что в тексте нет упоминания о том, что кто-то бесплатно кому-то что-то отдает. Наоборот, в последнем предложении звучит фраза о том, что «consortium of Indian investors reportedly expressed an interest in acquiring Alrosa's share.» По-русски: группа индийских инвесторов выразила интерес к приобретению доли Алросы. Странно почему последнюю фразу никто не упоминает, когда рассказывают про Катоку в разных пабликах…

Всем привет. На чем летим?

Steve Stiffler, на пустых новостях с уже неактуальным сроком годности: Ангола…и бла-бла

Андрей Аперов, вниз давят, можно прикупить на этом немного

der_trei, давят вниз, потому что рубят эту историю про Анголу, которая началась не вчера, и которая может вывести 4.5 ярда из FCF, что-то в районе 7% от FCF, читай дивидендов. Оказывает ли это сильное влияние, решать вам. К слову, еще не ясно чем закончится эта история, а рынок уже это записал как потерю. В любом случае, это все помехи. Самое главное: цены на алмазы — а они нащупали дно еще в декабре и начали расти: + 6-10% (в зависимости от каратности). И конечно уровень капекса (читай уровень вывода денег из компании) — довольно большой планируется, но будет размазан на годы вперед. Так или иначе все негативное, что было, уже по третьему кругу включено в цену. Осталось дождаться отчетности.