ответы на форуме

К тому же МРСК Волги в отчётах сообщает о планах строительства новых объектов (лично не проверял) которые будут подключены к сети. Как следствие рост прибыли. ????

советую разобраться… прибыли для неё не на первом месте.

Саша Пушкин, эх.
Бесплатные советы ))

Отчётность прям скажем не фантастическая. Непонятно почему у башни сократилась именно экспортная выручка. Опять всё через роснефть? Плохая тенденция....
Займ роснефти тоже никак не отражён. Просто рост дебторки до рекордных полтораста ярдов. А проценты полученные башней мизерные… где % по рыночной ставке? Будет в годовом мсфо, или не будет? Даже если и будет, повторить результаты прошлого года не получится.....
Печалька :(

Саша Пушкин, отдадим тебе приз дня за лучшие комментарии к отчету!

Из политики принятой в 18 году они могут и поквартально платить. Так получается?

drmfd, могут, но не обязаны:
«3.1. Общество вправе по результатам первого квартала, полугодия, девяти месяцев
отчетного года и (или) по результатам отчетного года принимать решения (объявлять) о выплате дивидендов по размещенным акциям, если иное не установлено Федеральным законом «Об акционерных обществах». Решение о выплате (объявлении) дивидендов по результатам первого квартала, полугодия и девяти месяцев отчетного года может быть принято в течение трех месяцев
после окончания соответствующего периода.»

Я так понимаю, что у всех дочек Россетей дивполитика одинаковая? Например формулу «ДИВ=МАХ ДИВ 1; ДИВ 2 — ДИВ пр» я уже видел у ФСК ЕС, у самих Россетей и кого-то еще.
Дивидентная выплата составляет 50% от скорректированной чистой прибыли (по МСФО или РСБУ, смотря что больше). При этом из прибыли вычитаются инвестиции, прибыль от техприсоединения и переоценки и прибавляются расходы от техприсоединения и выручка от переоценки. Не сказал бы, что по этим формулам можно что-то спрогнозировать. Однако Россети до конца 2019 г. представят новую дивидентную политику (уже были громкие заявления об увеличении дивидентов до 75% от чистой прибыли по РСБУ с 2020 года), предполагаю, что и дивполитика дочек изменится аналогичным образом. Моё предположение строиться на том, что Россетям это выгодно. Конечно это увеличит капу дочек, но Россети выростут от этого еще больше, поскольку дочки всегда будут торговаться с дисконтом по сравнению с холдингом.

Алексей aka Markitant, планы по консолидации мрск в самих россетях говорят об обратном: рост котировок дочек не выгоден, т.к. их акции собираются обменивать на бумаги головной компании

Саша Пушкин, насколько я понимаю — они не могут просто так взять и обменять акции. Недовольные легко соберут блок-пакет, дающий право вето на любое решение СД. Россети конечно могут не назначать дивиденты у дочек (используя это как инструмент давления), но в этом случае упадут и акции самих Россетей. Ситуация патовая, Россети вынуждены будут договариваться с акционерами. Более вероятным выглядит объединение МРСК Центра и МРСК ЦП, но так как капитализация МРСК Центра в 2 раза ниже — большого влияния на курс акций это не окажет. Плюсы очевидны — больше акций на рынке -> выше ликвидность, больше интереса со стороны крупных фондов -> выше цена.

Ну так сколько в % от ВСЕЙ чистой прибыли идёт на ВСЕ префы? 40% ли? Кто тут гуманитарий и 2+2 сложить не может?

ZaPutinNet, я вас не понимаю. Я использовал термин пэйаут, которой означает ровно то, что я имел в виду. А вы мне пытаетесь доказать что суммарно на все префы пойдёт меньше 40% прибыли. Но я ведь такого и не утверждал. Нах мне это доказывать?

Саша Пушкин, а вот, что такое пэйаут

Давеча с Реморой пообщались в ветке фск. По итогам решил посмотреть устав россетей. Префка понравилась: гарантированый 40% пайаут (правда с рсбу или с мсфо нет уточнения) иесть защитная оговорка.
Руковрдство россетей всерьёз задумалось над повышением капитализации. Оно и понятно, акций себе отпишут по программе мотивации и надо обеспечить курсовой рост.
Для роста придумали кучу способов: плата за резерв мощности, отмена льготного техприсоедигения итд.
Ещё обещается консолидация всех активов под крылом россетей. Какой именно сработает триггер роста в принципе не важно, главное чтоб сработал.
Но есть и одно НО: это планы допэмиссии, которые также подаются под разными соусасми: то для опционов менеджменту, то для докапитализации под ростех, то для обмена на акции дочек при консолидации.
Если взять обычку, то весьма вероятно её размоют. А преф хорош: пэйаут не зависит от количества обычки, главное чтоб абсолютное значение прибыли росло.
Я взял чуток префа на плечо…

Саша Пушкин, а где вы там про 40% нашли на префы?
Скачал устав с офф, вот, что там написано

Дивидендная доходность Россетей может составить 8% — Инвестиционная компания ЛМС
Переход на выплату в 75% чистой прибыли позволит компании выплатить акционерам двухзначную дивидендную доходность и достигнуть целевой цены в $ 0,023 (1,5 руб.).

По данным СМИ, «Россети» разрабатывают новую дивидендную политику. Уровень выплат, начиная с 2020 года, планируется увеличить до 75% годовой чистой прибыли по РСБУ, за 2019 год – выплата в 50% чистой прибыли по РСБУ. В случае получения убытка по итогам года акционеры получат промежуточные выплаты – за первый квартал, полугодие или 9 месяцев. Риском данной идеи является то, что данная новость может быть преждевременной, ведь по заявлению Минэнерго – ведомство от «Россетей» не получало пока никаких предложений.

Но если это произойдет, то компания уже за 9 месяцев 2019 года может распределить до 50% чистой прибыли по РСБУ, тогда дивиденд составит $0,034/$0,0019 (0,22 руб./ 0,12 руб.) или 18% / 8% дивидендной доходности. При этом нашим базовым сценарием в вопросе распределения прибыль за 9 месяцев 2019 года является выплата, исходя из текущей дивидендной политики, при которой компания распределяет 50% скорректированной чистой прибыли, фактическое значение — около 13% чистой прибыли по РСБУ. Прогнозный дивиденд за 9 месяцев – $0,00056/$0,0019 (0,036 руб./ 0,12 руб.) за АО/АП или 3% / 8% годовой дивидендной доходности. В случае принятие новой дивидендной политики, выплата за 2020 год в 1 квартале возрастет до $0,0023/$0,0013 (0,15 руб. / 0,08 руб.) за ао/ап или 12% / 5,3% дивидендной доходности.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

stanislava, не понял… Это что дивиденды по обычке будут больше, чем по префам? А нафига тогда вообще префы нужны?

Василий Пупкин, staniskava видимо поленилась устав россетей почитать перед своими расчётами, вот бред и пишет

Саша Пушкин, может у них уже есть инсайд о внесении изменений в устав?! :) А вообще куча разного рода домыслов по поводу того, что, как и сколько будет. Работа у них такая. :)

Алексей Саныч, не… там хитрее схема. Экспорт у башни сократился. Т.е. гонят нефть мамке, а та перепродаёт с выгодой…

Саша Пушкин, так то пофиг, пусть 50% чистухи платят, мы их простим ))

Аналитеги все как один поют о сильном отчёте Роснефти. Она отработала в плюс даже на снизившейся нефти. Так почему тогда её дочка, Башнефть, показала гораздо худший результат?
Мама живёт за счёт дочери?

Саша Пушкин, думаю, что ограничения Опек+ повесили на Башнефть

Аналитеги все как один поют о сильном отчёте Роснефти. Она отработала в плюс даже на снизившейся нефти. Так почему тогда её дочка, Башнефть, показала гораздо худший результат?
Мама живёт за счёт дочери?

Саша Пушкин, Роснефть вытягивает из дочки все свободные средства, поэтому у Башнефти нет развития бизнеса. Кроме того Роснефть тормозит деятельность СП с Лукойлом, которое могло бы нарастить добычу из-за ограничений ОПЕК. У Башнефти есть потенциал, но Роснефть должна изменить свою политику и перестать относится к Башнефти как мачеха к падчерице.

Аналитеги все как один поют о сильном отчёте Роснефти. Она отработала в плюс даже на снизившейся нефти. Так почему тогда её дочка, Башнефть, показала гораздо худший результат?
Мама живёт за счёт дочери?

Саша Пушкин, думаю, что либо кто-то сбросил повыше мешок папира и на этом движение закончилось, либо это шаг назад, чтобы набрать еще в мешок папира для движения вперед. Ну или просто качели. И как всегда без нас и не спросив нас У рулевых обоза своя насыщенная жизнь

на сегодня получается 20% доходность ап с последующим ростом, если не будут размывать обычку?

Айдар 987, вроде по рсбу за 9 мес убыток. Так что никаких гарантированных дивоф вроде пока нет. Тем более за 1 полугодие выплатв была.
Но тут расчёт на будущее. Намерение руководства россетей повысить капитализацию очевидно. Ждём когда оно трансформируется в чистую прибыль. Ибо без дивов все слова ливинского ничего не стоят…

Саша Пушкин, 100 млрд чп заработали где убыток??? и выплата промежуточная всего 5 млрд р…

Айдар 987, сори. Воспользовался «сервисом» смартлаба впервые в жизни. Там стоит минус 20 ярдов прибыли. Никому нельзя верить, даже Мартынову ©

Саша Пушкин, ну за третий-то квартал вроде как убыток по РСБУ.

Падение в 3-м и во 2-м кварталах. Год к году:

Чистая прибыль----------42% / 36%
Операционная прибыль----23% / 13%
Выручка ----------------18% / 3%

Негативненько.

Евдокимов Сергей, а шо же башкиры молчат? Или их усё устраивает. У них чай блок пакет. Неушто с Игорем Иванычем не договорятся? Он мужик положительный, о народе заботицца. Не может быть шоб не поделился. Ведь сто с лихуем ярдов денег башкирских у его в обороте.

Саша Пушкин, дк некто Снежко писал намедни:

БАШКИРСКИЕ депутаты маляву накатали мол почему татнефть платит в 7 раз больше чем башнефть хотим не меньше бабок с нее иметь с учетом что это нацреспублика может прокатить их наезд

Я ссылку попросил.
И тишина.

на сегодня получается 20% доходность ап с последующим ростом, если не будут размывать обычку?

Айдар 987, вроде по рсбу за 9 мес убыток. Так что никаких гарантированных дивоф вроде пока нет. Тем более за 1 полугодие выплатв была.
Но тут расчёт на будущее. Намерение руководства россетей повысить капитализацию очевидно. Ждём когда оно трансформируется в чистую прибыль. Ибо без дивов все слова ливинского ничего не стоят…

Саша Пушкин, 100 млрд чп заработали где убыток??? и выплата промежуточная всего 5 млрд р…

Айдар 987, сори. Воспользовался «сервисом» смартлаба впервые в жизни. Там стоит минус 20 ярдов прибыли. Никому нельзя верить, даже Мартынову ©

Саша Пушкин, прежде чем форум засирать выводами, разберись что там в сервисе за цифра указана.

на сегодня получается 20% доходность ап с последующим ростом, если не будут размывать обычку?

Айдар 987, вроде по рсбу за 9 мес убыток. Так что никаких гарантированных дивоф вроде пока нет. Тем более за 1 полугодие выплатв была.
Но тут расчёт на будущее. Намерение руководства россетей повысить капитализацию очевидно. Ждём когда оно трансформируется в чистую прибыль. Ибо без дивов все слова ливинского ничего не стоят…

Саша Пушкин, 100 млрд чп заработали где убыток??? и выплата промежуточная всего 5 млрд р…

Василий Пупкин, я тоже за преф

Саша Пушкин,

Василий Пупкин, в сегодняшней новости обещают повышенние отчисления на дивы в размере до 75% от чистой прибыли. Гарантированное отчисление на префку 40% и не ниже чем на обычку. Т.к. 75>40, то вступает в действие оговорка и дивы по префам=дивы по обычке. Т.е. по префка с точки зрения размера дивоф не лучше обычки, а если учесть рыночную цену той и другой, то преф даже хуже. Вот он и не растёт…

Саша Пушкин, спасибо большое, теперь понял эту логику. Остаюсь в «префах». Потому что в случае каких-то проблем по обычке дивы могут вообще не выплатить. Так уже было несколько раз в прошлые годы и префы будут в такой ситуации в выйгрыше. А бесконечно перекладываться из префов в обычку и обратно, основываясь только на рыночной ситуации (и платя за это комиссии брокеру и налоги) я не хочу.

А почему префы так вяло растут на такой хорошей новости?

Василий Пупкин, потому что 75% пэйаут перекрывает гарантированный в префе. В этом смысле преф становится чем-то вроде обычки, только на 30% дороже....
Правда есть нюансы)

Саша Пушкин, не понял, что это означает. А как же повышенные дивиденды?

Давеча с Реморой пообщались в ветке фск. По итогам решил посмотреть устав россетей. Префка понравилась: гарантированый 40% пайаут (правда с рсбу или с мсфо нет уточнения) иесть защитная оговорка.
Руковрдство россетей всерьёз задумалось над повышением капитализации. Оно и понятно, акций себе отпишут по программе мотивации и надо обеспечить курсовой рост.
Для роста придумали кучу способов: плата за резерв мощности, отмена льготного техприсоедигения итд.
Ещё обещается консолидация всех активов под крылом россетей. Какой именно сработает триггер роста в принципе не важно, главное чтоб сработал.
Но есть и одно НО: это планы допэмиссии, которые также подаются под разными соусасми: то для опционов менеджменту, то для докапитализации под ростех, то для обмена на акции дочек при консолидации.
Если взять обычку, то весьма вероятно её размоют. А преф хорош: пэйаут не зависит от количества обычки, главное чтоб абсолютное значение прибыли росло.
Я взял чуток префа на плечо…

Уважаемый Саша Пушкин,

Спасибо за совет по префам. Прикупил крошечку…

Давеча с Реморой пообщались в ветке фск. По итогам решил посмотреть устав россетей. Префка понравилась: гарантированый 40% пайаут (правда с рсбу или с мсфо нет уточнения) иесть защитная оговорка.
Руковрдство россетей всерьёз задумалось над повышением капитализации. Оно и понятно, акций себе отпишут по программе мотивации и надо обеспечить курсовой рост.
Для роста придумали кучу способов: плата за резерв мощности, отмена льготного техприсоедигения итд.
Ещё обещается консолидация всех активов под крылом россетей. Какой именно сработает триггер роста в принципе не важно, главное чтоб сработал.
Но есть и одно НО: это планы допэмиссии, которые также подаются под разными соусасми: то для опционов менеджменту, то для докапитализации под ростех, то для обмена на акции дочек при консолидации.
Если взять обычку, то весьма вероятно её размоют. А преф хорош: пэйаут не зависит от количества обычки, главное чтоб абсолютное значение прибыли росло.
Я взял чуток префа на плечо…

Саша Пушкин, префа однозначно интереснее, посему держу её очень давно и отдавать не планирую (не отдавал даже по 2+). Обычкой чисто спекульнуть краткосрочно. Сейчас новость о «сказочных» дивах отработаем и можно скидывать, т.к. потом будет новое погружение в район номинала. Новости о новой допке осталось ждать не долго и допка будет мощной, на десятки миллиардов. Посему возможное увеличение дивов (которое ещё не факт, что будет) в абсолютной величине будет делиться уже на совсем другое кол-во бумажек и по факту на 1 папирку окажется не сильно больше 2.5 коп. Даже если и кинут 5-7 коп., то для котировок по 1.20 — это ерунда. Чтобы увидеть 2 рэ, как мечтают массы, треба выплачивать дивы хотя бы по 10-15 коп. на лист. Не верю, что сети будут кидать на дивы 20-30 миллиардов, а с учетом допки и все 40-50 миллиардов. Это не реально в ближайшем будущем! :)

Производство стагнирует, соответственно нет увеличения спроса на эл/эн, а зарплаты управленцев растут слишком быстрыми темпами?

ZaPutinNet, по-моему вщлёт акций в 2017 это просчёт руководства россетей. После 2014 ситуация восстановилась, появились платежи, тарифы выросли, а руководство россетей при бударгине не нашло как освоить деньги. Пришёл талантливый руководиьель: ливинский и увеличил всем мрск инвестку в разы. Вот котировки вниз и пошли. Плюс экономика показала отскок дохлой кошки и вновь пошла на дно. Предпртятия закрываются, люди нищают, экономическая активность в регионах снижается. Откуда тогда в мрск росту взяться? Неоткуда, вот и пвдает как какаха…

Саша Пушкин, Фактическое потребление электроэнергии в Российской Федерации в 2018 г. составило 1076,2 млрд кВт∙ч (по ЕЭС России 1055,6 — млрд кВт∙ч), что выше факта 2017 г. на 1,6% (по ЕЭС России — на 1,5%).
minenergo.gov.ru/node/532
В бизнес-плане МРСК забито снижение себестоимости на 3% в год.
3% + 1,6% — вот вам и потенциальный рост. А еще ставка недавно на 7% сразу упала (с 7 до 6,5). И еще будет падать. Так, что МРСК есть куда расти.