комментарии КИТ Финанс Брокер на форуме

Опубликовала отчетность по МСФО за 2023 год

▫️Чистая прибыль выросла на 67,5% г/г, составив ₽60,77 млрд.

▫️Рост комиссионных доходов составил 39,4% г/г, до уровня ₽52,24 млрд.

▫️Общее количество частных инвесторов достигло 29,7 млн человек, увеличившись за год на 7 млн.

💰В 2023г компания утвердила новую дивидендную политику, согласно которой минимальный уровень дивидендов составляет 50% от чистой прибыли по МСФО за отчетный год. Годовые дивиденды планируется выплачивать минимум один раз в год.

▫️Дивиденды компании могут составить 50% — 80% (минимум по дивидендной политике = 50%) от чистой прибыли, что даст ₽13,3 – 20,5 на акцию за 2023 год или примерно до 10% по текущим котировкам.

📌Заседание Совета директоровназначено на 5 марта 2024г. 

🗣Мнение: мы оцениваем результаты позитивно, основным драйвером для дальнейшего роста выше ₽200 может стать увеличение размера дивиденда.

▫️Из интересного

Отчитался за 2023 год: ЧП ₽432,2 млрд. против убытка в ₽667,5 млрд. годом ранее. В 2024 году ВТБ планирует повторить результат 2023 года.

▫️Планы

— Банк рассчитывает до конца 1 квартала провести замещение еврооблигаций в швейцарских франках и долларовых евробондов с погашением в 2035 году.

— Менеджмент заявил, что предложит наблюдательному совету вынести на ГОСА вопрос об увеличении номинала акций с 1 копейки до ₽50. В случае положительного решения обратный сплит пройдет в июле 2024 года.

▫️Дивиденды

Компания не планирует выплачивать акционерам дивиденды за 2023 год. Дивиденды можно ожидать в 2026 году из прибыли за 2025 года.

🗣Мнение: в целом взгляд на компанию не меняем. Мы негативно оцениваем заявление об отсрочке выплат дивидендов до 2026 года, поэтому считаем текущую цену справедливой. Бумаги не интересны вплоть до возвращения к выплатам дивидендов.

_____________________

Входит в ТОП идей на 1П 2024 года. 📌Январский обзор компании 

—Текущая цена, ₽283,1

—Целевая цена, ₽323,4

—Апсайд 15%

🔰▪️Темпы роста бизнеса компании в 2023 году ускорились относительно кризисного 2022 года. По нашей оценке, выручка за 2023 год составит примерно ₽611 млрд против ₽541 млрд в 2022 году.

Это в первую очередь связано с восстановлением рынка связи, темпы роста которого в 2023 году составили около 5% и стали одними из самых высоких за последние несколько лет. А также с развитием новых направлений: рекламного бизнеса, облачных сервисов, финтеха и МТС банка.

🔰▪️По нашим оценкам к 2026 году выручка компании увеличится до ₽810 млрд., с текущих ₽541 млрд., что предполагает рост с CAGR около 8 — 10%.

🔰▪️По прогнозной DCF модели рассчитали стоимость одной акции — ₽323. 📌Подробный расчет в файле 

🔰▪️С 2022 года компания работает без утвержденной дивидендной политики. Ожидается, что новую #MTSS представит в мае 2024г. По ней выплаты будут производиться раз в год, а также произойдет увеличение минимального дивиденда на акцию (>34 рублей на акцию).

United Medical Group #GEMC

В конце 2023 года EMC завершила редомициляцию с Кипра в СAP на острове Октябрьский в РФ. С 1 февраля возобновились торги на Мосбирже (https://www.moex.com/n67165) акциями МКПАО ЮМГ, торговый код – GEMC, ISIN – U000A107JE2.

❗️Важное

👉🏼Высокое влияние геополитического фактора для компании. Так как она покупает зарубежное оборудование и материалы, могут возникать дополнительные риски в поставках: как за счет курсовых разниц, так и из-за нарушения текущих цепочек поставок.

👉🏼Продажа контрольного пакета. Крупнейший акционер ЕМС И. Шилов и другие акционеры продали контрольный пакет компании команде менеджмента — ЕМС. Подробности сделки не известны, в частности важный момент, использовался ли долг при покупке пакета у акционеров. Так как в случае его привлечения, это может привести к росту долговой нагрузки компании и/или изменению дальнейшей дивидендной политики компании.

🔰Один из позитивных факторов редомициляции — возможность выплачивать дивидендов.

Совкомфлот #FLOT

Одна из крупнейших судоходных компаний в мире, специализирующаяся на перевозке нефти и газа. Имеет более 100 судов, которые работают в различных регионах мира.

🔝Компания входит в ТОП идей стратегии на 1П 2024 года. Январский обзор 👉🏼  t.me/KIT_finance_broker/881

🔻OFAC США внесло в санкционный список Совкомфлот и 14 связанных с ней танкеров. Одновременно с этим OFAC выпустила генеральную лицензию, разрешающую отгрузку сырой нефти (или другого груза) с попавших в список 14 судов сроком на 45 дней и операции со всеми другими судами, принадлежащими компании.
На санкции котировки отреагировали снижением практически на 12%.

✅Имеет кредитный рейтинг ruAAA, прогноз стабильный.

✅На бирже торгуются юаневые облигации компании, ISIN RU000A1060Q0 с погашением в марте 2026 года.

💰За 9 мес 2023 года выплатила дивиденды в размере ₽6,32 — это около 35% от скорректированной чистой прибыли за I пол. 2023 г. по МСФО в рублях.

🗣Мнение:публикация отчетности за 2023 год запланирована ориентировочно на 18 – 22 марта.

Рынок облигаций. Интересное

За последнюю неделю доходности длинных ОФЗ прибавили 15–25 б.п. и торгуются в диапазоне 12,2–12,4%.

Из интересных размещений на этой неделе — сбор заявок на облигации серии 002Р-01 Инарктики 27/02.

▪️Техническое размещение — запланировано на 1/03.
▪️Номинал — 1000 рублей.
▪️Срок обращения бумаг — 3 года.
▪️Купонный период 91 день.
▪️Ориентир ставки 1-го купона — не выше 15,5% годовых, что соответствует доходности к погашению не выше 16,4% годовых.

🗣Мнение: мы считаем, что данный выпуск может быть интересен к покупке с YTM 16 – 16,4%, так как в этом случае он дает премию к кривой доходности сектора производство продуктов и напитков (A+/AA+) в размере 100 б.п.

🔹Об эмитенте

— Инарктика имеет низкую долговую нагрузку в размере Net debt / EBITDA = 1,0x. При этом показатели долговой нагрузки сократились со значений 1,2 — 1,9х, которые были в предыдущие годы. Уровень покрытия процентов составляет 18х.

— С точки зрения балансовых показателей, компания имеет показатели срочной и текущей ликвидности выше 3х, что почти в 2 раза выше нормативных значений.

Облигации «Уральская Сталь»

🔜Сегодня проходит размещение юаневых облигаций серии БО-001Р-03

▫️Объём 350 млн. юаней.
▫️Финальный ориентир ставки 1-го купона 7,05% годовых, что соответствует доходности к погашению на уровне 7,24% годовых.
▫️Номинальная стоимость одной ценной бумаги выпуска — 1000 юаней.
▫️Срок обращения бумаг — 2 года.
▫️Купонный период 91 день.

Нюансы

— Расчеты при первичном размещении — в юанях.
— Расчеты при выплате купонов и погашении выпуска — в юанях, с возможностью выплат по решению эмитента и по запросу инвесторов в безналичном порядке в рублях по официальному курсу Банка России на дату выплаты.

Эмитент

Компания имеет сильный баланс: значение по коэффициентам текущей, срочной и абсолютной ликвидности существенно выше нормативных значений. Долговые метрики Net debt / EBITDA = 0,3 x и отношение Net debt / equity = 16% также говорят о низкой долговой нагрузке компании.

🖇Подробно финпоказатели в файле old.brokerkf.ru/doc/ideas/Ural_steel_%D0%91%D0%9E-001%D0%A0-03_idea.pdf

О выплатах в рамках Указа №665

📌Официальная публикация (https://www.nsd.ru/publications/news/soobshcheniya-klientam/o-vyplatakh-v-ramkakh-ukaza-665-2024-02-20/)

🗣Информируем: НРД в очередной раз произвел замену обязательств 19 февраля.

❗️Для выплат по второй очереди частично

🔜Брокерам рублевые средства будут выплачены не позднее 26.02.2024.

🔜После этого на основании реестров физических лиц (пока не получены), брокер произведет зачисления на брокерские счета.
__________________________

Для распоряжения полученными средствами рекомендуем иметь/оформить брокерский счет в КИТе.

📌Личный кабинет — брокерское обслуживание — оформить договор

МКПАО «ВК» #VKCO. Честный взгляд

📉После редомициляции и конвертации бумаг осенью 2023г волна распродаж продолжалась практически до конца декабря.

✅ ВК за 3 кв 2023 г. увеличил выручку на 37% г/г, до ₽33 млрд. За 9 мес на 37% г/г, до ₽90,3 млрд. В основном рост прошел за счет онлайн-рекламы, выручка от которой увеличилась на 47% г/г, до ₽55,4 млрд. При этом обратите внимание на снижение среднегодовых темпов роста выручки компании до уровня 5 — 10% в год.

✅ Долг у компании высокий, вследствие активности на рынке M&A. Уровень долговой нагрузки > 5x по Net debt/EBITDA.

❌ АКРА понизило рейтинг МКПАО «ВК» до AA(RU), указывая на риск — высокую долговую нагрузку при среднем покрытии фиксированных платежей.

❌ Компания не платит дивиденды.

❌ Несмотря на значительное снижение котировок от максимумов, компания не выглядит дешево — 13,5х по EV/EBITDA при медианном значении за 5 лет 11,7х по EV/EBITDA.

🗣Мнение: на наш взгляд, долг и замедление среднесрочных темпов роста не позволит акциям компании в краткосрочной перспективе расти сильнее рынка. Консенсус — цена по рынку составляет ₽700, что дает максимальный потенциал роста не более 10%.

Транснефть АП #TRNFP: сегодня возобновляются торги

📌Сообщение биржи www.moex.com/n67684

▫️Величина шага цены – ₽0,5.
▫️Размер стандартного лота – 1 акция.

📲Бумаги доступны в мобильном приложении КИТ Инвестиции.
_______________________

Совкомбанк. Обзор. #SVCB

В пятницу банк отчитался о 💪🏻рекордной прибыли за 2023 год в размере ₽95 млрд. или ₽4,6 на акцию. По ожиданиям менеджмента в 2024 году банк заработает примерно столько же.

💰Интересное инвесторам

Планируется вынести на рассмотрение вопрос о выплате дивидендов — 30% от ЧП, это ₽1,1 на акцию. Суммарный дивиденд за год составит — ₽1,35 на акцию.

🛍Сделка с ХКБ

Если покупка состоится, это позволит ⬆️увеличить розничный портфель на 25%, депозитный на 20%.

❓Как будут платить

▪️За 51%пакет акций — за счет эмиссии новых 5% от уставного капитала акций #SVCB.
▪️За 49% пакет — в рассрочку в течение 2024-2025гг.

🗣Мнение: ожидаем раскрытия отчетности по МСФО 15 марта. Положительно оцениваем опубликованные результаты компании, а так же новость о покупке Хоум Банка, которая позволит усилить свои позиции на рынке розничного кредитования.

📍Сохраняем идею в бумагах с целевой ценой в ₽19,6 (https://t.me/KIT_finance_broker/951) без изменений.

✍🏼Подробнее в аналитическом материале на сайте (https://old.brokerkf.ru/doc/ideas/Sovkombank_review_19_02_2024.pdf)

📍Параметры размещения 

— Входит в ТОП-10 производителей алкоголя, выпуская более 20 млн литров изделий в год.

— В 2023г провела дебютное размещение облигации КЛВЗ 1Р01 со ставкой купона 13,5%.

🥃Планы

По заявлениям выпускаемый объем продукции не покрывает спроса, и планируется увеличивать производство.

Цель 👉🏼 увеличить выручку к 2026г почти в 5 раз, а EBITDA в 11 раз.

💰Для инвесторов

С 2025г планирует выплачивать дивиденды порядка ₽0,8, див доходность ≈9,8%.

🧮Оценка

Оценка компании (без учета выпущенных акций), может составит около ₽8,6 млрд., что соответствует форвардному P/E ≈16,0х прогнозной чистой прибыли 2024г.

🗣Мнение: считаем, размещение стоит рассматривать как крайне спекулятивное, которое может быть интересно инвесторам с высоким уровнем риска. Потенциальный таргет ₽12,6 (апсайд порядка 30%).

📌Динамика показателей до 2026г, сравнение по мультипликаторам с конкурентами — в аналитическом материале. 

📌Подать заявку можно по📞 8 800 101 00 55, доб. 3

Тинькофф #TCSG

Напоминаем сегодня последний торговый день в режиме Т+1 расписками в связи с предстоящей конвертацией ценных бумаг в результате редомициляции.

📌Сообщение биржи (https://www.moex.com/n67373)

Редомициляция — смена юрисдикции компании с сохранением всех бизнес-структур и отношений, еще проще, смена адреса регистрации.

Конкретная дата возобновления торгов — пока не известна.

❗️Бумаги доступны для торговли в мобильном приложении КИТ Инвестиции.

☝🏻Если вы решили купить/оставить бумаги в своем портфеле, никаких дополнительных действий совершать не нужно. Конвертация пройдет автоматически.
_____________________

История заявок и операций…по следам вопросов в чате

❓Где искать

В мобильном приложении КИТ Инвестиции на главной вкладке «Портфель» в левом верхнем углу 👉🏼 Две полоски 👉🏼 Проваливаетесь на страницу «Операции»

❓Что отражается

▪️История по заявкам со статусами 👉🏼 активна/исполнена/отменена

▪️История по сделкам 👉🏼 вид сделки/счет/количество/сумма/время и даты совершения

✔️Фильтр

▫️Возможность отфильтровать заявки по счету, статусу и виду
▫️Возможность отфильтровать сделки по счету и виду

🔎Поиск

Доступен поиск по тикеру или наименованию среди истории заявок и сделок
_____________

📌Мобильное приложение КИТ Инвестиции доступно для скачивания в Google Play, App Store, Rustore. Ссылки здесь brokerkf.ru/mobile-app/

🎯3 из 10

Транснефть АП # #TRNFP — бумаги достигли цели ✔️160 000!

Доходность составила более 15% 

🔥Это третья бумага, дошедшая до целей из 10 идей стратегии на 1П 2024года.

Мнение: считаем целесообразным оставить часть позиции в сделке. Завтра, 14 февраля – последний день перед сплитом. Можно ожидать всплеска активности в бумагах на возобновлении торгов.

📌Еще один драйвер для дальнейшего роста — дивиденды за 2023 г. По нашим оценкам, они могут составить ₽18-20 тыс.

О временной приостановке торгов (https://www.moex.com/n67529) на фондовом рынке Московской биржи

13 февраля 2024 года на фондовом рынке Московской биржи в связи с аппаратной ошибкой основного сервера произошла временная приостановка торгов с 13:58 мск.

По процедурам биржи в случае реализации такой ошибки осуществляется переход на резервный сервер, который занимает чуть более одного часа.

Возобновление торгов на фондовом рынке запланировано на 15:45.

Торги на остальных рынках Московской биржи: срочном рынке, валютном рынке и рынке драгоценных металлов, а также депозитно-кредитные операции на денежном рынке проводятся в штатном режиме.

Акции компании, торгующиеся на бирже, могут быть дорогими и недоступными для многих частных инвесторов. В этом случае используется сплит, который позволяет приобрести акции по более низкой цене.

Сплит — это «деление» акций на несколько акций пропорционально меньшей стоимости. Коэффициент дробления акций устанавливается эмитентом. Например, из ближайших:

👉🏼Транснефть АП #TRNFP — 1 к 100 

👉🏼ГМК Норникель #GMKN — 1 к 100

Соответственно, если инвестор владеет 1 акцией компании, то после завершения процедуры дробления у него будет 100 акций, каждая из которых будет стоит 1/100 цены акции до дробления.

▫️Процедура не подразумевает эмиссию новых акций. Доли акционеров остаются неизменными. Суммарный объем владения не меняется.

▫️Сплит необходим для повышения ликвидности акций на фондовом рынке.

▫️Не оказывает прямого влияния на цену бумаг, но вызывает интерес более широкого круга инвесторов.

______________

☝🏻Напоминаем, у КИТовых аналитиков открыта идея в бумагах АП Транснефти с целью в ₽160 000, одним из триггеров роста выделяли именно сплит акций.

IPO КРИСТАЛЛ #KLVZ. Прием заявок

▫️Диапазон цены размещения — ₽8-9,5 за акцию. Окончательная цена будет известна по итогу сбора заявок.

Компания планирует разместить до 125 млн акций в рамках дополнительной эмиссии, что позволит привлечь около ₽1 млрд. В таком случае ожидаемая рыночная капитализация компании составит от ₽7,4 — 8,6.

📖Планируется, что книга заявок будет открыта до 22 февраля.

▫️Акции с ISIN RU000A107KX0 включены в третий уровень листинга.

1 лот = 100 акций, минимальный шаг цены ₽0.001.

📌Доступны для неквалифицированных инвесторов после прохождения тестирования в Личном кабинете

▫️Компания, контролирующий акционер согласились на лок-ап период в 180 дней.

❓Куда пойдут деньги от IPO

Средства от размещения будут направлены на развитие бизнеса, расширение производства и логистики.
___________________________

📌Поучаствовать в IPO через КИТа можно, подав голосовое поручение по телефону 8 800 101 00 55, доб. 3