Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

ГЛОБАЛЬНЫЙ РЫНОК

ВЫБОР СДЕЛАН. СОБЫТИЯ ПРОШЕДШЕЙ НЕДЕЛИ БУДУТ ИМЕТЬ ДАЛЕКОИДУЩИЕ ПОСЛЕДСТВИЯ.

На графике ниже 10-Y госбонды:
• Зелёный – США
• Жёлтый – Великобритания
• Синий – Германия

Важность последних событий сложно переоценить. Это вполне осознанный выбор монетарных властей развитых стран. США, Евросоюз и Великобритания, каждый по-своему, но сказали одно и тоже – МЫ ПОДОЖДЁМ.

Это идёт вразрез с мнением рынка, который уже давно серьёзно озабочен устойчивым и продолжительным характером инфляции. Но FED, ECB и BoE этой озабоченности не разделяют.

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

ОТЧЕТНОСТИ
• “ИНТЕР РАО” также продемонстрировала отчетность по РСБУ по итогам 3 кварталов. Финансовые показатели увеличились.
• В 3 квартале “ВТБ” обновил рекорды финансовых показателей по МСФО. Ожидаются дивиденды в размере 50% от чистой прибыли.
• “Сбербанк” представил отчетность по МСФО за 3 квартал. Финансовые показатели значительно возросли.
• “Магнит” также продемонстрировал финансовые показатели по итогам 3 квартала. Наши ожидания оправдались и показатели значительно увеличились.
• “РОССЕТИ” представили отчетность по итогам 9 месяцев. Сумма чистого убытка практически не изменилась.

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

ГЛОБАЛЬНЫЙ РЫНОК

ОСНОВНОЕ ВНИМАНИЕ РЫНКОВ НА ЭТОЙ НЕДЕЛЕ – К ЗАСЕДАНИЮ ФРС

Через три дня ФРС объявит о начале тейперинга. Скорее всего, сворачивание операций по покупке активов начнется уже в декабре и завершится до июля 2022г. К этому рынки абсолютно готовы. Также как и к повышение ставок сразу после завершения тейперинга.

Но вот к чему рынки совершенно не готовы, так это к экономическому спаду… Статистика за последние пару месяцев выглядит определенно разочаровывающей — согласно предварительной оценке, темпы роста экономики США по итогам 3кв2021 оказались хуже предварительных прогнозов, составив 2.0% квкв (аннуализированные) vs ожидавшихся 2.7% квкв (6.7% во 2 кв21) Годовые темпы также снизились до 4.9% гг vs 12.2% гг кварталом ранее. Есть подозрение, что структурные проблемы, вызванные пандемией, намного серьёзней и продолжительней, чем думает рынок.

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

Балансы газа остаются напряженными. Ключевыми рисками являются поставки России: погодные условия в стране и запуск Северного потока-2. В данной статье мы рассматриваем основные события, сценарии развития и освещаем изменения спроса.

Одним из основных событий прошлой недели стало бронирование пропускной способности России на ноябрь. Фактически, Россия забронировала аналогичные уровни пропускной способности по сравнению с октябрем на различных трубопроводах, которые могут выйти на европейский рынок природного газа.

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

Запасы нефти в США снижаются. Это может стать весомым драйвером роста цен на данное сырье в краткосрочной перспективе. Также происходит сокращение потоков в Европу. Однако, мы ожидаем, что дефицит предложения, который мы в настоящее время наблюдаем на рынке США, и вызванное этим падение экспорта в Европу будет кратковременным.

Отопительный сезон начинается с рекордных цен на газ, которые превышают отметку в 1000 долларов в Европе несмотря на то, что холодная зимняя погода еще не наступила. Стоит отметить, что только в США за одну зимнюю неделю спрос на природный газ может вырасти на 50 — 70 млрд кубических футов при ограниченном предложении.

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

События (рынки)
• ФРС планирует начать сворачивание экстренного стимулирования в ноябре.
• Мы предполагаем наличие дефицита на рынке угля Китая. Власти ввели верхнюю границу установки цен на уголь, которая превышает текущие цены.

Ожидаемые отчетности:
• Мы ожидаем хорошую отчетность “Магнита” и выплату высоких полугодовых дивидендов. Ожидаемая годовая доходность составляет 9,5%.
• 27 октября ожидается финансовая отчетность “ВТБ”. Мы предполагаем высокие показатели по итогам 9 месяцев.

Отчетности
• “Группа X5” представила хорошую отчетность по итогам 9 месяцев. Однако, доля электронного бизнеса в общей выручке практически не изменилась.

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

ГЛОБАЛЬНЫЙ РЫНОК

ЕЩЁ ОДНО СЛАБОЕ ЗВЕНО НА EMERGING MARKETS — БРАЗИЛИЯ

Не только турецкая лира находится сейчас под серьёзным давлением. Впервые с марта интервенции на валютном рынке проводил Банк Бразилии с целью сдержать падение национальной валюты. Давление на реал усилилось в связи с планами правительства увеличить социальные расходы, что инвесторы расценили, как политический шаг в преддверие президентских выборов в следующем году. Инфляция в Бразилии перевалила за 10%, и падение реала — это то, что сейчас меньше всего нужно монетарным властям. В отличие от Турции Бразилия обладает внушительными валютными резервами, поэтому определенный запас прочности здесь есть. Но если бюджетные фокусы продолжатся, то бегство инвесторов из крупнейшей латиноамериканской экономики могут усилиться.

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

Цены на нефть выросли почти на 19 % с начала сентября вследствие нехватки природного газа. Мы ожидаем, что цены останутся на высоком уровне в ближайшей перспективе.

Цены на нефть выросли почти на 19 % с начала сентября, чему способствовала нехватка природного газа.

Цены на нефть

Резкий рост цен на нефть в значительной степени был обусловлен потенциально масштабным увеличением спроса на нефть, поскольку рост цен на природный газ вызвал значительный интерес к переходу с природного газа на жидкое топливо. Такие виды топлива, как мазут, дизельное топливо и нафта, могут стать объектами более высокого спроса со стороны производств электроэнергии, переработки и нефтехимии.

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

• Компания “Северсталь” представила финансовую отчетность за 3 квартал. Показатели возросли в соответствии с нашими ожиданиями. Также были рекомендованы дивиденды, доходность которых составит 5,44%.
• В этом месяце также ожидаются отчетности “ММК” и “НЛМК”. Мы ожидаем хорошие финансовые показатели “НЛМК”. Однако, наши ожидания по отчетности “ММК” снизились.
• Акции “Русала” продолжают возрастать на фоне роста цен на алюминий. Мы предполагаем, что в ноябре компания попадет в индекс MSCI, также как и корпорация “ПИК”. Существуют сомнения по поводу прохождения “ММК” в индекс, все же мы предполагаем, что этого не произойдет.
• Корпорация “Лукойл” представила отчетность по итогам 3 квартала. Показатели возросли, однако, незначительно.
• Олег Тиньков рассчитался с налоговой США. Риски продажи теперь отсутствуют. Также возрастает и прибыль компании. На фоне этого бумага выглядит хорошо.
• Акции “Петропавловска” возрастают на фоне озвученных планов о восстановлении производства.
• Продолжается рост цен на сталь, цена проката возрастает, как в России, так и в Турции. Это может стать позитивом для финансовой деятельности металлургических компаний.
• Цены на газ продолжают колебаться от 1000 до 1300$. Несмотря на это, мы позитивно настроены в отношении Газпрома и ожидаем высокие дивиденды летом 2022 года.
• Цены на уголь продолжают возрастать. Это несомненно является позитивом для таких компаний, как “Евраз”, “Распадская” и “Мечел”. Мы ожидаем значительный рост показателей в отчетности “Мечел” и хорошие показатели “Евраза” в ноябре. Распадская уже предоставила отчетность по итогам 3 квартала, финансовые показатели продемонстрировали рост.
• На энергетическом форуме был выдвинут вопрос о внесении дивидендов в тариф для “Россетей”. Данная поправка станет позитивом для владельцев акций.

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

ГЛОБАЛЬНЫЙ РЫНОК

ПОЗИТИВ НА РЫНКАХ ПРОДОЛЖАЕТСЯ

Money market прайсит повышение ставки в США в сентябре 2022г, при этом участники рынка начали уже задумываться о возможности повышения ставки во 2-м квартале! Всплеск инфляционных ожиданий может запросто привести к такому сценарию. Ключевым фактором роста инфляционных ожиданий в мире, на наш взгляд, является продолжающийся рост commodities. Год назад выстрелило продовольствие, весной — металлы, сейчас пришла очередь энергетических рынок (нефть, газ, уголь). А инфляционные ожидания могут разгоняться и дальше, пока продолжается ралли в commodities Инфляционные ожидания рынка – это, пожалуй, более важный индикатор для ФРС, чем ожидания населения. И это явный сигнал для ФРС, что пока действовать...