Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

ОТЧЕТНОСТИ
• “ИНТЕР РАО” также продемонстрировала отчетность по РСБУ по итогам 3 кварталов. Финансовые показатели увеличились.
• В 3 квартале “ВТБ” обновил рекорды финансовых показателей по МСФО. Ожидаются дивиденды в размере 50% от чистой прибыли.
• “Сбербанк” представил отчетность по МСФО за 3 квартал. Финансовые показатели значительно возросли.
• “Магнит” также продемонстрировал финансовые показатели по итогам 3 квартала. Наши ожидания оправдались и показатели значительно увеличились.
• “РОССЕТИ” представили отчетность по итогам 9 месяцев. Сумма чистого убытка практически не изменилась.

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

События (рынки)
• ФРС планирует начать сворачивание экстренного стимулирования в ноябре.
• Мы предполагаем наличие дефицита на рынке угля Китая. Власти ввели верхнюю границу установки цен на уголь, которая превышает текущие цены.

Ожидаемые отчетности:
• Мы ожидаем хорошую отчетность “Магнита” и выплату высоких полугодовых дивидендов. Ожидаемая годовая доходность составляет 9,5%.
• 27 октября ожидается финансовая отчетность “ВТБ”. Мы предполагаем высокие показатели по итогам 9 месяцев.

Отчетности
• “Группа X5” представила хорошую отчетность по итогам 9 месяцев. Однако, доля электронного бизнеса в общей выручке практически не изменилась.

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

• Компания “Северсталь” представила финансовую отчетность за 3 квартал. Показатели возросли в соответствии с нашими ожиданиями. Также были рекомендованы дивиденды, доходность которых составит 5,44%.
• В этом месяце также ожидаются отчетности “ММК” и “НЛМК”. Мы ожидаем хорошие финансовые показатели “НЛМК”. Однако, наши ожидания по отчетности “ММК” снизились.
• Акции “Русала” продолжают возрастать на фоне роста цен на алюминий. Мы предполагаем, что в ноябре компания попадет в индекс MSCI, также как и корпорация “ПИК”. Существуют сомнения по поводу прохождения “ММК” в индекс, все же мы предполагаем, что этого не произойдет.
• Корпорация “Лукойл” представила отчетность по итогам 3 квартала. Показатели возросли, однако, незначительно.
• Олег Тиньков рассчитался с налоговой США. Риски продажи теперь отсутствуют. Также возрастает и прибыль компании. На фоне этого бумага выглядит хорошо.
• Акции “Петропавловска” возрастают на фоне озвученных планов о восстановлении производства.
• Продолжается рост цен на сталь, цена проката возрастает, как в России, так и в Турции. Это может стать позитивом для финансовой деятельности металлургических компаний.
• Цены на газ продолжают колебаться от 1000 до 1300$. Несмотря на это, мы позитивно настроены в отношении Газпрома и ожидаем высокие дивиденды летом 2022 года.
• Цены на уголь продолжают возрастать. Это несомненно является позитивом для таких компаний, как “Евраз”, “Распадская” и “Мечел”. Мы ожидаем значительный рост показателей в отчетности “Мечел” и хорошие показатели “Евраза” в ноябре. Распадская уже предоставила отчетность по итогам 3 квартала, финансовые показатели продемонстрировали рост.
• На энергетическом форуме был выдвинут вопрос о внесении дивидендов в тариф для “Россетей”. Данная поправка станет позитивом для владельцев акций.

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

В последние 2 недели настроения на фондовом рынке изменились в сторону ухудшения. Поводы для беспокойства возникают по поводу целого ряда довольно не связанных между собой оснований, однако их можно сгруппировать на: 1) риски более серьезного и продолжительного инфляционного давления, что уже приводит к пересмотру сроков ожидаемого ужесточения монетарной политики ФРС и другими ЦБ и: 2) риски замедления экономического роста, во много связанные с замедлением в Китае.

Среди факторов, способных оказать повышательное давление на инфляцию следует выделить:
• Засухи и неурожай в Бразилии (в частности сахара, апельсинов и кофе);
• Ожидаемая нехватка азотных удобрений (многие производства в мире останавливаются из-за высоких цен на газ), которая так же грозит плохим урожаем и дефицитом продовольствия;
• Остановки промышленных предприятий, в том числе в агросекторе, в Китае из-за ограничений на потребление электроэнергии. Этот кризис начался недавно, у него есть целый комплекс причин, и пока сложно сказать, как долго он продлится и каков будет масштаб последствий. Однако, учитывая факт того, что власти долгое время не повышали (а понижали) тарифы на электроэнергию для промышленных предприятий, и сейчас готовы их пересмотреть, можно ожидать заметного повышения цен и конечной продукции.
• Задержки сроков морских (и не только) перевозок и рост их стоимости;
• Все еще присутствующий дефицит полупроводников;
• Высокие темпы роста цен на покупку и аренду недвижимости в США (которая имеет большой вес в расчете инфляции в этой стране)

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

• Цены на уголь продолжают возрастать и бить рекорды. Это позитивно сказывается на финансовой деятельности компаний “Евраз” и “Мечел”.
• Цены на нефть остаются на высоком уровне на фоне возрастающих цен на газ и уголь. В соответствии с этим, стоимость акций “Газпрома” вновь достигла исторического максимума.
• В конце месяца будут опубликованы отчетности множества компаний по итогам 3 квартала 2021 года. Мы акцентируем внимание на отчетности Магнита. Мы также ожидаем хорошие отчетности “ММК”, “Северстали” и “НЛМК”.
• У компании “Русал” есть все шансы в ноябре попасть в индекс MSCI.
• В компании “Петропавловск” ожидаются изменения. Главный акционер корпорации, возможно, продаст свои активы.
• Олег Тиньков урегулировал вопросы с налогами в США. Сумма, которую ему будет необходимо выплатить, составляет 500 млн долларов. • Произошло собрание ФРС. Было озвучено, что сворачивание экстренного стимулирования, возможно, начнется в ноябре.
• Китай продолжает оказывать поддержку корпорации “Evergrande”. Осуществляются вливания ликвидности в рынок и государственные компании получают задачи по выкупу частей корпорации.

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

ГЛОБАЛЬНЫЙ РЫНОК

ФЕДЕРАЛЬНЫЙ РЕЗЕРВ НЕСКОЛЬКО УЖЕСТОЧИЛ СИГНАЛ ОТНОСИТЕЛЬНО СРОКОВ ПОДНЯТИЯ СТАВКИ

На прошлой неделе состоялось несколько заседаний центральных банков, из которых наиболее важным является заседание ФРС, по итогам которого регулятор сдвинул сроки поднятия ключевой ставки с 2023 на вторую половину 2022 года. Наиболее значимые цитаты Дж. Пауэлла:

ОБ ЭКОНОМИКЕ
• ФРС ПО-ПРЕЖНЕМУ ЖДЕТ БЫСТРЫЙ РОСТ ЭКОНОМИКИ, НЕСМОТРЯ НА ПЕРЕСМОТР ПРОГНОЗА, СПРОС НА РАБОЧУЮ СИЛУ ОЧЕНЬ ВЫСОК
• ФРС ПО-ПРЕЖНЕМУ ЖДЕТ ПРОДОЛЖЕНИЯ УЛУЧШЕНИЯ СИТУАЦИИ НА РЫНКЕ ТРУДА

ОБ ИНФЛЯЦИИ
• ИНФЛЯЦИЯ НАХОДИТСЯ НА ПОВЫШЕННОМ УРОВНЕ И, ВЕРОЯТНО, ОСТАНЕТСЯ НА НЕМ НА ПРОТЯЖЕНИИ МЕСЯЦЕВ, ПРЕЖДЕ ЧЕМ ЗАМЕДЛИТЬСЯ
• ЭФФЕКТ «БУТЫЛОЧНОГО ГОРЛЫШКА» ОКАЗАЛСЯ БОЛЕЕ ДОЛГОИГРАЮЩИМ, ЧЕМ ОЖИДАЛОСЬ
• ИНДИКАТОРЫ ДОЛГОСРОЧНЫХ ИНФЛЯЦИОННЫХ ОЖИДАНИЙ ПО-ПРЕЖНЕМУ СООТВЕТСТВУЮТ ДОЛГОСРОЧНОМУ ИНФЛЯЦИОННОМУ ОРИЕНТИРУ
• ФРС ОТВЕТИТ, ЕСЛИ ИНФЛЯЦИЯ ОСТАНЕТСЯ БОЛЕЕ ВЫСОКОЙ, ЧЕМ ОЖИДАЛОСЬ
• ИНФЛЯЦИОННЫЕ ОЖИДАНИЯ УЖАСНО ВАЖНЫ, ЕСЛИ ОНИ ЗНАЧИТЕЛЬНО ВЫРАСТУТ, ФРС ОТРЕАГИРУЕТ

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

Сталь и железная руда

Производство стали в Китае резко сократилось в августе на 12,6% из-за мер правительства по борьбе с выбросами. Снижение производства до этого уровня обычно повышает риск серьезных сбоев на внутренних рынках стали, однако, при стабильных запасах этого до сих пор не произошло, отчасти из-за того, что спрос на сталь также был слабым.

Китай, спрос на сталь

Половина выбросов углекислого газа в мире приходится на азиатский регион. Китайская промышленность является одним из главных источников загрязнения окружающей среды в мире. Защита окружающей среды становится одним из важнейших приоритетов китайской политики.

В декабре 2020 года правительство Китая установило цель по достижению нулевых выбросов углерода к 2060 году и пика выбросов углерода до 2030 года.

С тех пор правительство выпустило несколько документов о том, как достичь этих двух целей. Один из них — это 14-й пятилетний план, в котором содержатся подробные цели по озеленению экономики на 2021-2025 годы, включая сокращение выбросов CO2 на 18% к 2025 году. Другой — «Новая эра развития энергетики Китая», опубликованный в декабре 2020 года, который определяет направление политики. В феврале 2021 года Национальная комиссия по реформе развития (NDRC) выпустила дополнительные инструкции по ускорению перехода к зеленой экономике.

 Цена на газ в Европе достигла отметки в 950$. Данное событие рассматривается позитивно в контексте “Газпрома”.
• Цена на алюминий также возрастает. С каждым процентом роста увеличиваются шансы “Русала” попасть в индекс MSCI.
• В октябре ожидаются прояснения по поводу ставки НДПИ для металлургических компаний. Мы ожидаем, что финансовая нагрузка снизится.
• Несмотря на летнее замедление продаж “Алросы” мы ожидаем рост спроса и увеличение объемов продаж на фоне растущих цен.
• “X5 Group” планирует выделить онлайн сегмент в отдельную структуру и привлечь партнеров. На данный момент ведутся переговоры со Сбербанком.
• Акции компании “Мечел” возрастают в силу ралли цен на уголь и сталь. Мы ожидаем хорошую отчетность корпорации по МСФО в ноябре и высокие дивиденды, особенно по привилегированным акциям.
• “Россети” после многолетних неудачных попыток все же снова пытаются получить надбавку к тарифу, которая представляет собой учет дивидендов. Если изменения будут приняты, это станет значимым позитивом для акционеров “Россетей”.

Подъем уральской горно-металлургической промышленности начался с 1719 года, когда петровская Берг-привилегия дала право всем, независимо от положения, добывать руду и выплавлять чугун и медь. Однако уже в 1723-м кустарная плавка была запрещена, недра объявлялись собственностью владельцев земель, а в 1739 году Берг-регламент положил начало строительству казенных и частных доменных и передельных заводов.

Лысьвенский горный округ находился на западном и восточном склонах Уральских гор (на территории современных Пермского края и Свердловской области). Изначально его земли принадлежали купцам Строгановым, но ко второй половине XIX века, после внутрисемейных разделов сосредоточились в руках полковника русской гвардии, графа Павла Петровича Шувалова. К этому моменту ипотечные, вексельные и прочие долги превышали 3 млн. руб., заводы были убыточными.