ответы на форуме

Атон после встречи с крупными институциональными инвесторам:

Инвесторы уже держат акции Сбербанка, и мы получили мало
вопросов по бумаге, т.к. ясность в отношении дивидендов за 2018 и далее уже есть.
Однако многие считают, что без новых притоков зарубежных средств обыкновенные
акции Сбербанка вряд ли вырастут выше 250 руб. в ближайшей перспективе.

Тимофей Мартынов, на конференции смартлаба удалось немного поковыряться в терминале блумберг. Из того, что там увидел, в целом подтвердилась мысль, что сейчас происходит трансформация Сбера из растущей компании в дивитикер. Так что его стоимость — это производная от дивов (это если совсем упрощенно говорить). Чтобы понять цену, нужно смотреть на ДД рынка и ключевую ставку (которая скорее всего начнет понижаться и поможет Сберу).

Вася Пупкин, а как связана конференция смартлаба с терминалом блумберг???:))

Атон после встречи с крупными институциональными инвесторам:

Инвесторы уже держат акции Сбербанка, и мы получили мало
вопросов по бумаге, т.к. ясность в отношении дивидендов за 2018 и далее уже есть.
Однако многие считают, что без новых притоков зарубежных средств обыкновенные
акции Сбербанка вряд ли вырастут выше 250 руб. в ближайшей перспективе.

Тимофей Мартынов, на конференции смартлаба удалось немного поковыряться в терминале блумберг. Из того, что там увидел, в целом подтвердилась мысль, что сейчас происходит трансформация Сбера из растущей компании в дивитикер. Так что его стоимость — это производная от дивов (это если совсем упрощенно говорить). Чтобы понять цену, нужно смотреть на ДД рынка и ключевую ставку (которая скорее всего начнет понижаться и поможет Сберу).

Вася Пупкин, т.е. ожидаете рост?

«Магнит очень заражен (взявшими на отскок), я как акционер очень боюсь этого. Если что-то будет плохо, то будет совсем плохо.» — Элвис Марламов.

Вася Пупкин, лихо проехались по нему.
умные мысли появились, а не только как все хорошо, верим всем и покупать, т.к. дешего.

Элвис говорит что идей большого роста сейчас не видит

Тимофей Мартынов, но идей, которые принесут +30% достаточно на рынке.

Вася Пупкин, за год? Мало(((

Непонятно только, как рядовой инвестор может зайти в компанию на этапах венчура, стратега и т.д.

Вася Пупкин, «можно самому разбираться во всех новых темах и продуктах, а можно просто нажать кнопку и купить наш ETF. Мы все сделаем за вас». — Анатолий Радченко.

Тимофей, нужно больше четкости на экране.

Вася Пупкин, картинка не та))

Сразу вопрос к Кириллу, про скупку акций и возможный делистинг.

Вася Пупкин, кого? Распада?

«Распадская говорит, что не платит дивиденды, то, что она опять платит.» — Кирилл Кузнецов.

Вася Пупкин, нет кармы, но я бы плюсанул.

«Зарабатываем на спредах в интересующих нас компаниях», — Кирилл Кузнецов

Патриция, про какие спреды речь, если это инвестирование???

Максим, спред между ценой входа и предполагаемым апсайдом. Наверное.

Вася Пупкин, это называется не спред )

Всем привет. В какую бумагу можно зайти, чтоб потери отбить?))

Данил, в туалетную.

Вася Пупкин, мде… Ответ соответствует нику.

Гекльберри Финн, ответ соответствует вопросу.

Вася Пупкин, ну не все же здесь воротилы с WS. Есть и простые люди… А вы его сразу и в г… но.

Минфин собирается покупать валюту по 25 млрд. рублей ежедневно с 08 ноября по 06 декабря. Всего 525,8 млрд. рублей. По Интерфаксу.

AntiTrader, как на нас отразится?

Аксенов Руслан, Рубль будет по 70-72, будет больше рублей в финансовой системе РФ (акции чуть подрастут), буржуи испугаются и побегут с РЦБ РФ (акции и ОФЗ, упадут в цене сильно). Но это дело 2-4 дней (начало), буржуи должны прийти в себя от такой новости, они привыкли верить чиновникам, а Наби их кинула…

AntiTrader, откуда такие фантазии? Минфин будет покупать валюту из запасов ЦБ, а не с рынка.

Вася Пупкин, Конечно так и будет, плюс ЦБ РФ будет покупать валюту на открытом рынке. Посмотрите сальдо ликвидности вчера-сегодня.

AntiTrader, ЦБ как минимум до конца года не будет покупать валюту с рынка. www.interfax.ru/business/633936 Вы аналитику пишите, основываясь на чем, но своих домыслах?

Вася Пупкин, инфа уже нафталином пропахла

Алексей, по префу платятся дивы в соответствии с уставом общества — 10% от ЧП по РСБУ. По обычке ничего такого нет.

Вася Пупкин,
Странная див.политика… ну ладно зафиксировали твердый процент на прив.акции но какого фига на обычку не платить при наличии прибыли?

Ну и порнография тут у вас…

Evgeny, в смысле?

Тимофей Мартынов, я думаю речь об уровне дискурса в ветке (и это действительно напрягает), хочется зайти и почитать что-то дельное, аналитику и другие интересные мысли, а не стенограмму передачи Малахова.

Вася Пупкин, ну это вполне понятно.

понимаете в чем дело, слишком часто и каждый день писать что-то толковое по сберу невозможно.
тем более сейчас, когда над ним висит угроза жесточайших санкций

Отчет плохой, ну если точнее, то это не то, что ждут от Мечела. Долг не падает, делевериджа обычки нет, чп падает, дивиденды по префам будут меньше. В 3 кв. произойдет переоценка валютных долгов, тогда вообще акционеры взвоют. На чем +5% непонятно.

Вася Пупкин, аналитик от бога))
1. С какой стати они должны гасить долг, когда график погашения установлен по 2020 гг??
2. ЧП упала за счет валютной переоценки на 11 млрд. руб., так получается что ЧП около 16 млрд., в 3 раза больше прошлогодней.
3. Gross margin растет несмотря на снижение цен на уголь.

websan,
1. В 2020 году, надо полагать, деньги зубная фея принесет на погашение? Они подушку кэша создают или что?
2. В 3 кв. какая будет ЧП после переоценки валюты?
3. Очень рад за рост Гросс маржин, несмотря на снижение цен на уголь. Посмотрим сколько она будет, когда цены на уголь действительно упадут на те уровни, где они были в начале этого сырьевого цикла.

Вася Пупкин, Эльга выйдет на полную мощность, EBITDA в прогнозе после 2020 года около 2 000-2 200 млн.$, что достаточно будет для погашения кредитов. Погашение идет не за один кв., растянуто на несколько лет.

Отчет плохой, ну если точнее, то это не то, что ждут от Мечела. Долг не падает, делевериджа обычки нет, чп падает, дивиденды по префам будут меньше. В 3 кв. произойдет переоценка валютных долгов, тогда вообще акционеры взвоют. На чем +5% непонятно.

Вася Пупкин, аналитик от бога))
1. С какой стати они должны гасить долг, когда график погашения установлен по 2020 гг??
2. ЧП упала за счет валютной переоценки на 11 млрд. руб., так получается что ЧП около 16 млрд., в 3 раза больше прошлогодней.
3. Gross margin растет несмотря на снижение цен на уголь.

На самом деле, я прикинул на коленке, получается примерно так.

Вася Пупкин, класс

23 августа будет опубликован отчет Сбербанка.
ВТБ-Капитал ждет сильный отчет.
Прибыль 231 млрд руб ( на 13,5% выше консенсуса)

Чего ждем от пресс-конференции?
1. реакция менеджмента на падение рубля и рост ставок
2. инфа о продаже Дениз Банка
3. что Сбер будет делать с капиталом

ВТБ-Капитал повторяет позитивный взгляд на акции и сохраняет оценку 360 рублей за акцию.

Тимофей Мартынов, срок забыли указать, когда они 360 руб. ожидают. В конце прошлого года то же самое прогнозировали

Александр, даже через 2 года (например) — это будет примерно +100% от текущей цены, вам мало?

Вася Пупкин, не мало. Я только за. Просто до апреля 2018 я верил в этот прогноз. Внутреннего позитива поубавилось.
А фундамент по Сберу пока не работает (хоть он и хороший по моему мнению).

В Ленэнерго у нас Аленка-эффект, крепкие парни оказались не очень крепкими и начали выходить после вчерашней статьи.

Вася Пупкин, а ссыль на статью можно? Заранее благодарен.

Goldman Sachs позитивно смотрит на Сбербанк

Последняя распродажа, мол, была связана с санкциями, а Сбербанк — это любимая бумажка в портфелях иностранных фанд-менеджеров, и главная ставка на Россию. Выходят из России на фоне роста санкционных рисков — выходят из Сбера.

В то же время фундамент остается крепким и якобы таким останется.
Андрей Павлов-Русинов из Goldman прогнозирует, что Сбер сохранит ROE на уровне 23% в 2018-2019 и ROA на 3%.
Эти показатели одни из самых высоких среди банков развивающихся стран (GEM).
Если не будет новых санкций, рынок снова полюбит Сбер благодаря привлекательной оценке P/E(2019)=5, дисконт 45% к GEM.
Дивдоходность акций Сбера составит 9% в 2018, 11% в 2019 и 13% в 2020 году)

Мой комментарий:
У меня есть сомнения что фундаментал Сбера останется таким прекрасным как рассчитывает GS.
ЧПМ Сбера и ВТБ росла благодаря снижению ставки, думаю она должна сейчас встать и начать потом сокращаться, т.к. Эльвира уже намекнула что дальше ставка снижаться не будет. Снижение рубля, распродажа ОФЗ — все это плохо для прибыли банков. Думаю и Сбер и ВТБ прошли свои пики. 

Тимофей Мартынов, как вы видите влияние сокращения ставки на рост бизнеса Сбера? Т.е. в каком механизме используется эффект снижения ставки?

Вася Пупкин, у Сбера и ВТБ росла чистая процентная маржа все время пока ЦБ снижал ставку
почему?
потому что ставки по кредитам банки снижали медленнее чем ставки по депозитам
отсюда сверхприбыль

Тимофей Мартынов, при дальнейшем снижении ставки спрэд между депозитами и кредитами сокращался бы. А ставки по вкладам Сбер продолжает снижать. www.vedomosti.ru/finance/articles/2018/06/18/773104-maksimalnaya-stavka-vkladov-rezko-snizilas

Вася Пупкин, ставка остановилась
спрэд теперь будет сокращаться. будет сокращаться маржа
а маржа у сбера и так запредельная по мировым стандартам при такой инфляции

Goldman Sachs позитивно смотрит на Сбербанк

Последняя распродажа, мол, была связана с санкциями, а Сбербанк — это любимая бумажка в портфелях иностранных фанд-менеджеров, и главная ставка на Россию. Выходят из России на фоне роста санкционных рисков — выходят из Сбера.

В то же время фундамент остается крепким и якобы таким останется.
Андрей Павлов-Русинов из Goldman прогнозирует, что Сбер сохранит ROE на уровне 23% в 2018-2019 и ROA на 3%.
Эти показатели одни из самых высоких среди банков развивающихся стран (GEM).
Если не будет новых санкций, рынок снова полюбит Сбер благодаря привлекательной оценке P/E(2019)=5, дисконт 45% к GEM.
Дивдоходность акций Сбера составит 9% в 2018, 11% в 2019 и 13% в 2020 году)

Мой комментарий:
У меня есть сомнения что фундаментал Сбера останется таким прекрасным как рассчитывает GS.
ЧПМ Сбера и ВТБ росла благодаря снижению ставки, думаю она должна сейчас встать и начать потом сокращаться, т.к. Эльвира уже намекнула что дальше ставка снижаться не будет. Снижение рубля, распродажа ОФЗ — все это плохо для прибыли банков. Думаю и Сбер и ВТБ прошли свои пики. 

Тимофей Мартынов, как вы видите влияние сокращения ставки на рост бизнеса Сбера? Т.е. в каком механизме используется эффект снижения ставки?

Вася Пупкин, у Сбера и ВТБ росла чистая процентная маржа все время пока ЦБ снижал ставку
почему?
потому что ставки по кредитам банки снижали медленнее чем ставки по депозитам
отсюда сверхприбыль